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【完整版】汪建華:2017年鋼價將實現(xiàn)價值回歸

2016-12-21 14:10 來源: 我的鋼鐵網(wǎng)
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下面我們請上海鋼聯(lián)汪建華分析師給大家就鋼鐵行業(yè)整個市場情況做一下分析。有請。

汪建華:尊敬的各位新老朋友,下午好!歡迎各位王者歸來!

回顧2016年全球大宗商品市場,我們看到,走出了一個反彈的態(tài)勢,尤其是部分的黑色金屬品種,應(yīng)該講是走出了一個反轉(zhuǎn)的態(tài)勢。展望未來,我個人認為鋼鐵行業(yè)將進入價值回歸的新時代。怎么說呢?鋼價不能漲得太離譜,也不能跌得太過分,在未來的若干年內(nèi),鋼價將有可能圍繞它的成本波動,我覺得這個階段,一定會給我們帶來機會的。

今天我從三個方面跟在座的各位做個簡要的匯報。第一部分:不忘過去,我們看一下歷史怎么重演的,以及背后的基本的邏輯;然后我們再展望一下2017年的市場;最后我們看一下新常態(tài)下的挑戰(zhàn)和機遇。

價格預(yù)測,雖說難,但是Mysteel的資訊還有數(shù)據(jù),尤其是很多觀點,也給大家很多的參考。尤其是今年3月19號,我們結(jié)合歷史的數(shù)據(jù),在思考,今年的鋼價到底會怎么走。從歷史上去看,我也在找這樣一個相似的年份,比如此前經(jīng)歷了長時間的大跌,在當(dāng)時企業(yè)的信心極度的低迷,還有國家的政策的支持,如果你要找這樣一個共同的時點的話,2009年是個非常好的可以比較的年份。所以3月19號,我在杭州的會上提了一個觀點,今年的鋼價可能跟09年極為相似。相似到什么程度呢?其實大家可以從這個圖上可以看出來,紅色是09年的鋼價,對應(yīng)的是左軸的數(shù)據(jù),藍色的線是今年鋼價的走勢,對應(yīng)的是右軸的數(shù)據(jù),這兩根線是完全吻合的,歷史驚人的相似。我們看到有一本書,約翰墨菲寫的《技術(shù)與市場》,他在價格預(yù)測的第三點就寫到歷史會重演的分析角度。當(dāng)然,沒有大數(shù)據(jù)的話,你也很難找到這個參考點。

今年的行情,很多人說有炒作的因素在里面。我認為沒有炒作的因素,完全是供需決定價格的理論下演繹出來的基本邏輯。背后有“四個錯配”導(dǎo)致供需發(fā)生了不斷的變化。

第一階段春節(jié)后到四月中旬,是供需錯配的邏輯。今年年初的時候,在庫存三低的背景下,供給由于企業(yè)家的信心地度的低迷、資金仍然比較緊張,跟不上“金三銀四”這個季度到來帶來的需求的增量以及企業(yè)補庫存而增加的需求。供需的錯配,它一定會使得價格非常具有彈性。

第二個階段4月下旬到六月下旬的邏輯是利潤錯配。大家知道四月中旬的時候,我們有一些鋼廠,根據(jù)我們的模型測算,部分企業(yè)噸鋼盈利600到800元,有些企業(yè)部分品種噸鋼利潤甚至超過一千塊錢。在當(dāng)時宏觀經(jīng)濟下行壓力仍然比較大的背景下,鋼廠有這么高的利潤,顯然不太合理。所以我們認為,那時候即將會迎來一波下跌,而且這個跌幅,要把鋼廠的利潤打掉,倒逼鋼廠減產(chǎn)。期貨跌到五月底的時候,跌破2000,跌了700多,當(dāng)時我們不在看跌。而到了六月底的時候,差不多跌了700多塊錢,根據(jù)我們成本盈利模型鋼廠開始進入虧損狀態(tài),我們開始不再繼續(xù)看空了。今年有個非常重要的變化,我們鋼廠對于利潤的訴求非常大,只要一虧損就限產(chǎn)、減產(chǎn),所以你看產(chǎn)量跟價格的關(guān)系非常明顯。

