Mysteel：以“量”之名——以煤炭產(chǎn)量分析下半年西南地區(qū)煉焦煤價格走勢

經(jīng)濟學原理中，價值規(guī)律的表現(xiàn)形式是商品的價格圍繞價值自發(fā)波動而作為市場機制核心的價格，是由市場供給和需求(即供求關(guān)系)影響決定的2021年下半年以來，商品煤尤其煉焦煤價格呈現(xiàn)劇烈波動，根源即在于供需關(guān)系的不斷變化筆者嘗試從煤炭產(chǎn)量角度切入，據(jù)此分析2024年下半年西南地區(qū)煉焦煤價格走勢 一、上半年西南地區(qū)煤炭生產(chǎn)情況 2024年以來，在產(chǎn)地事故偶有發(fā)生、安檢力度不減、環(huán)保政策監(jiān)管等因素的影響下，上半年煤炭產(chǎn)量同比下滑。

煤焦熱點

【龍達煤炭】節(jié)后東北市場煉焦煤價格小幅上漲

受訪人信息：雙鴨山龍達煤炭集團有限公司董事長 李振坤 客戶觀點：預(yù)計東北地區(qū)煉焦煤價格節(jié)后至3月下旬將小幅上漲，4月回調(diào)至正常水平當前因事故停產(chǎn)地煤礦預(yù)計復(fù)產(chǎn)日期在3月下旬，煤礦洗煤廠維持低庫存甚至0庫存，部分企業(yè)對煉焦煤價格上漲仍有預(yù)期，出現(xiàn)惜售心理由此可見，年后黑龍江地區(qū)供應(yīng)量或?qū)⑦M一步走低，煉焦煤供需矛盾明顯，價格暫無下降空間。

煉焦煤

中國煤炭運銷協(xié)會：煉焦煤價格不能無序上漲

近期，資源地的供應(yīng)擾動引發(fā)“蝴蝶效應(yīng)”，國內(nèi)大宗商品輸入性通脹和產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型帶來的供需不均衡同時出現(xiàn)，推動資本市場和現(xiàn)貨市場煤炭價格大幅快速上漲，煉焦煤現(xiàn)貨價格更是高出煤炭中長期合同價格超過100%，對于這種狂飆突進的價格亂象，煤炭上下游企業(yè)應(yīng)保持足夠的警惕 自2016年開啟中長期合作為主導(dǎo)的交易模式以來，煤炭上下游企業(yè)在互利共贏、自主協(xié)商的基礎(chǔ)上，建立的“煤炭中長期合同”制度和“基礎(chǔ)價+浮動價”的定價機制，對于保障煤炭穩(wěn)定供應(yīng)，維護行業(yè)平穩(wěn)運行，發(fā)揮了穩(wěn)定器和壓艙石作用。

爐料

云南煉焦煤：煤炭價格繼續(xù)提漲 供應(yīng)仍較緊張

Mysteel云南煉焦煤訊：今日云南地區(qū)煉焦煤市場穩(wěn)中偏強運行自16日云南地區(qū)煤炭價格提漲200元/噸，現(xiàn)曲靖低硫主焦A10.5，V>22，S<0.5，G>80，MT9 報2680元/噸，昆明低硫主焦A10.5，V>22，S<0.5，G>80，MT9 報2500元/噸。

日評

許昌煉焦煤：煤炭供應(yīng)偏緊 月初價格待漲

Mysteel許昌煉焦煤訊：今日許昌地區(qū)煉焦煤市場穩(wěn)中偏強運行現(xiàn)貧瘦煤A<10.5，V<18，S<0.5，G>12，MT14-15報1440元/噸，瘦煤A<11，V<18，S0.3-0.4，G65-70，MT8，報1830元/噸。

日評

3日全球煤炭快訊：印尼6月煤炭基準價格上調(diào)至100.33美元/噸 英美資源集團重啟澳大利亞煉焦煤礦

印尼6月煤炭基準價格上調(diào)至100.33美元/噸 印尼能源部發(fā)言人阿貢·普里巴迪表示，在中國市場需求的支持下，政府將6月份的煤炭基準價格（HBA）定為每噸100.33美元 這一價格相比起2021年5月的89.74美元/噸，環(huán)比增長11.8%或10.59美元/噸，是自2018年10月以來的最高價格 普里巴迪補充道，中國電廠對印尼煤炭的需求已經(jīng)超過了國內(nèi)需求。

