Mysteel：國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)探底 短期進(jìn)口市場(chǎng)有望迎來階段企穩(wěn)

根據(jù)海關(guān)總署進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)煤炭進(jìn)口量已經(jīng)連續(xù)下滑3個(gè)月，其中4月進(jìn)口動(dòng)力煤總量同比去年減量18%，疊加低價(jià)內(nèi)貿(mào)煤的沖擊，進(jìn)口煤價(jià)承壓下行目前中國(guó)正在經(jīng)歷能源的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型，新能源發(fā)電的蓬勃發(fā)展在一定程度上擠占火電市場(chǎng)，導(dǎo)致終端采購(gòu)需求低迷在當(dāng)前供需失衡的市場(chǎng)背景下，進(jìn)口煤將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 一、國(guó)際需求低迷壓制煤價(jià)，外盤市場(chǎng)交投僵持 低卡印尼煤方面，中印兩國(guó)買家采購(gòu)意愿較低，尤其是印度因國(guó)內(nèi)用電需求較高，電力轉(zhuǎn)型困難，因此重啟30多家煤礦，內(nèi)貿(mào)產(chǎn)量的增長(zhǎng)對(duì)沖了一部分該國(guó)對(duì)進(jìn)口印尼煤的需求，加之今年雨季到來較早，同期進(jìn)口印尼煤數(shù)量驟減。

煤焦熱點(diǎn)

“雙焦”重挫，向下空間有多大？

全球其他主要煉焦煤產(chǎn)出國(guó)供應(yīng)較為充足“鐵礦石走勢(shì)偏強(qiáng)，鋼廠利潤(rùn)持續(xù)收窄，焦化廠處于持續(xù)虧損狀態(tài)，焦煤和焦炭需求短期難有明顯好轉(zhuǎn)未來幾個(gè)月，供過于求格局將延續(xù)”劉慧峰說 記者注意到，2月4日，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)宣布，自2月10日起對(duì)進(jìn)口美國(guó)煤炭加征15%關(guān)稅卓桂秋告訴記者，2024年我國(guó)進(jìn)口美國(guó)煤炭1213萬噸，同比增長(zhǎng)77.7%其中，煉焦煤約1067萬噸，占2024年我國(guó)煉焦煤總進(jìn)口量的8.7%；動(dòng)力煤約146萬噸，占2024年我國(guó)動(dòng)力煤總進(jìn)口量的0.4%。

原料

Mysteel快訊：中國(guó)對(duì)進(jìn)口美國(guó)煤炭加征關(guān)稅，對(duì)動(dòng)力煤影響較小

Mysteel煤焦：國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)表示，自2月10日起，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅，對(duì)煤炭、液化天然氣加征15%關(guān)稅；對(duì)原油、農(nóng)業(yè)機(jī)械、大排量汽車、皮卡加征10%關(guān)稅此前，中國(guó)進(jìn)口美國(guó)動(dòng)力煤關(guān)稅為3%，而加征關(guān)稅后進(jìn)口關(guān)稅將達(dá)到18%據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)累計(jì)進(jìn)口美國(guó)動(dòng)力煤146.2萬噸，占動(dòng)力煤總進(jìn)口量的0.36%，整體占比較?。患诱麝P(guān)稅后市場(chǎng)參與者可以進(jìn)口其他國(guó)家動(dòng)力煤作為替代品，故此次加征關(guān)稅對(duì)進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)影響較小。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀： 2024年中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤累計(jì)4.05億噸 四季度增量顯著

