Mysteel：6月中國(guó)制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得148.92，環(huán)比回升3.5%【2023年6月中國(guó)制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點(diǎn)評(píng)】

燃料加工業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)庫(kù)存指標(biāo)也有明顯改善，這預(yù)示著需求復(fù)蘇正在向產(chǎn)業(yè)鏈中上游傳導(dǎo)，去庫(kù)存周期正在收尾 6月全國(guó)煤炭?jī)r(jià)格小漲6月煤炭行業(yè)供給指數(shù)為165.32，同比上升2.84%，環(huán)比上升1.20%焦煤方面，供應(yīng)收縮，煤炭主產(chǎn)區(qū)發(fā)生事故導(dǎo)致煤礦安監(jiān)力度大，礦方減產(chǎn)供應(yīng)減少，價(jià)格上漲雖帶動(dòng)進(jìn)口蒙煤的增加，但整體進(jìn)口量依然不及3、4月；需求增加，鋼廠鐵水產(chǎn)量維持高位，使得庫(kù)存低位的焦鋼焦化廠對(duì)焦煤采購(gòu)需求增加，對(duì)焦煤價(jià)格形成一定上漲支撐；動(dòng)力煤方面，供給端，本月煤礦供應(yīng)收縮，以長(zhǎng)協(xié)保供為主，進(jìn)口煤增長(zhǎng)；需求端，此前多地面臨干旱、降雨和高溫天氣提前等復(fù)雜天氣，電煤消費(fèi)旺季時(shí)段性特征更為突出，電煤消費(fèi)增加，支撐動(dòng)力煤價(jià)格震蕩上行。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：山東煉焦煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行

本周山東煉焦煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行主流市場(chǎng)煉焦煤本周漲價(jià)現(xiàn)象減少，仍在漲價(jià)的基本是競(jìng)拍渠道，介休入爐煤市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)維持1300元/噸，受下游弱勢(shì)影響，市場(chǎng)成交乏力，個(gè)別供應(yīng)商低價(jià)1250元/噸成交，加之焦炭第十輪降價(jià)落地，市場(chǎng)情緒悲觀，下跌情緒已經(jīng)蔓延，月初5號(hào)之前主流大礦或?qū)姑簝r(jià)格進(jìn)行調(diào)整 本周山東市場(chǎng)主流煉焦煤品種價(jià)格弱穩(wěn)，主流大礦低硫氣煤報(bào)1425元/噸，1/3焦煤報(bào)1670元/噸；部分煤礦低硫氣煤報(bào)1320元/噸，1/3焦煤報(bào)1600元/噸，肥煤報(bào)1720元/噸。

日評(píng)

南鋼與IMR簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議

1月12日，瑞士國(guó)際冶金資源有限公司（IMR）北京公司副總裁宋楠一行到訪南鋼，線上參加印尼金瑞現(xiàn)場(chǎng)舉行的2023年度焦炭戰(zhàn)略合作協(xié)議簽約儀式南鋼副總裁林國(guó)強(qiáng)出席 宋楠表示，IMR是全球焦炭貿(mào)易的頭部企業(yè)業(yè)務(wù)涉及冶金焦、動(dòng)力煤、煉焦煤、廢鐵以及成品鋼材等在印尼擁有探明儲(chǔ)量7870萬(wàn)噸的煤礦一座、年產(chǎn)6萬(wàn)噸不銹鋼廠一座希望能與南鋼攜手發(fā)展，多元化、多角度深層次展開合作 林國(guó)強(qiáng)表示，南鋼著力打造“綠色、智慧、人文、高科技”的企業(yè)新特征，高質(zhì)量發(fā)展的多項(xiàng)指標(biāo)在行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先。

投資合作

瑞達(dá)期貨：焦炭建議2970-3020區(qū)間高拋低吸

隔夜J2205合約高開震蕩受近期應(yīng)急管理部積極部署迎峰度冬時(shí)期煤礦安全生產(chǎn)工作，動(dòng)力煤期現(xiàn)貨價(jià)格上漲為煤炭系形成一定支撐不過在冬奧會(huì)疊加春節(jié)將至的背景下，終端需求疲弱且下游鋼廠限產(chǎn)增多，焦炭供需均存一定減量，預(yù)計(jì)短期期價(jià)震蕩運(yùn)行為主 技術(shù)上，J2205合約高開震蕩，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示紅柱縮窄，關(guān)注下方均線支撐操作上，2970-3020區(qū)間高拋低吸

機(jī)構(gòu)

