2025全國煤焦采購大會·成都站圓滿結(jié)束

內(nèi)貿(mào)煤方面，煤精煤原煤產(chǎn)量均超過去年同期水平且在海運(yùn)煤明顯減量的情況下，內(nèi)貿(mào)煤填補(bǔ)了這一缺口從競拍流拍率看，今年明顯高于往年同期內(nèi)貿(mào)煤總體供應(yīng)過剩的局面沒有改變按照目前焦煤產(chǎn)量預(yù)計(jì)全年焦煤供應(yīng)寬松產(chǎn)量及庫存都有增加趨勢焦炭供需擬合度較高預(yù)計(jì)煤價在下半年仍有下跌的空間，雖然對比24年或者25年上半年跌幅收窄，但向上驅(qū)動沒有的情況下，行情會維持一個震蕩下跌的趨勢最后他認(rèn)為，盡管暫時看不到見底跡象，但是后續(xù)仍需注意動力煤成本支撐及煤礦減產(chǎn)情況。

會議報道

Mysteel：2025年雙焦市場供需推演——產(chǎn)量過剩壓價，供需格局謀變

然而，需要注意的是，跨境鐵路建設(shè)仍存在不確定性甘其毛都口岸的鐵路建設(shè)預(yù)計(jì)在2025年底前完成，短期內(nèi)對蒙煤進(jìn)口成本的實(shí)際影響較為有限但從市場預(yù)期來看，鐵路運(yùn)輸投產(chǎn)后，大量蒙煤進(jìn)口勢必加劇市場供給過剩格局，進(jìn)一步壓低原煤價格 隨著焦煤價格和產(chǎn)量的持續(xù)縮減，部分配煤煤種可能向動力煤市場轉(zhuǎn)換，這在一定程度上為焦煤價格底部提供了參考支持。

觀點(diǎn)

Mysteel年報：2025年噴吹煤價格重心繼續(xù)下移

且由于成材端消費(fèi)預(yù)期偏弱，現(xiàn)貨成本壓力較大，市場謹(jǐn)慎悲觀心態(tài)增加 8月噴吹煤市場逐漸由陰跌轉(zhuǎn)變?yōu)槊鞯s為50-110元/噸，其核心原因是鋼材價格持續(xù)性下跌造成鋼廠虧損而引起的部分停產(chǎn)，日均鐵水量從236萬噸下降至220萬噸；黑色系負(fù)反饋造成煤價下跌，部分原煤價格跌至動力煤價格，整體市場交投氛圍平平 9月噴吹煤市場行情一波三折月初隨著鋼材市場新舊國標(biāo)政策引起的黑色系負(fù)反饋迎來觸底，盤面試探性上漲提振后轉(zhuǎn)冷，市場博弈加劇。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：國內(nèi)無煙噴吹煤價格走勢分析

鋼鐵市場仍在交易脆弱性、焦慮感和不可理解性，疊加起來，已經(jīng)形成超跌從目前行情來看，近期鋼價快速回落，從下游需求來看，雖因自身廠內(nèi)高庫存及成品需求速度較慢影響，生產(chǎn)依舊受一定壓制，但逢低補(bǔ)庫的意愿尚存，另外8月份傳統(tǒng)消費(fèi)淡季影響逐步縮減，后期需求環(huán)境有望得到一定改善，屆時下游生產(chǎn)積極性或有所增加，成本方面，鋼企依然大幅虧損狀態(tài)，鋼廠挺價情緒進(jìn)一步增強(qiáng) 從市場規(guī)律來看，利空出盡之后，煤價大概率觸底，無煙煤價格不用過度悲觀，理由如下，近期古城原煤觸及近三年來的最低點(diǎn)，煤價跌幅有限，動力煤價格延續(xù)平穩(wěn)，北港庫存不高，煙煤噴吹煤價差與無煙噴吹煤價差進(jìn)一步縮小，底部支撐仍在。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報：7月噴吹煤漲跌空間有限

從供應(yīng)方面來看，7月份將召開二十屆三中全會，產(chǎn)地對礦山安全生產(chǎn)工作的重視程度將只增不減，煤礦生產(chǎn)或?qū)⑹艿接绊懀A(yù)計(jì)7月份煤炭供應(yīng)較6月份變化不大從需求端來看，7月鋼廠仍處于傳統(tǒng)性季節(jié)淡季，成材成交情況整體疲軟，鋼廠利潤情況不佳，鐵水產(chǎn)量見頂回調(diào)，在減產(chǎn)布局下鋼廠對原料煤采購難有積極性但考慮到從7月15日開始將正式入伏，在高溫預(yù)期下，電廠日耗或持續(xù)攀升，庫存將逐步去化，屆時電廠對市場煤的采購需求有望好轉(zhuǎn)，動力煤價格或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)，從而為噴吹原煤成本面提供支撐。

