瑞達(dá)期貨：動力煤可考慮在700元/噸附近短空

動力煤現(xiàn)貨價格繼續(xù)下調(diào)內(nèi)蒙地區(qū)月末少數(shù)煤礦缺票以及年產(chǎn)任務(wù)完成，產(chǎn)量有所下降，但整體供應(yīng)仍較為寬松下游詢盤較少需求乏力，以長協(xié)發(fā)運為主，港口市場價格延續(xù)下行在保供政策持續(xù)執(zhí)行下，電廠庫存繼續(xù)增加，在庫存充足及長協(xié)煤保供背景下，終端對市場煤的采購積極性難有明顯提升，而且非電力終端補庫需求暫緩，采購需求較弱 技術(shù)上，ZC2205合約震蕩下行，日MACD指標(biāo)顯示紅色動能柱繼續(xù)縮窄，上方壓力較大。

機構(gòu)

瑞達(dá)期貨：動力煤在700元/噸附近短多

隔夜ZC105合約震蕩整理國內(nèi)動力煤市場供不應(yīng)求顯著,上下游價格呈現(xiàn)高位再漲榆林地區(qū)在產(chǎn)煤礦銷售積極可觀，礦區(qū)防疫安檢再度加嚴(yán)；山西主要以電廠保供為主北港庫存低位徘徊，低溫天氣帶動電廠補庫需求回升，進(jìn)口煤市場雖有松動，但港口中高卡優(yōu)質(zhì)貨源緊缺，主流報價不斷上漲 技術(shù)上，ZC105合約震蕩整理，日MACD指標(biāo)顯示紅色動能柱轉(zhuǎn)綠，關(guān)注均線支撐操作建議，在700元/噸附近短多，止損參考693元/噸。

晨報速遞

瑞達(dá)期貨：動力煤在700元/噸附近短多

隔夜ZC105合約震蕩下跌國內(nèi)動力煤市場偏強運行陜蒙地區(qū)銷售情況依舊火熱，礦區(qū)鐵路運力十分緊張受疫情影響下公路運輸車輛管控較為嚴(yán)格，礦區(qū)庫存少量北港庫存低位徘徊，主要船期較近優(yōu)質(zhì)中高卡貨源報價普遍偏高，終端高價接貨意愿攀升寒潮天氣影響電廠日耗增加，電廠庫存下降明顯，目前市場補庫積極進(jìn)行 技術(shù)上，ZC105合約震蕩下跌，日MACD指標(biāo)顯示紅色動能柱轉(zhuǎn)綠，關(guān)注均線支撐操作建議，在700元/噸附近短多，止損參考693元/噸。

晨報速遞

瑞達(dá)期貨：動力煤在700元/噸附近買入

隔夜ZC105合約探低回升國內(nèi)動力煤市場偏強運行榆林地區(qū)在產(chǎn)煤礦銷售依然火熱，礦區(qū)調(diào)運積極，且安全檢查嚴(yán)格；鄂爾多斯地區(qū)煤礦庫存偏緊北港庫存低位下行，進(jìn)口煤市場雖較有松動，但港口高卡低硫煤依然緊缺受經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)和多地出現(xiàn)低溫天氣等多重因素影響，部分地區(qū)出現(xiàn)電力供應(yīng)偏緊局面 技術(shù)上，ZC105合約探低回升，日MACD指標(biāo)顯示紅色動能柱小幅擴大，關(guān)注均線支撐操作建議，在700元/噸附近買入，止損參考693元/噸。

機構(gòu)

Mysteel動力煤重點關(guān)注：2日北港庫存跌破1700萬噸 現(xiàn)貨煤價日漲2-4元/噸

產(chǎn)地方面，陜西榆林地區(qū)產(chǎn)銷變化不大，各塊煤需求熱度不減，沫煤以臨近廠區(qū)、站臺調(diào)運為主，下游剛需采購對價格仍有支撐，煤價整體趨于穩(wěn)定；內(nèi)蒙地區(qū)加大保供力度和煤礦生產(chǎn)增量向好，且部分礦區(qū)針對煤種銷售不平衡做出調(diào)控，礦上出貨稍顯差異，煤價呈小范圍漲跌調(diào)整；山西晉北地區(qū)煤市運行穩(wěn)定，礦上以站臺、電廠剛需調(diào)運為主，煤價持續(xù)堅挺 港口方面，當(dāng)前大秦線檢修結(jié)束，呼局批車數(shù)增至24大列，但北港累庫依然乏力，使得市場交投整體趨強，雖然近期保供增量向好，但受限于低硫煤仍然不足和各長協(xié)拉運積極，目前市場情緒再度看漲，較多報價繼續(xù)上行2-4元/噸，現(xiàn)貨成交尚可，繼續(xù)觀察上下游供需演變和市場心態(tài)變化。

