2018年12月14日-16日,2019中國鋼鐵市場展望暨“我的鋼鐵”年會于上海跨國采購會展中心隆重召開。14日13:30,大會同期活動——鋼材產(chǎn)業(yè)同期論壇:產(chǎn)融結合、共筑未來在上海新發(fā)展亞太萬豪酒店五樓宴會廳進行。
上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司(即上海鋼聯(lián)“我的鋼鐵網(wǎng)”)建筑鋼材分析師萬超在本次同期活動上發(fā)表了精彩演講。
上海鋼聯(lián)建筑鋼材分析師 萬超
首先,萬超對2018年國內(nèi)建筑鋼材市場做了一個詳細的回顧。對于建筑鋼材的價格走勢,萬超認為2018年呈現(xiàn)“全年漲幅小、速率慢;跌幅大,速率快”的特點。建筑鋼材生產(chǎn)方面,他認為今年在利潤驅動下,國內(nèi)螺紋鋼產(chǎn)能利用率和產(chǎn)量均創(chuàng)2016年以來的新高,同時建筑鋼材產(chǎn)量彈性較大。從需求來看,今年全國范圍內(nèi)建筑鋼材需求同比有明顯增加。分區(qū)域情況來看,北方區(qū)域需求受季節(jié)性因素影響冬季需求正快速下降;華東區(qū)域旺季特點鮮明,淡季表現(xiàn)同樣較好,四季度需求急轉直下;南方區(qū)域季節(jié)性特點鮮明,需求彈性大。談到建筑鋼材庫存情況時,萬超認為,結合當前時間特點分析,此時正處主動去庫與主動補庫轉換節(jié)點。
緊接著,萬超談到了短期建筑鋼材價格運行的特點。他認為,在供需雙降以及庫存處于低位的情況下,短期價格底部存在支撐。目前區(qū)域間存在優(yōu)勢價差,疊加北方季節(jié)性因素,北材南下成必然,整體南下體量較高。對于建筑鋼材價格何時能夠回升,他認為價格的上攻一方面需要投機需求的支持,另外一方面則等待冬儲資金的進入。預計在春節(jié)之前,價格呈區(qū)間震蕩態(tài)勢運行,以上海建筑鋼材價格為例,主導鋼廠或以3900元/噸為軸上下200元/噸震蕩。
然后,萬超結合鋼聯(lián)數(shù)據(jù)分析了2019年一季度建筑鋼材市場的產(chǎn)業(yè)邏輯。供應方面,經(jīng)過11月份的一輪短而急促的下跌,鋼廠生產(chǎn)利潤明顯收窄。其中長流程鋼廠螺紋鋼利潤僅有300元/噸左右,短流程企業(yè)生產(chǎn)陷入虧損邊緣;環(huán)保限產(chǎn)政策以及高利潤是長流程產(chǎn)能利用率寬幅震蕩的根本原因,短流程產(chǎn)能利用率因電弧爐的逐步生產(chǎn)而穩(wěn)步提升;截止目前,供給高位回落較為明顯,考慮到噸鋼利潤將直接影響到生產(chǎn)積極性,預計供給仍將繼續(xù)回落。而需求方面,直供量在今年10月份創(chuàng)下年內(nèi)新高后快速回落,主要是資金以及淡季影響,2018年尾及2019年1-2月份,投機需求占整體需求比例依舊較大,3月份轉換為終端需求占據(jù)主導地位,故冬儲時點之前,需求難言有持續(xù)性。隨著供給的進一步回落,以及冬儲臨近帶來的需求波動,供需將表現(xiàn)為糾纏態(tài)勢;未來一段時間鋼廠庫存增量有限;市場供需形式同樣將表現(xiàn)出糾纏態(tài)勢,但隨著投機需求比例的增加,社庫拐點隱現(xiàn),下降態(tài)勢或將終結。鑒于供需剪刀差趨勢性擴大可能性有限,預計整體庫存水平將有所抬升,但年前增量有限,年后庫存水平或難超2018高點。
最后,萬超對2019年建筑鋼材市場基本面做出了預測。他認為,2019年螺紋鋼供給將進入相對平穩(wěn)期,同比增速將會有所收窄;而需求端,2018年需求表現(xiàn)出淡季不淡,旺季更旺的良好態(tài)勢,年底受資金緊張以及經(jīng)濟大環(huán)境影響急速下降,由于螺紋主要消費端的數(shù)據(jù)增速表現(xiàn)不佳,很可能影響2019年螺紋鋼的消費增速,故預計2019年全年螺紋鋼需求增量有限,季節(jié)性表現(xiàn)更加明顯。隨著2019年消費增速的放緩,供給彈性的變小,供需錯配程度將難以匹及2018年同期。行情將會轉為季節(jié)性特點鮮明的震蕩行情,價格表現(xiàn)為漲跌轉換迅速,頂?shù)撞烤y以超越2018年,預計Mysteel上海螺紋鋼價格震蕩區(qū)間為3300-4200元/噸之間,全年均價或在3700元/噸附近。
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