月評

2023中國國際煤炭貿(mào)易年會·2024動力煤市場供需交流座談會同期活動圓滿落幕

供應(yīng)端在安監(jiān)常態(tài)化背景下原煤產(chǎn)量增長趨緩，晉陜蒙疆集中度提升，儲備產(chǎn)能體現(xiàn)了對供給不足的擔(dān)憂需求側(cè)，穩(wěn)增長政策落地工業(yè)需求預(yù)期回升，24年煤炭需求有望增長2%左右最后他總結(jié)出明年市場的三個觀點(diǎn)：1、預(yù)計(jì)動力煤港口價格中樞位于750-950元/噸，較23年下跌10%左右印尼和澳洲的高成本煤礦，以及新疆地區(qū)的高運(yùn)輸成本是煤炭行業(yè)的邊際供給，將成為煤價的有力支撐2、預(yù)計(jì)2024年我國進(jìn)口煤仍有增長，沿海市場的進(jìn)口煤依賴度偏高，可能引發(fā)關(guān)注。

2023中國國際煤炭貿(mào)易大會

Mysteel：9月電解鋁行業(yè)理論利潤環(huán)比提升近28%

展望10月，動力煤方面，煤礦維持正常產(chǎn)銷，原煤產(chǎn)量繼續(xù)保持高位；電廠陸續(xù)進(jìn)入秋季檢修，非電用戶多數(shù)以剛需采購；動力煤市場延續(xù)供需格局相對寬松格局，預(yù)計(jì)煤價將震蕩持穩(wěn)運(yùn)行受冶煉廠煤炭采購周期影響，預(yù)計(jì)鋁廠財(cái)務(wù)成本中自備電價格對9月動力煤價格的上漲在10月才能逐步開始體現(xiàn)；而外購電價預(yù)計(jì)隨枯水期的臨近，亦有環(huán)比提高的預(yù)期 氧化鋁價格上漲帶動電解鋁成本環(huán)比顯著提升 2023年9月國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，氧化鋁加權(quán)月均價為2930元/噸，較上月上漲28元/噸，環(huán)比上漲0.96%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：晉城市場無煙煤價格持穩(wěn)運(yùn)行

近日山西市場無煙煤價格持穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，多數(shù)煤礦坑口庫存處于低位，整體市場供應(yīng)或略偏緊價格或延續(xù)上漲走勢需求方面，近期受降雨影響，氣溫有所下降，電廠開工負(fù)荷略降低；受鐵路發(fā)運(yùn)受限，疊加焦炭提漲的影響， 鋼廠有一定補(bǔ)庫需求 無煙末煤方面，目前成本端與需求端博弈，北方港口動力煤市場僵持，市場實(shí)際成交冷清，影響原煤市場上漲乏力受降雨影響，鐵路發(fā)運(yùn)受限，周末坑口煤價競拍有漲但港口庫存仍有待消化，周末競拍成交冷清，多數(shù)流拍。

日評

Mysteel：俄羅斯噴吹煤6月市場簡析

2.本周唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2557元/噸，平均鋼坯含稅成本3352元/噸，周環(huán)比下調(diào)11元/噸，與6月7日當(dāng)前普方坯出廠價格3440元/噸相比，鋼廠平均盈利88元/噸，周環(huán)比扭虧為盈，鋼廠普遍盈利，壓煤價節(jié)奏放緩，降價節(jié)奏得以喘息3.國內(nèi)噴吹原煤競拍成交較好，成交價格上漲，流拍率明顯降低，市場需求較好4.動力煤價格上浮，對噴吹價格支撐，噴吹煤下跌空間有限 利空：1.燒結(jié)煤限產(chǎn)政策影響，多地限產(chǎn)政策，影響煤炭需求與鐵水產(chǎn)量。

日評

Mysteel：焦炭七輪落地 港口煉焦煤繼續(xù)承壓下行

煤礦洗煤廠方面，受出貨不暢，庫存累積影響，部分煤企開始小幅收縮產(chǎn)量，降價拋貨來維持正常生產(chǎn)煤價的持續(xù)下跌導(dǎo)致個別煤種價格接近成本線附近，部分貧瘦煤煤種回流動力煤市場，繼續(xù)降價空間較為有限，若市場繼續(xù)下行，煤價沖擊原煤成本，煤礦洗煤廠開工率仍將繼續(xù)下滑。