煤焦熱點

煤炭交易中心煉焦用精煤交易價格指數(shù)連續(xù)6期上漲

新華財經(jīng)太原11月9日電（記者呂夢琦、解園）中國（太原）煤炭交易中心9日發(fā)布的最新一期綜合交易價格指數(shù)為128.27點，環(huán)比上漲0.41%其中煉焦用精煤交易價格指數(shù)為157.61點，環(huán)比上漲0.77%，自9月21日后連續(xù)6期上漲（國慶期間未發(fā)布） 中國（太原）煤炭交易中心分析認為，本期焦炭市場運行良好，焦炭供需兩旺，焦企利潤持續(xù)增加，產(chǎn)能利用率已處近年高位水平，對原料煤采購積極性較強，有力地支撐了焦煤市場行情。

爐料

Mysteel：河南煉焦煤市場弱穩(wěn) 煤炭價格或?qū)⑾抡{(diào)

Mysteel許昌煉焦煤：28日河南許昌市場煉焦煤弱穩(wěn)運行生產(chǎn)整體較上周持平，臨近月末，煤礦為完成合同量，發(fā)運積極，廠內(nèi)基本無庫存受第四輪焦炭提降，煤炭價格也有下調(diào)預(yù)期本周許昌地區(qū)煉焦煤價格暫穩(wěn)，現(xiàn)瘦煤報價1140元/噸；貧瘦煤煤報850元/噸，均為出廠含稅

日評

Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)煉焦煤價格博弈將更為激烈

概述：回顧2025年上半年的煉焦煤市場，過剩的壓力和悲觀的預(yù)期依舊壓制煉焦煤持續(xù)下跌雖然從下游鐵水數(shù)據(jù)來看，剛需較去年同比有所回升但供應(yīng)過剩、市場信心缺失依舊導(dǎo)致煉焦煤價格延續(xù)去年單邊下行的行情走勢，各煤種價格已降至8年內(nèi)新低雖然在三月底四月初煤價出現(xiàn)曇花一現(xiàn)般短暫上漲，但總體跌勢不改，基本面矛盾持續(xù)加劇，市場悲觀情緒蔓延，投機市場活躍度持續(xù)降低，上游庫存持續(xù)高壓展望下半年市場，煤炭供應(yīng)在低價格壓制之下將有收縮預(yù)期，但煤礦全年生產(chǎn)任務(wù)仍需完成，國內(nèi)煤炭大幅減產(chǎn)難度較大，進口煤需求下滑，通關(guān)量有小幅減量的可能。

月評

Mysteel：蒙煤線上流拍高達82.46%，三季度坑口預(yù)期跌幅超10%

由此推算，2025年上半年全國煤炭和焦炭產(chǎn)量高于2024年同期，粗鋼產(chǎn)量低于2024年同期，供強需弱局面難以得到改善 國內(nèi)雙焦市場弱勢運行，進口蒙古國煉焦煤隨之下跌，口岸各煤種銷售價格從年初高位逐月下滑，現(xiàn)已接近貿(mào)易企業(yè)成本線，但短盤運費、監(jiān)管區(qū)倉儲等固定成本費用變化不大，口岸貿(mào)易企業(yè)利潤空間不斷受到擠壓，部分企業(yè)近期暫停拉運，轉(zhuǎn)向消化監(jiān)管區(qū)現(xiàn)有庫存，等待三季度市場行情截止6月20日甘其毛都口岸蒙5#原煤口岸提貨含稅價700元/噸，環(huán)比年初下跌210元/噸；蒙5#精煤烏不浪口金泉工業(yè)園區(qū)含稅價868元/噸，環(huán)比年初下跌302元/噸；甘其毛都口岸蒙3#精煤口岸提貨含稅價763元/噸，環(huán)比年初下跌287元/噸；策克口岸馬克A原煤含稅價480元/噸，環(huán)比年初下跌260元/噸；滿都拉主焦精煤含稅價745元/噸，環(huán)比年初下跌105元/噸。

