Mysteel周報(bào)：本周蘭炭市場(chǎng)品種分化運(yùn)行 企業(yè)虧損持續(xù)（9.14-9.20）

9月下旬，產(chǎn)地天氣轉(zhuǎn)晴，降雨天氣對(duì)煤礦生產(chǎn)影響逐步消除，但臨近國(guó)慶節(jié)，產(chǎn)地安檢形勢(shì)將持續(xù)加嚴(yán)，且部分完成月度生產(chǎn)任務(wù)的煤礦陸續(xù)停產(chǎn)，煤炭供應(yīng)將有所收緊下周隨著國(guó)慶將至，下游開(kāi)始少量補(bǔ)庫(kù)，大秦線國(guó)慶假期后即將開(kāi)啟秋檢，個(gè)別電廠仍有市場(chǎng)煤采購(gòu)需求，支撐動(dòng)力煤價(jià)格小幅上漲 綜合來(lái)看，副產(chǎn)品中溫煤焦油給予蘭炭利潤(rùn)補(bǔ)貼有限，蘭炭企業(yè)在成本壓力下虧損持續(xù)，開(kāi)工多維持中低位，市場(chǎng)中小料庫(kù)存較少，9月下旬蘭炭?jī)r(jià)格預(yù)計(jì)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，暫無(wú)利空因素，能否繼續(xù)上漲需關(guān)注原料端價(jià)格漲幅，10月中上旬或有回落的風(fēng)險(xiǎn)。

周評(píng)

Mysteel：貴州區(qū)域電廠調(diào)研

電廠A:日耗小幅變動(dòng)，進(jìn)煤小于耗煤，庫(kù)存處于中位 電廠B:近期降雨有所增加，水電蓄能有所恢復(fù)，但機(jī)組負(fù)荷暫時(shí)還降不下來(lái) 電廠C:廠內(nèi)機(jī)組正常運(yùn)行，日耗1.5萬(wàn)噸，庫(kù)存可用天數(shù)在19天左右 綜上，貴州區(qū)域動(dòng)力煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行經(jīng)過(guò)前期兩輪降水后，電網(wǎng)安排部分火電機(jī)組有序停機(jī)檢修，但在網(wǎng)機(jī)組負(fù)荷均很高，電煤需求旺盛為摻配長(zhǎng)協(xié)，提升機(jī)組頂峰能力，加上8月1號(hào)貴州省取消高熱值煤采購(gòu)補(bǔ)貼，下游電廠集中采購(gòu)，煤炭供需形勢(shì)偏緊，造成區(qū)域煤炭?jī)r(jià)格上揚(yáng)。

日評(píng)

國(guó)泰君安期貨：動(dòng)力煤輕倉(cāng)操作

目前電廠的補(bǔ)庫(kù)需求存在，動(dòng)力煤港口現(xiàn)貨價(jià)格小幅震蕩走強(qiáng)，這使得深度貼水現(xiàn)貨的動(dòng)力煤2201合約有補(bǔ)貼水的需要但市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)放松仍有預(yù)期，壓制了期貨的反彈空間，造成動(dòng)力煤期貨2201合約寬幅震蕩

機(jī)構(gòu)

國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)一周概覽（6.07-6.11）

現(xiàn)秦皇島Q5500動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)940元/噸，Q5000平倉(cāng)價(jià)840元/噸 下游方面，受持續(xù)高溫天氣、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)向好及煤源緊缺等多重因素影響，廣東省東莞、廣州等21個(gè)地市已陸續(xù)啟動(dòng)有序用電方案，并給予相應(yīng)鼓勵(lì)補(bǔ)貼；云南省能源局號(hào)召進(jìn)一步擴(kuò)大云南電網(wǎng)有序用電規(guī)模目前部分區(qū)域電廠庫(kù)存處于中低位水平，后期電廠需求很大非電煤方面，雖然近期受到一定抑制，但整體用煤企業(yè)煤炭庫(kù)存較低，后期補(bǔ)庫(kù)意愿也強(qiáng)烈。

周評(píng)

Mysteel每日煤焦市場(chǎng)簡(jiǎn)訊匯總（2021.6.11）

現(xiàn)秦皇島Q5500動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)940元/噸，Q5000平倉(cāng)價(jià)840元/噸 下游方面，受持續(xù)高溫天氣、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)向好及煤源緊缺等多重因素影響，廣東省東莞、廣州等21個(gè)地市已陸續(xù)啟動(dòng)有序用電方案，并給予相應(yīng)鼓勵(lì)補(bǔ)貼；云南省能源局號(hào)召進(jìn)一步擴(kuò)大云南電網(wǎng)有序用電規(guī)模目前部分區(qū)域電廠庫(kù)存處于中低位水平，后期電廠需求很大非電煤方面，雖然近期受到一定抑制，但整體用煤企業(yè)煤炭庫(kù)存較低，后期補(bǔ)庫(kù)意愿也強(qiáng)烈。

