Mysteel月報：6月鎂市壓力不減 價格或多在底部弱勢運行

非電行業(yè)用煤方面，受房地產(chǎn)市場低迷影響，建材、鋼材等行業(yè)需求難有增長，化工用煤需求保持剛需，整體需求端增長乏力，動力煤市場供需格局寬松加劇，坑口和港口價格承壓弱勢震蕩運行進入6月，隨著用煤旺季需求回升預(yù)期逐步顯現(xiàn)，高溫天氣推動居民用電需求大幅增長，穩(wěn)經(jīng)濟政策逐步落地見效，以及外部貿(mào)易環(huán)境持續(xù)改善，工業(yè)用電需求有望逐步回升，電廠備煤需求也將隨之增加多重利好因素驅(qū)動下，下游儲備需求較5月將顯著增強，但在高庫存水平、清潔能源的替代作用以及產(chǎn)地不間斷供應(yīng)下，動力煤價格仍將受到一定壓制，預(yù)計整月價格將窄幅震蕩運行。

研究報告

Mysteel月報：6月動力煤市場煤價或窄幅震蕩運行

非電行業(yè)用煤方面，受房地產(chǎn)市場低迷影響，建材、鋼材等行業(yè)需求難有增長，化工用煤需求保持剛需，整體需求端增長乏力，動力煤市場供需格局寬松加劇，坑口和港口價格承壓弱勢震蕩運行進入6月，隨著用煤旺季需求回升預(yù)期逐步顯現(xiàn)，高溫天氣推動居民用電需求大幅增長，穩(wěn)經(jīng)濟政策逐步落地見效，以及外部貿(mào)易環(huán)境持續(xù)改善，工業(yè)用電需求有望逐步回升，電廠備煤需求也將隨之增加多重利好因素驅(qū)動下，下游儲備需求較5月將顯著增強，但在高庫存水平、清潔能源的替代作用以及產(chǎn)地不間斷供應(yīng)下，動力煤價格仍將受到一定壓制，預(yù)計整月價格將窄幅震蕩運行。

月評

【岳陽鐵水】預(yù)計節(jié)后動力煤市場穩(wěn)中偏弱運行

價格方面，中后期隨著春節(jié)的臨近，價格逐步企穩(wěn)；部分貿(mào)易商挺價心態(tài)仍存，年后動力煤價格或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運行總言之，2025年春節(jié)前后煤炭市場供需兩弱，價格走勢相對平穩(wěn)，市場成交冷清，后期需關(guān)注港口庫存變化和實際成交情況 企業(yè)簡介：湖南岳陽鐵水集運煤炭儲備有限公司于2019年12月成立，湖南省能源投資集團成員，以從事裝卸搬運和倉儲業(yè)為主湖南岳陽鐵水集運煤炭儲備有限公司正加快建設(shè)湖南岳陽鐵水集運煤炭儲備項目，項目包括碼頭工程、鐵路專用線工程和儲備基地工程三部分，碼頭工程擁有長江岸線1073米、三進六出9個煤炭專用泊位，建設(shè)鐵路專用線21.074公里和占地面積917畝、靜態(tài)儲備能力200萬噸的煤炭儲備基地，項目投資估算56億元。

動力煤

[隆眾聚焦]：弱現(xiàn)實強預(yù)期 甲醇波動前行

區(qū)域內(nèi)大部分煤礦正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)水平保持穩(wěn)定隨著傳統(tǒng)冬儲期臨近，動力煤消費也逐漸過渡至淡旺季切換的窗口期，價格繼續(xù)下行的阻力增強，部分終端冬儲備庫，進而支撐近期價格有一個小幅的反彈 整體邏輯： 結(jié)論（短期）： 供應(yīng)端處于高位，港口存繼續(xù)累庫預(yù)期，有部分轉(zhuǎn)口支撐。

熱點聚焦

煤炭“四大天王”前三季凈利整體下滑，“一哥”神華Q3凈利同環(huán)比雙增

上述分析人士對財聯(lián)社記者表示，10月份動力煤價滯漲回落，隨著高溫退去，動力煤進入季節(jié)性用煤淡季，電廠庫存出現(xiàn)被動壘庫，對市場煤需求轉(zhuǎn)淡進入11月，即將迎來冬儲備煤階段，疊加國際煤價反彈，對國內(nèi)煤價形成底部支撐，但當前港口及電廠高庫存態(tài)勢，將抑制煤價上漲高度短期內(nèi)終端仍以長協(xié)補庫為主，價格底部時少量市場煤采購，預(yù)計煤價將先跌后漲，但上漲幅度有限

聚焦

前三季度煤炭銷量增長，昊華能源營收、凈利同比雙增

受益于高家梁煤礦產(chǎn)能核增250萬噸以及紅一煤礦2022年聯(lián)合試運轉(zhuǎn)，紅二煤礦2023年12月聯(lián)合試運轉(zhuǎn)，公司處于產(chǎn)能爬坡階段 對于未來的煤炭價格走勢，業(yè)內(nèi)普遍認為煤價將保持相對穩(wěn)定，在區(qū)間范圍內(nèi)震蕩運行上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部煤炭分析師張雯雯對財聯(lián)社記者表示，10月份動力煤價滯漲回落，隨著高溫退去，動力煤進入季節(jié)性用煤淡季，電廠庫存出現(xiàn)被動壘庫，對市場煤需求轉(zhuǎn)淡進入11月，即將迎來冬儲備煤階段，疊加國際煤價反彈，對國內(nèi)煤價形成底部支撐，但當前港口及電廠高庫存態(tài)勢，將抑制煤價上漲高度。