煤焦熱點

Mysteel參考丨一季度煉焦煤市場回顧與未來市場展望

另外，受美國加征關(guān)稅事件影響，后期美國煤炭資源恐難以在中國市場明顯流通，貿(mào)易商在關(guān)稅升級壓力影響下也可能暫時停滯美煤的市場交易 表2：一季度進口煉焦煤主要品牌現(xiàn)貨價格漲跌一覽（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、二季度反彈行情曇花一現(xiàn) 價格支撐面臨考驗 萬物復(fù)蘇，春意正濃。

Mysteel參考

Mysteel：重大會議來臨 煉焦煤市場將如何演繹

春節(jié)假期之后，煉焦煤市場延續(xù)弱勢節(jié)后焦炭連降3輪，目前已累降10輪500-550元/噸各品種煉焦煤價格也在節(jié)后下跌100元/噸左右隨著下游焦鋼企業(yè)結(jié)束去庫，開始恢復(fù)采購，煉焦煤市場活躍度回升，但整體跌勢難改那么隨著一年一度的重大來臨，煉焦煤市場將如何演繹，今年市場又將走出怎樣的行情 一、歷年價格對比 歷屆全國重大會議基本都會在3月初開啟，3月中旬結(jié)束，一般歷時一周左右。

煤焦熱點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏弱運行，港口煉焦煤市場穩(wěn)中有漲

【進口煤炭】6日煉焦煤遠期市場穩(wěn)中偏弱運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR197美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤市場部分四月主焦期貨開始報盤，買賣雙方報還盤差距大，難以匹配俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，個別主流礦山暫停報貨，一季度暫無貨物報出，市場后市走勢不明朗 進口港口方面，6日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲供應(yīng)方面，港口節(jié)中到港貨源逐步卸港，節(jié)前貿(mào)易商猜測節(jié)后補庫行情，港口庫存仍在相對高位；需求方面，鋼坯價格微漲，盤面小幅回暖，港口部分煤種剛需成交，成交價穩(wěn)中有漲；情緒方面，產(chǎn)地煤礦未完全開工，今日競拍情緒繼續(xù)走弱，焦炭第八輪提降預(yù)期愈演愈烈，貿(mào)易商情緒偏悲觀。

盤點

Mysteel：12月晉中市場煉焦煤企穩(wěn)，向上反彈仍受壓制

筆者認為后期煉焦煤市場，季節(jié)性的冬儲補庫行情支撐煤價止跌，但焦煤自身的庫存壓力仍在，預(yù)計短期煤價依舊持穩(wěn)，向上反彈或?qū)⒗^續(xù)受到壓制 一、供需關(guān)系介紹 我們了解影響煉焦煤市場價格實質(zhì)仍是供需關(guān)系供應(yīng)方面，晉中市場煤礦以集團性質(zhì)為主，多長協(xié)發(fā)運 ，個別庫存壓力顯現(xiàn)目前仍有部分井下工作面問題產(chǎn)量受限，預(yù)計下周生產(chǎn)恢復(fù)正常較多煤炭資源集中在中間環(huán)節(jié)以及洗煤企業(yè)，本周Mysteel統(tǒng)計全國110家洗煤廠樣本：開工率69.44%較上期增0.44%；日均產(chǎn)量59.02萬噸增0.83萬噸；原煤庫存269.81萬噸增7.05萬噸；精煤庫存211.35萬噸減6.29萬噸。

煤焦熱點

Mysteel：9月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得148.95點，環(huán)比上升5.39%

展望后期，宏觀政策陸續(xù)落地，化工市場價格或有一定反彈，需要注意的是下旬國際市場變動帶來的影響 9月煤炭價格震蕩偏強運行9月煤炭行業(yè)供給指數(shù)為171.68，同比上升3.08%，環(huán)比上升6.03%焦煤方面，隨著成材基本面轉(zhuǎn)好，成材價格開始止跌反彈，煉焦煤行情逐步企穩(wěn)，疊加國外宏觀預(yù)期升溫，煉焦煤價格溫和上漲延續(xù)至9月上旬。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel月報：8月Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)環(huán)比下跌1.74%

