Mysteel調研：消息面頻繁擾動鎂價 市場走勢將如何？

本周北方港口庫存快速累積再創(chuàng)新高，但下游采購需求低迷，市場交易活躍度不高，港口仍面臨較大去庫壓力，短期內下游需求暫無改觀預期，動力煤市場仍將延續(xù)供需偏寬局面，預計動力煤價格或將延續(xù)僵持弱穩(wěn)走勢 六、供需矛盾下鎂價多現(xiàn)底部震蕩 原料硅鐵方面：短期硅鐵市場將以供需矛盾的緩解為主，鋼廠在利潤較好的情況下采量可觀，但價格方面受到行情弱勢運行影響較大，若按照基本面情況運行，在高庫存、高開工的情況下市場缺乏反彈動力，或將延續(xù)弱勢運行，待矛盾緩解后階段性修復。

研究報告

Mysteel月報：4月金屬鎂市場重回理性 價格或將維持小幅區(qū)間震蕩

需求端則復蘇乏力，電廠庫存高位，補庫需求低迷，供暖季結束后工業(yè)用電雖逐步恢復，但非電行業(yè)處于傳統(tǒng)淡季，電力需求2月發(fā)電量及耗煤量同比下滑港口庫存累積至歷史高位，市場看空情緒占主導整體而言，3 月動力煤價格雖仍承壓，但降幅收窄，后續(xù)隨著夏季用電高峰臨近、工業(yè)需求回暖，且進口煤價格倒掛收窄，價格中樞有望逐步回升至700元附近 六、4月金屬鎂市場展望 進入4月金屬鎂市場整體或將仍維持震蕩，前期市場在消息面的不斷刺激下，價格整體呈現(xiàn)出震蕩下行的趨勢，目前隨著廠家減停產的相繼落實，供應端有明顯收窄，給與鎂錠市場支撐，同時近期煤炭價格回暖，成本支撐較強，另外國際局勢以及國內買單的不確定性，因此，整體來看，4月金屬鎂市場或將仍保持震蕩的趨勢運行為主。

研究報告

Mysteel月報：2月下游企業(yè)陸續(xù)復工 鎂價或多趨于平穩(wěn)

春節(jié)期間全國大部分地區(qū)氣溫持續(xù)偏低，民用電需求預期增加，加快終端庫存消耗，若冷空氣強度及持續(xù)時間出現(xiàn)超預期表現(xiàn)，或帶動節(jié)后終端采購需求有所釋放但部分非電企業(yè)復工復產的進度相對上游煤礦明顯偏緩，下游需求跟進不足，2月動力煤市場供需仍偏寬松，預計中上旬煤價以穩(wěn)為主，元宵節(jié)過后煤價將有回落預期，總體幅度在20-30元/噸，后期仍需持續(xù)關注煤礦開工及終端存耗變化 六、2月金屬鎂市場展望 進入2月金屬鎂市場整體運行趨勢仍會趨向于平穩(wěn)運行，首先原料價格基本維持平穩(wěn)，在此情況成本支撐較足，且隨著價格長時間的在底部運行下，廠家虧損情況不一，讓價心態(tài)明顯縮減，同時隨著前期市場收儲作用下，鎂廠的庫存壓力得到緩解，且目前來看，收儲事宜仍在持續(xù)，在此情況下，廠家議價的空間較小，但2月來說，市場剛度過春節(jié)假期，雖企業(yè)已開始陸續(xù)復工，但下游加工企業(yè)復工時間稍晚，因此短期市場對于鎂錠的需求量，或無法得到明顯的提升，且部分企業(yè)節(jié)前備貨以及節(jié)前的期貨訂單需要一定時間的消耗，因此市場的主旋律或將仍是觀望情緒主導，綜上所述預計，2月金屬鎂市場多將維持平穩(wěn)運行趨勢。

研究報告

【銀河期貨】2025年鐵合金市場震蕩休整

成本端方面，South32錳礦預計于2025年二季度重新恢復發(fā)運，整體錳礦進口量預計有所增加疊加動力煤價格持續(xù)疲弱可能拖累電價，成本支撐預計也將有所下移需求方面，在2024年國內粗鋼需求大幅下降之后，我們預計2025年將有修復性增長，預計增加700萬噸，直接凈出口減少約500萬噸，合計粗鋼需求增加200萬噸左右由于鎂合金在新能源汽車應用滲透率進一步提高，預計2025年金屬鎂產量有望維持10%的增速，對硅鐵需求形成一定支撐。