估計在座的很多朋友也參加的我們的半年度會,大會議中有很多小會,在這些小會中,有許多朋友問我如何看下半年,我是說了一個觀點,當(dāng)然這個觀點,我第一次是在一家集團討論鋼廠的套保的策略時提出的“下半年黑色金屬可能會再創(chuàng)新高”。他們說既然這樣,那就先干進去再說。這就是在傳統(tǒng)淡季里買在看漲的預(yù)期。我們研究中心8月9號開了一個微信沙龍,當(dāng)時我有兩個重要觀點,一個是八月中下旬到九月上旬最好能調(diào)整一下,第二個觀點是看下半年再創(chuàng)新高。如果我們看到在傳統(tǒng)旺季即將到來時,有人賣在現(xiàn)實了。這就是我們當(dāng)時講的“時空錯配”的邏輯。在六月底到九月充分地體現(xiàn)了這個特點。

今年四季度,講的是政策錯配的邏輯。本人積極支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的改革,但是我不認同276天的煤炭的限產(chǎn)的政策。個人覺得這個是在一個不恰當(dāng)?shù)臅r間里面做出的一個不適當(dāng)?shù)倪x擇。正是因為煤炭的限產(chǎn),導(dǎo)致我們整個的煤炭,包括焦煤、焦炭的供需出現(xiàn)了一個緊平衡。供需矛盾經(jīng)過2個季度的累積,到了四季度,開始爆發(fā)。而這種瘋狂,一定會帶動相關(guān)品種進一步上漲。期間,還有公路治超,打擊違規(guī)建設(shè)鋼鐵項目和生產(chǎn)地條鋼企業(yè),結(jié)果是在短短的兩個月里,鋼價漲了一千多塊錢。

所以說,今年的鋼價是在這四個錯配下演繹的供需變化驅(qū)動了價格的反轉(zhuǎn),當(dāng)然,消費行為以及期現(xiàn)相互影響都對鋼價構(gòu)成了實質(zhì)性的影響。

如果你再看一下四季度的價格,首先看這個圖,焦煤焦炭的價格,走得非常穩(wěn)健。我一直在講,背后重要的支撐一定是供需的緊平衡,其次是我們煤焦資訊做得很透明提供了保障,今年凡是跟鋼聯(lián)煤焦部聯(lián)系緊密的,我相信你們一定會賺大錢。正是資訊很透明,方向和目標看得都比較清晰和一致,所以,價格表現(xiàn)就非常的穩(wěn)健,幾乎沒有什么大的回撤。還有,基差的修復(fù)是價格上漲的推手。這個基差有焦煤和焦炭的基差,焦煤期現(xiàn)貨的基差,還有焦炭期現(xiàn)貨的基差。如果你把焦煤、焦炭,包括鋼價相互的影響的歷史規(guī)律認清的話,那你一定能在這里面找到很多的基差套利的機會。而這種基差套利的操作,使得煤焦的價格走得非常的穩(wěn)健。

正是由于對煤焦的價格有大幅上漲的預(yù)期,我們在今年的8、9月份一直在提一個很好的操作策略,多焦煤焦炭空礦石。所以有一段時間鋼價在漲,煤焦在漲,但是礦石沒有跟漲。

直到大家開始認識到人民幣貶值帶來了礦價的估值偏低了之后,這個時候我們看到礦開始有一些反彈。然后等到焦煤,尤其是焦炭的價格到了2000以上的時候,開始有一些套利盤平倉,所以你看到礦石的套利盤空單一平,加上投機資金的進入,礦價就充分顯現(xiàn)了它金融屬性的彈性,出現(xiàn)了以90度斜率上漲的表現(xiàn)。

