2021年7月27-28日，“2021 (第五屆) 中國(guó)鋼鐵金融衍生品國(guó)際大會(huì)”在上海浦東香格里拉大酒店召開，27日下午“2021 (第五屆) 中國(guó)鋼鐵金融衍生品國(guó)際大會(huì)鐵合金分論壇”在上海浦東香格里拉大酒店二樓北京廳進(jìn)行，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦，鄭州商品交易所協(xié)辦。會(huì)上，Mysteel鐵合金高級(jí)分析師查佐棟先生做了題為《2021年國(guó)內(nèi)硅錳市場(chǎng)回顧與展望——慎終如始，政策紅利能否貫穿全年》的主題演講。

Mysteel鐵合金高級(jí)分析師查佐棟先生

首先，查佐棟提到上半年核心觀點(diǎn)有：價(jià)格表現(xiàn)較好、廠家盈利豐厚、階段供需錯(cuò)配、政策紅利貫穿、期現(xiàn)套保手段多樣。硅錳全國(guó)價(jià)格指數(shù)均值6953元/噸，同比增4.05%。硅錳產(chǎn)量539.3萬噸，同比增12.4%。下游粗鋼產(chǎn)量56332.65萬噸，同比增11.8%?？睾摹⑾揠?、淘汰非合格爐型、限制新增產(chǎn)能等政策進(jìn)入。上半年供應(yīng)來看，由Mysteel統(tǒng)計(jì)2021年1-6月硅錳產(chǎn)量539.3萬噸，同比增12.4%。2021年來看，由于內(nèi)蒙對(duì)于當(dāng)?shù)匦略鐾斗女a(chǎn)能的控制，而寧夏及廣西產(chǎn)區(qū)在一季度及二季度前期由于利潤(rùn)較好，滿負(fù)荷生產(chǎn)，同樣重慶、貴州、四川等有能力生產(chǎn)企業(yè)，均滿負(fù)荷，使得今年上半年國(guó)內(nèi)硅錳供應(yīng)量同比去年呈現(xiàn)增量態(tài)勢(shì)。具體表現(xiàn)為：一季度受內(nèi)蒙控耗影響，略處低位，二季度整體逐月恢復(fù)供應(yīng)，5-6月南方產(chǎn)區(qū)受火電吃緊，水電缺失影響，寧夏區(qū)域6月進(jìn)入控耗階段。上半年錳礦進(jìn)口量來看，2021年1-6月累積1588萬噸，同比增24%。國(guó)外礦山一季度開采量略有減緩，由于較多海外礦山2020年下半年開采增量，導(dǎo)致超負(fù)荷開采，按往年同期預(yù)計(jì)一季度開采發(fā)貨量略有減緩，但2020年一季度加納礦進(jìn)口缺失較大。2021年恢復(fù)常量進(jìn)口后，會(huì)增加2021年進(jìn)口總量數(shù)額，且二季度南非礦同比增量較為明顯。2021年全國(guó)錳礦港口庫(kù)存量仍呈現(xiàn)高位運(yùn)行的態(tài)勢(shì)，天津港庫(kù)存圍繞500萬高位運(yùn)行。由于上半年內(nèi)蒙、廣西等主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)控耗政策，廠家對(duì)于錳礦需求略有下降。Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)63家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本（全國(guó)產(chǎn)能占比79.77%），硅錳庫(kù)存整體呈現(xiàn)高位下降趨勢(shì)。一方面由于2021年期貨盤面價(jià)格較好，不少企業(yè)及期現(xiàn)公司在盤面做套期保值，采購(gòu)現(xiàn)貨積極，社會(huì)可售現(xiàn)貨量下降。另一方面鋼廠采購(gòu)的時(shí)間點(diǎn)波動(dòng)較大，較多廠家為鋼廠訂單留量，貿(mào)易量下降。

上半年下游粗鋼產(chǎn)量來看，2021年隨著國(guó)內(nèi)南北鋼鐵產(chǎn)能置換的逐步推進(jìn)，廣西、福建、廣東、四川、云南這五個(gè)省鋼鐵產(chǎn)能出現(xiàn)流入，對(duì)于硅錳合金需求有較好的增量。2021年1-6月份，全國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)11.8%，因?yàn)榻衲陣@碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)節(jié)點(diǎn)，實(shí)施工業(yè)低碳行動(dòng)和綠色制造工程，鋼鐵行業(yè)作為能源消耗高密集型行業(yè)，堅(jiān)決壓縮粗鋼產(chǎn)量，確保粗鋼產(chǎn)量同比下降。

其次，他提到硅錳產(chǎn)業(yè)面臨的問題有，成本1：四季度持礦成本上升，進(jìn)口錳礦整體下方空間??；成本2：南方主產(chǎn)區(qū)電費(fèi)高，北方用電不穩(wěn)，冶煉成本上升；供應(yīng)：三季度主產(chǎn)區(qū)限產(chǎn)持續(xù)力度及四季度限電會(huì)否加嚴(yán)；需求：粗鋼減產(chǎn)執(zhí)行月份及鋼種調(diào)配對(duì)于合金需求如何演變；利潤(rùn)：高利潤(rùn)能否持續(xù)，新增產(chǎn)能釋放程度如何；庫(kù)存：錳礦庫(kù)存、硅錳社會(huì)庫(kù)存、交割庫(kù)庫(kù)存對(duì)于現(xiàn)貨走勢(shì)的影響度。

接下來，他對(duì)2021年下半年硅錳走勢(shì)進(jìn)行探討。首先，講到內(nèi)蒙古控耗，內(nèi)蒙古2021年能耗雙控政策對(duì)于當(dāng)?shù)毓桢i合金企業(yè)影響巨大，甚至對(duì)于全國(guó)硅錳產(chǎn)業(yè)格局將產(chǎn)生一定的影響。其次是寧夏控耗，全區(qū)GDP能耗下降3.3%，能耗增量控制260萬標(biāo)準(zhǔn)煤內(nèi)；遏制兩高項(xiàng)目盲目建設(shè)；淘汰落后和化解過剩產(chǎn)能；嚴(yán)格落實(shí)差別與懲罰性電價(jià)。然后是廣西控耗，中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察全面啟動(dòng)，廣西接到遏制高耗能高排放項(xiàng)目盲目建設(shè)的通知。廣西硅錳合金廠家中小型廠眾多，12500KVA爐型較多，共計(jì)72臺(tái)（在產(chǎn)41臺(tái)，涉及產(chǎn)量8.2萬噸）。廣西合金生存環(huán)境有別于北方區(qū)域，具體看政府對(duì)于中小爐型規(guī)劃。

最后，對(duì)下半年進(jìn)行展望：外盤錳礦價(jià)格易漲難跌，主產(chǎn)區(qū)控耗政策反復(fù)，鋼廠控制粗鋼產(chǎn)量，期貨對(duì)于現(xiàn)貨指導(dǎo)愈發(fā)強(qiáng)烈。

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