2016年12月16日-18日，新視野、新思維、新起點——“2017年大宗商品市場高峰論壇暨‘我的鋼鐵’年會”盛大開幕。著名經(jīng)濟學(xué)家、中歐國際工商學(xué)院經(jīng)濟學(xué)教授許小年在大會上圍繞2017年中國經(jīng)濟增長潛力作主題演講。

（著名經(jīng)濟學(xué)家、中歐國際工商學(xué)院經(jīng)濟學(xué)教授 許小年）

許小年首先亮出一組數(shù)據(jù)：2015年社會融資總量為15.4萬億，比上年減少4700億元。而2016年前11個月達16.1萬億比去年同期增加2.5萬億。

他還提到，當(dāng)前我國貨幣流動性已經(jīng)達到歷史最高。M1供應(yīng)量主要來自于活期存款的增加。“定期存款轉(zhuǎn)化為活期存款。企業(yè)、老百姓不再定期存款，而是取款購房購車，提高了貨幣周轉(zhuǎn)速度和流動性。”

許小年還直言“四萬億”政策的弊端——看似“四萬億”以來的第三次刺激，已經(jīng)給了我們深刻的教訓(xùn)。

“‘新常態(tài)’下存在舊心態(tài)，靠貨幣、財政拉動需求，不符合供給側(cè)改革的中央精神。”

許小年坦言，他當(dāng)前比較的憂慮是“舊常態(tài)”會卷土重來：經(jīng)濟下滑、政府刺激、短期繁榮，卻留下更多結(jié)構(gòu)性扭曲，為經(jīng)濟長期調(diào)整留下更多困難。

我國的去產(chǎn)能才剛剛開始，遠(yuǎn)未結(jié)束。居民在加杠桿，國企、政府去杠桿。只有貨幣退潮才能看清真實需求，而短期經(jīng)濟反彈反而增加了長期調(diào)整的困難。如果“三去”半途而廢，他認(rèn)為“中國經(jīng)濟的系統(tǒng)風(fēng)險毫無疑問將繼續(xù)上升。”

“長期的結(jié)構(gòu)不調(diào)整，中國的經(jīng)濟就沒有希望，結(jié)構(gòu)即使調(diào)整，也不意味著下一次繁榮的到來。”但是，“新的增長點在何方，我們現(xiàn)在還不知道。”不過，許小年稱目前來看，新的增長點只能來自于供給側(cè)創(chuàng)新，而創(chuàng)新絕非一日之功。供給將最終決定需求。

在供給側(cè)改革方面，許小年認(rèn)為供給最終將決定需求。第一、消費需求：企業(yè)效率決定勞動生產(chǎn)率，勞動生產(chǎn)率決定員工工資收入。第二、投資需求：企業(yè)效率決定利潤，而債務(wù)水平已經(jīng)很高不能再借。第三、政府開支：企業(yè)效率決定稅收。第四、企業(yè)效率支持的需求。

許小年還建言，在執(zhí)行供給側(cè)政策之際，要尊重和保護私人產(chǎn)權(quán)，堅定民間信心。而企業(yè)在應(yīng)對時需要注意的是既不可陶醉在短期行情中，也不能預(yù)期持續(xù)的刺激政策；放棄把握宏觀節(jié)奏打敗市場的幻想；抓緊以創(chuàng)新為主軸的企業(yè)轉(zhuǎn)型，將命運掌握在自己手中。企業(yè)發(fā)展的核心與關(guān)鍵應(yīng)是研究和開發(fā)，是創(chuàng)新。

按人均GDP來算，中國剛接近一個中等發(fā)達國家水平，潛力還相當(dāng)大，肥沃的商業(yè)土壤、豐富的企業(yè)家資源、務(wù)實的政府政策，我們“既不可盲目樂觀，也沒有理由對未來感到悲觀。”許小年總結(jié)。