再看鋼價,11月23號之前,基本上跟著成本走的。雖然國慶節(jié)之后鋼廠逐步提價,可以說鋼廠是膽顫心驚的,但是有驚無險。鋼價是11月23號之后,在打擊違規(guī)建設(shè)項目和地調(diào)鋼地影響下,鋼價終于開始了領(lǐng)漲。

所以,今年鋼價上漲,不存在炒作,完全是基本面和技術(shù)面相互影響的結(jié)果。很多人找不到四月份和八月份期貨價格的頂點,其實你把2011年以來的月K線或者周K線,上面兩點畫條直線的話,這個壓力位2787和2687就非常清楚了。

這種技術(shù)面和基本面的相互影響,如果結(jié)合得好,今年應(yīng)該是賺大錢的。我們4月21日在群里提示堅決看空。從基本面上看,那時候沙鋼的資源投放不打折了,說明鋼廠在盈利水平極高的情況下已把產(chǎn)量釋放出來了。隨著終端和貿(mào)易商補庫的結(jié)束,在恐高的心態(tài)影響下,采購需求會快速萎縮。鋼廠的壓力會快速放大。4月26號,在熱聯(lián)做培訓(xùn)的時候,我提了一點,我說那時候開始不要只關(guān)注社會庫存,更要關(guān)注鋼廠的庫存。如果你繼續(xù)關(guān)注社會庫存,你做多恐怕要做到7月中旬去。但鋼廠庫存,在4月29日的當(dāng)周,上升了8.6%。所以說,基本面還是決定了價格的走勢。

9月20號的香然會,當(dāng)時不少人的觀點是,中秋節(jié)、國慶節(jié)之后,庫存可能很高。我當(dāng)時的觀點是逢低做多。當(dāng)時根據(jù)歷史數(shù)據(jù),我測算的低點是2182,怎么算的,會后有興趣的可以探討。我還把歷年的庫存的數(shù)據(jù)做了一張表,你會發(fā)現(xiàn)近三年國慶節(jié)期間庫存增幅持續(xù)下降。所以我預(yù)計今年國慶節(jié)之后的庫存增幅還會繼續(xù)下降,數(shù)據(jù)一出來,印證了我們的觀點。所以我們國慶節(jié)后的周例會上講,節(jié)日期間的房地產(chǎn)調(diào)控政策,可能帶來短暫的下跌,這剛好是做多的極佳機會。

根據(jù)基本面判斷市場的走勢,還有很多很多的案例,因為時間關(guān)系,不能跟大家一一的講了。包括11月11號服務(wù)群的觀點,黑金末路狂奔,但到了21日,我們注意到廣東中頻爐停產(chǎn)、河南環(huán)保關(guān)停、山西高爐減停產(chǎn)等等,我們又不在看空。

很多人關(guān)心近期怎么走。我認為首先還是要關(guān)注供給變化。11月23號嚴查違規(guī)項目,帶來了江蘇地條鋼的關(guān)停,影響了五萬噸日均量,我們調(diào)查的短流程的產(chǎn)能利用率出現(xiàn)了明顯下降。其次,更要關(guān)注庫存的變化。我們上一周的庫存,螺紋鋼的社會庫存增加了17.55萬噸,線材也是增加的。按照大家的預(yù)期,你在這么打擊地條鋼的背景下,長流程的產(chǎn)能利用率又略有下降,按照道理,鋼材庫存應(yīng)該往下降一降,但是我們看到上周的庫存,增得非常多。截止到上一周,我們看到螺線的社會庫存,年同比分別增16.6%、22.3%。可見市場的壓力開始加大。

而另外一方面,螺紋和熱軋期貨的盤面利潤達到600-800,根據(jù)我們研究中成本利潤模型來推算,螺紋現(xiàn)貨平均噸鋼利潤400、熱軋700、冷軋1000,這種利潤,基本上快回到四月中旬盈利的水平。這種利潤,一定會刺激供給,而另一方面,我們迎來的是需求的淡季。所以,短期這個市場,適度的調(diào)整更加健康。