臨近月底，成材價格上漲帶動市場情緒走強，焦煤價格逐漸筑底開始企穩(wěn)反彈，投機需求明顯增加Mysteel煉焦煤絕對價格指數(shù)月初值為1586.7元/噸，一路下跌至26日的1407元/噸，最后5個交易日小幅上漲至1421.1元/噸 2.動力煤：8月上中旬產(chǎn)地煤礦受安全檢查及階段性降雨影響，煤炭開工率窄幅波動變化，下游需求疲軟及港口行情整體冷清，價格上行驅(qū)動不足。

指數(shù)分析

Mysteel半年報：2024下半年國內(nèi)煉焦煤價格仍有一定支撐

港口煉焦煤價格波動頻次快于產(chǎn)地，港口焦煤因期現(xiàn)結(jié)合程度加深，面對基本面波動有價格提前松動或上揚情況，總體價格隨行情市場變化以及各煤種港口到港情況 二、煉焦煤供應(yīng)與市場 （1）國內(nèi)供應(yīng) 2024 年 1-5月煤炭產(chǎn)量是18.6 億噸，同比去年下移3%，內(nèi)蒙地區(qū)是5.2 億噸，同比增長 2.7%， 山西地區(qū) 4.7 億噸，同比減少 15%。

月評

Mysteel：2024年五一假期間全國煉焦煤市場運行情況

太原煉焦煤市場五一期間價格持穩(wěn)運行假期期間，古交個別煤礦發(fā)生安全事故，不過該礦井因地質(zhì)原因，煤礦產(chǎn)量偏低，該礦停產(chǎn)對當?shù)?em class='keyword'>煤炭產(chǎn)量影響不大但預(yù)計對當?shù)仄溆嗝旱V復(fù)產(chǎn)會造成干擾成交方面，下游基本以拉運前期訂單為主，市場新簽訂單稀少，煤價多維持節(jié)前行情不過由于貿(mào)易商恐高情緒較重，下游接貨價漲價節(jié)奏較慢，部分貿(mào)易商心態(tài)恐慌急于出貨，成交價格出現(xiàn)小幅下調(diào) 忻州市場煉焦煤主穩(wěn)供應(yīng)方面，區(qū)域主流大礦基本正常生產(chǎn)，庫存暫無壓力。

煤焦熱點

Mysteel：5月6日(17:30)太原市場煉焦煤價格行情

6日太原市場煉焦煤暫穩(wěn)運行假期期間，古交個別煤礦發(fā)生安全事故，不過該礦井因地質(zhì)原因，煤礦產(chǎn)量偏低，該礦停產(chǎn)對當?shù)?em class='keyword'>煤炭產(chǎn)量影響不大但預(yù)計對當?shù)仄溆嗝旱V復(fù)產(chǎn)會造成干擾成交方面，下游基本以拉運前期訂單為主，市場新簽訂單稀少，煤價多維持節(jié)前行情不過由于貿(mào)易商恐高情緒較重，下游接貨價漲價節(jié)奏較慢，部分貿(mào)易商心態(tài)恐慌急于出貨，成交價格出現(xiàn)小幅下調(diào)。

日評

Mysteel：5月6日(09:00)太原市場煉焦煤價格行情

6日太原市場煉焦煤暫穩(wěn)運行假期期間，古交個別煤礦發(fā)生安全事故，不過該礦井因地質(zhì)原因，煤礦產(chǎn)量偏低，該礦停產(chǎn)對當?shù)?em class='keyword'>煤炭產(chǎn)量影響不大但預(yù)計對當?shù)仄溆嗝旱V復(fù)產(chǎn)會造成干擾成交方面，下游基本以拉運前期訂單為主，市場新簽訂單稀少，煤價多維持節(jié)前行情不過由于貿(mào)易商恐高情緒較重，下游接貨價漲價節(jié)奏較慢，部分貿(mào)易商心態(tài)恐慌急于出貨，成交價格出現(xiàn)小幅下調(diào)。

日評