分析人士：煤價(jià)下跌累及焦炭

其中，樣本鋼廠及獨(dú)立焦化廠煉焦煤庫(kù)存分別為768.78萬噸、799.08萬噸，均處于歷史同期最低位“近期在天氣轉(zhuǎn)暖、高爐復(fù)產(chǎn)的預(yù)期下，下游焦化廠和鋼廠對(duì)焦煤、焦炭有補(bǔ)庫(kù)行為，上游累庫(kù)速度有所減緩，這也是供需邊際好轉(zhuǎn)的跡象”魏亞如說 對(duì)于煤焦的后市，王心彤認(rèn)為，在焦炭供應(yīng)持續(xù)過剩的狀況下，焦炭很難走出獨(dú)立行情，基本圍繞焦煤價(jià)格波動(dòng)煤焦現(xiàn)貨基本面偏弱，下游補(bǔ)庫(kù)情緒一般，基本以按需采購(gòu)為主。

原料

瑞達(dá)期貨：焦炭暫穩(wěn)運(yùn)行

高爐開工率陸續(xù)回升，成材產(chǎn)量增長(zhǎng)，焦煤庫(kù)存下滑明顯，疊加宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)暖，市場(chǎng)情緒改善，盤面多頭增倉(cāng)，后半周盤面止跌反彈，不過終端仍面臨淡季壓力，焦炭累庫(kù)，現(xiàn)貨八輪提降開啟，2月10日零點(diǎn)執(zhí)行，市場(chǎng)情緒較為低迷，盤面反彈空間或有限策略建議：JM2505合約探底回升，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱收窄，操作上建議日內(nèi)區(qū)間交易，關(guān)注1180附近壓力，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制 上周焦炭暫穩(wěn)運(yùn)行獨(dú)立焦企維持節(jié)前限產(chǎn)水平，礦端復(fù)產(chǎn)較快，節(jié)前庫(kù)存仍未消耗完，煉焦煤供強(qiáng)需弱的格局仍未改變，焦炭成本坍塌。

策略研究

瑞達(dá)期貨：焦炭短線維持弱震蕩思路對(duì)待

上周焦煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行年關(guān)將近，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)行情預(yù)期較差，以清庫(kù)為主終端淡季需求，鋼價(jià)走弱，鋼廠利潤(rùn)收縮、檢修增多，焦炭六輪提降落地，噸焦利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，下游控制原料采購(gòu)，終端負(fù)反饋持續(xù)，市場(chǎng)情緒悲觀本周來看：臨近年關(guān)，部分民營(yíng)礦井開始陸續(xù)放假，疊加年底安監(jiān)形勢(shì)嚴(yán)峻，煤礦為保安全生產(chǎn)，以消耗庫(kù)存為主，后續(xù)焦煤供應(yīng)有所收縮，不過下游采購(gòu)謹(jǐn)慎，庫(kù)存仍然有所累積，煉焦煤線上競(jìng)拍價(jià)格窄幅波動(dòng)需求方面，焦炭六輪提降落地，焦化利潤(rùn)空間擠壓，全國(guó)30家獨(dú)立焦化廠平均噸焦盈利-16元/噸，下游對(duì)爐料采購(gòu)謹(jǐn)慎，鐵水日均產(chǎn)量224.37萬噸，環(huán)比上周減少0.83萬噸，板塊淡季影響持續(xù)，建材成交疲軟。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：雙焦建議暫時(shí)觀望

產(chǎn)業(yè)方面，焦企出貨放緩，部分企業(yè)累庫(kù)，焦炭八輪提降落地，噸焦虧損繼續(xù)擴(kuò)大，不少焦企減限產(chǎn)降低虧損需求方面，鋼材成交延續(xù)疲態(tài)，鐵水產(chǎn)量環(huán)比微增，鋼價(jià)小幅反彈，板塊整體情緒好轉(zhuǎn)，部分鋼廠焦炭庫(kù)存增加，爐料修復(fù)本周來看，原料方面，部分煤種成交價(jià)仍有小幅降低，不過煉焦煤庫(kù)存下降，線上競(jìng)拍流拍率減少，盤面跌至長(zhǎng)協(xié)價(jià)附近，下方空間收窄，爐料成本短期預(yù)計(jì)以穩(wěn)為主產(chǎn)業(yè)方面，Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國(guó)30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況，全國(guó)平均噸焦盈利-120元/噸;山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-96元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-92元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-180元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-57元/噸，焦企虧損嚴(yán)重，主流焦企開啟焦炭首輪提漲，鋼坯價(jià)格回升，鋼材表需增加，熱卷及螺紋庫(kù)存均下降，板塊情緒改善，鋼廠復(fù)產(chǎn)有所增多，焦炭止跌反彈，不過當(dāng)前盤面已反應(yīng)一輪提漲價(jià)格，節(jié)后需求有待繼續(xù)觀望。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：進(jìn)口海運(yùn)焦煤去庫(kù)壓力明顯，價(jià)格下探難刺激買方需求