感謝大家的支持,2015年鋼價“有底無高”、2016年“微型反轉(zhuǎn)”都已成現(xiàn)實,至于2017年的觀點,我認為是價值回歸。壓著鋼鐵行業(yè)的三座大山肯定要逐步消失,第一座大山,產(chǎn)能嚴重過剩降逐步緩解;第二座大山,劣幣驅(qū)逐良幣將逐步得到有效管控;第三座大山,礦石價格的非理性上漲將難以再現(xiàn)。過去鋼鐵行業(yè)為結(jié)構(gòu)調(diào)整做出了積極貢獻、巨大犧牲,未來應(yīng)該迎來價值回歸。鋼價底部抬高,鋼材均價拉高,高點再創(chuàng)新高,這個是我們對2017年基本的觀點。

背后的主要邏輯是周期切換、重拾升勢。要看鋼鐵,首先還是要看宏觀,其次是看供需,再有就是,要看流動性,等等。

宏觀到底怎么看呢?看幾個指標看幾個數(shù)據(jù),我個人認為難于預(yù)測明年的走勢。

歷年的經(jīng)驗告訴我們,還是要從周期的角度去看。周期,其實這些東西我過去都講爛了。你們可能也聽膩了,所以我只列了一張圖。四個周期:政治周期,經(jīng)濟周期,產(chǎn)業(yè)周期,商品周期。

經(jīng)濟周期主要包括,2-4年的基欽周期,一個重要的指標是庫存,當(dāng)前企業(yè)仍然在去庫存,所以這是一個向上的周期;8-10年的朱格拉周期,即產(chǎn)業(yè)周期,鋼鐵煤炭在去產(chǎn)能,也是向上的;10-20年庫茲涅茲周期,主要是看人口與建筑,目前仍在實行2孩生育計劃以及一億人進城戰(zhàn)略,同樣是上升周期;中國十年的經(jīng)濟周期,08年是一個周期的轉(zhuǎn)折點,17年是這個周期的尾聲,即將迎來新的周期。從經(jīng)濟周期的角度來講,它有一些切換,整體上來講,我個人看是向上的周期。

政治周期,過去我們一直講四大變革,這輪變革到了一個關(guān)鍵點,17年國家必將大力推國企改革和財稅改革。國企改革一定會為經(jīng)濟社會發(fā)展帶來巨大活力,財稅改革一定會為社會經(jīng)濟發(fā)展增添巨大的動力。這兩項改革,只能成功,不能失敗。為什么呢?要開十九大了,你看無論是政治局會議還是中央經(jīng)濟會議也好,都提到要為十九大的召開提供一個好的環(huán)境背景。還有“十三五”的宏偉藍圖已經(jīng)畫就,地方人事布局已經(jīng)完成,就等著各個地方政府、各個部委去落實,很多大的項目已經(jīng)提出來并開始實施了。所以2017年是個政治大年、改革大年,我們看到政治局會議提到“宏觀政策要穩(wěn),產(chǎn)業(yè)政策要準,微觀政策要活,改革政策要實。”中央經(jīng)濟工作會議也提到,中國經(jīng)濟“新方位、新變化、新坐標、新認識、新理論、新實踐”。特朗普組建了一個豪華的富豪內(nèi)閣,未來一定是以搞經(jīng)濟建設(shè)為主,就不用多說了。綜合來看,政治周期也是個上升周期。

從產(chǎn)業(yè)周期來看,首先是繼續(xù)推行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要取得實質(zhì)成效。為什么不講16年取得的成效呢?就是因為11月23號,我們還要嚴打違規(guī)建設(shè)的鋼鐵的項目。說明鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革還沒有取得成效。所以這種改革,一定是鋼鐵、煤炭在產(chǎn)能上做減法,同時供給側(cè)改革另外一方面是做加法,就是一些新的需求,要創(chuàng)造需求。

