Mysteel：俄羅斯將開(kāi)通往中國(guó)的新鐵路走廊，印度焦煤出口量及產(chǎn)量同比雙增

而印度市場(chǎng)由于工業(yè)需求飆升，以及確保焦煤供應(yīng)的緊迫性，尤其是在港口庫(kù)存枯竭的情況下，進(jìn)口量同比增長(zhǎng)俄羅斯煉焦煤出口印度數(shù)量繼續(xù)提升后續(xù)需關(guān)注澳大利亞礦山報(bào)價(jià)情況及東南亞市場(chǎng)的需求方向

日評(píng)

Mysteel：印度鋼廠逐步減少對(duì)澳洲煉焦煤的依賴，俄羅斯政府對(duì)出口煤炭增加7%關(guān)稅

根據(jù)俄政府頒布的文件，當(dāng)1美元兌盧布匯率居于80（含）至85之間時(shí)，清單上除化肥外的商品關(guān)稅稅率為4%；居于85（含）至90之間時(shí)，稅率為4.5%；居于90（含）至95之間時(shí)，稅率為5.5%，不低于95時(shí)，稅率為7% 信息來(lái)源：俄羅斯通訊社 短評(píng)：俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤受關(guān)稅影響，成本后期增加暫不報(bào)價(jià)，截止國(guó)慶假期之后重新恢復(fù)報(bào)價(jià)，就目前了解，俄羅斯礦山并不會(huì)就出口關(guān)稅而進(jìn)行讓利，下游目前多對(duì)此項(xiàng)政策持觀望態(tài)度，采購(gòu)意愿稍有下降。

日評(píng)

Mysteel：印度煤炭八月產(chǎn)量增至5230萬(wàn)噸，俄羅斯上半年對(duì)中國(guó)焦煤出口量達(dá)1540萬(wàn)噸

事實(shí)證明，由于修復(fù)工作及時(shí)進(jìn)行以及遠(yuǎn)東煤礦持續(xù)運(yùn)輸煤炭，中斷的規(guī)模沒(méi)有預(yù)期的那么嚴(yán)重 俄羅斯上半年對(duì)中國(guó)的焦煤出口量較去年同期增加700萬(wàn)噸 據(jù)GTT數(shù)據(jù)顯示，1-6月俄羅斯對(duì)中國(guó)煉焦煤的出口總量較去年同期增加近700萬(wàn)噸，達(dá)到1540萬(wàn)噸，其中大部分增量來(lái)自庫(kù)茲巴斯地區(qū)今年1-6月，中國(guó)的煉焦煤進(jìn)口總量同比翻了一番，達(dá)到5270萬(wàn)噸。

日評(píng)

Mysteel：印度7月從澳大利亞進(jìn)口煉焦煤量約353萬(wàn)噸，俄羅斯出口海運(yùn)煤1541.49萬(wàn)噸

印度2023年7月從澳大利亞進(jìn)口大約353萬(wàn)噸煉焦煤 據(jù)CoalMint的數(shù)據(jù)顯示，2023年7月印度煉焦煤進(jìn)口量基本穩(wěn)定在538萬(wàn)噸 與2022年 7 月的412萬(wàn)噸相比，進(jìn)口量同比增長(zhǎng)近31%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel快訊：Allegiance煤炭公司宣布完成首份Black Warrior合同 俄羅斯9月焦煤出口量同比增長(zhǎng)16%

Allegiance煤炭公司宣布完成首份Black Warrior合同 Allegiance煤炭公司宣布已經(jīng)完成了向亞洲買家出售首批8萬(wàn)噸Black Warrior煤炭的協(xié)議Allegiance煤炭公司表示，在公司等待對(duì)優(yōu)質(zhì)Mary Lee和Blue Creek Top煤炭完成試驗(yàn)性焦?fàn)t測(cè)試的同時(shí)，這次銷售包括所有Black Warrior煤炭和其他可供收購(gòu)的煤炭，使公司能夠現(xiàn)將Black Warrior煤炭推向海運(yùn)市場(chǎng)。

快訊

2日全球煤炭快訊：俄羅斯準(zhǔn)備每年向印度出口煉焦煤4000萬(wàn)噸 Seriti公司完成South32動(dòng)力煤業(yè)務(wù)收購(gòu)