日評

Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)動力煤價格或維持窄幅震蕩走勢

一季度來看，1月受寒潮天氣影響，沿海電廠日耗煤量攀升，疊加春節(jié)前補庫需求，環(huán)渤海港口動力煤保持堅挺進(jìn)入2月，春節(jié)后主產(chǎn)區(qū)煤礦快速復(fù)產(chǎn)，加之中下旬供暖需求減弱，電廠日耗煤量下降，市場煤采購意愿低迷截至2月底，環(huán)渤海港口Q5500動力煤現(xiàn)貨價跌至700元/噸，與1月峰值770元/噸相比跌70元/噸，跌幅達(dá)7.8%。

月評

Mysteel：6月27日(17:30)進(jìn)口動力煤價格行情

27日進(jìn)口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行國內(nèi)電廠招投標(biāo)方面，據(jù)悉今日福建地區(qū)某電廠Q3800投標(biāo)價385-405元/噸，價格區(qū)間整體上移，但電廠對價格接受度并未同步上調(diào)，導(dǎo)致流標(biāo)現(xiàn)象有所增多當(dāng)前印尼Q3800巴拿馬船型FOB可成交價重心圍繞41.5美元/噸，疊加海運費仍處相對高位，進(jìn)口貿(mào)易商拿貨成本較電廠投標(biāo)價仍存倒掛現(xiàn)貨市場方面，兩廣地區(qū)水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩及高庫存壓力持續(xù)限制耗煤量，整體工業(yè)用煤需求不足，在市場表現(xiàn)僵持下貿(mào)易商出貨心理強于采購，但在成本支撐下報價以僵持為主，現(xiàn)澳煤Q5500港提報價區(qū)間690-700元/噸，實際成交稀少。

日評

Mysteel：6月12日(17:30)進(jìn)口動力煤價格行情

12日進(jìn)口市場動力煤價格弱勢運行國內(nèi)遠(yuǎn)期招投標(biāo)方面，今日我國沿海大型電力集團(tuán)批量釋放進(jìn)口煤采購需求，基于當(dāng)前進(jìn)口煤價處于低位，即期及遠(yuǎn)期貨盤均有放標(biāo)，據(jù)悉其中華南區(qū)域電廠Q3800大卡最低投標(biāo)價為379元/噸，折算FOB約為41.2美金/噸，電廠采購價再創(chuàng)新低國內(nèi)現(xiàn)貨方面，場地庫存處于中高水平，但水泥化工等工業(yè)用電量較往年有所減少，對場地貨盤均為零星采購，據(jù)悉廣西區(qū)域水泥廠對澳煤5500大卡的采購價降至690-700元/噸，多數(shù)貿(mào)易商對后市持悲觀預(yù)期，報價相對弱勢。

日評

Mysteel：6月11日(17:30)進(jìn)口動力煤價格行情

11日進(jìn)口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行國內(nèi)電廠招投標(biāo)方面，今日我國某大型電力集團(tuán)繼續(xù)釋放7-8月進(jìn)口煤采購需求，據(jù)悉7月貨盤Q3800投標(biāo)區(qū)間385-390元/噸，價格暫時企穩(wěn)當(dāng)前市場上印尼Q3800巴拿馬船型FOB主流報價區(qū)間43-44美元/噸，個別可成交價下壓至42-42.5美元/噸，進(jìn)口貿(mào)易商仍有成本倒掛可能現(xiàn)貨市場方面，南方雨水增多，水泥和化工開工率不足，非電終端整體需求未有明顯提振，進(jìn)口貿(mào)易商采購新貨積極性受挫，現(xiàn)澳煤Q5500港提報價區(qū)間700-710元/噸，交投氛圍冷清，實際成交稀少。