日評

Mysteel數(shù)據(jù)：全國110家洗煤廠周度調(diào)研匯總（20230510）

1、開工方面：本周開工率下滑明顯，實(shí)體企業(yè)生產(chǎn)積極性不佳 本周煉焦煤市場延續(xù)慣性下跌，今日焦炭開啟第七輪下跌，市場情緒進(jìn)一步降溫，貿(mào)易商無法在市場下行之下獲取套利空間，獨(dú)立洗煤廠開工率繼續(xù)下滑煤礦洗煤廠方面，受出貨不暢，庫存累積影響，部分煤企開始小幅收縮產(chǎn)量，降價拋貨來維持正常生產(chǎn)煤價的持續(xù)下跌導(dǎo)致個別煤種價格接近成本線附近，部分貧瘦煤煤種回流動力煤市場，繼續(xù)降價空間較為有限，若市場繼續(xù)下行，煤價沖擊原煤成本，煤礦洗煤廠開工率仍將繼續(xù)下滑。

洗煤廠

Mysteel成本：2023年1月電解鋁成本解讀

Mysteel鋁研究團(tuán)隊(duì)對全國電解鋁企業(yè)進(jìn)行調(diào)研并測算，2023年1月中國電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本17269元/噸，較上月下降276元/噸與上海鋼聯(lián)1月鋁錠現(xiàn)貨均價18332元/噸對比，全行業(yè)平均盈利1063元/噸電解鋁各成本項(xiàng)中，氧化鋁價格在成本核算周期內(nèi)有所上漲但難抵擋電力成本（主要受動力煤價格下跌帶動）及陽極成本的跌幅鋁價環(huán)比下降，電解鋁1月行業(yè)平均利潤環(huán)比上下降398元/噸 電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本及理論盈虧 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 動力煤價格下跌 自備電成本明顯下降 國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2022年12月全國原煤產(chǎn)量4億噸，同比增長2.4%；1-12月原煤累計(jì)值45億噸，同比增長9.0%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：11月電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本環(huán)比下降 盈利產(chǎn)能比例提高

據(jù)Mysteel測算，按完全成本計(jì)，11月電解鋁全行業(yè)理論虧損比重位16.3%，較上月38%的理論虧損比例有所收窄按現(xiàn)金成本計(jì)，11月電解鋁全行業(yè)虧損比重為3%，收窄兩個百分點(diǎn) 11月電解鋁行業(yè)產(chǎn)能成本曲線 11月各成本區(qū)間電解鋁產(chǎn)能對比（元/噸，萬噸/年） 動力煤價格下降帶動自備電成本下移 據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，10月份全國規(guī)模以上企業(yè)原煤產(chǎn)量3.7億噸，同比增長1.2%，增速比上月回落11.1個百分點(diǎn)，日均產(chǎn)量1194萬噸；1-10月份全國規(guī)模以上企業(yè)累計(jì)原煤產(chǎn)量36.9億噸，同比增加3.7億噸、增長10.0%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報：黑色系原燃料價格穩(wěn)中有漲

短期內(nèi)需重點(diǎn)關(guān)注下游電廠招中標(biāo)情況綜上，12日動力煤市場整體震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行主產(chǎn)地疫情防控形勢略有好轉(zhuǎn)，煤炭供應(yīng)量有所回升，受寒潮影響，下游采購需求略有回升，市場情緒有所好轉(zhuǎn)，煤炭價格堅(jiān)挺運(yùn)行短期來看，受冷空氣影響，電廠日耗回升，用煤需求增加，或?qū)γ簝r形成一定支撐 【煉焦煤】12日國內(nèi)煉焦煤市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行市場方面，煤礦產(chǎn)量提產(chǎn)不明顯，原煤供應(yīng)持續(xù)收縮，礦方報價保持堅(jiān)挺，洗煤企業(yè)入洗成本不斷增加，整體開工率有所下滑，煉焦精煤供應(yīng)偏緊；而下游采購需求不減，疊加各地疫情管控政策逐漸放松，部分焦企補(bǔ)庫節(jié)奏加快，在焦鋼企業(yè)冬儲需求支撐下煉焦煤價格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，但上行空間受終端低利潤壓制。

盤點(diǎn)

Mysteel日報：黑色系燃料價格穩(wěn)中有漲

短期內(nèi)需重點(diǎn)關(guān)注下游電廠招中標(biāo)情況綜上，8日動力煤市場整體震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行主產(chǎn)地疫情防控形勢略有好轉(zhuǎn)，煤炭供應(yīng)量有所回升，受寒潮影響，下游采購需求略有回升，市場情緒有所好轉(zhuǎn)，煤炭價格堅(jiān)挺運(yùn)行短期來看，受冷空氣影響，電廠日耗回升，用煤需求增加，或?qū)γ簝r形成一定支撐 【噴吹煤】 【煉焦煤】8日國內(nèi)煉焦煤市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行市場方面，煤礦產(chǎn)量未有明顯提產(chǎn)，原煤供應(yīng)持續(xù)收縮，礦方報價保持堅(jiān)挺，洗煤企業(yè)入洗成本不斷增加，整體開工率有所下滑，煉焦精煤供應(yīng)偏緊；而下游采購需求不減，疊加各地疫情管控政策逐漸放松，部分焦企補(bǔ)庫節(jié)奏加快，在焦鋼企業(yè)冬儲需求支撐下煉焦煤價格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，但上行空間受終端低利潤壓制。

