Mysteel：2025年春節(jié)期間國內(nèi)硫酸鎳成本抬升

春節(jié)前夕供需僵持，成本倒掛待修正。

熱點(diǎn)聚焦

格林美：公司在國內(nèi)擁有成熟、完善的硫酸鎳產(chǎn)能配套共7.5萬金噸/年

11月15日格林美在投資者互動(dòng)平臺表示，公司在國內(nèi)擁有成熟、完善的硫酸鎳產(chǎn)能配套共7.5萬金噸/年同時(shí)，公司正在印尼建成配套5萬噸三元前驅(qū)體的2.5萬金噸/年硫酸鎳產(chǎn)能，將于年內(nèi)建成屆時(shí)，公司硫酸鎳總產(chǎn)能將達(dá)到10萬金噸/年未來公司將基于印尼生產(chǎn)基地推進(jìn)鋰電池材料一體化生產(chǎn)，面向歐美市場，在印尼打通由低品位紅土鎳礦到電池原料和電池材料的世界一流鎳資源新能源材料全產(chǎn)業(yè)鏈，有效應(yīng)對IRA法案下的 FEOC細(xì)則，突圍 IRA法案封鎖，打造公司在海外新能源新興市場進(jìn)軍的競爭力。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel日報(bào)：國內(nèi)硫酸鎳市場流通現(xiàn)貨緊張 價(jià)格系數(shù)上漲

散單市場硫酸鎳企業(yè)利潤不佳，且前期需求萎靡，導(dǎo)致硫酸鎳普遍減產(chǎn)，現(xiàn)階段可流通市場現(xiàn)貨偏緊，賣方報(bào)價(jià)系數(shù)上漲，未有備貨買方開始逐步接受高系數(shù)現(xiàn)階段國內(nèi)MHP庫存仍較充足，疊加印尼地區(qū)MHP持續(xù)回流中，后續(xù)硫酸鎳價(jià)格漲幅有限。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：國內(nèi)硫酸鎳市場進(jìn)入假期狀態(tài)

本周鎳鹽市場價(jià)格暫穩(wěn)，Mysteel電鍍級氯化鎳晶體市場中間價(jià)38500/噸；電鍍級硫酸鎳晶體市場中間價(jià)35000/噸；電池級硫酸鎳液體市場中間價(jià)24500元/噸；電池級硫酸鎳晶體市場中間價(jià)25500元/噸。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：國內(nèi)硫酸鎳市場供給過剩，下游需求不佳

8月3日Mysteel電鍍級氯化鎳晶體市場中間價(jià)42750/噸；電鍍級硫酸鎳晶體市場中間價(jià)38750/噸；電池級硫酸鎳液體市場中間價(jià)31250元/噸；電池級硫酸鎳晶體市場中間價(jià)31750元/噸 硫酸鎳產(chǎn)能和供給過剩，近期報(bào)價(jià)持續(xù)下跌，下游的需求度和成交活躍度低，市場情緒表現(xiàn)悲觀在供強(qiáng)需弱的狀態(tài)下價(jià)格易跌難漲 。

日報(bào)

Mysteel：力勤首批硫酸鎳發(fā)運(yùn)國內(nèi) 硫酸鎳供需格局如何演繹

而長期來看，鎳原料供應(yīng)過剩局面將維持 二、供應(yīng)過剩收窄 硫酸鎳易漲難跌 雖然海外硫酸鎳仍有一部分新增產(chǎn)能，但多是使用硫化鎳礦或鎳豆作為原料，包括產(chǎn)線無法公用的問題，導(dǎo)致整體生產(chǎn)成本相對高企據(jù)企業(yè)反饋，目前海外市場硫酸鎳報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺，市場報(bào)價(jià)多在LME升水的水平，而國內(nèi)目前硫酸鎳價(jià)格在LME貼水狀態(tài)，內(nèi)外價(jià)差也促進(jìn)了出口需求的提升。