日評

Mysteel：5月28日(17:30)進(jìn)口動力煤價格行情

28日進(jìn)口市場動力煤價格弱勢運行國內(nèi)電廠招標(biāo)方面，今日我國大型電力集團(tuán)批量釋放進(jìn)口煤采購需求，以中低卡貨盤為主，其中8月Q3800投標(biāo)價已低至405元/噸，不斷突破年內(nèi)新低現(xiàn)印尼Q3800大船F(xiàn)OB主流報價46-46.5美元/噸，個別實際成交已壓價至46美元/噸以下，按當(dāng)前價格核算進(jìn)口貿(mào)易商拿貨倒掛問題仍存現(xiàn)貨市場方面，本周雖內(nèi)貿(mào)煤價止跌企穩(wěn)，但市場需求未有明顯好轉(zhuǎn)，現(xiàn)澳煤Q5500港提報價700-710元/噸，水泥廠等耗煤量有限，高卡煤出貨不暢，貿(mào)易商降價出貨意愿明顯，但實際成交情況一般。

日評

Mysteel：5月23日(17:30)進(jìn)口動力煤價格行情

23日進(jìn)口市場動力煤價格弱勢運行國內(nèi)電廠招標(biāo)方面，沿海電廠整體日耗雖有所增加，但水力等清潔能源發(fā)力增強，對火電產(chǎn)生替代效應(yīng)和擠壓作用，電廠在庫存高位水平下采購迫切性不強，優(yōu)先采購低價低卡煤據(jù)悉今日廣西地區(qū)某電廠Q3800最低投標(biāo)價下移至417元/噸，價格不斷突破新低，而高卡煤市場份額進(jìn)一步萎縮現(xiàn)貨市場方面，非電行業(yè)零星補庫需求難以扭轉(zhuǎn)整體頹勢，地銷實際成交情況較差，現(xiàn)澳煤Q5500港提報價區(qū)間700-710元/噸，在成本倒掛風(fēng)險下進(jìn)口貿(mào)易商采購新貨積極性較低，此僵局導(dǎo)致貨盤流動性持續(xù)低迷。

日評

Mysteel月報：4月金屬鎂市場重回理性 價格或?qū)⒕S持小幅區(qū)間震蕩

需求端則復(fù)蘇乏力，電廠庫存高位，補庫需求低迷，供暖季結(jié)束后工業(yè)用電雖逐步恢復(fù)，但非電行業(yè)處于傳統(tǒng)淡季，電力需求2月發(fā)電量及耗煤量同比下滑港口庫存累積至歷史高位，市場看空情緒占主導(dǎo)整體而言，3 月動力煤價格雖仍承壓，但降幅收窄，后續(xù)隨著夏季用電高峰臨近、工業(yè)需求回暖，且進(jìn)口煤價格倒掛收窄，價格中樞有望逐步回升至700元附近 六、4月金屬鎂市場展望 進(jìn)入4月金屬鎂市場整體或?qū)⑷跃S持震蕩，前期市場在消息面的不斷刺激下，價格整體呈現(xiàn)出震蕩下行的趨勢，目前隨著廠家減停產(chǎn)的相繼落實，供應(yīng)端有明顯收窄，給與鎂錠市場支撐，同時近期煤炭價格回暖，成本支撐較強，另外國際局勢以及國內(nèi)買單的不確定性，因此，整體來看，4月金屬鎂市場或?qū)⑷员３终鹗幍内厔葸\行為主。

研究報告

[隆眾聚焦]：國內(nèi)甲醇庫存降至低位 關(guān)注后市進(jìn)口量恢復(fù)速度

山東甲醇行情,山東南部甲醇

熱點聚焦

Mysteel月報：4月動力煤市場煤價或區(qū)間震蕩運行

需求端則復(fù)蘇乏力，電廠庫存高位，補庫需求低迷，供暖季結(jié)束后工業(yè)用電雖逐步恢復(fù)，但非電行業(yè)處于傳統(tǒng)淡季，電力需求2月發(fā)電量及耗煤量同比下滑港口庫存累積至歷史高位，市場看空情緒占主導(dǎo)整體而言，3 月動力煤價格雖仍承壓，但降幅收窄，后續(xù)隨著夏季用電高峰臨近、工業(yè)需求回暖，且進(jìn)口煤價格倒掛收窄，價格中樞有望逐步回升至700元附近 。

