港口庫存偏低致節(jié)后動(dòng)力煤期價(jià)大漲，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)短期仍以寬幅震蕩為主

節(jié)后動(dòng)力煤期貨價(jià)格大漲市場(chǎng)人士表示，春節(jié)期間，動(dòng)力煤環(huán)渤海港口庫存不增反降，市場(chǎng)預(yù)期的春節(jié)累庫落空，疊加期貨貼水較大拉動(dòng)動(dòng)力煤期價(jià)再次走升預(yù)計(jì)短期動(dòng)力煤仍以寬幅震蕩為主，密切關(guān)注政策調(diào)控 雖然動(dòng)力煤價(jià)格有所上漲，但目前保供穩(wěn)價(jià)政策持續(xù)發(fā)改委近日表示，春節(jié)假期，各地區(qū)和中央企業(yè)努力穩(wěn)定煤炭生產(chǎn)供應(yīng)，科學(xué)安排生產(chǎn)銷售，煤炭日產(chǎn)量、供應(yīng)量和發(fā)運(yùn)量均高于農(nóng)歷同期水平，有力保障了節(jié)日用煤需求。

爐料

服務(wù)煤炭保供穩(wěn)價(jià)，鄭商所修訂動(dòng)力煤期貨相關(guān)業(yè)務(wù)細(xì)則

二是完善動(dòng)力煤發(fā)熱量指標(biāo)升貼水計(jì)算方法，采用比例價(jià)差方式，更好適應(yīng)極端市場(chǎng)情況 上述負(fù)責(zé)人表示，本次修訂將進(jìn)一步擴(kuò)大動(dòng)力煤期貨市場(chǎng)可供交割量，便利更多煤炭資源參與期貨市場(chǎng)，更好服務(wù)煤炭保供穩(wěn)價(jià)、服務(wù)煤炭上下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展鄭商所將繼續(xù)深入貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，嚴(yán)格按照中國證監(jiān)會(huì)工作要求，毫不松懈嚴(yán)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促穩(wěn)定，切實(shí)維護(hù)正常交易秩序

聚焦

國泰君安期貨：動(dòng)力煤高位偏強(qiáng)運(yùn)行

昨天動(dòng)力煤2201合約再度漲停，從動(dòng)力煤現(xiàn)貨來看，目前動(dòng)力煤港口現(xiàn)貨貿(mào)易商5500大卡主流價(jià)格報(bào)價(jià)已經(jīng)到2100元/噸上方動(dòng)力煤2201合約貼水巨大從現(xiàn)貨供需來看，盡管近期國內(nèi)煤炭供應(yīng)有所上升，但產(chǎn)量增加的速度較為緩慢短期現(xiàn)貨強(qiáng)勢(shì)不改，動(dòng)力煤期貨主力合約有修復(fù)貼水的需要

晨報(bào)速遞

國泰君安：動(dòng)力煤現(xiàn)貨報(bào)價(jià)已經(jīng)到2400元/噸上方，期貨合約貼水巨大

財(cái)聯(lián)社10月18日電，國泰君安期貨煤焦高級(jí)研究員表示，18日動(dòng)力煤2201合約漲停，從動(dòng)力煤現(xiàn)貨來看，目前動(dòng)力煤港口現(xiàn)貨貿(mào)易商5500大卡主流價(jià)格報(bào)價(jià)已經(jīng)到2400元/噸上方動(dòng)力煤2201合約貼水巨大①從現(xiàn)貨供需來看，盡管近期國內(nèi)煤炭供應(yīng)有所上升，但產(chǎn)量增加的速度較為緩慢國家電煤保供之后實(shí)質(zhì)擠占了部分市場(chǎng)煤的份額，導(dǎo)致市場(chǎng)煤的煤源和車皮進(jìn)一步緊張，推高了港口價(jià)格②從時(shí)間節(jié)點(diǎn)來看，隨著北方供暖的展開。

爐料

需求增加，日耗攀升，動(dòng)力煤市場(chǎng)加快復(fù)蘇

從目前情況分析，短時(shí)間內(nèi)，煤炭供需基本面仍然偏緊，深度貼水的期價(jià)存在一定支撐，動(dòng)力煤市場(chǎng)也出現(xiàn)向好發(fā)展態(tài)勢(shì) 七月份以來，盡管水電開足馬力、大幅增加，但火電發(fā)電量和需求量并未減少，電廠日耗一度下降至184萬噸一線后，突然強(qiáng)勁反彈，而沿海六大電廠日耗一度從75-76萬噸一線爬升至80萬噸電廠日耗的穩(wěn)中有升，說明下游工礦企業(yè)開足馬力生產(chǎn)的良好勢(shì)頭以及居民用電量的剛性支撐依然存在 國內(nèi)市場(chǎng)將有所轉(zhuǎn)好，還有一個(gè)不可忽視的重要因素，國際煤價(jià)飛漲。