鎳頭條

Mysteel日報(bào)：硫酸鎳需求向好 國內(nèi)產(chǎn)能不斷釋放

2022年9月15日Mysteel氫氧化鎳鈷價(jià)格：鎳折扣系數(shù)為67-72，較上一交易日持平，鎳金屬價(jià)為15916-17104美元/噸，中間價(jià)較上一交易日下跌626美元/噸；鈷折扣系數(shù)為50-55，較上一交易日持平，鈷金屬價(jià)為27833-30617美元/噸，中間價(jià)較上一交易日持平。

日報(bào)

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年鎳中間品延續(xù)供強(qiáng)需弱 價(jià)格或承壓運(yùn)行

核心矛盾始終是： 一體化企業(yè)抗壓增產(chǎn)vs非一體化企業(yè)虧損被動(dòng)減產(chǎn)印尼鎳板增產(chǎn)將加劇原料成本剛性 二季度前驅(qū)體需求轉(zhuǎn)淡，國內(nèi)精煉鎳增產(chǎn)，硫酸鎳總產(chǎn)量同比平穩(wěn)但扣除轉(zhuǎn)產(chǎn)電積鎳部分后，硫酸鎳實(shí)際同比明顯下降主因下游去庫導(dǎo)致訂單差，疊加高成本壓力，企業(yè)主動(dòng)減產(chǎn)。

鎳頭條

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年硫酸鎳的季度分化與弱平衡

預(yù)計(jì)6月需求疲軟與利潤困境延續(xù)，減產(chǎn)趨勢難改 二季度三元前驅(qū)體需求轉(zhuǎn)淡，而國內(nèi)精煉鎳產(chǎn)量提升，疊加作用下，硫酸鎳產(chǎn)量同比相對平穩(wěn)但需要注意的是，產(chǎn)量中剔除去往電鎳部分后，可以看到硫酸鎳二季度同比存在明顯降量，這主要是由于下游產(chǎn)業(yè)去庫傳導(dǎo)，硫酸鎳企業(yè)訂單較差，同時(shí)面臨高成本壓力，企業(yè)主動(dòng)減產(chǎn) 需求： 二季度韓國正極企業(yè)繼續(xù)減少中國三元前驅(qū)體采購量，同時(shí)印尼三元前驅(qū)體項(xiàng)目投產(chǎn)，導(dǎo)致國內(nèi)三元前驅(qū)體企業(yè)的出口業(yè)務(wù)進(jìn)一步下滑，4-5月份存在明顯降量；出口下滑，也使得國內(nèi)8系產(chǎn)量呈現(xiàn)降量。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價(jià)暫穩(wěn)運(yùn)行，預(yù)計(jì)鋼價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行（6.16-6.20）

精煉鎳方面，基本面暫無明顯矛盾，但產(chǎn)業(yè)過剩之下價(jià)格承壓現(xiàn)貨方面，整體成交較為慘淡，俄鎳資源有所緊缺但其余品牌相對充足內(nèi)外方面，周內(nèi)LME庫存增加明顯，內(nèi)外價(jià)差小幅收窄，國內(nèi)持續(xù)交倉背景下內(nèi)外價(jià)差難有較大驅(qū)動(dòng)鎳鐵方面，下游不銹鋼行情弱勢施壓鎳鐵需求端不銹鋼表現(xiàn)弱勢，鋼廠利潤虧損減產(chǎn)背景下對鎳鐵壓價(jià)心態(tài)持續(xù)，鎳鐵價(jià)格承壓運(yùn)行目前價(jià)格已經(jīng)跌破印尼鎳鐵完全生產(chǎn)成本，繼續(xù)下跌空間較小，關(guān)注印尼進(jìn)口情況硫酸鎳方面，硫酸鎳價(jià)格回落。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （6月16日-6月20日）

