Mysteel：2025新春團拜會——動力煤榆林站圓滿落幕

首先，由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司動力煤部分析師牛文浩發(fā)表了《產(chǎn)地供應情況及2025年展望》的主題演講牛文浩回顧了2024年動力煤市場，他從供應端入手，介紹了2024年11月中國各省份原煤產(chǎn)量排行榜，內(nèi)蒙古以11722.6萬噸居首，山西次之，產(chǎn)量為11417.7萬噸，陜西、新疆等地產(chǎn)量亦高這些數(shù)據(jù)為我們提供了中國原煤生產(chǎn)的重要參考接著，他分析了全國港口庫存數(shù)據(jù)，揭示了庫存量與市場需求的關系。

會議報道

Mysteel：2025新春團拜會——動力煤榆林站圓滿落幕

首先，由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司動力煤部分析師牛文浩發(fā)表了《產(chǎn)地供應情況及2025年展望》的主題演講牛文浩回顧了2024年動力煤市場，他從供應端入手，介紹了2024年11月中國各省份原煤產(chǎn)量排行榜，內(nèi)蒙古以11722.6萬噸居首，山西次之，產(chǎn)量為11417.7萬噸，陜西、新疆等地產(chǎn)量亦高這些數(shù)據(jù)為我們提供了中國原煤生產(chǎn)的重要參考接著，他分析了全國港口庫存數(shù)據(jù)，揭示了庫存量與市場需求的關系。

會議報道

跨界煉焦煤供應量測算與回歸煉焦的探討

[2023年跨界煉焦煤回歸煉焦估算] 假設2023年跨界煉焦煤回歸煉焦，則動力煤供應增加1.4億噸2022年，我國原煤產(chǎn)量44.96億噸，同比增加4.24億噸或10.4%根據(jù)九大產(chǎn)煤省份（2022年原煤產(chǎn)量占全國90.5%）公布的2023年煤炭生產(chǎn)計劃，預計2023年全國原煤增產(chǎn)將超過2.56億噸，同比增幅超過5.7%其中，新疆、內(nèi)蒙古、山西是主要的增產(chǎn)地，分別增產(chǎn)約8700萬噸、7600萬噸和5800萬噸，合計占總增產(chǎn)量的87%。

爐料

Mysteel月報：4月動力煤市場煤價或將震蕩偏弱運行

從分省數(shù)據(jù)來看，四川以1690.77萬噸居于首位，排名隨后的是廣東和安徽，產(chǎn)量分別為1565.54萬噸和1512.33萬噸從同比來看，我國2023年1-2月水泥產(chǎn)量呈小幅下降其中，浙江、廣東、江蘇、湖北、山東等15個省份水泥產(chǎn)量下降，四川、安徽、河南、廣西等16個省份水泥產(chǎn)量增長進入3月，全國多地水泥企業(yè)結束錯峰生產(chǎn)后復產(chǎn)，水泥熟料產(chǎn)能釋放，庫存或由降轉升，預計4月水泥價格有漲勢，但上行空間受限 四、物流及港口庫存 據(jù)Mysteel動力煤港口庫存顯示，截至3月31日，Mysteel統(tǒng)計55個港口樣本動力煤庫存5955.4萬噸，環(huán)比增156.5萬噸；其中東北區(qū)域港口庫存175.6萬噸，環(huán)比減6.5萬噸，環(huán)渤海區(qū)域港口庫存2849.1萬噸，環(huán)比增40.3萬噸，華東區(qū)域港口庫存1019.0萬噸，環(huán)比增40.7萬噸，江內(nèi)區(qū)域港口庫存960.7萬噸，環(huán)比增69萬噸，華南區(qū)域港口庫存951.0萬噸，環(huán)比增13萬噸。