其中，前兩者原料焦煤庫(kù)存分別為8.07天和11.51天獨(dú)立焦化企業(yè)原料焦煤庫(kù)存量在2月份高點(diǎn)下降，持續(xù)至今仍未有明顯增長(zhǎng)，并且由于近期補(bǔ)庫(kù)的需求并不高，在相對(duì)較高水平開工的情況下，前期煉焦煤原料消化速度有所上升，而焦企也主要維持鋼需采購(gòu)除此之外，焦炭第四輪提降已經(jīng)落地，累計(jì)下降200元/噸焦炭?jī)r(jià)格下行仍會(huì)壓制焦企可接受的原料焦煤的采購(gòu)價(jià)格 同時(shí)，247家鋼廠盈利率也處于近三年內(nèi)的最低點(diǎn)5.1%，螺紋鋼新舊國(guó)標(biāo)轉(zhuǎn)換的背景下，建材銷售情況并不理想，利潤(rùn)回流受阻，終端鋼廠盈利水平并不及預(yù)期，高爐利潤(rùn)虧損在40元/噸左右。

煤焦熱點(diǎn)

瑞達(dá)期貨：焦炭市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行

焦炭市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)業(yè)方面，Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國(guó)30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況，全國(guó)平均噸焦盈利2元/噸；山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利30元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利41元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-33元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利68元/噸，廠家信心不足，市場(chǎng)淡季悲觀情緒加劇，煉焦煤價(jià)格承壓下行，焦炭跌幅較原料調(diào)整幅度更大，焦企利潤(rùn)將由盈轉(zhuǎn)虧需求方面，成材成交延續(xù)疲軟，鋼市低迷鋼廠虧損較大，高爐檢修情況增多，對(duì)爐料采購(gòu)謹(jǐn)慎，控制到貨，焦炭三輪提降落地后下游仍有繼續(xù)提降預(yù)期，市場(chǎng)空頭氛圍濃。

機(jī)構(gòu)

Mysteel晚餐：多家鋼廠新國(guó)標(biāo)結(jié)算價(jià)加價(jià)，鋼材總庫(kù)存下降

◎本周，523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為89.4%，環(huán)比減1.5%原煤日均產(chǎn)量201.5萬噸，環(huán)比減3.3萬噸 ◎8月1日，76家獨(dú)立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3592元/噸，日環(huán)比持平平均利潤(rùn)為-209元/噸，谷電利潤(rùn)為-88元/噸，日環(huán)比減少8元/噸 ◎8月1日，全國(guó)300家長(zhǎng)、短流程代表鋼廠廢鋼庫(kù)存總量514.36萬噸，較昨日增0.23萬噸，增0.04%；庫(kù)存周轉(zhuǎn)天9.0天，較昨日持平。

資訊

Mysteel：山東煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱 下周氣煤有較大下調(diào)可能

市場(chǎng)雖有所轉(zhuǎn)弱，但焦化廠噸焦盈利依然為正，本周Mysteel數(shù)據(jù)全國(guó)平均噸焦盈利6元/噸，山東省平均噸焦盈利45元/噸，因此焦化廠的生產(chǎn)仍舊維持在較高水平本周Mysteel統(tǒng)計(jì)獨(dú)立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為72.84% 增 0.13%；焦炭日均產(chǎn)量67.07 增 0.12 ，焦炭庫(kù)存60.20 減 1.66 ，煉焦煤總庫(kù)存925.93 減 21.32 ，焦煤可用天數(shù)10.4天 減 0.26 天 鋼廠端，本周高爐開工超預(yù)期回升，主要原因?yàn)榍捌跈z修高爐集中復(fù)產(chǎn)。

日評(píng)

