今日綜述

12月21日，商品期貨市場(chǎng)收盤(pán)漲跌互現(xiàn)，黑色系延續(xù)分化，鐵礦石漲0.95%，螺紋鋼漲1.37%、熱卷漲1.04%，焦煤漲0.37%、焦炭跌1.26%，鐵合金表現(xiàn)強(qiáng)勁，硅鐵漲停，錳硅漲超3%；瀝青、PVC跌超2%；滬銅漲超1%；油脂油料齊跌，棕櫚油跌近2%。

背景1：12月21日，四川省環(huán)保廳就成都平原地區(qū)2017—2018年秋冬季大氣污染防治強(qiáng)化督查情況進(jìn)行通報(bào)，共對(duì)5258個(gè)點(diǎn)位進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)檢查，發(fā)現(xiàn)3438個(gè)點(diǎn)位存在環(huán)境問(wèn)題。

背景2：12月21日，山西省大氣污染防治工作領(lǐng)導(dǎo)組辦公室發(fā)布今年第14號(hào)應(yīng)對(duì)重污染天氣調(diào)度令，要求除大同外的其余10市于12月21日起，采取措施積極應(yīng)對(duì)持續(xù)出現(xiàn)的重污染天氣過(guò)程。各市要加大巡查和執(zhí)法力度，嚴(yán)格落實(shí)工業(yè)企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)與運(yùn)輸、工地停工等秋冬季大氣污染綜合治理措施和重污染天氣應(yīng)急減排措施。

背景3：12月21日，海南省生態(tài)環(huán)保廳日前印發(fā)《關(guān)于依法依規(guī)做好排污許可證申請(qǐng)與核發(fā)工作的通知》，要求12月31日前完成水泥、石化、制藥、制糖等13個(gè)重點(diǎn)行業(yè)排污許可證申請(qǐng)與核發(fā)工作。

背景4：12月21日，邯鄲市派出10個(gè)檢查組，對(duì)18家鋼鐵企業(yè)開(kāi)展了強(qiáng)化監(jiān)測(cè)執(zhí)法專項(xiàng)行動(dòng)，企業(yè)環(huán)境守法情況，主要檢查企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)、環(huán)保手續(xù)、排污許可證、新建項(xiàng)目審批等。

鄭商所：蘋(píng)果期貨上市正當(dāng)時(shí)

12月21日，蘋(píng)果期貨的上市時(shí)間進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。蘋(píng)果期貨的上市將為相關(guān)企業(yè)提供有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，為蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供助力，這不僅是鄭商所踐行期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要舉措，也符合十九大深化供給側(cè)改革和扶貧攻堅(jiān)的戰(zhàn)略要求。

大商所：“保險(xiǎn)+期貨”助遼寧莊河豆農(nóng)穩(wěn)收增收

12月21日，建信期貨與中國(guó)人保大連分公司聯(lián)合開(kāi)展的遼寧省莊河市大豆價(jià)格保險(xiǎn)項(xiàng)目順利完成理賠，賠付總金額67.6萬(wàn)余元。

國(guó)債期貨小幅收高十年期主力合約漲0.04%

12月21日，國(guó)債期貨全天弱勢(shì)整理，尾盤(pán)反彈小幅收高。十年期國(guó)債期貨主力合約T1803漲0.04%，五年期國(guó)債期貨主力合約TF1803漲0.03%。

鐵礦石漲0.95%：

中信期貨：唐山20日起濕法脫硫的燒結(jié)機(jī)、豎爐停產(chǎn)50%，現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)平淡，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場(chǎng)及礦山招標(biāo)均有所降溫。期價(jià)在遠(yuǎn)月復(fù)產(chǎn)預(yù)期下延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，但與現(xiàn)貨有所背離，同時(shí)價(jià)格來(lái)到前高附近，注意高位風(fēng)險(xiǎn)。

華泰期貨：本周鐵礦石大幅拉漲，走勢(shì)強(qiáng)于螺紋。北方港口鐵礦石到港量下降，加上鋼企采購(gòu)積極性提高，帶動(dòng)了鐵礦石價(jià)格上漲。目前主力1805合約較現(xiàn)貨仍有8%左右貼水，預(yù)計(jì)短期期價(jià)以震蕩為主。

興證期貨:目前港口庫(kù)存仍然持續(xù)走高，庫(kù)存壓力依然較大；而需求方面則受到了環(huán)保限產(chǎn)的影響。另一方面，港口高品位粉礦較為緊張，對(duì)礦價(jià)有一定支撐。

中鋼期貨：鋼廠端及終端需求呈現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)差跡象，鐵礦石基本面呈現(xiàn)弱平衡，同時(shí)港口庫(kù)存壓力持續(xù)增加。鐵礦主力嘗試沖擊前高未果，當(dāng)前期價(jià)尚未脫離盤(pán)整區(qū)間，短期走勢(shì)仍以震蕩為主，但警惕日內(nèi)波動(dòng)較大。

螺紋鋼漲1.37%、熱卷漲1.04%：

Mysteel視角：近兩周建材市場(chǎng)高位回調(diào)，主因是下游需求表現(xiàn)低迷，庫(kù)存有回升壓力。不過(guò)，沙鋼12月下旬建材價(jià)格維穩(wěn)，商家拿貨成本高，已出現(xiàn)虧損。今日期螺主力偏強(qiáng)震蕩，部分建材現(xiàn)貨市場(chǎng)低價(jià)成交也有好轉(zhuǎn)，唐山鋼坯小漲20至3860元/噸。短期建材市場(chǎng)或跌勢(shì)放緩，存在反復(fù)行情。