Mysteel：2021年錳礦回顧及2022年展望

產(chǎn)能能否釋放，主要還是看用電指標(biāo)以及終端鋼廠消費(fèi)情況，從用電情況來(lái)看，Mysteel調(diào)研全國(guó)11省電價(jià)，市場(chǎng)化之前平電均價(jià)為0.46元/kwh，市場(chǎng)化之后11省平電均價(jià)為0.55元/kwh且動(dòng)力煤供應(yīng)已經(jīng)得到緩解，也就是說(shuō)硅錳成本上升是必然，但用電上受到的掣肘較2021年得到明顯緩解參考0.55元/kwh的電價(jià)，南北均能保持噸硅錳500以上的利潤(rùn)，因此從成本上來(lái)說(shuō)，硅錳廠家開工情緒不弱，對(duì)錳礦消費(fèi)有一定支撐。

研究報(bào)告

瑞達(dá)期貨：建議進(jìn)行多錳硅空硅鐵

昨日SM2201合約探低回升目前產(chǎn)區(qū)供應(yīng)逐步恢復(fù)，最新周度數(shù)據(jù)顯示錳硅開工率及日均產(chǎn)量持續(xù)刷新高位同時(shí)，下游鋼廠延續(xù)限產(chǎn)，錳硅需求邊際走弱，整體供需矛盾逐步緩和同時(shí)受動(dòng)力煤及鋼材走弱，市場(chǎng)延續(xù)悲觀情緒，預(yù)計(jì)錳硅短期走勢(shì)偏弱為主近期重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)區(qū)電費(fèi)變動(dòng)，短線行情或有反復(fù)，注意風(fēng)險(xiǎn)控制 技術(shù)上，SM2201合約探低回升，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DEA與DIFF低位運(yùn)行，關(guān)注均線支撐。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤建議2190-2310區(qū)間操作

隔夜JM2201合約震蕩運(yùn)行目前煤礦產(chǎn)量均有不同程度提升，焦煤供應(yīng)端逐步好轉(zhuǎn)焦企延續(xù)限產(chǎn)，多以消耗庫(kù)存為主，庫(kù)存降低至兩個(gè)月低位而鋼材需求延續(xù)低迷，鋼廠煉焦煤庫(kù)存再度出現(xiàn)累庫(kù)需要注意的是，焦炭三輪提降開始及動(dòng)力煤市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，整體市場(chǎng)情緒偏弱，焦煤盤面下行壓力仍存短線行情或有反復(fù)，需注意控制風(fēng)險(xiǎn) 技術(shù)上，JM2201合約震蕩運(yùn)行，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示綠柱轉(zhuǎn)紅柱,關(guān)注2050一線支撐。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：硅鐵建議前期空單繼續(xù)持有

昨日SF2201合約大幅下跌近階段主產(chǎn)區(qū)限產(chǎn)反復(fù)，整體供應(yīng)陸續(xù)恢復(fù)，周度開工率及產(chǎn)量均持續(xù)回暖硅鐵現(xiàn)貨報(bào)價(jià)延續(xù)下調(diào)，逐步向成本回弻鋼廠招標(biāo)陸續(xù)開始，但整體市場(chǎng)詢單和成交丌及預(yù)期榆林収布控耗文件，對(duì)硅鐵供需均有沖擊，但因受動(dòng)力煤及鋼材走弱，市場(chǎng)延續(xù)悲觀情緒近階段硅鐵期現(xiàn)市場(chǎng)表現(xiàn)均較弱勢(shì)，預(yù)計(jì)下方仍有調(diào)整空間短線行情或有反復(fù)，注意風(fēng)險(xiǎn)控制 技術(shù)上，SF2201合約大幅下跌，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DEA與DIFF低位運(yùn)行，小幅紅柱。

機(jī)構(gòu)

四季度滬鋼創(chuàng)新高概率不大

四季度粗鋼壓減壓力有所放緩，但考慮到秋冬季限產(chǎn)城市范圍有所擴(kuò)大，且空氣質(zhì)量指標(biāo)相比去年有不同程度提高，因此限產(chǎn)政策未必會(huì)出現(xiàn)邊際寬松需求方面，中期頂部基本確立，但政策端的邊際變化可能抑制需求下行的速率四季度鋼材市場(chǎng)整體呈現(xiàn)供需雙降的格局，價(jià)格會(huì)以區(qū)間振蕩為主，繼續(xù)創(chuàng)新高可能性不大 10月份，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)沖高回落，下旬之后跌幅明顯加快下跌的原因主要有以下幾個(gè)方面：一是國(guó)家對(duì)于動(dòng)力煤價(jià)格的打壓升級(jí)，特別是10月19日之后開始依據(jù)《價(jià)格法》進(jìn)行干預(yù)，動(dòng)力煤價(jià)格大幅下挫拖累整個(gè)黑色板塊走勢(shì)；二是9月底的時(shí)候，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)10月份需求應(yīng)該有所回升，但是10月第三周和第四周螺紋鋼消費(fèi)降幅超過30%，鋼廠庫(kù)存還出現(xiàn)小幅累積，再加上產(chǎn)量環(huán)比回升，10月下旬之后鋼材價(jià)格加速下跌。