至于跟鋼鐵密切相關(guān)的房地產(chǎn),后面我也會講到,其實我們注意到這兩年,我們搞鋼鐵的,看房地產(chǎn)對于用鋼消費的影響,一定要密切關(guān)注新開工面積的增速,以及施工面積的增速。這兩個才跟我們短期的鋼鐵消費密切相關(guān)的。要看未來,再看價格,再看銷售面積等等。這兩年,房地產(chǎn)新開工面積不及銷售面積,還有1億人進城,所以,我對房地產(chǎn)用鋼并不悲觀,當(dāng)然,2017年下半年可能有些壓力。

所以產(chǎn)業(yè)周期,從鋼鐵這個角度來講,至少也不太悲觀。

商品周期更不用說了。過去我講了五年全球200年大宗商品的走勢圖。還有單個商品,一般它的周期是七到八年,尤其是庫存周期,中國即將進入到補庫存的周期。所以從商品的周期角度來講的話,其實我個人也是覺得是在一個底部。部分的商品肯定是有上升的持續(xù)表現(xiàn)的機會。

綜合四個周期來看,2017年面臨周期切換,重新進入上周的周期。

我們再來看看影響2017年鋼價的供需。需求其實有幾塊,全球總需求,中國需求;有間接需求,就是補庫存,還有直接的需求,包括各產(chǎn)業(yè)需求。汽車還會增長,家電也還不錯,等等這些產(chǎn)業(yè),我們覺得都已經(jīng)講得很多了。那我們主要看什么呢?我認為2017年鋼鐵需求的最大亮點在PPP,還有基建,特別是鋼結(jié)構(gòu),當(dāng)然出口也是我們值得關(guān)注的一個方面。

關(guān)于供給,我們看到各個地方的去產(chǎn)能的決心還是非常大的,根據(jù)我們鋼聯(lián)的統(tǒng)計,今年實際上報出來的數(shù)據(jù),9139萬噸大超4500萬噸目標,未來數(shù)據(jù)17827萬噸是大大超過了國家的目標1-1.5億噸。但實際情況還是不容樂觀。

政策如果真的在打擊地條鋼方面坐實的話,供給的減少可能超預(yù)期。根據(jù)鋼聯(lián)的調(diào)查,我們調(diào)查了有1.5億噸的中頻爐高頻爐的產(chǎn)能,這里面具有資質(zhì)的不到60%,在冶煉和軋材都有資質(zhì)的不到30%。我們鋼聯(lián)統(tǒng)計了全國313家鋼廠,800條產(chǎn)線,共6.46億噸能力。你們更關(guān)心的是,我們到底多少的中頻爐會關(guān)掉,到底這個能力能不能補上來。我們統(tǒng)計出在產(chǎn)的,大概50%,所以我們看到的,2016年,建筑鋼大概有4600萬噸產(chǎn)量。如果真的2017年把所有的地條鋼都砍掉的話,我們能補得過來嗎?從長流程看,目前螺紋鋼和線材的產(chǎn)能分別是1.96億噸和1.24億噸,利用率分別達到83%和78%。所以鋼鐵2017年最大的看點是供給,一個基本的結(jié)論是2017年收縮的概率很大,除非政策不嚴格的落實。

需求方面,首先看一下全球的總需求,我們一直有兩個很好的先行指標,一個是BDI指標,今年以來BDI反彈150%左右,最大反彈幅度達到311%,由此可將國際經(jīng)濟和貿(mào)易有向好的態(tài)勢;還有一個是PMI,全球主要經(jīng)濟體PMI最近幾個月都處于持續(xù)擴張區(qū)域,表明工業(yè)經(jīng)濟也還不錯。

這里,特別要講下間接需求,鋼價的走勢和規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品庫存累計增速有非常好的相關(guān)性。現(xiàn)在你看我們還在去庫存的階段,1-10月這個數(shù)據(jù)還是-0.3%。從歷史數(shù)據(jù)看,今年是去庫存最徹底的一年,而且,過去每次庫存增速低于5%后的一段時間,盡管庫存增速在由負值回升階段,鋼價的上漲態(tài)勢還會繼續(xù)。

