Mysteel：市場(chǎng)情緒升溫 化工煤到廠(chǎng)價(jià)小幅探漲

現(xiàn)階段在終端補(bǔ)庫(kù)和旺季預(yù)期下，本月底價(jià)格或?qū)⑿》蠞q，短期內(nèi)價(jià)格將偏強(qiáng)運(yùn)行 化工行業(yè)耗煤維持常態(tài) 市場(chǎng)需求難有實(shí)質(zhì)提升 據(jù)Mysteel化工數(shù)據(jù)顯示，截至20日，國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)開(kāi)工100.23%，較上周降0.76%，區(qū)域內(nèi)裝置保持正常生產(chǎn)，市場(chǎng)整體供應(yīng)維持穩(wěn)定；成本方面，據(jù)25日Mysteel動(dòng)力煤化工企業(yè)到廠(chǎng)煤數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古Q5500原料煤到廠(chǎng)535元/噸，陜西Q5800原料煤到廠(chǎng)528元/噸，河南Q5500原料煤到廠(chǎng)735元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤(rùn)周度分析

動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，后期在沒(méi)有超預(yù)期的煤炭市場(chǎng)相關(guān)政策出現(xiàn)的情況下，煤炭市場(chǎng)仍將呈現(xiàn)供需偏寬松格局，煤價(jià)上漲持續(xù)動(dòng)能不足，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)煤價(jià)或區(qū)間震蕩為主，預(yù)計(jì)下周煤制PP利潤(rùn)窄幅下滑 樣本說(shuō)明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國(guó)聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價(jià)格和聚丙烯主流價(jià)格進(jìn)行理論利潤(rùn)監(jiān)測(cè)。

利潤(rùn)

[石油焦日評(píng)]：石油焦價(jià)格上行為主 終端市場(chǎng)支撐穩(wěn)定（20250630）

1.今日摘要 ①、6月24日，中鋁國(guó)際發(fā)布公告稱(chēng)，公司與辛弗有限公司正式簽署幾內(nèi)亞西芒杜項(xiàng)目辛費(fèi)爾（Simfer S.A.）礦區(qū)采礦運(yùn)維合同，合同總金額達(dá)?2.67億美元（約合人民幣19.13億元）?。

日評(píng)

Mysteel：5月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得151.77點(diǎn)，環(huán)比下降0.75%

動(dòng)力煤方面，煤炭供應(yīng)充足，加之新能源背景下非電需求持續(xù)疲軟，供需偏寬松格局加劇，動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)下跌鋼材方面，5月鋼材價(jià)格小幅下跌，冷系更弱1）5月鋼材自身矛盾較小，原料過(guò)剩明顯拖累鋼材價(jià)格5月鋼材出口保持高位，有效緩解了國(guó)內(nèi)的供應(yīng)壓力，鋼材自身矛盾不突出而原料端矛盾則較為突出，5月焦煤下跌7.9%，焦炭下跌3.3%，鐵礦下跌3.7%，鋼材成本下降2.3%，明顯拖累鋼材價(jià)格。

產(chǎn)業(yè)分析

[隆眾聚焦]：聚丙烯重回供需博弈局勢(shì) 市場(chǎng)價(jià)格回歸理性

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel半年報(bào): 宏觀(guān)情緒和基本面碰撞 2025年上半年電解鋁回顧和下半年推演

一、2025上半年市場(chǎng)回顧 （一）2025上半年價(jià)格走勢(shì)回顧 1. 國(guó)內(nèi)價(jià)格走勢(shì)分析 2025年上半年鋁價(jià)整體呈“N”型走勢(shì)，宏觀(guān)情緒擾動(dòng)和基本面因素交替主導(dǎo)行情變化。

年報(bào)

宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)周期雙弱背景下 黑色系價(jià)格突圍邏輯在哪？

但隨著焦煤價(jià)格持續(xù)大幅殺跌，產(chǎn)業(yè)層面逐步出現(xiàn)減產(chǎn)，邊際供需有所好轉(zhuǎn)，且考慮到650以下的焦煤和動(dòng)力煤價(jià)格相比更顯優(yōu)勢(shì)，所以可認(rèn)為650附近是焦煤的底或強(qiáng)支撐位置后續(xù)，預(yù)計(jì)焦煤價(jià)格或圍繞著700附近運(yùn)行，雙焦價(jià)格的探底也意味著成材成本繼續(xù)往下的空間有限 整體看來(lái)，成材需求無(wú)起色，原料供應(yīng)寬松疊加成本坍塌，黑色系整體呈現(xiàn)“負(fù)反饋”循環(huán)（降價(jià)→減產(chǎn)→原料需求下滑→成本支撐減弱→進(jìn)一步降價(jià)）。

主編視角

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤(rùn)周度分析

動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，市場(chǎng)采購(gòu)積極性較弱，需求端沒(méi)有給予煤價(jià)充分實(shí)際支撐，煤價(jià)缺少上行動(dòng)力；但港口現(xiàn)貨成本較高，煤價(jià)下行空間不大，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)煤價(jià)或以穩(wěn)為主，預(yù)計(jì)下周煤制PP利潤(rùn)窄幅上漲 樣本說(shuō)明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國(guó)聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價(jià)格和聚丙烯主流價(jià)格進(jìn)行理論利潤(rùn)監(jiān)測(cè)。

利潤(rùn)

[隆眾聚焦]：成本支撐突破極限 聚丙烯突破僵局向上而行

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：化工煤價(jià)偏穩(wěn)運(yùn)行 尿素企業(yè)剛需采購(gòu)

氣流床企業(yè)原料用煤以氣化煙煤為主，采購(gòu)區(qū)域主要是陜西和內(nèi)蒙古近期主產(chǎn)區(qū)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷(xiāo)售，整體煤炭供應(yīng)量較為充足；隨著氣溫不斷升高，北港持續(xù)去庫(kù)，市場(chǎng)活躍度得到改善，但鑒于終端庫(kù)存仍處于同期高位水平，補(bǔ)庫(kù)空間有限，多維持按需采購(gòu)為主，化工剛需相對(duì)穩(wěn)定，貿(mào)易商拉運(yùn)依舊偏謹(jǐn)慎，坑口市場(chǎng)活躍度一般，個(gè)別煤礦根據(jù)銷(xiāo)售情況上下調(diào)整5元/噸，煤價(jià)整體大穩(wěn)小動(dòng)短期內(nèi)下游需求難有明顯提振，預(yù)計(jì)產(chǎn)地動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)僵持偏穩(wěn)運(yùn)行。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：高庫(kù)存、弱需求壓制化工煤價(jià)上漲幅度

發(fā)運(yùn)倒掛現(xiàn)象仍為普遍，需求端暫未明朗，市場(chǎng)整體活躍度不高，成交較少，港口庫(kù)存波動(dòng)不大，觀(guān)望情緒濃厚 據(jù)Mysteel化工數(shù)據(jù)顯示，截至6日，國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)開(kāi)工95.01%，較上周降0.31%，區(qū)域內(nèi)裝置保持正常生產(chǎn)，市場(chǎng)整體供應(yīng)維持穩(wěn)定；成本方面，據(jù)11日Mysteel動(dòng)力煤化工企業(yè)到廠(chǎng)煤數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古Q5500原料煤到廠(chǎng)535元/噸，陜西Q5800原料煤到廠(chǎng)550元/噸，寧夏Q6000原料煤到廠(chǎng)551元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：地緣局勢(shì)緩和 成本支撐下移 乙二醇下跌后回歸理性

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：宏觀(guān)帶動(dòng)市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn) 聚丙烯市場(chǎng)止跌回升

綜述 本期華東聚丙烯市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格低位反彈，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在7136-7149元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤(rùn)周度分析

動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，目前利空因素仍然主導(dǎo)市場(chǎng)，而利好因素則還存在諸多的不確定性，因此在沒(méi)有超預(yù)期的煤炭市場(chǎng)相關(guān)政策出現(xiàn)的情況下，煤炭市場(chǎng)仍將呈現(xiàn)供需偏寬松格局，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)煤價(jià)或震蕩偏弱，預(yù)計(jì)下周煤制PP利潤(rùn)窄幅上漲 樣本說(shuō)明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國(guó)聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價(jià)格和聚丙烯主流價(jià)格進(jìn)行理論利潤(rùn)監(jiān)測(cè)。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤(rùn)周度分析