原料

Mysteel日評：17日動力煤市場偏弱運行 坑口拉運車輛減少

下旬冬季儲備預(yù)期仍在，預(yù)計會陸續(xù)釋放采購需求 進口方面，今日進口動力煤價差：進口印尼煤Q3800電廠最低投標價為497元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低98元/噸；進口印尼煤Q5300電廠最低投標價為778元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低94元/噸。

日評

Mysteel盤點：17日動力煤市場偏弱運行 坑口拉運車輛減少

后市需持續(xù)關(guān)注下游采購需求及港口庫存變化，截止10月16日環(huán)渤海八港庫存2277.5萬噸，日環(huán)比增加8.7萬噸 下游方面，近日隨著季節(jié)的轉(zhuǎn)換，民用電負荷回落，電廠紛紛展開機組檢修，日耗明顯下降，庫存在長協(xié)煤的補充下開始累積，可用天數(shù)增加，下游采購需求放緩下旬冬季儲備預(yù)期仍在，預(yù)計會陸續(xù)釋放采購需求 進口方面，今日進口動力煤價差：進口印尼煤Q3800電廠最低投標價為497元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低98元/噸；進口印尼煤Q5300電廠最低投標價為778元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低94元/噸。

盤點

Mysteel：假期期間市場氛圍回落 節(jié)后動力煤價何去何從？

加之季節(jié)性淡季下，預(yù)計下游將多以消耗自身庫存為主 假期過后，上游煤礦生產(chǎn)發(fā)運恢復(fù)，大秦線秋檢之前日運量恢復(fù)至滿發(fā)，隨著環(huán)渤海港口庫存回升，貨源結(jié)構(gòu)性緊缺逐步緩解國慶節(jié)過后，電廠需求季節(jié)性回落，采購積極性將減弱，僅維持少量長協(xié)及剛需拉運但華北、東北等北方電廠加快冬儲備煤，對于產(chǎn)地煤價仍有支撐同時近期經(jīng)濟政策提振金融市場情緒，但對于鋼材、建材等行業(yè)的實際需求體現(xiàn)仍需時間節(jié)后預(yù)計動力煤市場受冬儲拉動，發(fā)運成本較高等因素影響，短期內(nèi)煤價存在一定支撐，或延續(xù)區(qū)間震蕩行情。

煤焦熱點

Mysteel盤點：24日動力煤市場暫穩(wěn)運行 市場仍存上漲預(yù)期

下游方面，近期，全國高溫天氣減退，下游電廠日耗下行趨勢難逆；但西南水電出力不足，火電頂峰兜底，且今冬冷冬預(yù)期加強，冬儲備煤需求陸續(xù)釋放，下游電廠持續(xù)去庫驅(qū)動不強，部分補庫和提卡需求釋放 進口方面，市場暫穩(wěn)運行24日進口動力煤價差：進口印尼Q3800華南到岸價約為489元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低110.5元/噸；澳煤5500華南到岸價約為847元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低63元/噸。

盤點

Mysteel日評：24日動力煤市場暫穩(wěn)運行 市場仍存上漲預(yù)期

下游方面，近期，全國高溫天氣減退，下游電廠日耗下行趨勢難逆；但西南水電出力不足，火電頂峰兜底，且今冬冷冬預(yù)期加強，冬儲備煤需求陸續(xù)釋放，下游電廠持續(xù)去庫驅(qū)動不強，部分補庫和提卡需求釋放 進口方面，市場暫穩(wěn)運行24日進口動力煤價差：進口印尼Q3800華南到岸價約為489元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低110.5元/噸；澳煤5500華南到岸價約為847元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低63元/噸。

日評

Mysteel：7月8日(17:30)進口動力煤價格行情

8日進口市場動力煤價格弱穩(wěn)運行供應(yīng)方面，印尼及澳洲礦商維持正常生產(chǎn)供應(yīng)，國內(nèi)進口貿(mào)易商出貨意愿有所增加，但對當前進口煤市場價格影響較小由于華南港口累計庫存持續(xù)高位，卸船受限，進口量也有縮減需求方面，南方及部分中部地區(qū)降雨逐漸減少，雖電廠已開始逐步增加日耗，但現(xiàn)庫存消耗周期較久，且還有充足的水電儲備，當前電廠依舊維持剛需采購市場情緒方面，目前國際煤價小幅下探，進口貿(mào)易商詢貨有所增多，然而現(xiàn)市場實際成交情況一般。