日評(píng)

一周爐料概覽（06.07-06.11）

現(xiàn)秦皇島Q5500動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)940元/噸，Q5000平倉(cāng)價(jià)840元/噸下游方面，受持續(xù)高溫天氣、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)向好及煤源緊缺等多重因素影響，廣東省東莞、廣州等21個(gè)地市已陸續(xù)啟動(dòng)有序用電方案，并給予相應(yīng)鼓勵(lì)補(bǔ)貼；云南省能源局號(hào)召進(jìn)一步擴(kuò)大云南電網(wǎng)有序用電規(guī)模目前部分區(qū)域電廠庫(kù)存處于中低位水平，后期電廠需求很大非電煤方面，雖然近期受到一定抑制，但整體用煤企業(yè)煤炭庫(kù)存較低，后期補(bǔ)庫(kù)意愿也強(qiáng)烈據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止6月11日全國(guó)62家電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)813.4萬(wàn)噸，日耗39.9萬(wàn)噸，可用天數(shù)20.4天。

周評(píng)

Mysteel每日煤焦市場(chǎng)簡(jiǎn)訊匯總（2021.6.8）

現(xiàn)秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)930元/噸，5000大卡平倉(cāng)價(jià)830元/噸 下游方面，受持續(xù)高溫天氣、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好致企業(yè)生產(chǎn)訂單爆滿以及云南尚未入汛難以向廣東送電等因素影響，廣東省東莞、廣州、佛山、中山、江門等21個(gè)地市已陸續(xù)啟動(dòng)有序用電方案，并給予相應(yīng)鼓勵(lì)補(bǔ)貼目前部分區(qū)域電廠庫(kù)存處于中低位水平，國(guó)家電網(wǎng)號(hào)召：今年迎峰度夏工作任務(wù)艱巨繁重，一是抓安全保障二是抓供應(yīng)保障三是抓服務(wù)保障。

日評(píng)

Mysteel每日煤焦市場(chǎng)簡(jiǎn)訊匯總（2021.6.7）

現(xiàn)秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)930元/噸，5000大卡平倉(cāng)價(jià)830元/噸 下游方面，受持續(xù)高溫天氣、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好致企業(yè)生產(chǎn)訂單爆滿以及云南尚未入汛難以向廣東送電等因素影響，廣東省東莞、廣州、佛山、中山、江門等21個(gè)地市已陸續(xù)啟動(dòng)有序用電方案，并給予相應(yīng)鼓勵(lì)補(bǔ)貼目前部分區(qū)域電廠庫(kù)存處于中低位水平，國(guó)家電網(wǎng)號(hào)召：今年迎峰度夏工作任務(wù)艱巨繁重，一是抓安全保障二是抓供應(yīng)保障三是抓服務(wù)保障。

日評(píng)

Mysteel每日煤焦市場(chǎng)簡(jiǎn)訊匯總（2021.6.4）

現(xiàn)秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)930元/噸，5000大卡平倉(cāng)價(jià)830元/噸 下游方面，受持續(xù)高溫天氣、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好致企業(yè)生產(chǎn)訂單爆滿以及云南尚未入汛難以向廣東送電等因素影響，廣東省東莞、廣州、佛山、中山、江門等21個(gè)地市已陸續(xù)啟動(dòng)有序用電方案，并給予相應(yīng)鼓勵(lì)補(bǔ)貼目前部分區(qū)域電廠庫(kù)存處于中低位水平，國(guó)家電網(wǎng)號(hào)召：今年迎峰度夏工作任務(wù)艱巨繁重，一是抓安全保障二是抓供應(yīng)保障三是抓服務(wù)保障。

日評(píng)

Mysteel每日煤焦市場(chǎng)簡(jiǎn)訊匯總（2021.6.3）

現(xiàn)秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)930元/噸，5000大卡平倉(cāng)價(jià)830元/噸 下游方面，受持續(xù)高溫天氣、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好致企業(yè)生產(chǎn)訂單爆滿以及云南尚未入汛難以向廣東送電等因素影響，廣東省東莞、廣州、佛山、中山、江門等21個(gè)地市已陸續(xù)啟動(dòng)有序用電方案，并給予相應(yīng)鼓勵(lì)補(bǔ)貼目前部分區(qū)域電廠庫(kù)存處于中低位水平，國(guó)家電網(wǎng)號(hào)召：今年迎峰度夏工作任務(wù)艱巨繁重，一是抓安全保障二是抓供應(yīng)保障三是抓服務(wù)保障。

日評(píng)

易盛能化趨勢(shì)性走強(qiáng)