精煉鎳方面，基本面暫無明顯矛盾，但產(chǎn)業(yè)過剩之下價(jià)格承壓現(xiàn)貨方面，整體成交較為慘淡，俄鎳資源有所緊缺但其余品牌相對充足內(nèi)外方面，周內(nèi)LME庫存增加明顯，內(nèi)外價(jià)差小幅收窄，國內(nèi)持續(xù)交倉背景下內(nèi)外價(jià)差難有較大驅(qū)動(dòng)鎳鐵方面，下游不銹鋼行情弱勢施壓鎳鐵需求端不銹鋼表現(xiàn)弱勢，鋼廠利潤虧損減產(chǎn)背景下對鎳鐵壓價(jià)心態(tài)持續(xù)，鎳鐵價(jià)格承壓運(yùn)行目前價(jià)格已經(jīng)跌破印尼鎳鐵完全生產(chǎn)成本，繼續(xù)下跌空間較小，關(guān)注印尼進(jìn)口情況硫酸鎳方面，硫酸鎳價(jià)格回落。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：鎳價(jià)震蕩回落，鉻市承壓運(yùn)行

精煉鎳方面，基本面暫無明顯矛盾，但產(chǎn)業(yè)過剩之下價(jià)格承壓現(xiàn)貨方面，整體成交較為慘淡，俄鎳資源有所緊缺但其余品牌相對充足內(nèi)外方面，周內(nèi)LME庫存增加明顯，內(nèi)外價(jià)差小幅收窄，國內(nèi)持續(xù)交倉背景下內(nèi)外價(jià)差難有較大驅(qū)動(dòng)鎳鐵方面，下游不銹鋼行情弱勢施壓鎳鐵需求端不銹鋼表現(xiàn)弱勢，鋼廠利潤虧損減產(chǎn)背景下對鎳鐵壓價(jià)心態(tài)持續(xù)，鎳鐵價(jià)格承壓運(yùn)行目前價(jià)格已經(jīng)跌破印尼鎳鐵完全生產(chǎn)成本，繼續(xù)下跌空間較小，關(guān)注印尼進(jìn)口情況硫酸鎳方面，硫酸鎳價(jià)格回落。

周評

[正極材料日評]：成本面繼續(xù)增加 正極材料價(jià)格全面上行（20250627）

1.今日摘要 ①、今日原料碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上漲，成本面增加明顯情況下，正極材料價(jià)格全面上漲。

日評

[正極材料日評]：成本面止跌回漲 正極材料利潤環(huán)比收窄（20250625）

1.今日摘要 ①、今日原料碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格止跌回漲，成本面增加情況下，正極材料利潤環(huán)比收窄。

日評

[正極材料日評]：正極材料價(jià)格仍區(qū)間震蕩 市場交投穩(wěn)定（20250624）

1.今日摘要 ①、今日原料碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下跌，成本面走弱情況下，正極材料利潤環(huán)比上漲。

日評

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價(jià)小幅下跌，預(yù)計(jì)鋼價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行（6.9-6.13）

現(xiàn)貨方面，整體成交一般，俄鎳資源有所緊缺但其余品牌相對充足內(nèi)外方面，內(nèi)外價(jià)差持續(xù)窄幅震蕩，整體驅(qū)動(dòng)有限，但目前出口利潤依舊豐厚，關(guān)注國內(nèi)出口情況鎳鐵方面，下游不銹鋼行情弱勢施壓鎳鐵需求端不銹鋼表現(xiàn)弱勢，鋼廠利潤虧損減產(chǎn)背景下對鎳鐵壓價(jià)心態(tài)持續(xù)，鎳鐵價(jià)格承壓運(yùn)行，最新成交價(jià)跌至925元/鎳但由于目前價(jià)格已經(jīng)跌破印尼鎳鐵完全生產(chǎn)成本，繼續(xù)下跌空間較小，關(guān)注印尼進(jìn)口情況硫酸鎳方面，硫酸鎳價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，價(jià)格維持相對高位。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （6月9日-6月13日）

