2019年7月5日，2019年（第四屆）中國鋼鐵金融衍生品國際大會在上海浦東香格里拉酒店盛大召開。

5日14:15分，論壇開始。會議有上海鋼聯(lián)電子股份有限公司鐵礦石事業(yè)部分析師支海蕾主持。錦成盛資產(chǎn)管理有限公司副總經(jīng)理昌明、南鋼股份董事會秘書、副總裁徐林、中信金屬股份有限公司套保業(yè)務(wù)經(jīng)理周駿鵬、北京睿谷投資有限公司黑色研發(fā)總監(jiān)姜榮貞、大連商品交易所工業(yè)品事業(yè)部經(jīng)理毛丹、海鋼聯(lián)電子股份有限公司鐵礦石事業(yè)部分析師唐曉攬?jiān)诒敬瓮�期活動發(fā)表精彩演講。

同期論壇鐵礦石分會場在香格里拉酒店浦江樓三樓洛陽廳順利舉行。錦成盛資產(chǎn)管理有限公司副總經(jīng)理昌明在本次同期活動發(fā)表精彩演講。

錦成盛資產(chǎn)管理有限公司副總經(jīng)理 昌明

錦成盛資產(chǎn)管理有限公司副總經(jīng)理昌明向我們簡單介紹鋼礦貿(mào)易中常用的金融工具以及使用的意義。鋼礦貿(mào)易中常用的金融工具有國內(nèi)期貨、國內(nèi)期權(quán)、海外期權(quán)、海外掉期；金融工具的使用意義主要為：1、有效的控制風(fēng)險(xiǎn)；2、適當(dāng)?shù)脑黾淤Q(mào)易量；3、獲取市場波動率利潤；

然后向我們分享了金融工具的使用方法，金融工具主要對船貨以及現(xiàn)貨的套保和期限基差交易，同時(shí)分別對每個(gè)金融工具對應(yīng)的現(xiàn)貨作以總結(jié)。

南鋼股份董事會秘書、副總裁 徐林

南鋼股份董事會秘書、副總裁徐林向我們簡單介紹了南鋼股份，作為傳統(tǒng)基礎(chǔ)行業(yè)的企業(yè)，南鋼充分利用資本市場多種工具實(shí)行多元化的資本運(yùn)作，2018年生產(chǎn)經(jīng)營創(chuàng)造歷史新紀(jì)錄，并跨入千萬噸級鋼企行列，公司致力于產(chǎn)品在大國重器、超級工程的應(yīng)用，力求高質(zhì)量的發(fā)展。

然后向我們闡述了衍生品對鋼企可持續(xù)發(fā)展的助力，他認(rèn)為商品價(jià)格彈性失衡吞噬噸鋼毛利，鋼廠低庫存策略下被動接受價(jià)格上漲是目前傳統(tǒng)鋼鐵企業(yè)的經(jīng)營痛點(diǎn)，目前衍生品工具金融屬性增強(qiáng)，利用衍生品工具可以幫助鋼企規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、改善經(jīng)營。

中信金屬股份有限公司套保業(yè)務(wù)經(jīng)理 周駿鵬

中信金屬股份有限公司套保業(yè)務(wù)經(jīng)理周駿鵬向我們簡單介紹了掉期月差情況，從掉期月差來看，近期(T+1)-(T+2)掉期價(jià)差逐漸擴(kuò)大，為近幾年內(nèi)新高點(diǎn)，而這一現(xiàn)象主要原因跟七月份PB粉溢價(jià)持續(xù)上漲有關(guān)。

接著就港口庫存情況做了簡單分析，根據(jù)最新的平衡表數(shù)據(jù)模型，保守估計(jì)7月中旬降庫至1.13億噸，但降幅收窄。目前MNP粉降幅情況中PB粉降庫最大，低品粉礦低位持穩(wěn)。