Mysteel周評(píng)：焦炭市場(chǎng)一周概覽（6.3-6.7）

對(duì)比前期開工暫穩(wěn)，焦企場(chǎng)內(nèi)庫(kù)存持續(xù)降低利潤(rùn)上，本周mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國(guó)30家獨(dú)立焦化廠平均噸焦盈利32元/噸；焦企利潤(rùn)收縮，焦爐提產(chǎn)動(dòng)力不足近期煉焦煤煤價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)，部分代表性煤種價(jià)格已然出現(xiàn)下跌，考慮本月短期焦煤礦山增量有限，焦煤供應(yīng)依舊偏緊，或?qū)⒔o煉焦煤底部提供支撐，現(xiàn)階段處于小幅承壓回調(diào)階段下游方面，近日期貨盤面以及成材價(jià)格下跌，市場(chǎng)心態(tài)有所轉(zhuǎn)弱，且日均鐵水產(chǎn)量 235.75萬噸，環(huán)比減少0.08萬噸，同比減少5.07萬噸，近期成材消費(fèi)不佳。

周評(píng)

每日鋼市：期鋼震蕩翻紅，成交一般，鋼價(jià)漲跌有限

不過，弱勢(shì)行情下，廢鋼價(jià)格緊密跟隨盤面波動(dòng)，因此昨日盤面回落后，多家鋼企今日下調(diào)采廢價(jià)10-70元/噸考慮到多數(shù)鋼廠廢鋼庫(kù)存處于低位，故此預(yù)計(jì)短期廢鋼市場(chǎng)或?qū)⒅鞣€(wěn)運(yùn)行 焦炭：5月24日，焦炭市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，煉焦煤價(jià)格出現(xiàn)一定的上漲，但整體仍然偏弱，產(chǎn)地競(jìng)拍成交好轉(zhuǎn)，中間環(huán)節(jié)采購(gòu)高漲，掛牌成交率較高焦企生產(chǎn)正常，出貨順暢，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格保持暫穩(wěn)運(yùn)行 四、鋼材市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè) 據(jù)Mysteel調(diào)研，本周，247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率88.54%，環(huán)比減少0.03個(gè)百分點(diǎn)；87家獨(dú)立電弧爐鋼廠平均產(chǎn)能利用率57.50%，環(huán)比增加3.23個(gè)百分點(diǎn)。

觀點(diǎn)

Mysteel：山東煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱

本周Mysteel統(tǒng)計(jì)獨(dú)立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為72.2% 增 0.2%，焦炭日均產(chǎn)量66.5增 0.2；全國(guó)平均噸焦盈利34元/噸而且，Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率81.5%，環(huán)比上周持平，日均鐵水產(chǎn)量 236.8萬噸，環(huán)比減少0.09萬噸本周的鐵水減產(chǎn)與表需下降互相呼應(yīng)，然而后續(xù)由于宏觀政策的支持，下降空間不大 本周煉焦煤市場(chǎng)轉(zhuǎn)好，安澤低硫主焦上調(diào)50元/噸至2000元/噸，競(jìng)拍價(jià)格開始上漲，鋼價(jià)向上震動(dòng)，市場(chǎng)傳言焦炭后續(xù)又一輪提漲可能，目前處在博弈之中。

日評(píng)

Mysteel周評(píng)：焦炭市場(chǎng)一周概覽（5.13-5.17）

【焦炭概覽】本周焦炭市場(chǎng)整體平穩(wěn)運(yùn)行，第五輪焦炭提漲擱淺，市場(chǎng)情緒開始轉(zhuǎn)弱供應(yīng)端，全國(guó)平均噸焦盈利102元/噸，焦企生產(chǎn)積極性高，廠內(nèi)庫(kù)存繼續(xù)下降，本周Mysteel統(tǒng)計(jì)獨(dú)立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為72.01% 增 0.94%；焦炭日均產(chǎn)量66.31 增 0.87 ，焦炭庫(kù)存67.35 減 10.6 ，煉焦煤總庫(kù)存953.57 增 14.03 ，焦煤可用天數(shù)10.8天 增 0.01 天需求端，目前鋼廠高爐日均鐵水達(dá)236.89萬噸，后續(xù)增長(zhǎng)空間有限，主流鋼廠焦炭到貨穩(wěn)定，庫(kù)存整體較好；焦煤方面，坑口原煤價(jià)格下跌緩慢，精煤出貨相對(duì)乏力，價(jià)格整體承壓下行；港口方面，內(nèi)外貿(mào)詢需求冷清，市場(chǎng)成交情緒偏弱。