主要進(jìn)口來源國(guó)依次為印尼、澳大利亞、俄羅斯、蒙古國(guó)，除俄羅斯同比減量14%外，其余國(guó)家增量顯著首先，進(jìn)口印尼動(dòng)力煤達(dá)2.38億噸，占比58.7%；印尼方面在本國(guó)煤炭產(chǎn)量不斷提升背景下，出口亦明顯增量；中國(guó)沿海電廠青睞使用低卡印尼煤，在供應(yīng)充足及需求刺激下進(jìn)口量新高其次，全年進(jìn)口澳大利亞動(dòng)力煤7287.6萬噸，同比增長(zhǎng)48%，占比17.9%；澳煤重回中國(guó)市場(chǎng)后，對(duì)華南區(qū)域非電用戶來說是較高性價(jià)比的選擇；且在歐洲市場(chǎng)逐步擺脫煤炭依賴后，對(duì)澳煤需求下降，因此流向中國(guó)市場(chǎng)煤炭增加，進(jìn)口量已超過禁運(yùn)前水平。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：預(yù)計(jì)2025年中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤總量或?qū)⑼瘸制?/a>

Mysteel解讀： 10月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3514.5萬噸 月環(huán)比微降2%

貿(mào)易商在終端用戶看空背景下，投標(biāo)價(jià)維持平穩(wěn)，與外礦報(bào)價(jià)平穩(wěn)或小幅倒掛，全月以僵持震蕩維穩(wěn)為主 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、除印尼單月出現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)外，其他國(guó)家均有不同程度減量 從主要進(jìn)口國(guó)來看，10月份進(jìn)口印尼動(dòng)力煤月環(huán)比繼續(xù)增長(zhǎng)，單月進(jìn)口量突破2100萬噸，占我國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤60.3%。

煤焦熱點(diǎn)

中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、貿(mào)促會(huì)煤炭行業(yè)分會(huì)會(huì)長(zhǎng)劉峰在2024中國(guó)國(guó)際煤炭貿(mào)易年會(huì)上致辭

自2009年，中國(guó)從傳統(tǒng)的煤炭出口國(guó)轉(zhuǎn)為進(jìn)口國(guó)以來，煤炭進(jìn)口量從當(dāng)年的1.3億噸增加至2023年的4.7億噸，今年前三季度進(jìn)口煤炭3.9億噸，同比增長(zhǎng)11.9%印尼、俄羅斯、蒙古、澳大利亞仍為中國(guó)主要進(jìn)口煤來源國(guó)，占中國(guó)進(jìn)口煤總量的92%，其中從印尼進(jìn)口1.7億噸、俄羅斯7100萬噸、蒙古6100萬噸、澳大利亞5800萬噸今年以來中國(guó)煤炭進(jìn)口量持續(xù)保持高位，動(dòng)力煤、煉焦煤增幅均較為明顯，俄羅斯煤炭進(jìn)口減量，蒙古、澳大利亞增量明顯。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel解讀： 9月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3602.1萬噸 單月進(jìn)口量創(chuàng)新高

整體來看，中國(guó)市場(chǎng)在進(jìn)入傳統(tǒng)用煤淡季后，需求釋放有限，但進(jìn)口煤高性價(jià)比促使市場(chǎng)參與者采購(gòu)進(jìn)口煤，因此單月進(jìn)口量為近兩年來的高位 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、印、澳、俄三國(guó)進(jìn)口量均環(huán)比增量 從9月分國(guó)別進(jìn)口量增長(zhǎng)來看，排名第一的是澳煤，9月我國(guó)進(jìn)口澳大利亞動(dòng)力煤673.4萬噸，月環(huán)比增長(zhǎng)20%；排名第二的是印尼煤，9月我國(guó)進(jìn)口印尼煤總量環(huán)比上月增長(zhǎng)5%，當(dāng)月共進(jìn)口2102.1萬噸，占動(dòng)力煤總進(jìn)口量的58.4%，創(chuàng)2024年單月進(jìn)口量新高。

煤焦熱點(diǎn)

百年建筑：2024年上半年水泥市場(chǎng)“量?jī)r(jià)利”盤點(diǎn)