月評

Mysteel：動力煤供需銜接恢復 煤礦出貨有所好轉

本周隨著疫情防控措施的不斷優(yōu)化，產(chǎn)地煤炭外運受限情況逐漸好轉，加之寒潮天氣影響，近日全國多省份出現(xiàn)雨雪天氣，供暖供電需求增加，刺激采購情緒轉向積極，煤礦拉運車輛增多，前期積累的庫存基本出清，主產(chǎn)地整體價格止跌反彈 陜西區(qū)域煤礦產(chǎn)銷情況 據(jù)本周Mysteel動力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)樣本開工率為88.4%，周環(huán)比降0.6%，現(xiàn)在府谷、神木受疫情影響較大，仍有煤礦保持停產(chǎn)，加之臨近年末，安全檢查事宜較多，部分煤礦日產(chǎn)量縮減，整體開工較上周略微下降。

煤焦熱點

Mysteel：大同市場動力煤弱穩(wěn)運行

11日大同市場動力煤價格整體弱穩(wěn)運行平城區(qū)、云岡區(qū)、云州區(qū)內(nèi)部分街道雖已解除靜默管理，但整體疫情管控力度依舊不減產(chǎn)地方面，多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，但在人員不足等因素的影響下，產(chǎn)量未恢復至日常水平，目前主要以保供長協(xié)為主運輸方面，大秦線運力正緩慢恢復，調(diào)入量較前期略有上漲，但整體運量還是低位運行；長途汽運管控依舊嚴格，市場銷售情況一般 下游方面，北方多個省份已進入供暖季，電廠日耗逐漸走高，但由于氣溫較往年同期偏高，整體日耗增加有限，采購市場煤情緒并不積極；非電企業(yè)受虧損、錯峰生產(chǎn)等影響，僅維持剛需采購。

日評

Mysteel：大同市場動力煤弱穩(wěn)運行

4日大同市場動力煤價格整體弱穩(wěn)運行目前大同市內(nèi)仍有多個區(qū)域保持靜默管理，管控仍較為嚴格產(chǎn)地方面，區(qū)域內(nèi)主流大礦產(chǎn)量稍有回升，部分礦井因庫存壓力、人員不足等原因存在不同程度的限產(chǎn)停產(chǎn)現(xiàn)象大秦線運力雖逐漸恢復，但目前仍低位運行當前汽車拉運受阻，鐵路運力整體依舊緊張，礦方主要以保供長協(xié)為主，市場活躍度不高 下游方面，隨著北方氣溫季節(jié)性下降，北方多個省份陸續(xù)啟動供暖，但在長協(xié)煤的支撐下，電廠對市場煤接受度有限，觀望情緒濃厚；非電企業(yè)受虧損、錯峰生產(chǎn)等影響，用煤需求回落明顯。

日評

先進產(chǎn)能加速釋放，煤價料震蕩下行

新華財經(jīng)北京7月25日電（記者 張軍）煤炭保供穩(wěn)價備受關注國家能源局日前召開持續(xù)推進煤炭增產(chǎn)保供視頻會議，要求各單位加快釋放先進產(chǎn)能，確保煤炭產(chǎn)能接續(xù)平穩(wěn)機構數(shù)據(jù)顯示，近期沿海八省份動力煤日耗量再度創(chuàng)下同期歷史新高，動力煤需求旺季已經(jīng)開啟但煤價出現(xiàn)下跌態(tài)勢有專家表示，這得益于保供政策下先進產(chǎn)能加速釋放，預計后期煤價將維持震蕩下行走勢 煤炭需求增加 國家能源局介紹，上半年全國規(guī)模以上企業(yè)煤炭產(chǎn)量達21.94億噸，同比增長11%，連續(xù)5個月保持兩位數(shù)快速增長，推動電廠、港口存煤水平大幅提升，煤炭增產(chǎn)保供取得顯著成效。