周評(píng)

Mysteel周評(píng)：焦炭市場(chǎng)一周（5.13-5.17）

【焦炭概覽】本周焦炭市場(chǎng)整體平穩(wěn)運(yùn)行，第五輪焦炭提漲擱淺，市場(chǎng)情緒開始轉(zhuǎn)弱供應(yīng)端，全國(guó)平均噸焦盈利102元/噸，焦企生產(chǎn)積極性高，廠內(nèi)庫(kù)存繼續(xù)下降，本周Mysteel統(tǒng)計(jì)獨(dú)立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為72.01% 增 0.94%；焦炭日均產(chǎn)量66.31 增 0.87 ，焦炭庫(kù)存67.35 減 10.6 ，煉焦煤總庫(kù)存953.57 增 14.03 ，焦煤可用天數(shù)10.8天 增 0.01 天需求端，目前鋼廠高爐日均鐵水達(dá)236.89萬噸，后續(xù)增長(zhǎng)空間有限，主流鋼廠焦炭到貨穩(wěn)定，庫(kù)存整體較好；焦煤方面，坑口原煤價(jià)格下跌緩慢，精煤出貨相對(duì)乏力，價(jià)格整體承壓下行；港口方面，內(nèi)外貿(mào)詢需求冷清，市場(chǎng)成交情緒偏弱。

周評(píng)

2024年第六屆全國(guó)煤焦采購(gòu)大會(huì)-日照站同期會(huì)議圓滿結(jié)束

他從鋼鐵和焦化相對(duì)獨(dú)立發(fā)展，焦炭的不可替代性，焦炭在高爐中的作用等角度介紹產(chǎn)業(yè)背景，然后從高爐對(duì)焦炭的剛性需求，煉焦煤之于焦炭的意義，高爐大型化與噴吹煤對(duì)焦炭質(zhì)量的影響，配煤技術(shù)與性價(jià)比分析等四個(gè)方面進(jìn)行梳他詳盡介紹了焦炭在高爐中的作用與轉(zhuǎn)化，不同高爐對(duì)焦炭、噴吹煤的要求，焦炭反應(yīng)性的影響因素分析，配煤技術(shù)的現(xiàn)狀及經(jīng)濟(jì)性，頂裝焦與搗鼓焦的對(duì)比；展開講解了煉焦煤成交機(jī)理，并且提到了工沉條件的影響因素及其研究的進(jìn)展情況。

專業(yè)知識(shí)培訓(xùn)

Mysteel：1月19日(17:30)呂梁市場(chǎng)焦炭?jī)r(jià)格行情

19日呂梁市場(chǎng)冶金焦價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行焦企當(dāng)前出貨情況較為穩(wěn)定，個(gè)別焦企存有焦炭庫(kù)存，整體以去庫(kù)狀態(tài)運(yùn)行供應(yīng)繼續(xù)呈現(xiàn)收緊態(tài)勢(shì)，區(qū)域獨(dú)立焦企限產(chǎn)情況較為嚴(yán)重，限產(chǎn)范圍30%-50%原料端煉焦煤價(jià)格震蕩，由于臨近春節(jié)假期，考慮冬儲(chǔ)情況，焦企本周開始少量采購(gòu)，個(gè)別優(yōu)質(zhì)煤種再次進(jìn)入上行通道，焦企入爐煤成本居高不下，虧損情況短期難以扭轉(zhuǎn)。

日評(píng)

Mysteel：長(zhǎng)治焦炭市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn) 市場(chǎng)觀望情緒濃厚

本周長(zhǎng)治焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行焦企當(dāng)前出貨情況較為穩(wěn)定，個(gè)別焦企存有焦炭庫(kù)存，整體以去庫(kù)狀態(tài)運(yùn)行供應(yīng)繼續(xù)呈現(xiàn)收緊態(tài)勢(shì)，區(qū)域獨(dú)立焦企限產(chǎn)情況較為嚴(yán)重，限產(chǎn)范圍30%-50%原料端煉焦煤價(jià)格震蕩，由于臨近春節(jié)假期，考慮冬儲(chǔ)情況，焦企本周開始少量采購(gòu)，個(gè)別優(yōu)質(zhì)煤種再次進(jìn)入上行通道，焦企入爐煤成本居高不下，虧損情況短期難以扭轉(zhuǎn)下游鋼廠成材成交情況一般，虧損較為嚴(yán)重，鐵水產(chǎn)量盡管小幅回調(diào)，依舊處于相對(duì)偏低位置，對(duì)焦炭剛需一般。