盤點(diǎn)

Mysteel：2022年10月中國電解鋁成本分析及預(yù)測

電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本及理論盈虧 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 動力煤價格上漲帶動自備電成本提高 但日耗同比轉(zhuǎn)降 據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2022年1-9月，規(guī)模以上企業(yè)生產(chǎn)原煤33.2億噸，同比增長11.2%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：11月7日(17:30)進(jìn)口蒙古國煉焦煤價格行情

7日蒙古國進(jìn)口煉焦煤市場震蕩偏弱運(yùn)行國內(nèi)動力煤需求減弱，甘其毛都口岸短盤運(yùn)費(fèi)大幅下跌，蒙煤成本支撐趨弱，后期預(yù)計(jì)成交價1550-1580元/噸現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤1630，蒙5#精煤1950，蒙4#原煤1590，蒙3#精煤1810；策克口岸：馬克A1300，馬克西1350，歐斯克A1100，歐斯克A+1300，歐斯克B1200，南戈壁A1000，南戈壁A-850，南戈壁B790，泰拉原煤1500；滿都拉口岸：主焦精煤1600，1/3焦原煤1225；二連浩特口岸：蒙5#原煤1630；均口岸貨場提貨含稅現(xiàn)金價。

日評

Mysteel：7%電解鋁產(chǎn)能現(xiàn)金成本虧損 8月成本有小幅下降空間

國家對于煤炭的各項(xiàng)增產(chǎn)保供措施落地，煤炭產(chǎn)量持續(xù)攀高據(jù)統(tǒng)計(jì)6月份全國原煤產(chǎn)量3.79億噸，同比增長15.3%環(huán)比增加1148萬噸，增長3.12%6月日均產(chǎn)量1264萬噸，較5月份的1187萬噸增加77萬噸同時國家對于煤價持續(xù)監(jiān)管，導(dǎo)致價格有所下滑，鄂爾多斯5500大卡動力煤坑口價降至850元多噸附近煤價下滑為電解鋁企業(yè)的電力成本下降提供了希望，但因電解鋁企業(yè)生產(chǎn)中使用長協(xié)煤過少，現(xiàn)貨采購量為主，導(dǎo)致政策制約下的煤價下滑難以快速、完全的傳導(dǎo)至鋁行業(yè)，7月當(dāng)月的電解鋁生產(chǎn)成本核算周期內(nèi)自備電成本尚未體現(xiàn)下降，甚至部分區(qū)域鋁廠自備電核算成本有所上升。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：5月電解鋁行業(yè)利潤持續(xù)收窄 部分產(chǎn)能出現(xiàn)理論虧損

部分地區(qū)動力煤坑口價有所下調(diào)，另受疫情緩解、跨省市運(yùn)輸逐步恢復(fù)、大秦線完成檢修影響，煤炭運(yùn)費(fèi)明顯下降，冶煉廠采購成本相應(yīng)下調(diào)但部分地區(qū)動力煤坑口價持平，企業(yè)采購價格較高，仍待逐漸傳導(dǎo) 國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，1-4月原煤累計(jì)產(chǎn)量14.5億噸，同比增長10.5%4月份生產(chǎn)原煤3.6億噸，同比增長10.7%，增速比上月放緩4.1個百分點(diǎn)，日均產(chǎn)量1209萬噸隨著政府調(diào)控力度加大，落實(shí)保供限價政策，水電等清潔能源出力增多，電廠等主要需求方采購節(jié)奏放緩。

熱點(diǎn)分析

Mysteel月報：6月動力煤市場煤價或?qū)⒗^續(xù)震蕩運(yùn)行

在中國動力煤進(jìn)口國中，印尼占總量的70%以上，本身進(jìn)口為零關(guān)稅，因此取消煤炭關(guān)稅對印尼動力煤進(jìn)口量影響有限關(guān)稅調(diào)整前，俄羅斯進(jìn)口動力煤關(guān)稅為6%，以俄羅斯動力煤4600大卡以例，取消關(guān)稅影響成本下降約60-80元噸，但由于目前俄羅斯煤炭到中國受制于運(yùn)力和政治因素影響，暫時看影響有限 二、供應(yīng)方面 國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，4月份，全國生產(chǎn)原煤32222萬噸，同比下降1.8%，比2019年4月份增長4.0%，兩年平均增長2.0%，日均產(chǎn)量1074萬噸；1-4月份，全國生產(chǎn)原煤12.9億噸，同比增長11.1%，比2019年1-4月份增長12.5%，兩年平均增長6.1%。

月評