根據(jù)2000年5月份以來的庫存變化看,也即將進入一個主動的補庫存的周期。還有一個非常好的指標,比產(chǎn)成品庫存更領(lǐng)先,就是生產(chǎn)產(chǎn)成品的原料以及半成品庫存,有個存貨增速指標,用存貨增速減去產(chǎn)成品庫存增速,就得出原料及半成品庫存增速。從圖上可以看出,這個數(shù)據(jù)4月已轉(zhuǎn)正,但是結(jié)果是,我們產(chǎn)成品庫存仍然是負的。這個說明什么呢?需求真的是不錯,不管你們信不信,除非你不相信這個數(shù)據(jù)。

我也分行業(yè)來做了這些研究,因為時間關(guān)系,這里不多講了。

還有很多的指標,我這里特別講一個數(shù)據(jù),就是制造業(yè)PMI里面購進價格指數(shù),11月份的時候,已經(jīng)創(chuàng)了一個很高的水平了68.3%。只有07、08、10年少數(shù)幾個月的數(shù)據(jù)比68.3%要高,從歷史上看,這個數(shù)據(jù)過高,原材料價格上漲的動力會極大地受到抑制。這個數(shù)據(jù)一出來,焦煤焦炭價格,理論上來講,不能看得太樂觀了。

這是我們看到的間接需求,直接的需求,PPP發(fā)力。十月份數(shù)據(jù)已出來。過去我一直講,政府推出的這些項目,過去時點上講,沒有錢搞。但是今天這個觀點要改變了,我們PPP項目落地落簽率,這個數(shù)字持續(xù)轉(zhuǎn)好,10月達到26.8%,已簽約進入執(zhí)行階段的項目1014個,投資額1.7萬億。

還有基建托底,我們從14年底以來,批了大量的項目,15年以來我們批的項目有217個,總投資達到4萬億。所以基建的項目,應(yīng)該講我們也不要懷疑它。我們認為在人事布局完成之后,我們托底的基建,2017年我認為它投資增速一定在20%以上。

鋼結(jié)構(gòu)一定是個極大的消費亮點。華冠應(yīng)該也來了,今年在江西搞了一個會,三百多人參加。所以我們看到,中國目前鋼結(jié)構(gòu)消費占比才6%左右,全球是30%,我們住宅建筑里面這個占比不到1%,所以我們提升的空間巨大。所以今年有人問我板材銷到哪里去了,除了公路治超導(dǎo)致汽車需求意外增長,還有家電因高溫、水災(zāi)、臺風(fēng)等等增加意外消費,而鋼結(jié)構(gòu)也是很重要的一塊。

房地產(chǎn)也不多講了。因為時間關(guān)系。

外需,我們看到仍然是一帶一路的國家,對于中國的鋼材的出口,做出了更大的貢獻。還有東盟這一帶的,東南亞這一帶的出口,貢獻了很大的增長。根據(jù)未來對于東盟整個消費增長的預(yù)判來看,中國未來向東盟這個地區(qū)的鋼材的出口仍然有很好的成長的機會。

流動性,這長圖也是我們跟蹤了十來年的一張圖,當(dāng)前仍然維持了比較好的剪刀差。你看歷史上十來年,這個數(shù)據(jù),一直到轉(zhuǎn)正的時候,我們鋼價應(yīng)該講都是比較好的上升態(tài)勢,2017年我認為是一個寬財政緊信用的一年。這種寬財政,個人認為比你投放大量的貨幣還要有效。所以盡管會緊信用,但是我對實體流動性這一塊,我不看悲觀。流動性它影響的價格是外在價值,供需才決定商品的內(nèi)在價值。