鋼材

瑞達(dá)期貨：建議錳硅輕倉(cāng)逢高沽空，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

昨日SM2201合約大幅下跌周初歸來(lái)，受動(dòng)力煤保供增產(chǎn)及產(chǎn)區(qū)用電限產(chǎn)松動(dòng)影響，錳硅期價(jià)再度迎來(lái)大幅回調(diào)同時(shí)南北現(xiàn)貨均出現(xiàn)回調(diào)，南方回調(diào)幅度較大，業(yè)內(nèi)心態(tài)明顯動(dòng)搖目前，11月鋼廠招標(biāo)即將展開，預(yù)計(jì)整體成交價(jià)格將難以維持此前高價(jià)短線走勢(shì)偏弱，不排除有進(jìn)一步回調(diào)可能 技術(shù)上，SM2201合約大幅下挫，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示綠柱擴(kuò)張操作建議，輕倉(cāng)逢高沽空，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：建議錳硅暫時(shí)觀望

昨日SM2201合約跌停封板國(guó)家發(fā)展改革委在鄭州商品交易所調(diào)研強(qiáng)調(diào)依法加強(qiáng)監(jiān)管、嚴(yán)厲查處資本惡意炒作動(dòng)力煤期貨，動(dòng)力煤，焦煤及焦炭屢受重創(chuàng)，雙硅受累跌停，后期不排除進(jìn)一步調(diào)整可能短期走勢(shì)需密切關(guān)注新一輪鋼廠招標(biāo)及各地限電、限產(chǎn)落實(shí)情況短期波動(dòng)較大，注意風(fēng)險(xiǎn)控制 技術(shù)上，SM2201合約跌停封板，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示綠柱擴(kuò)張，關(guān)注均線支撐操作建議，暫時(shí)觀望

策略研究

江蘇鋼坯下調(diào)320，黑色期貨普遍跌停，鋼價(jià)走弱

21日，黑色期貨集體大幅跳水，螺紋鋼、動(dòng)力煤、焦煤、焦炭等期貨品種跌停其中，期螺主力下跌8.01%報(bào)4976元/噸，DIF與DEA雙雙向下，RSI三線指標(biāo)位于21-40，處于布林帶下軌以下運(yùn)行，進(jìn)入超賣區(qū)域 21日，國(guó)內(nèi)4家鋼廠上調(diào)建材出廠價(jià)20-100元/噸，2家企業(yè)下調(diào)30-100元/噸。

市場(chǎng)評(píng)述

瑞達(dá)期貨：建議熱卷短線于5550-5750區(qū)間低買高拋，止損50元/噸

隔夜HC2201合約震蕩下行，動(dòng)力煤、焦炭、焦煤全線跌停，拖累熱卷期價(jià)此前部分鋼廠雖有復(fù)工復(fù)產(chǎn)消息，但目前鋼廠產(chǎn)量仍呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，熱卷周度產(chǎn)量連續(xù)兩周下滑，個(gè)別鋼廠檢修再次延期至12月份，市場(chǎng)供應(yīng)減少只是終端需求表現(xiàn)一般，同時(shí)宏觀數(shù)據(jù)差于預(yù)期，短線行情戒有反復(fù) 技術(shù)上，HC2201合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸下方操作上建議，短線于5550-5750區(qū)間低買高拋，止損50元/噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭市場(chǎng)波動(dòng)較大，建議觀望

隔夜J2201合約低開高走焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)暫穩(wěn)，焦企庫(kù)存下降明顯，因焦企有限產(chǎn)影響，部分焦企庫(kù)存較低的限量發(fā)貨下游鋼廠維持前期限產(chǎn)幅度，焦炭需求處于低位，且焦炭庫(kù)存低位目前處于供需兩弱情況發(fā)改委對(duì)動(dòng)力煤期貨的嚴(yán)查以及將對(duì)煤炭?jī)r(jià)格干預(yù)的消息對(duì)市場(chǎng)的影響仍在，短期焦炭期價(jià)走勢(shì)偏弱 技術(shù)上，J2201合約低開高走，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱轉(zhuǎn)綠，短線下行壓力較大操作建議，市場(chǎng)波動(dòng)較大，建議觀望。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭市場(chǎng)波動(dòng)較大，建議觀望