硅鎂

分析人士：硅鐵廠家利潤可能繼續(xù)壓縮

但供應端則受安全事故、大廠自備電廠檢修等因素影響恢復緩慢，供需缺口擴大，現(xiàn)貨始終處于偏緊狀態(tài)，致使廠家利潤修復至近一年以來最好水平，硅鐵復產動力較強但6月后下游煉鋼需求邊際轉弱，鋼廠檢修減產增多，同時硅鐵出口利潤轉差，金屬鎂需求亦不佳，庫存轉為季節(jié)性累積 記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，蘭炭價格受動力煤、硅鐵價格走低影響回落，相較6月初府谷蘭炭小料下跌80元/噸左右；部分產區(qū)結算電價也有所下調，7月寧夏結算電價自0.47元/度下調至0.45元/度，青海結算電價自0.41元/度下調至0.395元/度，其余產區(qū)相對持穩(wěn)。

爐料

Mysteel：2021年再生鋁棒價格走勢簡析

整體而言第三季度再生鋁棒價格呈快速上漲趨勢 進入第四季度，十月初期動力煤暴漲，各地進入缺電狀態(tài)，期鋁一度暴漲至24000水平，再生鋁棒價格也水漲船高至23000元/噸左右十月下旬，動力煤遭遇政策方面強力監(jiān)管，同時硅鎂成本腰斬，鋁價暴跌，下游企業(yè)畏高情緒濃重，需求不佳，“金九銀十”不及預期，再生鋁棒價格也應聲回落至21000元/噸左右十一、十二月進入淡季，疊加污染預警和冬奧會影響，生產受到管控，下游開工率偏低，再生鋁棒價格回歸基本面下行至18000-18500元/噸區(qū)間。

主編視角

Mysteel日報：金屬鎂穩(wěn)挺運行

鎂錠市場保持穩(wěn)挺態(tài)勢，供應端工廠現(xiàn)貨不多，市場成交以期貨為主，而下游需求表現(xiàn)尚可，市場成交不斷跟進，廠家報價穩(wěn)步上行，周四，99.9%鎂錠陜西地區(qū)主流出廠含稅現(xiàn)金42000-42500元/噸 成本端動力煤方面，陜西坑口煤價延續(xù)弱勢，煤礦銷售整體一般，鎂廠用塊煤價格偏穩(wěn)，在1300元/噸左右硅鐵方面期貨價格偏低位，加之12月鋼招主流鋼廠招標價格下行，招標量較上月明顯偏低位，需求未有好轉，市場心態(tài)偏差，價格支撐不強，陜西75硅鐵現(xiàn)金自然塊9000-9100元/噸左右。

日評

Mysteel日報：金屬鎂市場略顯松動

近兩日鎂錠價格略顯松動，市場成交放緩，不著急采購的用戶觀望為主，廠家現(xiàn)貨情況不一，部分廠家少量讓價出貨，亦有廠家堅挺報價惜售，周二，99.9%鎂錠陜西地區(qū)主流出廠含稅現(xiàn)金34500-35000元/噸 成本端動力煤方面，陜西熱銷礦區(qū)價格有需求支撐，露天類型礦受降雪影響個別小幅度下行，總體偏穩(wěn)，部分呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)硅鐵現(xiàn)貨方面暫穩(wěn)，12月新一輪鋼招還未開啟，市場總體成交不多，75硅鐵報價在9200-9500元/噸。

日評

Mysteel日報：金屬鎂市場由漲轉跌

近兩日鎂錠價格下滑幅度較大，上周最高報價37000-38000元/噸，而昨日價格下行至35000元/噸左右，今日低價在33000元/噸左右，主要因為供需兩弱，廠家?guī)齑媲闆r有差異，報價及讓價表現(xiàn)不一，而下游在前兩周鎂價大幅上行時期基本完成剛需采購，以及部分提前備貨，對于目前高價鎂錠接受度有限，觀望為主，市場總體成交疲軟 成本端動力煤方面，陜西礦區(qū)在產煤礦煤價呈穩(wěn)，下游企業(yè)用煤量明顯增多，鎂廠用煤到廠價格維持在1300元/噸左右，而部分鎂廠響應蘭炭集團通知，小幅上調蘭炭報價至1800元/噸。