動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，隨著全國(guó)高溫天氣到來(lái)，下游需求改善，受高成本及少量剛需支撐，動(dòng)力煤價(jià)格有所回升 短期來(lái)看，原油市場(chǎng)美國(guó)消費(fèi)旺季和地緣不穩(wěn)帶來(lái)利好，預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)際油價(jià)整體或有上漲空間，預(yù)計(jì)油制PP利潤(rùn)有所下滑動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，近期需求階段性回暖，但在港口高庫(kù)存壓制下，需求大規(guī)模釋放概率有限，煤價(jià)上漲持續(xù)性不足，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)煤價(jià)或以穩(wěn)為主，預(yù)計(jì)下周煤制透明PP利潤(rùn)窄幅下滑 樣本說(shuō)明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國(guó)聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價(jià)格和聚丙烯主流價(jià)格進(jìn)行理論利潤(rùn)監(jiān)測(cè)。

利潤(rùn)

[隆眾聚焦]：供需端相互博弈 聚丙烯尋找新平衡點(diǎn)

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20250530-0605）

而節(jié)后歸來(lái)聚丙烯現(xiàn)貨走低，需求疲軟，油制抗沖共聚PP利潤(rùn)走低；動(dòng)力煤方面，終端實(shí)際需求增量有限，煤價(jià)缺乏有力支撐，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)將以穩(wěn)中小幅調(diào)整為主成本跌幅不及現(xiàn)貨跌幅，煤制抗沖共聚PP利潤(rùn)小幅下降；外采丙烯制來(lái)看，下游需求無(wú)大改觀(guān)，對(duì)原料的消化速度相對(duì)緩慢，原料報(bào)盤(pán)小幅下跌， 外采丙烯制抗沖共聚PP利潤(rùn)出現(xiàn)小幅增長(zhǎng) 二、樣本趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析 目前來(lái)看，美國(guó)夏季出行高峰季帶動(dòng)原油需求，預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)際油價(jià)有上漲空間。

利潤(rùn)

Mysteel周報(bào)：本周蘭炭市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 利好利空因素交織（6.2-6.6）

昨日內(nèi)蒙古地區(qū)在電力成本壓力下再次出現(xiàn)限產(chǎn)的情況，加快市場(chǎng)庫(kù)存的消耗，預(yù)計(jì)隨著開(kāi)爐率的下降以及庫(kù)存的消耗，市場(chǎng)存觸底反彈預(yù)期 本周原料端市場(chǎng)整體暫穩(wěn)，產(chǎn)地多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，個(gè)別煤礦因檢修、倒面停產(chǎn)，整體供應(yīng)量稍有收縮，價(jià)格重心未有明顯波動(dòng)，終端用戶(hù)維持剛需拉運(yùn)，采購(gòu)積極性一般，在產(chǎn)煤礦維持產(chǎn)銷(xiāo)弱平衡，后續(xù)隨著氣溫回升，坑口動(dòng)力煤市場(chǎng)壓力或?qū)⒂兴徑猓A(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)波動(dòng)不大以穩(wěn)為主。

周評(píng)

[隆眾聚焦]：地緣政治影響 成本支撐上移 乙二醇價(jià)格上漲

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤(rùn)周度分析

動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，隨著全國(guó)高溫天氣到來(lái)，下游需求改善，受高成本及少量剛需支撐，動(dòng)力煤價(jià)格有所回升 短期來(lái)看，原油市場(chǎng)美國(guó)消費(fèi)旺季和地緣不穩(wěn)帶來(lái)利好，預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)際油價(jià)整體或有上漲空間，預(yù)計(jì)油制PP利潤(rùn)有所下滑動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，近期需求階段性回暖，但在港口高庫(kù)存壓制下，需求大規(guī)模釋放概率有限，煤價(jià)上漲持續(xù)性不足，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)煤價(jià)或以穩(wěn)為主，預(yù)計(jì)下周煤制透明PP利潤(rùn)窄幅下滑 樣本說(shuō)明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國(guó)聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價(jià)格和聚丙烯主流價(jià)格進(jìn)行理論利潤(rùn)監(jiān)測(cè)。

利潤(rùn)