俄羅斯準(zhǔn)備每年向印度出口煉焦煤4000萬(wàn)噸 據(jù)報(bào)道，近日俄羅斯能源部副部長(zhǎng)Anatoly Yanovsky在“俄羅斯煤炭和礦業(yè)展覽會(huì)”期間向記者表示，印度方面要求俄羅斯方面每年向其提供至少4000萬(wàn)噸煉焦煤，而俄羅斯已經(jīng)為這一出口規(guī)模做好了準(zhǔn)備 副部長(zhǎng)Anatoly Yanovsky稱，政府已經(jīng)準(zhǔn)備了俄羅斯聯(lián)邦能源部與印度鋼鐵工業(yè)部之間的合作備忘錄草案。

快訊

12日全球煤炭快訊：澳大利亞昆士蘭洲展望煉焦煤生產(chǎn)恢復(fù) 俄羅斯5月焦煤出口量同比增長(zhǎng)22.6%

澳大利亞昆士蘭洲展望煉焦煤生產(chǎn)恢復(fù) 昆士蘭州政府強(qiáng)調(diào)了該州作為冶金煤生產(chǎn)的實(shí)力，同時(shí)也是在疫情后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的關(guān)鍵部分 據(jù)估計(jì)，2018 年昆士蘭州擁有約 250 億噸冶金煤，占澳洲煤炭資源總量的 39% 在回應(yīng)澳大利亞 6 月份的資源和能源季刊時(shí)，資源部長(zhǎng)斯科特斯圖爾特對(duì)未來(lái)幾年大宗商品收益的預(yù)期激增感到樂(lè)觀。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：5月蒙俄焦煤進(jìn)口減量依舊，后續(xù)進(jìn)口量難補(bǔ)前期缺口

分國(guó)別來(lái)看，5月俄羅斯進(jìn)口煉焦煤減量最為明顯，環(huán)比下降25.2%（-64.45萬(wàn)噸），部分主流煤種礦山因國(guó)際FOB價(jià)格高位，向印度等新興市場(chǎng)出口增量，而國(guó)內(nèi)價(jià)格接受度相對(duì)疲軟，詢貨應(yīng)答積極性差，且國(guó)內(nèi)港口現(xiàn)貨去庫(kù)效率一般，價(jià)格下行，中間環(huán)節(jié)與礦山報(bào)還盤差距持續(xù)擴(kuò)大，遠(yuǎn)期成交率走低澳大利亞進(jìn)口煉焦煤環(huán)比上漲25.06%（+9.48萬(wàn)噸），其中多數(shù)為二線焦煤為主，由于其與產(chǎn)地煤種強(qiáng)度更加融合，且指數(shù)價(jià)格相較于其余一線等優(yōu)質(zhì)煤種更合適而受到青睞。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：焦煤供需難調(diào)利潤(rùn)擠壓---宏觀邏輯下的產(chǎn)業(yè)邏輯回顧

鋼材出口導(dǎo)致了鋼廠有一定增產(chǎn)補(bǔ)足鋼材庫(kù)存，但是高位的鐵水并未較好消化焦煤庫(kù)存并且，鋼廠第四輪焦炭?jī)r(jià)格提降落地，截止目前焦炭?jī)r(jià)格近期已經(jīng)下跌240-250元/噸而焦化廠及鋼廠這樣的狀態(tài)使得鋼廠對(duì)焦煤的需求產(chǎn)生兩點(diǎn)影響：第一，采購(gòu)意愿清淡，且壓價(jià)詢貨的行為大概率依舊維持；第二，對(duì)于海煤來(lái)講，俄羅斯配焦煤的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)較好，而在壓價(jià)采購(gòu)的基礎(chǔ)上，對(duì)澳、加焦煤的采購(gòu)力度有限 其次，焦化端在近段時(shí)間隨焦煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，鋼廠的提降依舊蠶食其噸焦利潤(rùn)，整體獨(dú)立焦化開(kāi)工率也穩(wěn)定在73%左右，其中根據(jù)Mysteel華北地區(qū)焦化廠煉焦煤庫(kù)存天數(shù)在8.66天左右，整體維持安全庫(kù)存，而港口資源及產(chǎn)地供應(yīng)，讓其采購(gòu)變得更有選擇性和易得性，整體上呈現(xiàn)“原料易得，產(chǎn)品慢出”的態(tài)勢(shì)。

煤焦熱點(diǎn)

華鑫期貨：夏季用煤高峰將帶來(lái)需求增量，煤價(jià)料止跌企穩(wěn)