隔夜J2201合約跌停封板山西地區(qū)運(yùn)輸恢復(fù)中，焦企庫(kù)存略有下降，呂梁地區(qū)環(huán)保檢查嚴(yán)格，開工率有所下降江蘇地區(qū)前期限產(chǎn)鋼廠已恢復(fù)生產(chǎn)，但其余部分鋼廠因限電政策執(zhí)行停限產(chǎn)，京津冀及周邊地區(qū)采暖季鋼企錯(cuò)峰生產(chǎn)政策出臺(tái)貿(mào)易商采購(gòu)積極，港口集港好轉(zhuǎn)焦價(jià)成本支撐依然偏強(qiáng)，焦鋼企業(yè)盈利水平依然較大受動(dòng)力煤大跌帶動(dòng)以及目前價(jià)格高位恐高情緒較大的影響，焦炭期價(jià)也跌停封板 技術(shù)上，J2201合約跌停封板，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱明顯縮窄，短線謹(jǐn)防下跌風(fēng)險(xiǎn)。

機(jī)構(gòu)

糾正“一刀切”停限產(chǎn)，鋼價(jià)上漲或受阻

其中，動(dòng)力煤收盤封于漲停；期螺主力收盤報(bào)5808，與上一交易日上漲0.75%，DIF與DEA交叉向上，RSI三線指標(biāo)位于63-71，延布林帶上軌運(yùn)行 11日，全國(guó)5家鋼廠上調(diào)建筑鋼材出廠價(jià)10-150元/噸；1家鋼廠下調(diào)出廠價(jià)50元/噸。

市場(chǎng)評(píng)述

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格漲跌互現(xiàn)

現(xiàn)印尼雨水天氣影響出貨，印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)92美元/噸國(guó)際高卡動(dòng)力煤市場(chǎng)整體需求旺盛，澳洲5500大卡動(dòng)力煤CFR報(bào)盤價(jià)為133美元/噸 【焦炭】26日焦炭市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行供應(yīng)方面，本周焦化山東、山西等地限產(chǎn)持續(xù)，山西呂梁孝義地區(qū)4.3焦?fàn)t要求本月月底關(guān)停,涉及三家焦企共計(jì)145萬(wàn)噸部分產(chǎn)能考慮供熱問題，暫未明確關(guān)停時(shí)間需求方面，華東地區(qū)受能耗雙控影響，現(xiàn)江蘇各鋼廠均已接到減產(chǎn)指標(biāo)，下游鋼廠焦炭需求下降中，山東部分鋼廠高爐限產(chǎn)力度也有所加大，臨近國(guó)慶放假，企業(yè)整體采購(gòu)意向尚可，需求下降中。

盤點(diǎn)

限產(chǎn)限電加劇，鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行

其中，焦炭合約大跌逾3%，動(dòng)力煤合約大漲逾5%；期螺主力收盤報(bào)5564，與上一交易日上漲0.96%，DIF與DEA交叉持穩(wěn)，RSI三線指標(biāo)位于53-54，延布林帶中軌運(yùn)行 27日，全國(guó)7家鋼廠上調(diào)建筑鋼材出廠價(jià)10-80元/噸。

市場(chǎng)評(píng)述

煤炭“三兄弟”創(chuàng)歷史新高，鋼價(jià)普遍上漲

其中，動(dòng)力煤、焦炭、焦煤期貨主力合約均創(chuàng)歷史新高；期螺主力收盤報(bào)5494，與上一交易日上漲1.23%，DIF與DEA交叉向上，RSI三線指標(biāo)位于57-67，向布林帶上軌靠近 7日，全國(guó)12家鋼廠上調(diào)建筑鋼材出廠價(jià)10-60元/噸。

市場(chǎng)評(píng)述

鋼坯大跌80，鋼價(jià)趨弱調(diào)整

6月7日，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格全線下跌；唐山遷安主流地區(qū)鋼廠普方坯出廠下調(diào)80元/噸報(bào)4940元/噸雖然高成本及供需錯(cuò)配局面給予鋼坯一定底部支撐，但近期期貨持續(xù)低走，多將弱勢(shì)調(diào)整 7日，黑色期貨品種多跌幅明顯，僅動(dòng)力煤小幅上漲，期螺主力收盤報(bào)4959，與上一交易日下跌4.17%，DIF與DEA向下發(fā)散，RSI三線指標(biāo)位于40-43，向布林帶下軌靠近。

市場(chǎng)評(píng)述