①公布的房地產(chǎn)各項(xiàng)數(shù)據(jù)均繼續(xù)走弱或未有改善，百年建筑調(diào)研攪拌站在供及在手訂單中房地產(chǎn)項(xiàng)目占比越來越少，部分企業(yè)甚至是0，這部分對(duì)需求拖累較大；②市場(chǎng)反饋部分地區(qū)市政項(xiàng)目也因化債壓力下，實(shí)際開工數(shù)量有所減少，建設(shè)進(jìn)度也因資金回款等問題減慢；③部分?jǐn)嚢枵痉答伄a(chǎn)業(yè)園類項(xiàng)目需求尚可，回款情況各有不同；④廠房類資金回款相對(duì)較好，是供應(yīng)商的優(yōu)選 二、原材料價(jià)格下行，生產(chǎn)成本壓力減小 2024上半年在穩(wěn)價(jià)保供政策及進(jìn)口煤的補(bǔ)充下，中國(guó)煤炭的供應(yīng)能力保持寬松，上半年動(dòng)力煤國(guó)內(nèi)產(chǎn)量與進(jìn)口量維持相對(duì)高位，我國(guó)動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格重心小幅下移。

日評(píng)

【石油焦】：石油焦供需差縮減 新材料領(lǐng)域消費(fèi)占比逐步提升

其中美國(guó)、委內(nèi)瑞拉進(jìn)口量下滑最為明顯俄羅斯、加拿大占比則有明顯提升 俄羅斯、加拿大主要用于炭素原料，美國(guó)、委內(nèi)瑞拉和沙特則以走燃料為主，對(duì)應(yīng)玻璃廠、電廠、水泥廠電廠多數(shù)用10%內(nèi)的石油焦與動(dòng)力煤配比使用臺(tái)灣焦主要用于金屬硅企業(yè)做還原劑使用，進(jìn)口量每年約60萬噸 由此，進(jìn)口石油焦的種類也有少許變化，其中高硫焦占比有所下滑，自74%跌至73% 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 5.下半年消費(fèi)領(lǐng)域多數(shù)穩(wěn)中有增 供需差或進(jìn)一步縮減 從下半年市場(chǎng)需求來看，下游預(yù)焙陽極消費(fèi)穩(wěn)中仍有小幅增加，其中電解鋁行業(yè)開工率持續(xù)高位，負(fù)極材料市場(chǎng)仍有提振，除燃料領(lǐng)域受環(huán)保影響外，多數(shù)領(lǐng)域需求穩(wěn)中或有增加表現(xiàn)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：2024年1-2月進(jìn)口動(dòng)力煤5489.4萬噸 同比增長(zhǎng)23.3%

一、進(jìn)口動(dòng)力煤高性價(jià)比，促使進(jìn)口量繼續(xù)增長(zhǎng) 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年1-2月進(jìn)口動(dòng)力煤5489.4萬噸，同比增長(zhǎng)23.35%；回顧1-2月份，在春節(jié)前后市場(chǎng)煤價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，下游用戶補(bǔ)庫需求釋放對(duì)煤價(jià)形成有力支撐；然正月十五過后，需求端開工率恢復(fù)緩慢，且由于利潤(rùn)空間擠占，生產(chǎn)積極性下降，故煤價(jià)延續(xù)下跌國(guó)際方面，受俄羅斯新一輪制裁影響，個(gè)別煤炭生產(chǎn)商出口受限，部分市場(chǎng)參與者擔(dān)憂高卡煤供應(yīng)減量，拉動(dòng)澳洲、歐洲高卡煤價(jià)快速上行，但在實(shí)際采購(gòu)需求疲軟下，煤價(jià)由漲轉(zhuǎn)跌。

煤焦熱點(diǎn)