現(xiàn)貨方面，整體成交一般，俄鎳資源有所緊缺但其余品牌相對充足內(nèi)外方面，內(nèi)外價(jià)差持續(xù)窄幅震蕩，整體驅(qū)動(dòng)有限，但目前出口利潤依舊豐厚，關(guān)注國內(nèi)出口情況鎳鐵方面，下游不銹鋼行情弱勢施壓鎳鐵需求端不銹鋼表現(xiàn)弱勢，鋼廠利潤虧損減產(chǎn)背景下對鎳鐵壓價(jià)心態(tài)持續(xù)，鎳鐵價(jià)格承壓運(yùn)行，最新成交價(jià)跌至925元/鎳但由于目前價(jià)格已經(jīng)跌破印尼鎳鐵完全生產(chǎn)成本，繼續(xù)下跌空間較小，關(guān)注印尼進(jìn)口情況硫酸鎳方面，硫酸鎳價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，價(jià)格維持相對高位。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：從高冰鎳到MHP 成本結(jié)構(gòu)變化如何影響鎳價(jià)

印尼方面，雖然近兩年對菲礦需求有所增加，但由于品味問題，菲律賓即使取消出口禁令條款也無法使印尼方面鎳礦出現(xiàn)明顯松動(dòng)從現(xiàn)實(shí)端來看，目前國內(nèi)1.3%鎳礦維持在45美金附近，而印尼鎳礦升水同樣維持在26-28附近，鎳礦寬松難現(xiàn) 從基本面來看，驅(qū)動(dòng)極為有限供需角度過剩格局持續(xù)，但實(shí)際過剩程度有所收斂，因此單純從供需角度并不能解釋鎳價(jià)測試前低的驅(qū)動(dòng)因此我將主要從成本角度解釋鎳價(jià)回落的原因精煉鎳的成本較為復(fù)雜，從原料構(gòu)成可以分為高冰鎳、MHP以及外采硫酸鎳，而中間品環(huán)節(jié)又可以分為自用以及外采，這就導(dǎo)致不同原料之間成本也有明顯區(qū)別。

鎳頭條

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年5月硫酸鎳產(chǎn)量環(huán)比減5.05%

2025年6月預(yù)計(jì)3.89萬金屬噸，環(huán)比減1.49% 其中硫酸鎳生產(chǎn)鎳板用量1.75萬噸 5月三元前驅(qū)體企業(yè)減產(chǎn)，對硫酸鎳需求持續(xù)下降，疊加鎳中間品系數(shù)持續(xù)高位硫酸鎳生產(chǎn)企業(yè)利潤倒掛，導(dǎo)致硫酸鎳產(chǎn)量明顯下降但短期由于鎳價(jià)地位震蕩，硫酸鎳外采原料生產(chǎn)鎳板利潤不佳，短期非一體化企業(yè)增產(chǎn)鎳板較難，而印尼地區(qū)鎳板增產(chǎn)后將減少國內(nèi)原料回流，導(dǎo)致原料價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺，短期硫酸鎳價(jià)格難以下跌。

供應(yīng)

Mysteel月報(bào)：基本面缺乏波動(dòng) 鎳價(jià)震蕩偏弱

內(nèi)外方面，內(nèi)外比價(jià)持續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行，國內(nèi)持續(xù)交倉背景下整體缺乏明顯驅(qū)動(dòng)成本端印尼鎳礦價(jià)格維持高位，鎳產(chǎn)業(yè)邊際堅(jiān)挺下半月印尼RKAB消息有爆出，鎳價(jià)受此影響沖擊新低，但由于鎳礦現(xiàn)實(shí)端依舊偏緊，鎳價(jià)寬幅回落后有所修復(fù)鎳鐵方面，5月鎳鐵價(jià)格持續(xù)低位運(yùn)行，下游不銹鋼表現(xiàn)較弱導(dǎo)致鎳鐵價(jià)格難有回升，6月不銹鋼產(chǎn)量有所回落，鎳鐵整體壓力仍存，但由于目前價(jià)格逼近成本線，繼續(xù)回落空間較小，預(yù)計(jì)鎳鐵價(jià)格維持震蕩偏弱 硫酸鎳方面，5月硫酸鎳價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，原料堅(jiān)挺形成支撐。

月報(bào)