爐料

【上海證券報】焦炭品種10天3次提漲，絕代“雙焦”會否重現(xiàn)江湖？

”楊潔表示 另據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，國家發(fā)展改革委近日再度召開緊急專題會議，要求相關單位要在1月20日前將庫存可用天數(shù)15天以下電廠清零國家發(fā)展改革委還要求，各沿海省份對進口煤尤其是印尼煤依賴較嚴重的區(qū)域，要做好印尼煤出口禁令應對工作，要提前謀劃，早做準備而各煤炭生產(chǎn)省份要繼續(xù)增產(chǎn)保供，保持日均產(chǎn)量1200萬噸以上 楊潔認為，目前國內(nèi)煤炭供應呈現(xiàn)持續(xù)增加的態(tài)勢，并且印尼進口煤政策對我國市場造成的影響有限，后續(xù)動力煤價格仍有下降空間，將進一步向長協(xié)價格靠攏。

媒體報道

Mysteel：東北廢鋁2021年市場回顧與2022年展望

5月份，美聯(lián)儲釋放鷹派信號及相關部門針對大宗商品的上漲多次發(fā)聲及市場拋儲傳聞，受此消息影響，廢鋁價格恐慌下挫 6-10月份，拋儲不及預期，全國多省份響應國家能耗雙控及限電限產(chǎn)，進而壓減電解鋁產(chǎn)量疊加海外引發(fā)能源危機，海內(nèi)外鋁廠出現(xiàn)減停產(chǎn)，供給收縮預期持續(xù)強化推動鋁價大漲，并于10月份創(chuàng)歷史新高 10-12月份，發(fā)改委嚴控動力煤價格且積極保證動力煤供應，煤炭價格快速回落致使電解鋁成本坍塌疊加，帶動廢鋁價格快速回落，并于12月份廢鋁價格企穩(wěn)回升。

年報

Mysteel：優(yōu)特鋼市場2021年回顧及2022年展望

高爐+轉爐的噸鋼產(chǎn)出碳排放量約2噸，遠高于短流程電爐煉鋼的噸鋼排放量0.9噸，為實現(xiàn)碳排放控制，電爐煉鋼占比或進一步提升；三是兼并重組提速，利于產(chǎn)業(yè)集中度提升碳約束下，碳排放配額機制對企業(yè)成本的控制提出更高要求，部分環(huán)保不達標、生產(chǎn)運營成本高的企業(yè)市場競爭力或被嚴重削弱，導致被其他大型鋼鐵企業(yè)兼并因此從全國一盤棋的角度來看，碳約束有利于國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度的提升，競爭格局優(yōu)化 2、2021年影響鋼材價格走勢的幾個重大事件 2020年-2021年得益于國內(nèi)疫情控制成果，為制造業(yè)全面復工復產(chǎn)帶來基礎，在東南亞、歐洲疫情沖擊下，出口訂單快速增長，2020年下半年至2021年上半年增速較快，推動工業(yè)材價格率先上漲，帶動建筑鋼材等普材品種的上漲； 2021年5月國務院常務會議提出“保供穩(wěn)價”政策，保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行； 2021年6月底發(fā)改委、工信部組織開展全國范圍的鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”檢查以及粗鋼產(chǎn)量壓減工作，引導鋼鐵企業(yè)摒棄以量取勝的粗放發(fā)展方式，促進鋼鐵行業(yè)高質量發(fā)展； 2021年9月，“能耗雙控”政策執(zhí)行紛紛落地落實，限電限產(chǎn)措施在多個省份密集推出，“雙高”企業(yè)輪番接到限產(chǎn)通知； 2021年10月，價格司召集中國煤炭工業(yè)協(xié)會和部分重點煤炭企業(yè)召開會議，會議進一步明確了動力煤限價細節(jié)：干預范圍包括動力煤坑口價格和終端銷售價格，干預方式是對動力煤坑口價格實行“基準價+浮動幅度”的限價，動力煤終端銷售價格干預方式由各省級人民政府自主確定。