國(guó)海良時(shí)期貨：關(guān)稅調(diào)整，印度崛起，焦煤進(jìn)口將何去何從

從產(chǎn)量的數(shù)據(jù)來看，印度動(dòng)力煤產(chǎn)量約占93%，僅有7%為煉焦煤，其中，產(chǎn)出也多為低質(zhì)煉焦煤，煉焦時(shí)配比難超過三分之一，因此，進(jìn)口優(yōu)質(zhì)的煉焦煤成為印度鋼鐵工業(yè)未來發(fā)展的長(zhǎng)期趨勢(shì)2023年，根據(jù)測(cè)算，印度國(guó)內(nèi)煉焦煤總需求為1億噸，而印度煉焦煤進(jìn)口量為5470萬噸，進(jìn)口需求占比超過50% 從具體進(jìn)口國(guó)別組成來看，2023年印度自澳大利亞進(jìn)口煉焦煤的比重約為60%，而2022年這一比重為63%。

爐料

Mysteel：2023年俄羅斯煤炭市場(chǎng)情況分析

中國(guó)以進(jìn)口動(dòng)力煤為主2023年中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3.53億噸 ，占中國(guó)煤炭進(jìn)口量74.5%，同比去年增長(zhǎng)達(dá)62% ，其中進(jìn)口印尼動(dòng)力煤2.16億噸，占中國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口量61% ；第一是蒙古國(guó)，2023年進(jìn)口俄羅斯動(dòng)力煤5798萬噸，占中國(guó)動(dòng)力煤煤進(jìn)口量16.4%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel2024新春團(tuán)拜會(huì)-煤焦神木站（動(dòng)力煤）圓滿落幕

首先，陜煤化工集團(tuán)龍華礦業(yè)有限公司白曉斌部長(zhǎng)為我們講述了陜煤龍華礦業(yè)的企業(yè)情況和經(jīng)營(yíng)理念然后，分析了2023年以來我國(guó)煤炭進(jìn)口量大增背后的原因：2023年以來國(guó)內(nèi)煤價(jià)變動(dòng)不大，但海外煤價(jià)有所下跌進(jìn)口煤炭?jī)H占我國(guó)原煤產(chǎn)量的約10%，進(jìn)口煤量大增并非國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量不足，也不會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)運(yùn)行產(chǎn)生沖擊最后預(yù)測(cè)了2024年我國(guó)煤炭進(jìn)口量將維持在4.5億噸左右水平，不會(huì)有太大變化 其次，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司動(dòng)力煤部分析師牛文浩進(jìn)行了《動(dòng)力煤產(chǎn)能供給變化及價(jià)格利潤(rùn)分析》的演講。

煤焦

Mysteel：進(jìn)口關(guān)稅恢復(fù)后 對(duì)進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)影響簡(jiǎn)析

其一由于俄羅斯、蒙古國(guó)在我國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)中占有一定份額，進(jìn)口量中分別占比17%、4%，也就意味著明年將有21%的進(jìn)口量具有不確定性；其二，進(jìn)口關(guān)稅實(shí)施后，將提高煤炭進(jìn)口成本，這部分最終轉(zhuǎn)移至下游買家近年來在中國(guó)市場(chǎng)動(dòng)力煤供需格局相對(duì)寬松，煤價(jià)震蕩走低背景下，進(jìn)口市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，俄蒙兩國(guó)動(dòng)力煤一定程度上將失去競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 預(yù)計(jì)明年中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)格局將有明顯改變。

煤焦熱點(diǎn)

中州期貨：焦煤供給恢復(fù)良好，震蕩運(yùn)行

蒙煤方面，上周甘其毛都口岸日均通關(guān)894車，較上周日均通關(guān)增22車，通關(guān)維持高位此外，動(dòng)力煤需求較為低迷庫存仍然較高綜合來說，現(xiàn)階段煤焦價(jià)格存在一定的下調(diào)空間 ②2023年8月份，中國(guó)進(jìn)口煉焦煤957.31萬噸，占煤炭總進(jìn)口量的21.59%，環(huán)比增加34.20%，同比增加49.44%2023年1-8月份中國(guó)累計(jì)進(jìn)口煉焦煤6232.00萬噸，同比增長(zhǎng)61.50%1-8月份中國(guó)焦炭出口量為557.5萬噸，較去年同期減少46.7萬噸，降幅為7.7%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：雙焦震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

