2016年12月16日-18日,新視野、新思維、新起點——“2017年大宗商品市場高峰論壇暨‘我的鋼鐵’年會”盛大開幕。著名經(jīng)濟學(xué)家、中歐國際工商學(xué)院經(jīng)濟學(xué)教授許小年在大會上圍繞2017年中國經(jīng)濟增長潛力作主題演講。
(著名經(jīng)濟學(xué)家、中歐國際工商學(xué)院經(jīng)濟學(xué)教授 許小年)
許小年首先亮出一組數(shù)據(jù):2015年社會融資總量為15.4萬億,比上年減少4700億元。而2016年前11個月達16.1萬億比去年同期增加2.5萬億。
他還提到,當(dāng)前我國貨幣流動性已經(jīng)達到歷史最高。M1供應(yīng)量主要來自于活期存款的增加。“定期存款轉(zhuǎn)化為活期存款。企業(yè)、老百姓不再定期存款,而是取款購房購車,提高了貨幣周轉(zhuǎn)速度和流動性。”
許小年還直言“四萬億”政策的弊端——看似“四萬億”以來的第三次刺激,已經(jīng)給了我們深刻的教訓(xùn)。
“‘新常態(tài)’下存在舊心態(tài),靠貨幣、財政拉動需求,不符合供給側(cè)改革的中央精神。”
許小年坦言,他當(dāng)前比較的憂慮是“舊常態(tài)”會卷土重來:經(jīng)濟下滑、政府刺激、短期繁榮,卻留下更多結(jié)構(gòu)性扭曲,為經(jīng)濟長期調(diào)整留下更多困難。
我國的去產(chǎn)能才剛剛開始,遠(yuǎn)未結(jié)束。居民在加杠桿,國企、政府去杠桿。只有貨幣退潮才能看清真實需求,而短期經(jīng)濟反彈反而增加了長期調(diào)整的困難。如果“三去”半途而廢,他認(rèn)為“中國經(jīng)濟的系統(tǒng)風(fēng)險毫無疑問將繼續(xù)上升。”
“長期的結(jié)構(gòu)不調(diào)整,中國的經(jīng)濟就沒有希望,結(jié)構(gòu)即使調(diào)整,也不意味著下一次繁榮的到來。”但是,“新的增長點在何方,我們現(xiàn)在還不知道。”不過,許小年稱目前來看,新的增長點只能來自于供給側(cè)創(chuàng)新,而創(chuàng)新絕非一日之功。供給將最終決定需求。
在供給側(cè)改革方面,許小年認(rèn)為供給最終將決定需求。第一、消費需求:企業(yè)效率決定勞動生產(chǎn)率,勞動生產(chǎn)率決定員工工資收入。第二、投資需求:企業(yè)效率決定利潤,而債務(wù)水平已經(jīng)很高不能再借。第三、政府開支:企業(yè)效率決定稅收。第四、企業(yè)效率支持的需求。
許小年還建言,在執(zhí)行供給側(cè)政策之際,要尊重和保護私人產(chǎn)權(quán),堅定民間信心。而企業(yè)在應(yīng)對時需要注意的是既不可陶醉在短期行情中,也不能預(yù)期持續(xù)的刺激政策;放棄把握宏觀節(jié)奏打敗市場的幻想;抓緊以創(chuàng)新為主軸的企業(yè)轉(zhuǎn)型,將命運掌握在自己手中。企業(yè)發(fā)展的核心與關(guān)鍵應(yīng)是研究和開發(fā),是創(chuàng)新。
按人均GDP來算,中國剛接近一個中等發(fā)達國家水平,潛力還相當(dāng)大,肥沃的商業(yè)土壤、豐富的企業(yè)家資源、務(wù)實的政府政策,我們“既不可盲目樂觀,也沒有理由對未來感到悲觀。”許小年總結(jié)。