日評

Mysteel：江內(nèi)港口動力煤庫存持續(xù)上升 周環(huán)比增長60.1萬噸

多數(shù)港口增量是由于周邊電廠因氣溫上升，為“迎峰度夏”用煤高峰期做儲備，開始在港口囤貨，導(dǎo)致港口庫存有所增加剩余港口庫存波動均屬于正常波動平進平出，整體來看江內(nèi)港口動力煤調(diào)出不佳，仍以增庫為主 江內(nèi)貿(mào)易商A：上周價格上調(diào)速度較快，貿(mào)易商捂貨惜售情緒較強，動力煤價格雖然有所反彈，但下游并未出現(xiàn)大量的實際需求，補空單的需求對價格的支撐難以持續(xù)感覺市場很難持續(xù)上行，對后期發(fā)展未抱有較大期待。

日評

2023中國國際煤炭貿(mào)易年會·2024動力煤市場供需交流座談會同期活動圓滿落幕

供應(yīng)端在安監(jiān)常態(tài)化背景下原煤產(chǎn)量增長趨緩，晉陜蒙疆集中度提升，儲備產(chǎn)能體現(xiàn)了對供給不足的擔憂需求側(cè)，穩(wěn)增長政策落地工業(yè)需求預(yù)期回升，24年煤炭需求有望增長2%左右最后他總結(jié)出明年市場的三個觀點：1、預(yù)計動力煤港口價格中樞位于750-950元/噸，較23年下跌10%左右印尼和澳洲的高成本煤礦，以及新疆地區(qū)的高運輸成本是煤炭行業(yè)的邊際供給，將成為煤價的有力支撐2、預(yù)計2024年我國進口煤仍有增長，沿海市場的進口煤依賴度偏高，可能引發(fā)關(guān)注。

2023中國國際煤炭貿(mào)易大會

Mysteel盤點：動力煤市場弱穩(wěn)運行 貿(mào)易商對后市看法樂觀

周五市場慣性冷清，多以觀望運行為主，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注港口庫存變化及實際成交情況截至10月19日環(huán)渤海八港庫存2315.7萬噸，日環(huán)比增加6.5萬噸 下游方面，當前電廠耗煤速度偏緩，隨著冷空氣影響范圍擴大，供暖已由北向南展開，冬儲備煤需求也促使部分電廠加快采購補庫速度，終端目前整體庫存可用天數(shù)偏樂觀，庫存壓力較小 進口方面，國際市場動力煤暫穩(wěn)運行目前印尼煤供應(yīng)仍相對緊張，加之印度用戶采購需求釋放，支撐外礦報價堅挺。

盤點

Mysteel盤點：動力煤市場弱穩(wěn)運行 下游尋貨現(xiàn)象較少

市場操作以謹慎觀望為主，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注港口庫存變化及實際成交情況截至10月18日環(huán)渤海八港庫存2309.2萬噸，日環(huán)比增加9.5萬噸 下游方面，當前電廠耗煤速度偏緩，隨著冷空氣影響范圍擴大，供暖已由北向南展開，冬儲備煤需求也促使部分電廠加快采購補庫速度，終端目前整體庫存可用天數(shù)偏樂觀，庫存壓力較小 進口方面，國際市場動力煤暫穩(wěn)運行目前印尼煤供應(yīng)仍相對緊張，加之印度用戶采購需求釋放，支撐外礦報價堅挺。

盤點

[動力煤日評]：動力煤市場弱穩(wěn)運行 下游尋貨現(xiàn)象較少（20231019）

煤炭 國內(nèi)市場 日評 評論

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[動力煤日評]：動力煤市場弱穩(wěn)運行 市場交投氛圍冷清（20231017）

煤炭 國內(nèi)市場 日評 評論

相關(guān)產(chǎn)品

Mysteel：供暖季來臨 電廠采購需求有所釋放

近日動力煤市場弱穩(wěn)運行，主產(chǎn)地多數(shù)煤礦保持正常產(chǎn)銷，除部分礦仍處于整改狀態(tài)，整體供應(yīng)基本穩(wěn)定周邊煤廠、貿(mào)易商受近期港口及其他主產(chǎn)地降價的影響，觀望心態(tài)重起，拿貨積極性下降，市場活躍度下降，部分煤礦為防止庫存堆積下調(diào)煤價10-20元/噸左右 需求方面，電廠當前日耗波動較小，在整體庫存高企、消耗較為緩慢的狀態(tài)下，終端接貨積極性一般，部分電廠已展開冬儲備煤計劃，需求有所釋放；目前水泥、化工等非電企業(yè)剛需仍有釋放，但鑒于目前價格仍有降價預(yù)期，普遍暫緩采購，整體持觀望態(tài)度。

煤焦熱點

Mysteel：港口動力煤庫存處去庫階段 拉運基本剛需為主

本周到港動力煤減少，部分區(qū)域港口電廠剛需拉運庫存雖有降勢但整體波動較小，目前暫未到采暖季高峰，部分下游有提前儲備計劃，但市場整體表現(xiàn)較為平靜，多在觀望狀態(tài)，等待需求節(jié)點來臨 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 環(huán)渤海區(qū)域：本周港口庫存持續(xù)遞減，港口庫存2424.0萬噸，周環(huán)比降86.3萬噸。

煤焦熱點