還有通脹,基本上我看的,預(yù)計明年石油價格均價在60美金以上。如果是這樣,這個CPI、PPI一定會更高。歷史上十幾年的CPI和鋼價的關(guān)系來看,具有非常好的相關(guān)性。只要溫和通脹,鋼價也會下不去。

再有,很多人都在日常的鋼價中,有些人認為鋼價高了,有些人認為鋼價低了。所以8月9號,我們研究中心的沙龍,我想怎么樣說服大家鋼價高不高呢?我引入了一個庫銷比的概念。我發(fā)現(xiàn)4月份這個數(shù)據(jù)是五年多來最低的,所以鋼價高是合理的,F(xiàn)在這個數(shù)據(jù)仍然是很低的,但是現(xiàn)在的綜合鋼價,也就3600多。我們2011年以來的指數(shù)多達到3558了,今年以來鋼材的均價,才2700多。你說高不高?從這個圖看,十年來的鋼價,你看很多品種均價,2016年的價格非常非常的低。如果說供需決定價格的話,真的是非常的便宜。

我們研究中心也講了對于明年的一些預(yù)判,觀點基本上一致的。供給可能會有收縮,需求基本上穩(wěn)定,沒有大的黑天鵝的事件的話,我們覺得礦價,可能維持在均價70美金左右。焦煤焦炭,煤炭繼續(xù)限產(chǎn)的話,焦煤焦炭的均價仍然有50%以上的漲幅。鋼材,剛才講到,均價可能有15%以上的上漲的空間。

最后把機遇與挑戰(zhàn)簡單說一下,大家一定要高度的重視我們面臨的挑戰(zhàn),嚴禁新增鋼鐵產(chǎn)能,依法依規(guī)去產(chǎn)能。全面取締生產(chǎn)“地條鋼”的中頻爐、工頻爐產(chǎn)能。過去說這些政策,看過算過,但是今天整個環(huán)境,政治生態(tài)發(fā)生很大的變化了,我們看了要引起高度重視。

具體的化解過剩產(chǎn)能的專項行動、聯(lián)合執(zhí)法專項行動、質(zhì)量執(zhí)法專項行動、能耗執(zhí)法專項行動等,所有的做法早就給你準備好了。也因此,2017年,對于我們來講,還是有很多機遇的一年。

總之,我們認為,在產(chǎn)能過剩依然沒有徹底解決的背景下,鋼廠一方面面臨成本的壓力,另外一方面面臨經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力。唯供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的持續(xù)推進及穩(wěn)中求進的工作總基調(diào),鋼價將圍繞其價格波動運行。鋼鐵行業(yè)也將迎來價值回歸新時代。故此,建議無論是鋼廠還是貿(mào)易商,要密切關(guān)注供給與庫存,管理好庫存,管控好區(qū)域市場;充分利用金融工具規(guī)避價格波動風(fēng)險;積極與電商平臺合作,一是利用好平臺這個渠道,二是利用好平臺資金,三是利用好平臺上的人力資源;加強與獨立第三方機構(gòu)的咨詢合作。

各位領(lǐng)導(dǎo),各位嘉賓,2016年,應(yīng)該是全球極不平凡的一年,我們從年初的股市的熔斷,到英國的脫歐,到特朗普的當(dāng)選,到韓國總統(tǒng)的下臺,應(yīng)該講充滿著極大的不確定性。2017年我認為是政治年,是改革的大年,政治的春風(fēng)一定會在華夏大地吹遍,所以讓我們攜手前行,衷心祝愿Mysteel的所有會員非會員企業(yè),在未來能分享到中國鋼鐵行業(yè)價值回歸的紅利。謝謝大家!

主持人:謝謝汪總,汪總把今年的情況和歷史的情況,周期性的問題,方方面面的問題給大家做了一個詳細的分析。數(shù)據(jù)非常非常多。利用大數(shù)據(jù),利用各種模型,給大家展示了2017。

建華是我們高級分析師,是屬于精英的。下面請一些工作者操作面的,具體在市場當(dāng)中游泳的人,來進行論劍。