日評(píng)

瑞達(dá)期貨：焦煤建議維持震蕩思路對(duì)待，關(guān)注2040附近壓力

隔夜JM2405合約窄幅震蕩，煉焦煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)110家洗煤廠樣本：開工率67.07較上期降0.21%，元旦期間不少煤礦停產(chǎn)檢修現(xiàn)象較多，總體開工率呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，產(chǎn)地獨(dú)立洗煤廠多數(shù)拿貨開工較為謹(jǐn)慎，煤礦新簽訂單減少，庫(kù)存有所累積，整體生產(chǎn)積極性不高需求方面，鋼廠檢修高爐增多，焦企開工下行，鐵水產(chǎn)量下滑，下游均控制到貨節(jié)奏，上下游博弈，對(duì)原料煤觀望居多，煉焦煤供需雙雙轉(zhuǎn)弱，現(xiàn)貨弱穩(wěn)運(yùn)行；進(jìn)口市場(chǎng)報(bào)價(jià)仍維持堅(jiān)挺，市場(chǎng)交投呈現(xiàn)僵持。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：12月呂梁煉焦煤市場(chǎng)回顧及1月展望

縱觀全月，煉焦煤庫(kù)存產(chǎn)量基本呈現(xiàn)一個(gè)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱的趨勢(shì) 四、煉焦煤需求 12月在冬季環(huán)保要求及自身年檢的雙重影響下，高爐檢修陸續(xù)增多，原料煤剛需進(jìn)一步回落，下游理性采購(gòu)，按需補(bǔ)庫(kù)據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)到月初鐵水產(chǎn)量229.3萬噸，月底221.28萬噸，全月鐵水產(chǎn)量下降8.02萬噸12月22日全國(guó)獨(dú)立焦化企業(yè)煉焦煤庫(kù)存915.76萬噸，可用天數(shù)12.42天左右，環(huán)比上漲0.55天，全年最高值是1089.38萬噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)一周概覽（10.23-10.27）

本周國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，煤價(jià)下跌范圍擴(kuò)大供應(yīng)方面，主產(chǎn)地煤礦繼續(xù)復(fù)產(chǎn)節(jié)奏但進(jìn)度仍較為緩慢，四季度山西煉焦煤產(chǎn)量大概率難以恢復(fù)至上半年水平，供應(yīng)層面并未出現(xiàn)明顯寬松，部分煤企降價(jià)之后，拉運(yùn)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)需求方面，本周鐵水產(chǎn)量止跌回升，但是伴隨山西4.3焦爐全面關(guān)停，焦化廠產(chǎn)能利用率有所下滑部分煤礦需重新建立供銷渠道，導(dǎo)致運(yùn)銷受阻，庫(kù)存累積明顯價(jià)格方面，主產(chǎn)地煤礦延續(xù)上周下跌行情，部分高價(jià)煤補(bǔ)跌回落，其中靈石肥煤、鄉(xiāng)寧瘦煤和長(zhǎng)治貧瘦煤煤價(jià)也相繼下調(diào)，受主產(chǎn)地市場(chǎng)情緒影響，內(nèi)蒙古烏海、陜西子長(zhǎng)及西南部分地區(qū)上下游協(xié)商跟跌，幅度在50-150元/噸不等，而河北、河南、山東、江蘇等主流大礦四季度長(zhǎng)協(xié)跟漲外，地銷煤基本平穩(wěn)運(yùn)行。

周評(píng)

Mysteel周評(píng)：焦炭市場(chǎng)一周概覽（10.21-10.27）

原料端煉焦煤競(jìng)拍流拍增多，部分煤種坑口高價(jià)煤價(jià)有所下調(diào)，焦企入爐煤成本跟降，虧損狀況有所緩解整體轉(zhuǎn)為盈利局面Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國(guó)30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況，全國(guó)平均噸焦盈利5元/噸；山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利34元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利3元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-54元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利45元/噸原料端，近期現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)入下行區(qū)間，煤價(jià)下跌范圍擴(kuò)大，昨日山西區(qū)域煤礦線上集中競(jìng)拍，成交狀況不佳，流拍率接近四成，多數(shù)成交價(jià)較上期下跌，最降幅接近200元/噸。

周評(píng)