北京睿谷投資有限公司黑色研發(fā)總監(jiān) 姜榮貞

北京睿谷投資有限公司 黑色研發(fā)總監(jiān)就鋼礦貿(mào)易中常用的金融工具以及使用的意義展開論述，他認(rèn)為金融工具可以有效的控制風(fēng)險(xiǎn)、適當(dāng)?shù)脑黾淤Q(mào)易量、獲取市場波動率利潤，當(dāng)然也會有一定的風(fēng)險(xiǎn)。

接著他向我們分享了金融工具的使用方法，他分別從期貨、掉期、海外期權(quán)、國內(nèi)期權(quán)、國內(nèi)現(xiàn)貨進(jìn)行分析，

大連商品交易所工業(yè)品事業(yè)部經(jīng)理 毛丹

大連商品交易所工業(yè)品事業(yè)部經(jīng)理毛丹認(rèn)為，鐵礦石期貨上市以來，整體運(yùn)行平穩(wěn)，能夠客觀反映鐵礦石現(xiàn)貨市場供需關(guān)系，為客戶降低交易成本。具體體現(xiàn)在：期貨市場保持適度流動性和投機(jī)性，換手率維持在1-1.5之間的合理水平；價(jià)格方面，期貨市場幫助提高鐵礦石定價(jià)透明度和客觀反映現(xiàn)貨市場供需變化，比如在2015-2018年間，鋼鐵行業(yè)開展結(jié)構(gòu)性改革，去除落后產(chǎn)能，螺紋鋼價(jià)格上漲，由于鐵礦石供應(yīng)充裕，鐵礦石價(jià)格沒有跟隨螺紋鋼大幅上漲，而是客觀反映鐵礦石現(xiàn)貨市場當(dāng)時(shí)供需偏松的情況。2019年，鋼廠日均鐵水產(chǎn)量顯著增加，vale礦難和澳洲颶風(fēng)等因素導(dǎo)致鐵礦石供應(yīng)偏緊，這種情況下期現(xiàn)貨價(jià)格基本同幅度上漲，期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性保持在0.95以上，套保效率有所提升，達(dá)80％以上。鐵礦石交割平穩(wěn)順暢，基差有效收斂，交割基差維持在20-30元/噸的合理水平�？蛻魠⑴c方面，法人客戶持倉占比45％，參與的產(chǎn)業(yè)客戶約1400戶，鐵礦石期貨市場還需要更多的產(chǎn)業(yè)客戶參與；境外客戶參與方面，已參與鐵礦石期貨交易的境外客戶85家，成交持倉量占全市場1％左右，境外客戶參與度有待繼續(xù)提升。另外，現(xiàn)貨市場基于大連期貨價(jià)格的基差貿(mào)易逐步擴(kuò)展，2018年鐵礦石基差貿(mào)易量已經(jīng)超過1000萬噸。

她強(qiáng)調(diào)，大商所持續(xù)加強(qiáng)市場監(jiān)管，希望廣大客戶協(xié)助交易所保障市場穩(wěn)定運(yùn)行，共同維護(hù)期貨市場良好生態(tài)環(huán)境。同時(shí)，也希望能有更多的產(chǎn)業(yè)企業(yè)充分參與期貨市場、積極成為價(jià)格形成的重要參與者。

上海鋼聯(lián)電子股份有限公司鐵礦石事業(yè)部分析師 唐曉攬

上海鋼聯(lián)電子股份有限公司鐵礦石事業(yè)部分析師唐曉攬向我們簡單回顧了2019年鐵礦石價(jià)格走勢情況，上半年因鋼廠春節(jié)前補(bǔ)庫計(jì)劃、VALE潰壩、澳洲颶風(fēng)、鋼鐵產(chǎn)量增加導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格四連漲，成為黑色系最強(qiáng)品種。

然后向我們闡述了上半年供應(yīng)變化，從Mysteel到港數(shù)據(jù)來看，上半年進(jìn)口鐵礦石到港量同比減少5000萬噸左右，主要減量來自澳洲巴西；而國內(nèi)礦方面鐵精粉產(chǎn)量1-5月份累計(jì)10631萬噸，同比增加428萬噸；

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