爐料

淡季不淡再度上演？動(dòng)力煤期貨封漲停

另一方面，受招投標(biāo)、發(fā)運(yùn)計(jì)劃和結(jié)算時(shí)間等因素限制，現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)相對(duì)滯后于期貨價(jià)格，動(dòng)力煤期貨長期貼水現(xiàn)貨的局面一去不返 “動(dòng)力煤價(jià)格的供給彈性減弱是出現(xiàn)漲停的主要影響因素之一”張?jiān)┱J(rèn)為，動(dòng)力煤產(chǎn)業(yè)存在明顯的政策導(dǎo)向作為第一能源最主要的供能方式，保障煤炭供應(yīng)不僅是煤炭行業(yè)自身的重大問題，更是支撐國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和保障人民生活的重要組成部分在供給側(cè)改革以后，尤其是2019年神木安全生產(chǎn)事故和2020年內(nèi)蒙古倒查20年涉煤腐敗專項(xiàng)整治以后，30萬噸及以下和安全生產(chǎn)不達(dá)標(biāo)的煤礦被集中關(guān)停，表外煤炭產(chǎn)量大幅縮減，產(chǎn)業(yè)集中度逐步提升的同時(shí)，也使得煤炭供給對(duì)價(jià)格的敏感程度下降。

爐料

豆油領(lǐng)漲并創(chuàng)近8年新高 不銹鋼滬鎳純堿三品種封板跌停

此背景下，美豆油漲勢(shì)如虹而國內(nèi)市場(chǎng)方面，機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2月26日當(dāng)周，國內(nèi)豆油庫存接近85萬噸，處于過去5年中偏低水平此外，據(jù)中大資本介紹，當(dāng)前豆油期價(jià)大幅貼水現(xiàn)貨，超高的基差對(duì)豆油形成強(qiáng)支撐，在近月合約沒有太大利空的情況下，期價(jià)向上回歸現(xiàn)貨價(jià)格是主要路徑 動(dòng)力煤主力合約今日一路震蕩上行，最終收漲2.15%在經(jīng)歷了一月下旬以來近一個(gè)半月的連續(xù)下跌之后，近兩周煤價(jià)震蕩企穩(wěn)分析人士表示，近日多個(gè)港口煤價(jià)指數(shù)止跌回升，煤市有所趨穩(wěn)，疊加工業(yè)企業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)工的加快，終端需求回歸，煤炭市場(chǎng)供大于求壓力有所緩解，期價(jià)逐漸走出低谷。

市場(chǎng)播報(bào)

動(dòng)力煤連日下跌，煤炭概念股為何全線拉漲？

繼19日黑色系商品期貨大幅下跌之后，21日國內(nèi)期市收盤，焦炭回暖但動(dòng)力煤依舊下跌值得注意的是，A股煤炭板塊較為活躍，盤中大幅拉升，陜西黑貓已經(jīng)連續(xù)五個(gè)交易日漲停 寶城期貨分析師王曉囡向期貨日?qǐng)?bào)記者表示，動(dòng)力煤期貨大幅下挫的原因更多來自于基本面預(yù)期好轉(zhuǎn)的集中兌現(xiàn)此前，雖然市場(chǎng)已經(jīng)預(yù)期到供需邊際好轉(zhuǎn)，但現(xiàn)貨報(bào)價(jià)瘋狂上漲，市場(chǎng)難以預(yù)料深貼水的期價(jià)合適下挫，期價(jià)在高位表現(xiàn)謹(jǐn)慎 煤炭股方面，王曉囡表示大概率因?yàn)橄嚓P(guān)公司最新公告顯示其業(yè)績優(yōu)異。

爐料

動(dòng)力煤春節(jié)行情即將到來？

不過，對(duì)比庫存形勢(shì)來看，目前上游國有重點(diǎn)煤礦庫存、環(huán)渤海港口煤炭庫存、甚至是全國重點(diǎn)電廠煤炭庫存均好于2018年1月時(shí)的情況，上中下游庫存增加或超千萬噸以上并且政策調(diào)控保供穩(wěn)價(jià)態(tài)度不改，發(fā)改委連續(xù)出臺(tái)各項(xiàng)措施改善供需形勢(shì)政策對(duì)于煤電供應(yīng)高度重視，動(dòng)力煤價(jià)格或與2018年政策調(diào)控結(jié)果類似，在春節(jié)前出現(xiàn)明顯回調(diào) 做空基差正當(dāng)時(shí) 按照期貨價(jià)格持有成本理論，期貨價(jià)格應(yīng)該等于即期現(xiàn)貨價(jià)格加上持有成本，持有成本包括資金成本和質(zhì)檢、運(yùn)輸、倉儲(chǔ)費(fèi)用以及交割成本等，理論上說，期貨價(jià)格應(yīng)高于現(xiàn)貨價(jià)格，但現(xiàn)實(shí)并非如此，通過回顧動(dòng)力煤基差走勢(shì)來看，通常情況下，動(dòng)力煤期價(jià)長期處于貼水狀態(tài)，期價(jià)升水情況相對(duì)較為少見。