主編視角

Mysteel月報：12月硅錳觸短底 政策導向為走勢關鍵

廠家端來看，進入11月后，隨著動力煤價格的控制及回落，各地發(fā)電好轉，寧夏，內(nèi)蒙及其他省份開工恢復，11月全國產(chǎn)量79.7萬噸，環(huán)比上月增8.1萬噸，但由于各地結算電費不一，導致廠家端成本出現(xiàn)了較大的差異，廣西區(qū)域綜合電費維持0.78元/度運行，而寧夏區(qū)域則0.55元/度，電費的大幅差異，各區(qū)域成本出現(xiàn)了超過500元的差額，所以，在整月現(xiàn)貨價格由萬元下滑至8000元以下時，已經(jīng)打穿廣西等南方高電費區(qū)域企業(yè)的成本線，中下旬開始，廣西企業(yè)主動執(zhí)行減停產(chǎn)，當?shù)厝债a(chǎn)減量達2000余噸，但由于全國占比較大，暫未促動硅錳價格出現(xiàn)回升，僅止跌，而8000一線并未減緩北方區(qū)域開工，整月硅錳供應放大，而北方需求又較差，導致了整月硅錳價格下滑的格局。

研究報告

Mysteel解讀：從成本角度看鋼材市場價格走勢

隨著焦炭價格的回歸，焦炭價格在螺紋成本中的占比近期有望從41%下降至37%附近，隨著動力煤價格的進一步下跌，焦炭占比有望恢復到29%的歷年平均水平 從礦石情況來看：近期北方重污染天氣和部分省份提前開始采暖季錯峰生產(chǎn)，鐵水日均產(chǎn)量重回211萬噸/日，并有望進一步下跌，突破9月底時的年內(nèi)低點，鐵礦石價格再次下跌靠近成本線。

主編視角

短期內(nèi)冷熱軋卷板市場價格以盤整為主

在第四季度，各省份將全力完成粗鋼產(chǎn)量壓減任務，預計冷熱軋卷板產(chǎn)量將繼續(xù)下降 三是冷熱軋卷板生產(chǎn)升本上升近期，鐵礦石、焦炭、煤炭等鋼鐵原燃料市場價格震蕩，引起國家高度重視10月19日，國家發(fā)展改革委發(fā)布《國家發(fā)展改革委研究依法對煤炭價格實行干預措施》一文當天晚上，鄭州商品交易所發(fā)布公告稱，自2021年10月20日當晚夜盤交易時起，動力煤期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為10%，當晚，動力煤、焦煤、焦炭期貨主力合約均跌停。

鋼材

Mysteel月報：11月硅錳回歸整理 成本支撐顯現(xiàn)

廠家端來看，進入10月后，雖國慶后廣西區(qū)域用電緩解，產(chǎn)量恢復，但上半月寧夏，貴州，內(nèi)蒙等區(qū)域限電仍反復，開工率維持低位運行，但隨著月中動力煤價格的控制及回落，各地發(fā)電好轉，用電逐步恢復，廠家端生產(chǎn)也陸續(xù)恢復至50%左右，10月全國產(chǎn)量71.6萬噸，環(huán)比上月增7.5萬噸，但整體增量仍在下半月，受產(chǎn)量增加影響，國內(nèi)較多貿(mào)易商則低價銷售現(xiàn)貨，現(xiàn)貨價格整月由12500下滑至10000元出頭，下半月跌幅達2000元/噸左右，而雖用電緩解，但較多地區(qū)發(fā)布上調(diào)大工業(yè)用電公告，內(nèi)蒙，寧夏，廣西，貴州等主要省份電費上調(diào)至0.6-0.9元/度不等，單電費成本就抬升千元以上，導致合金單噸利潤快速縮減，部分高電費地區(qū)已經(jīng)接近成本線。

研究報告

靈活運用政策工具，多地采取措施開啟煤炭降價工作

晉陜蒙長期位列全國各大產(chǎn)煤省區(qū)煤炭產(chǎn)量前三甲全國煤炭產(chǎn)量的增長自然離不開蒙晉陜?nèi)竺禾恐鳟a(chǎn)區(qū)煤炭生產(chǎn)的提速而三大產(chǎn)煤省份對于保價穩(wěn)供的措施，對整個市場更是舉足輕重 日前，山西省繼續(xù)貫徹落實煤炭保供穩(wěn)價責任，晉能控股集團在對今冬明春環(huán)渤海港口動力煤保供穩(wěn)價誠信承諾的基礎上，從即日起，市場煤銷售價格在現(xiàn)有基礎上一律下調(diào)100元/噸現(xiàn)貨方面，近日山西焦煤焦炭國際交易中心表示暫?！懊禾扛們r交易”服務。

