2020年12月18日，“2021中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)展望暨我的鋼鐵年會(huì)”隆重召開，18日下午“2021年“我的鋼鐵”年會(huì)暨鐵合金&鋼坯期貨分論壇”大會(huì)上，嘉吉投資（中國(guó)）有限公司金屬事業(yè)部戰(zhàn)略客戶經(jīng)理杜彬彬先生做了題為《鋼坯品種概況及市場(chǎng)形勢(shì)分析》的主題演講。

嘉吉投資（中國(guó)）有限公司金屬事業(yè)部戰(zhàn)略客戶經(jīng)理杜彬彬

首先，杜彬彬回顧了過(guò)去2年嘉吉金屬風(fēng)險(xiǎn)管理可行性方案，他表示，商品貿(mào)易商的發(fā)展之路就是風(fēng)險(xiǎn)管理商、資金提供商和貨物提供商的整合，從而服務(wù)終端用戶。他提到交易所交易和定制化套保服務(wù)之間的區(qū)別，交易所產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化是指中央結(jié)算所是雙方的交易對(duì)手，按中央結(jié)算所規(guī)定收取保證金，信用風(fēng)險(xiǎn)面對(duì)中央結(jié)算所。定制化是提供風(fēng)險(xiǎn)管理的兩方之間的私下交易，抵押品在交易雙方之間進(jìn)行協(xié)商，以匹配雙方的風(fēng)險(xiǎn)情況，了解交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)。

其次，他介紹了鋼材貿(mào)易模式案列:唐山鋼坯遠(yuǎn)期市場(chǎng)的發(fā)展。貿(mào)易商在風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)中的作用為自營(yíng)性交易和客戶服務(wù)業(yè)務(wù)。隨后分析了鋼材貿(mào)易商利用掉期（現(xiàn)金結(jié)算）進(jìn)行自營(yíng)交易案例：唐山坯帶差交易�？蛻舭l(fā)現(xiàn)唐山鋼坯價(jià)格相比唐山帶鋼價(jià)格偏低，看漲2個(gè)月以后的鋼坯-帶鋼價(jià)差�？蛻艨梢酝瑫r(shí)買入唐山鋼坯2個(gè)月掉期，賣出唐山帶鋼2個(gè)月掉期，同時(shí)買賣掉期可以節(jié)省保證金。

接下來(lái)，他結(jié)合實(shí)貨的一體化風(fēng)險(xiǎn)解決方案進(jìn)行分析。貿(mào)易一般是遠(yuǎn)期固定價(jià)或點(diǎn)價(jià)，一口價(jià)鎖定利潤(rùn)，一口價(jià)鎖定成本。含權(quán)貿(mào)易中，賣權(quán)是在震蕩行情中依舊獲利；買權(quán)是在不確定的上漲或下跌行情中獲得完全保障；期權(quán)組合是滿足定制化需求。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理是指固定價(jià)配送，為工程項(xiàng)目固定成本，方便制定預(yù)算；為加工企業(yè)制定利潤(rùn)保值方案；為加工企業(yè)提供原料，加工企業(yè)獲取穩(wěn)定利潤(rùn)。

最后，總結(jié)來(lái)看，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能帶來(lái)機(jī)會(huì)。防御市場(chǎng)份額，避免競(jìng)爭(zhēng)者搶奪市場(chǎng)；保護(hù)利潤(rùn)，鎖定遠(yuǎn)期利潤(rùn)；穩(wěn)定價(jià)格，降低鋼材行業(yè)的市場(chǎng)不確定性和價(jià)格波動(dòng)；避免意想不到意外，規(guī)避自身市場(chǎng)判斷錯(cuò)誤造成的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；新的盈利機(jī)會(huì)，拓寬上游采購(gòu)渠道，開發(fā)下游銷售渠道。面臨鋼材價(jià)格波動(dòng)的公司，如果想長(zhǎng)期成長(zhǎng)，擴(kuò)大規(guī)模，往往不是通過(guò)在市場(chǎng)對(duì)賭，按照短期觀點(diǎn)而進(jìn)行投機(jī)性的操作，最終能在這行業(yè)成功就需要擁有自我控制, 積極主動(dòng)利用風(fēng)控管理的方式來(lái)指導(dǎo)決定。

免責(zé)聲明：Mysteel力求使用的信息準(zhǔn)確、信息所述內(nèi)容及觀點(diǎn)的客觀公正，但并不保證其是否需要進(jìn)行必要變更。Mysteel提供的信息僅供客戶決策參考，并不構(gòu)成對(duì)客戶決策的直接建議，客戶不應(yīng)以此取代自己的獨(dú)立判斷，客戶做出的任何決策與Mysteel無(wú)關(guān)。本報(bào)告版權(quán)歸Mysteel所有，為非公開資料，僅供Mysteel客戶自身使用；本文為Mysteel編輯，如需使用，請(qǐng)聯(lián)系021-26093490申請(qǐng)授權(quán)，未經(jīng)Mysteel書面授權(quán)，任何人不得以任何形式傳播、發(fā)布、復(fù)制本報(bào)告。Mysteel保留對(duì)任何侵權(quán)行為和有悖報(bào)告原意的引用行為進(jìn)行追究的權(quán)利。