中信期貨：數(shù)據(jù)顯示螺紋社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)環(huán)比增加，而熱卷社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)大幅下滑�，F(xiàn)貨卷螺差也在快速收窄，由于需求的季節(jié)性差異，熱卷近期走勢(shì)開(kāi)始強(qiáng)于螺紋，前期漲幅巨大的螺紋現(xiàn)貨存在較大回調(diào)壓力。預(yù)計(jì)現(xiàn)貨和盤(pán)面的卷螺價(jià)差將進(jìn)一步回升。

華泰期貨：目前1805合約較現(xiàn)貨貼水幅度約560元/噸，得到一定程度修復(fù)，不過(guò)鋼廠明年3月份復(fù)產(chǎn)預(yù)期依舊壓制期價(jià)。本周焦炭現(xiàn)貨繼續(xù)上漲，加上鋼價(jià)下跌，螺紋煉鋼利潤(rùn)下降約400元/噸。螺紋鋼1805合約止跌后盤(pán)面利潤(rùn)維持在1000元/噸附近，考慮到離交割月僅有2周，建議把握螺紋鋼后期可能存在的基差修復(fù)機(jī)會(huì)。

弘業(yè)期貨：目前受環(huán)保的影響，供應(yīng)變動(dòng)不大，而需求在持續(xù)走弱的情況之下，相關(guān)的庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示已經(jīng)接續(xù)了持續(xù)下跌的情況，目前現(xiàn)貨價(jià)格有持續(xù)向下修復(fù)基的意愿，后市仍然以震蕩為主。技術(shù)面上關(guān)注上方3880的阻力位，以及下方3780的支撐。

興證期貨：目前市場(chǎng)貼水過(guò)大，雖然現(xiàn)貨轉(zhuǎn)弱，但價(jià)格仍有震蕩可能。建議投資者觀望。

焦煤漲0.37%、焦炭跌1.26%：

Mysteel視角：焦企開(kāi)工情況持續(xù)低位，焦炭庫(kù)存仍舊偏低；原料焦煤價(jià)格上漲，對(duì)焦炭?jī)r(jià)格高位形成支撐。下游方面，鋼廠基本按需采購(gòu)，供需仍舊偏緊。預(yù)計(jì)短期焦價(jià)仍有上漲空間。

中信期貨：焦炭供應(yīng)雖然仍在下降，但已經(jīng)出現(xiàn)邊際改善和回升。高爐開(kāi)工率仍在小幅下降，生產(chǎn)需求較弱。貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)強(qiáng)勁，華北和華南鋼廠后期也有補(bǔ)庫(kù)需求。焦炭?jī)r(jià)格下方有補(bǔ)庫(kù)支撐，上方被供應(yīng)釋放壓制。

華泰期貨:焦炭?jī)r(jià)格11月以來(lái)累計(jì)漲幅達(dá)到650元/噸，山西部分焦化企業(yè)將恢復(fù)滿負(fù)荷生產(chǎn)保民生用氣，對(duì)焦炭?jī)r(jià)格形成一定壓力。操作上建議多頭注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。套利方面，可少量進(jìn)行買(mǎi)焦煤拋焦炭1805合約操作。

瑞達(dá)期貨:12月21日，現(xiàn)貨煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)，發(fā)改委稱暫時(shí)放開(kāi)進(jìn)口煤炭的限制，表明需求旺盛。策略上建議JM1805合約回調(diào)買(mǎi)入，建倉(cāng)參考1370元/噸，止損參考1350元/噸。

國(guó)信期貨：受到進(jìn)口煤炭政策變化預(yù)期影響，煤炭板塊整體承壓。焦炭庫(kù)存偏低，加上唐山環(huán)保限產(chǎn)，延遲結(jié)焦時(shí)間，現(xiàn)貨市場(chǎng)偏強(qiáng)，期貨貼水較大，雙焦快速回落后，少量多單持有。

滬銅漲1.06%：

中信期貨:美國(guó)11月份成屋銷售創(chuàng)11年新高達(dá)到581萬(wàn)套；中國(guó)經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)明年深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的目標(biāo)。宏觀向好推動(dòng)倫銅11連陽(yáng)，盡管國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨貼水?dāng)U大，年末需求清淡。宏觀樂(lè)觀預(yù)期主導(dǎo)，銅價(jià)后市高位震蕩為主。

華泰期貨：目前銅市場(chǎng)的主要支撐是美元的弱勢(shì)和中長(zhǎng)期的看好預(yù)期，短期現(xiàn)貨市場(chǎng)比較弱，由于需求的低迷，現(xiàn)貨市場(chǎng)出貨能力下降，但由于此前的庫(kù)存積累有限，因此，目前的現(xiàn)貨弱勢(shì)暫時(shí)還只是體現(xiàn)在銅現(xiàn)貨的貼水等相對(duì)價(jià)格。

瑞達(dá)期貨:12月21日滬銅1802振蕩反彈至54230元/噸，但倫銅出現(xiàn)大幅減倉(cāng)，意味著多頭逢高積極獲利了結(jié)，銅價(jià)走高帶來(lái)部分拋壓，從而使得日內(nèi)銅價(jià)自高位削減部分漲幅。操作上，建議滬銅1802合約短期追多需謹(jǐn)慎，可于53800-54600元間高拋低吸，止損各500元/噸。

弘業(yè)期貨：滬銅沖高回落收長(zhǎng)上引線。短期滬銅沿5日均線上漲，且突破下行通道站穩(wěn)，短期滬銅強(qiáng)勢(shì)依舊。上方壓力長(zhǎng)期上行軌道上軌55000，下方支撐60日均線53100。

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