2025年1—4月，我國(guó)焦煤產(chǎn)量為1.5654億噸，同比增加1228萬(wàn)噸，增幅為8.5%2025年1—4月，我國(guó)焦煤進(jìn)口量為3641萬(wàn)噸，同比減少117萬(wàn)噸，降幅為3.1%其中，從蒙古國(guó)進(jìn)口1570萬(wàn)噸，占比43%；從俄羅斯進(jìn)口1060萬(wàn)噸，占比29%從蒙古國(guó)進(jìn)口的煉焦煤在我國(guó)焦煤總供給中占比8.1% 蒙古國(guó)財(cái)政對(duì)煤炭出口依賴程度極高，煤炭出口在其出口收入中占比80%~90%，其中焦煤在煤炭總出口中的占比超過(guò)40%。

原料

Mysteel：澳焦煤供應(yīng)偏緊，中外價(jià)差仍存

另外，由于澳煉焦煤遠(yuǎn)期價(jià)格的高企，海外終端及貿(mào)易商對(duì)國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)焦煤采購(gòu)意愿也有所上升，國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)煉焦煤出口量上升 綜上來(lái)看，澳大利亞礦山短期內(nèi)仍看不到改善的跡象，供應(yīng)預(yù)期較為緊張，遠(yuǎn)期指數(shù)能否進(jìn)一步反彈，多取決于部分即時(shí)需求的采購(gòu)，部分加拿大及俄羅斯貨物對(duì)印度的需求補(bǔ)充有一定支撐，此外一些國(guó)際貿(mào)易商和終端也將采購(gòu)目光放到國(guó)內(nèi)煤種作為新的方向。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：4月進(jìn)口煉焦煤累計(jì)同比減少百萬(wàn)噸，美國(guó)煤到港幾近停滯

同比2024年來(lái)看，除印尼外，其余進(jìn)口量較2024年同月均呈降幅環(huán)比3月來(lái)看，俄羅斯、加拿大及美國(guó)環(huán)比進(jìn)口量有減少，其余國(guó)家呈不同程度增漲增漲較為明顯的為澳大利亞進(jìn)口煉焦煤， 漲幅達(dá)131.68%，3月產(chǎn)地主力煤種先行跌至底部，焦炭隨之跌至見(jiàn)底后，止跌企穩(wěn)，部分終端企業(yè)于今年簽訂澳洲礦山長(zhǎng)協(xié)，于3-4月開(kāi)啟常規(guī)月度到港到量蒙古國(guó)方面，2025年一季度國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)需求減弱，鋼廠終端需求疲軟，房地產(chǎn)及基建領(lǐng)域開(kāi)工不及預(yù)期，下游降低蒙煤采購(gòu)積極性，監(jiān)管區(qū)外運(yùn)減少導(dǎo)致周轉(zhuǎn)效率下降，倉(cāng)儲(chǔ)長(zhǎng)期處于超飽和狀態(tài)，2025年整年計(jì)劃對(duì)華出口煉焦煤增長(zhǎng)至6000-6500萬(wàn)噸水平，當(dāng)前整體進(jìn)口規(guī)模較預(yù)期目標(biāo)進(jìn)度滯后，且5月面臨假期，蒙古國(guó)通過(guò)修改蒙煤競(jìng)拍規(guī)則，啟動(dòng)嘎順蘇海圖-甘其毛都口岸跨境鐵路建設(shè)工程等以促進(jìn)出口，4月份進(jìn)口量環(huán)比上漲9.42%。

煤焦熱點(diǎn)

中國(guó)煉焦行業(yè)協(xié)會(huì)：2025年3月市場(chǎng)簡(jiǎn)述與焦化行業(yè)運(yùn)行動(dòng)態(tài)

另外3個(gè)國(guó)家只占0.53%一季度，焦炭進(jìn)口2.55萬(wàn)噸，同比降低10.84%，焦炭進(jìn)口平均價(jià)格為205.40美元/噸，同比降低54.86%，進(jìn)口我國(guó)焦炭前三名的國(guó)家是印度尼西亞、俄羅斯和韓國(guó)，合計(jì)向我國(guó)出口焦炭2.54萬(wàn)噸，占總量的99.61%，其余4個(gè)國(guó)家僅占0.39% 五、煉焦煤進(jìn)口小幅下降，價(jià)格大幅下降 2025年3月，煉焦煤進(jìn)口858.81萬(wàn)噸，同比降低4.58%，環(huán)比降低2.92%，煉焦煤進(jìn)口平均價(jià)格為105.62美元/噸，同比下降32.97%，環(huán)比降低13.84%，向我國(guó)出口煉焦煤前三名的國(guó)家為蒙古、俄羅斯和加拿大，合計(jì)向我國(guó)出口803.29萬(wàn)噸，占總量的93.54%，其余6個(gè)國(guó)家向我國(guó)出口煉焦煤55.52萬(wàn)噸，占總量的6.46%。