日評

Mysteel周報：金屬鎂漲勢放緩 趨穩(wěn)運行（11.12-11.19）

本周鎂錠市場偏強運行，周初周中需求表現(xiàn)尚可，成交不斷跟進，鎂錠價格從最初的34500上行至37000元/噸，至周后期，鎂廠主流報價在38000元/噸，但隨著下游采購備貨進入尾聲，以及鎂價行至高位，下游采購明顯放緩，高位成交量不大，周五，99.9%鎂錠陜西地區(qū)主流出廠含稅現(xiàn)金37000-38000元/噸 成本端動力煤方面，陜西礦區(qū)煤價整體較穩(wěn)，神木區(qū)域化工類型還有民用類型礦區(qū)需求提升，整體處于即產即銷狀態(tài)。

周評

Mysteel日報：金屬鎂堅挺運行

鎂錠市場保持向上行情，堅挺運行，在上周現(xiàn)貨基本出清的情況下，本周歸來鎂廠報價維持上漲趨勢，市場成交不斷跟進，一部分來源于剛需提前釋放，亦有源于部分中間商看漲短期市場，適量囤貨，而鎂廠普遍排單至周后期，亦有個別鎂廠排單至月底，周二，99.9%鎂錠陜西地區(qū)主流出廠含稅現(xiàn)金35500-36500元/噸 成本端動力煤方面，陜西礦區(qū)煤礦以保供為主，短期煤價持穩(wěn)運行，有鎂廠表示目前采煤到廠價格1300元/噸左右。

日評

Mysteel日報：金屬鎂暫穩(wěn)運行

鎂錠市場暫穩(wěn)運行，下游剛需采購為主成交一般，但供應端廠家一方面庫存不多，另一方面受榆鎂收儲消息提振，讓價出貨意愿降低，周二，99.9%鎂錠陜西地區(qū)主流出廠含稅現(xiàn)金30000-31000元/噸，主流成交30000元/噸左右，而昨日還能采購到一部分30000元/噸以下的貨源 成本端動力煤方面，陜西礦區(qū)多數(shù)煤礦表現(xiàn)趨穩(wěn)，煤炭產量有所增加，有鎂廠表示最近鎂廠用煤煤價暫居1200元/噸左右，沒有繼續(xù)下行。

日評

Mysteel周報：金屬鎂成交好轉 價格反彈（11.5-11.12）

周初鎂錠市場弱穩(wěn)運行，下游采購積極性一般，市場尚能采購部分30000元/噸以下價位貨源，但隨著“收儲”消息傳出后，廠家讓價意愿明顯降低，周中后期，下游采購端用戶暫停觀望陸續(xù)開始采購，隨著成交增多，廠家報價不斷上調，周四，鎂錠主流價格在31000-32000元/噸，周五上午主流成交32500-33000元/噸，下午報價基本34000元/噸，但該價位尚不好成交 成本端動力煤方面，陜西區(qū)域內煤價呈穩(wěn)下行，下游僅保持剛需采購，加之天氣影響，坑口出貨量未有明顯增加。

周評

Mysteel周報：金屬鎂市場先抑后揚（10.29-11.5）

周初受成交疲軟影響，鎂價持續(xù)讓價下行，最低價位至26000元/噸，但周中開始部分前期觀望的采購端用戶開始入市補貨，市場成交逐漸好轉，成交價格開始反彈，27000-30000元/噸價格區(qū)間均有成交，今日市場成交放緩，99.9%鎂錠陜西地區(qū)主流出廠含稅現(xiàn)金30500-31000元/噸，價格暫穩(wěn) 成本端動力煤方面，陜西地區(qū)多數(shù)表現(xiàn)趨穩(wěn)，個別礦區(qū)價格下行后需求端拉運積極性明顯提升，少數(shù)煤礦由于庫存高以銷定產。

周評

Mysteel日報：金屬鎂偏弱下行

鎂錠市場偏弱運行，上周末鎂市跌幅明顯，廠家為去庫出貨較為積極，周初歸來各家鎂廠情況不同，報價差異較大，部分鎂廠報價回彈，但成交表現(xiàn)一般，周二，99.9%鎂錠陜西地區(qū)主流出廠含稅現(xiàn)金29000-30000元/噸，亦有個別廠家低價出貨意愿較低，報價居高 成本端動力煤方面，陜西近期市場煤價受政策等調控影響持續(xù)下跌，市場看跌情緒增加，部分煤礦產地開始存煤，有鎂廠表示當前煤價下滑至1400元/噸左右，但同時蘭炭報價下行至1900元/噸左右。