此外，動(dòng)力煤需求較為低迷庫存仍然較高此次由于宏觀政策造成的反彈幅度較強(qiáng)，工業(yè)品及有色反應(yīng)明顯，建議謹(jǐn)慎對(duì)待 ②2023年8月份，中國(guó)進(jìn)口煉焦煤957.31萬噸，占煤炭總進(jìn)口量的21.59%，環(huán)比增加34.20%，同比增加49.44%2023年1-8月份中國(guó)累計(jì)進(jìn)口煉焦煤6232.00萬噸，同比增長(zhǎng)61.50%1-8月份中國(guó)焦炭出口量為557.5萬噸，較去年同期減少46.7萬噸，降幅為7.7%。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：口岸煤價(jià)仍處高位，監(jiān)管區(qū)庫存止跌反彈

其中蒙5#原煤、蒙3#精煤、1/3焦原煤等煉焦煤進(jìn)口67.11萬噸，進(jìn)口量占比94.80%，風(fēng)化煤、ER中煤等動(dòng)力煤用途煤種進(jìn)口量占比5.20%口岸蒙煤價(jià)格整體仍處于高位，上周成交氛圍冷清，主流貿(mào)易企業(yè)以固定長(zhǎng)協(xié)合同銷售為主，對(duì)市場(chǎng)散戶挺價(jià)意愿強(qiáng)烈據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，監(jiān)管區(qū)整體出庫48.87萬噸，環(huán)比減少47.73萬噸，降幅52.68%10月份以來甘其毛都口岸監(jiān)管區(qū)累計(jì)出庫92.48萬噸，其中蒙5#原煤出庫55.77萬噸，占比60.30% 節(jié)后兩周蒙煤市場(chǎng)成交氛圍冷清，延續(xù)節(jié)前西北大型焦鋼企業(yè)招標(biāo)采購(gòu)態(tài)勢(shì)，其余地區(qū)下游企業(yè)詢盤問價(jià)有之，實(shí)際采購(gòu)寥寥無幾。

日評(píng)

Mysteel：8月份煉焦煤進(jìn)口重回高位，蒙煤占比超六成

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)推測(cè)，蒙古國(guó)三大主要進(jìn)口口岸（甘其毛都、策克及滿都拉）通關(guān)車數(shù)小幅下滑但仍處高位，截止9月21日日均通關(guān)合計(jì)1773車，環(huán)比減少55車/日，降幅3.01%目前甘其毛都口岸風(fēng)化煤及ER中煤等動(dòng)力煤種進(jìn)口占比12.35%，策克口岸動(dòng)力煤進(jìn)口占比約35%，以此測(cè)算蒙古國(guó)煉焦煤9月份進(jìn)口量預(yù)估在512萬噸左右，環(huán)比下滑12%左右2023年全年進(jìn)口量預(yù)估超5100萬噸，同比漲幅超100%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：口岸煤價(jià)漲幅超4%，庫存連續(xù)三周下降

近期蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)向好運(yùn)行，貿(mào)易企業(yè)拉運(yùn)積極，考慮到國(guó)慶假期期間口岸將放假閉關(guān)，雖然具體放假時(shí)間未定但各企業(yè)已提前進(jìn)車備貨疊加下游焦鋼企業(yè)采購(gòu)態(tài)度積極，國(guó)慶節(jié)前多有補(bǔ)庫意向，口岸整體出貨情況良好，各煤種價(jià)格都有不同程度的上漲據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上周（9月11日-9月17日）監(jiān)管區(qū)整體入庫80.30萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)7.7萬噸，增幅10.61%其中蒙5#原煤、蒙4#原煤、蒙3#精煤等煉焦煤進(jìn)口68.5萬噸，進(jìn)口量占比85.31%，風(fēng)化煤、ER中煤等動(dòng)力煤用途煤種進(jìn)口量占比小幅增加，比例接近15%。

日評(píng)