原料

Mysteel解讀：1-3月份煉焦煤進(jìn)口總量2743.39萬(wàn)噸，同比上漲2.02%

蒙古、俄羅斯等陸路進(jìn)口的穩(wěn)定性與成本優(yōu)勢(shì)成為支撐總量的關(guān)鍵，而海運(yùn)煤份額收縮則凸顯國(guó)際貿(mào)易環(huán)境對(duì)供應(yīng)鏈的深刻影響國(guó)內(nèi)對(duì)高灰分煤種進(jìn)口限制趨嚴(yán)，推動(dòng)進(jìn)口結(jié)構(gòu)向蒙古、俄羅斯中低灰分煤種傾斜印度對(duì)低灰分焦炭實(shí)施進(jìn)口配額，分流部分海運(yùn)煉焦煤需求；歐盟碳關(guān)稅（CBAM）壓制歐洲鋼廠采購(gòu)俄煤，促使俄礦商加大對(duì)華出口 三、2季度進(jìn)口煉焦煤展望 2025年2季度中國(guó)煉焦煤進(jìn)口預(yù)計(jì)呈現(xiàn)“?總量收縮、結(jié)構(gòu)分化?”特征，核心制約來(lái)自?國(guó)內(nèi)供應(yīng)寬松、海運(yùn)煤成本倒掛及蒙古口岸庫(kù)存壓力?。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.4.27）

四、其他動(dòng)態(tài)： 1.俄羅斯 俄羅斯埃爾加煤炭公司（Elga Coal Corporation）近日啟動(dòng)太平洋鐵路復(fù)線工程，以提升其主力礦區(qū)埃爾加礦的煉焦煤出口能力目前已完成531公里新支線路基填筑及邊坡加固工程，并進(jìn)入試運(yùn)行階段，累計(jì)運(yùn)輸測(cè)試煤炭200萬(wàn)噸，同步開(kāi)展系統(tǒng)調(diào)試與優(yōu)化根據(jù)該公司媒體披露，下一階段將重點(diǎn)推進(jìn)全線土基平整及斜坡堤壩加固工作，確保軌道穩(wěn)定性。

日評(píng)

中國(guó)煉焦行業(yè)協(xié)會(huì)：2025年1-2月市場(chǎng)簡(jiǎn)述與焦化行業(yè)運(yùn)行動(dòng)態(tài)

1-2月份向我國(guó)出口煉焦煤前三名的國(guó)家為蒙古、俄羅斯和美國(guó)，合計(jì)向我國(guó)出口1435.72萬(wàn)噸，占總進(jìn)口量的76.18%，4-6名為加拿大、澳大利亞和印度尼西亞，1-6名合計(jì)向我國(guó)出口煉焦煤1871.31萬(wàn)噸，占總進(jìn)口量的99.30% 六、國(guó)內(nèi)焦化產(chǎn)品市場(chǎng)行情及簡(jiǎn)要分析 2025年1-2月，焦炭?jī)r(jià)格連續(xù)下跌，創(chuàng)下近五年來(lái)的低點(diǎn)焦化企業(yè)在利潤(rùn)收縮的壓力下，焦炭市場(chǎng)面臨供需失衡的壓力，盡管焦炭產(chǎn)量呈現(xiàn)增長(zhǎng)，但鋼廠采購(gòu)意愿較弱，終端需求恢復(fù)緩慢，導(dǎo)致焦炭?jī)r(jià)格重心下移，2月28日焦炭市場(chǎng)價(jià)格為1277元/噸，較2月1日價(jià)格下降了10.64%，全月市場(chǎng)平均價(jià)1371元/噸，環(huán)比1月下降6.8%。