畢竟2020年二季度之后一線地產(chǎn)的強(qiáng)勢(shì)擴(kuò)張，人民幣匯率升值等因素已是現(xiàn)實(shí)，這種現(xiàn)實(shí)目前仍然沒(méi)有看到成交方面的證偽信號(hào)當(dāng)然需要注意的是，2020年的特殊情況使得地產(chǎn)強(qiáng)勢(shì)可以容忍，但是2021年其強(qiáng)勢(shì)程度可能會(huì)弱化四季度玻璃現(xiàn)貨難跌，當(dāng)然也難以大幅上漲，暫時(shí)仍是振蕩市，期貨上漲核心在補(bǔ)貼水，隨著時(shí)間逐步走向交割，市場(chǎng)會(huì)逐步縮小貼水空間 動(dòng)力煤方面，電廠耗煤量維持高位，隨著天氣轉(zhuǎn)冷，沿海八省電廠煤炭消耗維持高位，并顯著高于去年同期水平，市場(chǎng)對(duì)于需求的預(yù)期出現(xiàn)了明顯改觀。

市場(chǎng)播報(bào)

必和必拓預(yù)測(cè)礦價(jià)逐漸回落，看好長(zhǎng)期需求

從動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，近期，動(dòng)力煤價(jià)格承壓下行，已跌破2015年~2016年低谷時(shí)期的水平按此價(jià)格計(jì)算，預(yù)計(jì)約2/3的海上動(dòng)力煤供給利潤(rùn)率為負(fù)隨著亞洲發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)重啟，電力需求提振，可能有助于穩(wěn)定市場(chǎng)必和必拓預(yù)計(jì)，長(zhǎng)期來(lái)看，來(lái)自燃煤（動(dòng)力煤和非動(dòng)力煤）的一次能源總量的年復(fù)合增長(zhǎng)率將低于全球人口增長(zhǎng)率在發(fā)達(dá)國(guó)家和中國(guó)，相比新建無(wú)補(bǔ)貼可再生能源，燃煤發(fā)電預(yù)計(jì)將逐漸喪失其競(jìng)爭(zhēng)力然而，在印度及其他人口眾多的低收入新興市場(chǎng)，預(yù)計(jì)燃煤發(fā)電仍會(huì)長(zhǎng)期保持競(jìng)爭(zhēng)力（印度燃煤電廠平均壽命僅為10年左右）。

聚焦

必和必拓預(yù)測(cè)礦價(jià)逐漸回落，看好長(zhǎng)期需求

從動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，近期，動(dòng)力煤價(jià)格承壓下行，已跌破2015年~2016年低谷時(shí)期的水平按此價(jià)格計(jì)算，預(yù)計(jì)約2/3的海上動(dòng)力煤供給利潤(rùn)率為負(fù)隨著亞洲發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)重啟，電力需求提振，可能有助于穩(wěn)定市場(chǎng)必和必拓預(yù)計(jì)，長(zhǎng)期來(lái)看，來(lái)自燃煤（動(dòng)力煤和非動(dòng)力煤）的一次能源總量的年復(fù)合增長(zhǎng)率將低于全球人口增長(zhǎng)率在發(fā)達(dá)國(guó)家和中國(guó)，相比新建無(wú)補(bǔ)貼可再生能源，燃煤發(fā)電預(yù)計(jì)將逐漸喪失其競(jìng)爭(zhēng)力然而，在印度及其他人口眾多的低收入新興市場(chǎng)，預(yù)計(jì)燃煤發(fā)電仍會(huì)長(zhǎng)期保持競(jìng)爭(zhēng)力（印度燃煤電廠平均壽命僅為10年左右）。

爐料

必和必拓預(yù)測(cè)礦價(jià)逐漸回落 看好長(zhǎng)期需求

必和必拓預(yù)計(jì)，長(zhǎng)期來(lái)看，來(lái)自燃煤（動(dòng)力煤和非動(dòng)力煤）的一次能源總量的年復(fù)合增長(zhǎng)率將低于全球人口增長(zhǎng)率在發(fā)達(dá)國(guó)家和中國(guó)，相比新建無(wú)補(bǔ)貼可再生能源，燃煤發(fā)電預(yù)計(jì)將逐漸喪失其競(jìng)爭(zhēng)力然而，在印度及其他人口眾多的低收入新興市場(chǎng)，預(yù)計(jì)燃煤發(fā)電仍會(huì)長(zhǎng)期保持競(jìng)爭(zhēng)力（印度燃煤電廠平均壽命僅為10年左右）同時(shí)，為海運(yùn)市場(chǎng)輸送動(dòng)力煤的大型、低成本礦山，仍將有能力實(shí)現(xiàn)可觀的利潤(rùn)率 2020財(cái)年下半財(cái)年（2020年1月1日~6月30日），原油價(jià)格經(jīng)歷了前所未有的波動(dòng)。

爐料