月評

Mysteel：3月26日(17:30)進(jìn)口動力煤價格行情

26日進(jìn)口市場動力煤價格弱穩(wěn)運行國內(nèi)電廠投標(biāo)方面，今日華南區(qū)域電廠繼續(xù)釋放4-5月進(jìn)口煤采購需求，據(jù)悉印尼Q3800投標(biāo)區(qū)間460-472元/噸，最低投標(biāo)價周環(huán)比下調(diào)2元/噸，按當(dāng)前價格核算進(jìn)口貿(mào)易商拿貨成本倒掛10元/噸左右，虧損問題嚴(yán)重，以降價促量為主國內(nèi)市場方面，北方內(nèi)貿(mào)市場初顯企穩(wěn)跡象，現(xiàn)澳煤5500大卡到岸艙底報價700-705元/噸，在成本支撐下現(xiàn)貨價格表現(xiàn)較為平穩(wěn)，水泥廠等維持剛需采購節(jié)奏，進(jìn)口貿(mào)易商出貨積極性較高。

日評

【華夏時報】煤價失守700元關(guān)口創(chuàng)四年新低！板塊突然大爆發(fā)，紅利資產(chǎn)又香了？

對于本輪股價上漲，楊德龍對記者表示，3月兩會召開之后，無論動力煤還是煉焦煤價格均處于低位，隨著供需基本面的持續(xù)改善，這兩類煤種有望企穩(wěn)反彈，其中動力煤存在區(qū)間內(nèi)彈性而煉焦煤是完全彈性當(dāng)前宏觀政策已表現(xiàn)力度很大，政策方案落實以及開春施工季的來臨，煤炭的需求和價格均有望體現(xiàn)出向上趨勢，煤炭股周期屬性將顯現(xiàn)，煤炭板塊有望迎來重新布局的起點 跌破700元大關(guān) 自2023年10月開始，煤炭價格整體呈現(xiàn)下跌態(tài)勢。

媒體報道

焦煤供應(yīng)端不確定性增大

不過，排除一些極端情況，商品價格是有底的雖然焦煤基本面有預(yù)期偏差，但隨著價格持續(xù)走低，供應(yīng)端不確定性開始增大2月28日，中國煤炭工業(yè)協(xié)會、中國煤炭運銷協(xié)會發(fā)布倡議書，呼吁有序推動煤炭產(chǎn)量控制，維護(hù)生產(chǎn)供需平衡；嚴(yán)格控制低卡劣質(zhì)煤炭進(jìn)口和使用，維護(hù)煤炭進(jìn)口秩序等該倡議書主要針對動力煤，對焦煤影響暫時有限截至3月3日，秦皇島港5500K動力煤報價690元/噸，跌破700元/噸關(guān)口，創(chuàng)2022年以來最低水平。

原料

Mysteel月報：3月動力煤市場煤價跌幅有望收窄

2月初，秦皇島港Q5500動力煤價格為港口煤價是765元/噸；截止到2月28日，秦皇島港Q5500動力煤價格為港口煤價是700元/噸，全月港口煤價累積下降65元/噸 進(jìn)口方面，國際動力煤市場弱穩(wěn)運行。

月評

Mysteel：3月3日(09:00)港口動力煤價格行情

3日港口市場動力煤價格偏弱運行貿(mào)易商報價較為冷清部分有拋貨行為，但下游僅維持剛需采購臨近會議上下游建議操作以謹(jǐn)慎為主后市需持續(xù)關(guān)注天氣狀況及港口庫存變化 價格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉價為700元/噸，Q5000平倉價為605元/噸，Q4500平倉價為535元/噸 。

日評

【證券日報】供需格局整體偏寬松，煤炭價格持續(xù)下行

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前，國內(nèi)煤炭行業(yè)供需關(guān)系整體仍偏寬松，成為煤價持續(xù)下行的基礎(chǔ)“以動力煤為例，當(dāng)前動力煤價格持續(xù)下跌，是由于春節(jié)過后上游煤礦供應(yīng)恢復(fù)較快，下游工業(yè)用電恢復(fù)緩慢、電廠庫存高位，整體需求疲軟所致，動力煤供需持續(xù)偏寬松”上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部動力煤分析師韓雅娟在接受《證券日報》記者采訪時表示 韓雅娟認(rèn)為，短期動力煤價格仍有一定下行壓力，在動力煤方面，以秦皇島港Q5500價格為例，預(yù)計動力煤價格將跌至700元/噸左右觸底。

媒體報道