耐材業(yè)界

供需格局或迎轉變，黑色系商品走勢分化

”趙永均說 從4月份以來，面對動力煤價格淡季走高，國家發(fā)改委開始積極協(xié)調(diào)產(chǎn)區(qū)煤炭增產(chǎn)，穩(wěn)定價格碳達峰以及碳中和背景下，煤炭主產(chǎn)省率先動作，部分省份甚至提到要提前達到碳達峰、碳中和，疊加嚴峻的安全環(huán)保檢查，主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)謹慎；今年3月1日開始，正式施行的刑法修正案（十一）規(guī)定：對未發(fā)生生產(chǎn)事故，但存現(xiàn)實危險的違法行為提出追究刑事責任，核定產(chǎn)能成為制約煤炭供應的另一瓶頸；此外，內(nèi)蒙古露天煤礦用地政策糾紛遲遲未有妥善解決，內(nèi)蒙古月度產(chǎn)量低迷，進一步拖累煤炭產(chǎn)能釋放。

聚焦

動力煤期貨創(chuàng)上市以來新高

寶城期貨動力煤高級分析師王曉囡認為，昨日動力煤價格的強勢主要來自于供應端雖然，此前發(fā)改委強調(diào)主產(chǎn)區(qū)按照冬季最高產(chǎn)量組織生產(chǎn)，但并未有實際強制性措施，供應并未如預期般增加反而，在4月上旬，5天內(nèi)連續(xù)發(fā)生3起煤礦安全事故，特別是新疆地區(qū)21人被困，目前仍未有獲救信息，重大安全事故發(fā)生后，引發(fā)市場高度關注，國家礦山安監(jiān)局上周發(fā)布通知要堅決遏制重大事故發(fā)生，各省份紛紛展開拉網(wǎng)式大排查工作。

聚焦

百年建筑網(wǎng)節(jié)后預測：國內(nèi)水泥價格跌幅或同比收窄

由于華東、華南地區(qū)多數(shù)水泥企業(yè)僅是短時間停窯檢修，對熟料生產(chǎn)影響不大，而此刻市場需求低迷，熟料庫存將有較大提升；華中和西南地區(qū)由于多數(shù)省份2月份將執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，熟料庫存上升有限；三北多數(shù)地區(qū)水泥企業(yè)3月份后復產(chǎn)，熟料庫存小幅下降綜合來看，節(jié)后熟料庫容比將持續(xù)上升趨勢，而今年由于疫情較去年有較大緩解，節(jié)后下游工地復工復產(chǎn)大概率好于去年，因此預計節(jié)后熟料庫容比最高點低于去年 圖1：2020-2021年熟料庫容比走勢 二、節(jié)后原料成本對水泥價格起到支撐 2020年1月及之前，受進口限制和國內(nèi)產(chǎn)量釋放不足等供應緊缺，加之寒冬天氣下終端需求異常旺盛，進而導致動力煤價格一路高歌猛進。

鋼聯(lián)分析師

Mysteel：無煙噴吹煤市場價格上漲明顯 后市將繼續(xù)上漲局面

概述：12月份，國內(nèi)噴吹煤大礦經(jīng)歷月初月度大幅價格上漲后，上漲勢頭依然強勁進入12月，進口煤炭受進口通關限制，國內(nèi)動力煤市場大幅拉漲鋼廠開工高位運行，鋼材價格在月底快速拉漲回跌，利潤水平并未有明顯恢復，噴吹煤市場走勢如何，還會繼續(xù)上漲嗎？本文供應價格需求進口等幾個方面分析目前的噴吹煤市場現(xiàn)狀與后市 一、供應方面 噴吹煤的資源供應上比其他煤種供應偏緊，伴隨著煤炭供給側改革與新產(chǎn)能項目批復等因素的影響。

煤焦熱點