原料

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.3.7）

截止2月28日，2025年美國(guó)煤炭運(yùn)輸總量累計(jì)499311車，同比下降5% 三、其他動(dòng)態(tài)： 1.俄羅斯 據(jù)莫斯科時(shí)報(bào)（The Moscow Times）3月3日?qǐng)?bào)道，受西方制裁沖擊及亞洲市場(chǎng)拓展受阻雙重影響，俄羅斯核心煤炭產(chǎn)區(qū)克麥羅沃州庫(kù)茲巴斯地區(qū)正面臨嚴(yán)峻產(chǎn)業(yè)危機(jī)該區(qū)域貢獻(xiàn)了俄羅斯全聯(lián)邦60%的硬煤和80%的煉焦煤產(chǎn)量據(jù)官方數(shù)據(jù)顯示，2023年庫(kù)茲巴斯全年煤炭產(chǎn)量驟降7.3%至1.984億噸，出口總量同比下滑10.4%。

日評(píng)

Mysteel參考丨中國(guó)加征美煤進(jìn)口關(guān)稅，海運(yùn)焦煤崎嶇前行

該政策將延續(xù)至2025年6月30日，并在到期后有較為明確的延期預(yù)期該舉措將較大的刺激印度市場(chǎng)對(duì)進(jìn)口煉焦煤資源的需求修復(fù)根據(jù)Mysteel不完全市場(chǎng)調(diào)研顯示，俄羅斯、美國(guó)焦煤將是印度進(jìn)口焦煤的主要對(duì)象主要表現(xiàn)為：（1）美國(guó)物價(jià)通脹持續(xù)，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格高企，同樣品質(zhì)焦煤在國(guó)內(nèi)價(jià)格更加具有優(yōu)勢(shì)，且中國(guó)市場(chǎng)本就作為美國(guó)焦煤的“機(jī)會(huì)市場(chǎng)”并非主要的出口目的地，若國(guó)際市場(chǎng)詢盤不及預(yù)期，則國(guó)內(nèi)消化資源將在短期內(nèi)成為主流，但印度市場(chǎng)對(duì)價(jià)格敏感度并不高；（2）印度市場(chǎng)在對(duì)印尼焦炭進(jìn)口限額后，國(guó)內(nèi)焦化產(chǎn)業(yè)繼續(xù)復(fù)蘇,增加焦煤的進(jìn)口量，并且重點(diǎn)采購(gòu)對(duì)象為美國(guó)及俄羅斯煉焦煤，從而有分化我國(guó)進(jìn)口焦煤量的預(yù)期。

Mysteel參考

【華夏時(shí)報(bào)】焦炭?jī)r(jià)格九連跌！累計(jì)降幅超450元/噸，行業(yè)何時(shí)觸底？

另外，目前煉焦煤市場(chǎng)國(guó)內(nèi)供應(yīng)充足，且周邊蒙古煤、俄羅斯煤對(duì)中國(guó)市場(chǎng)出口意向較大，進(jìn)口量呈增加趨勢(shì)，煉焦煤供應(yīng)寬松，對(duì)價(jià)格形成利空 對(duì)于后續(xù)焦炭?jī)r(jià)格走勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，第十輪提降或難避免楊昊表示，第十輪降價(jià)的可能性較大，焦炭供應(yīng)依然充足，需求端未見(jiàn)明顯改善，價(jià)格下行壓力依然存在隨著價(jià)格持續(xù)下跌，焦炭企業(yè)虧損壓力加大，但尚未觸發(fā)大規(guī)模減產(chǎn)，供應(yīng)端收縮力度不足。

媒體報(bào)道

Mysteel：2025年雙焦市場(chǎng)供需推演——產(chǎn)量過(guò)剩壓價(jià)，供需格局謀變

預(yù)計(jì)2025年國(guó)內(nèi)鋼鐵需求同比下降0.9%與此同時(shí)，鋼材的直接出口和間接出口可能因國(guó)際貿(mào)易環(huán)境惡化而高位回落，進(jìn)一步拖累鐵水產(chǎn)量減少約1000萬(wàn)噸，同比降幅1.2%中國(guó)煉焦煤市場(chǎng)供應(yīng)端的繼續(xù)放量，延續(xù)供應(yīng)過(guò)剩格局： （1）煉焦煤進(jìn)口保持高位水平 根據(jù)2024年前11個(gè)月數(shù)據(jù)，蒙古煉焦煤累計(jì)進(jìn)口5257萬(wàn)噸，接近去年全年水平（5392.8萬(wàn)噸）；俄羅斯煉焦煤累計(jì)進(jìn)口2819萬(wàn)噸，已超過(guò)去年全年進(jìn)口量；澳大利亞煉焦煤累計(jì)進(jìn)口875萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)284%。

觀點(diǎn)