爐料

雞蛋再觸漲停 黑色系回落動(dòng)力煤跌停

鐵礦石方面，在交易所一系列限制政策之后，周五晚大商所發(fā)布公告，就鐵礦石動(dòng)態(tài)調(diào)整品牌升貼水及增加可交割品牌公開征求意見，市場(chǎng)人士認(rèn)為，此方案執(zhí)行后將擴(kuò)大鐵礦石期貨可供交割品范圍并使鐵礦石期現(xiàn)市場(chǎng)更為緊密地結(jié)合，在一定程度上抑制期價(jià)脫離供需上漲而煤炭方面，據(jù)媒體消息，12日上午，國家發(fā)展改革委召集十家電力企業(yè)召開座談會(huì)，會(huì)議要求電力企業(yè)煤炭采購價(jià)格不得超過640元/噸；電廠進(jìn)口煤（除澳洲）采購全面放開，不得限制通關(guān)，這導(dǎo)致動(dòng)力煤期價(jià)下挫并帶動(dòng)煤炭相關(guān)商品。

爐料

易盛能化趨勢(shì)性走強(qiáng)

畢竟2020年二季度之后一線地產(chǎn)的強(qiáng)勢(shì)擴(kuò)張，人民幣匯率升值等因素已是現(xiàn)實(shí)，這種現(xiàn)實(shí)目前仍然沒有看到成交方面的證偽信號(hào)當(dāng)然需要注意的是，2020年的特殊情況使得地產(chǎn)強(qiáng)勢(shì)可以容忍，但是2021年其強(qiáng)勢(shì)程度可能會(huì)弱化四季度玻璃現(xiàn)貨難跌，當(dāng)然也難以大幅上漲，暫時(shí)仍是振蕩市，期貨上漲核心在補(bǔ)貼水，隨著時(shí)間逐步走向交割，市場(chǎng)會(huì)逐步縮小貼水空間 動(dòng)力煤方面，電廠耗煤量維持高位，隨著天氣轉(zhuǎn)冷，沿海八省電廠煤炭消耗維持高位，并顯著高于去年同期水平，市場(chǎng)對(duì)于需求的預(yù)期出現(xiàn)了明顯改觀。

市場(chǎng)播報(bào)

市場(chǎng)供應(yīng)有保障 煤價(jià)將滯漲趨穩(wěn)

10月14日動(dòng)力煤2011合約收盤價(jià)607.4元/噸，交割品倉單成本616元/噸，期貨貼水8.6元/噸，貼水比例1.42%隨著煤炭市場(chǎng)供應(yīng)量的增加，重點(diǎn)電廠庫存升至9076萬噸，拉運(yùn)市場(chǎng)煤積極性下降期貨下跌，部分產(chǎn)地煤價(jià)回落，港口煤價(jià)逐漸走穩(wěn) 1.市場(chǎng)供應(yīng)量增加在政府號(hào)召下，內(nèi)蒙和陜西出手保供上旬，鄂爾多斯市188家煤礦在保證安全生產(chǎn)的同時(shí)，紛紛增產(chǎn)增量，陜西地區(qū)部分大礦也收到增產(chǎn)通知。

爐料

煤價(jià)回落風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn) 期權(quán)“出招”巧對(duì)沖

動(dòng)力煤期貨上市以來，在幫助實(shí)體企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理、促進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合方面起到了積極的作用期現(xiàn)結(jié)合、產(chǎn)融結(jié)合更是被企業(yè)所接受，多樣化的參與模式不斷出現(xiàn)通過有效地利用期貨工具，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力得到不斷提升 在動(dòng)力煤市場(chǎng)化方面，動(dòng)力煤期貨起到了很大的作用“期貨+升貼水”的點(diǎn)價(jià)模式在有色金屬行業(yè)普遍應(yīng)用，當(dāng)前煤炭現(xiàn)貨貿(mào)易中已經(jīng)有不少采用“期貨+升貼水”的點(diǎn)價(jià)模式，一些煤炭行業(yè)企業(yè)參照期貨價(jià)格安排生產(chǎn)經(jīng)營，部分企業(yè)已經(jīng)能熟練運(yùn)用期貨工具管理風(fēng)險(xiǎn)。

煤焦