日評

Mysteel周報：鎂錠市場弱勢下行（10.22-10.29）

本周鎂錠市場弱勢下行，供應端開工回升，需求端持續(xù)看跌，成本端煤價及硅鐵價格表現(xiàn)也偏弱下行，市場心態(tài)受影響，部分廠家讓價出貨，鎂價每天跌幅在2000-3000元/噸左右，亦有個別廠家挺價觀望，周五，99.9%鎂錠陜西地區(qū)主流出廠含稅現(xiàn)金36000-37000元/噸，亦有個別稍低價貨源，較上周后期下行約萬元每噸 成本端動力煤方面，陜西區(qū)域多數(shù)煤礦以保供電煤為主，下游保持剛需采購，銷售情況良好，有鎂廠表示本周原煤采購價較前下行有500元/噸，但同時自家蘭炭價格亦下滑300元/噸。

周評

Mysteel日報：金屬鎂偏弱下行

鎂錠市場盤整偏弱下行，陜西地區(qū)開工較前略有好轉，成本端動力煤期貨及硅鐵期貨盤面跌幅較大，影響部分鎂錠下游用戶心態(tài)，加之目前鎂錠貨值較高，中間商周轉資金有限，市場成交以剛需為主，采購端用戶看跌心態(tài)仍顯周二，99.9%鎂錠陜西地區(qū)主流出廠含稅現(xiàn)金43000-43500元/噸，較上周后期下行約3000元/噸 成本端動力煤方面，陜西地區(qū)整體煤價趨穩(wěn)，外銷量有限，供應未寬松硅鐵方面，期貨盤面連日下行，現(xiàn)貨市場零售成交狀況受影響，成交價格較前下行，目前陜西當?shù)?5硅鐵現(xiàn)金自然塊17000-17500元/噸左右。

日評

Mysteel周報：金屬鎂市場難漲難跌（10.15-10.22）

本周鎂錠市場仍以穩(wěn)為主，漲跌兩難，供應端基本維持一半產能的開工，而鎂廠成本端原煤及硅鐵方面還未有明顯松動，鎂廠成本有支撐，讓價意愿較低但需求方面表現(xiàn)不佳，僅部分剛需用戶按單采購為主，鎂價欲上漲也沒有支撐，周五，99.9%鎂錠陜西地區(qū)主流出廠含稅現(xiàn)金47000-48000元/噸，與上周后期暫無明顯變化 成本端動力煤方面，陜西地區(qū)供應較前期增加，但增產保供政策下，市場煤供應依舊緊張，而榆林市召開煤炭保供會議，主產區(qū)積極響應政策主動下調價格，后期價格只跌不漲。

周評

Mysteel日報：金屬鎂暫穩(wěn)運行

鎂錠市場暫穩(wěn)運行，需求表現(xiàn)偏弱，下游用戶按單采購為主，而供應端采購煤價及硅鐵價格高企，成本壓力增加，開工恢復亦受限，部分鎂廠有意暫停報價觀望市場，周二，99.9%鎂錠陜西地區(qū)主流出廠含稅現(xiàn)金47000-48000元/噸，與上周五暫無明顯變化 成本端動力煤方面，主產區(qū)煤礦逐步落實增產保供政策，由于保供部分煤礦停止或減少外銷，市場煤供應緊張，有鎂企表示采煤到廠價格2500元/噸，較前期上行約500元/噸。

日評

Mysteel周報：金屬鎂市場暫穩(wěn)運行（10.8-10.15）

本周鎂錠市場總體以穩(wěn)為主，周中略有松動，部分貨商價格稍低，府谷地區(qū)鎂廠價格堅挺難有成交，故跟隨小幅松動，而需求端用戶在本身訂單不旺，及鎂錠單價較高的情況下，按需采購為主，市場成交表現(xiàn)一般，周五，99.9%鎂錠陜西地區(qū)主流出廠含稅現(xiàn)金47000-48000元/噸 成本端動力煤方面，陜西地區(qū)供應整體偏緊，坑口市場供不應求，區(qū)域內煤價繼續(xù)呈上漲趨勢，有鎂企表示零散采購煤價2100元/噸。

周評