動(dòng)力煤進(jìn)口量達(dá)到歷史高位，全年進(jìn)口總量可能超4億

海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，10月，我國動(dòng)力煤（非煉焦煤）進(jìn)口量為3629.1萬噸，較上年同期增長29.56%，延續(xù)增勢(shì)且增幅明顯擴(kuò)大，進(jìn)口量達(dá)到歷史第二高位前10個(gè)月，我國動(dòng)力煤進(jìn)口量為3.36億噸，同比增長1.13%；動(dòng)力煤進(jìn)口額為271.74億美元，同比下降7.74% 今年以來，國際動(dòng)力煤價(jià)格一直平穩(wěn)運(yùn)行，波動(dòng)幅度較過去幾年明顯放緩?fù)瑫r(shí)在海運(yùn)市場供應(yīng)增加之下，市場競爭激烈，國際動(dòng)力煤價(jià)格上漲較為乏力。

原料

印尼6月動(dòng)力煤參考價(jià)創(chuàng)歷史新高，因印度電力危機(jī)推動(dòng)

當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月4日，印尼能源與礦產(chǎn)資源部官網(wǎng)發(fā)布聲明稱，由于印度電力危機(jī)推動(dòng)對(duì)印尼煤炭的需求，所以六月動(dòng)力煤參考價(jià)（HBA）每噸上漲48.27美元（+17%），至323.91美元/噸 （來源：印尼政府官網(wǎng)） 與許多大宗商品在過去兩年里屢創(chuàng)新高的走勢(shì)一樣，印尼煤炭市場在過去兩年里也經(jīng)歷了一輪“兩年翻三倍”的行情。

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動(dòng)力煤再創(chuàng)歷史新高，機(jī)構(gòu)瘋狂招募周期研究員

九月的市場，“冷熱節(jié)奏”變得有點(diǎn)快一覺醒來，又反轉(zhuǎn)了……國內(nèi)商品期貨夜盤多數(shù)上漲，動(dòng)力煤主力合大漲5.83%，續(xù)創(chuàng)合約新高 此外，PP、塑料、甲醇、PVC漲超5%，液化石油氣、焦煤、苯乙烯漲超3%，焦炭、燃油漲超2%，乙二醇、白糖、熱卷、螺紋漲超1%鐵礦主力合約跌超3%，玻璃主力合約跌近2%中秋、國慶雙節(jié)臨近，商品市場存在哪些不確定性因素？節(jié)前最后兩天該如何調(diào)整倉位控制風(fēng)險(xiǎn)？ 煤炭三兄弟狂飆背后 自7月份以來，大宗商品市場波動(dòng)明顯加劇，尤其是黑色系商品，走出了一輪極致的漲價(jià)行情。

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動(dòng)力煤再創(chuàng)歷史新高 煤企利潤加速狂奔 龍頭股價(jià)已經(jīng)翻倍

而多家電力企業(yè)反映一季度進(jìn)廠煤價(jià)超高，平均達(dá)到760元/噸以上進(jìn)入4月份之后，動(dòng)力煤價(jià)格進(jìn)一步攀升，動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格增長超50%，動(dòng)力煤期貨價(jià)格更是創(chuàng)8年來新高 今年，運(yùn)輸動(dòng)力煤的大秦線檢修時(shí)間安排是，4月6日開始到4月30日結(jié)束，安排在每日7點(diǎn)到12點(diǎn)“開天窗”檢修在此期間，秦皇島港口庫存不斷下降，動(dòng)力煤庫存一度跌破400萬噸重要關(guān)口，是歷年大秦線檢修時(shí)期的最低庫存。

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動(dòng)力煤歷史新高 豪氣上市公司拋出300億分紅

29日動(dòng)力煤主力合約大漲6.03% 動(dòng)力煤連漲一個(gè)月 3月29日，動(dòng)力煤2105合約大漲6.03%，報(bào)731.8元/噸，創(chuàng)歷史最高收盤價(jià)，較上個(gè)交易日增加了32.8元/噸期貨現(xiàn)貨同時(shí)漲價(jià)，港口庫存小幅下降3月26日，重點(diǎn)港口(國投京唐港、秦皇島港、曹妃甸港)庫存為1231.2萬噸，環(huán)比下降69.1萬噸上周秦港庫存大幅回落至年初低點(diǎn)，港口采貨升溫，調(diào)出量顯著高于調(diào)入量。

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印尼8月動(dòng)力煤基準(zhǔn)價(jià)格創(chuàng)歷史新低

據(jù)路透社報(bào)道，印尼能源和礦產(chǎn)資源部周三發(fā)表聲明稱， 8月份印尼動(dòng)力煤基準(zhǔn)價(jià)格定為每噸50.34美元，創(chuàng)歷史最低水平 7月，印尼煤炭基準(zhǔn)價(jià)格為每噸52.16美元，為2016年6月以來的最低水平 能源和礦產(chǎn)資源部發(fā)言人Agung Pribadi在這份聲明中說：“價(jià)格下降……仍然是由于新冠疫情導(dǎo)致幾個(gè)煤炭進(jìn)口國采購需求萎縮造成的，同時(shí)全球市場的煤炭庫存也有所增加。

市場動(dòng)態(tài)

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場一周評(píng)述

未來幾天，西南、華北區(qū)域多降雨，南方地區(qū)將持續(xù)高溫，部分地區(qū)接近或達(dá)到歷史同期極值，在高溫預(yù)期下，電廠日耗或?qū)⑦M(jìn)一步抬高，庫存逐步去化，電廠對(duì)市場煤的采購需求有望好轉(zhuǎn)據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，7月4日全國462家電廠樣本日耗煤351.1萬噸，環(huán)比減1.5萬噸，廠內(nèi)存煤總計(jì)9639.6萬噸，環(huán)比增234萬噸，可用天數(shù)27.5天，環(huán)比增0.8天 【內(nèi)蒙古】：內(nèi)蒙古市場動(dòng)力煤震蕩偏穩(wěn)運(yùn)行。

周評(píng)

[甲醇月評(píng)]：6月甲醇市場價(jià)格低位上漲（月評(píng)2025年6月）

國內(nèi) 甲醇 日評(píng)

周/月評(píng)

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或維持窄幅震蕩走勢(shì)

3月受國內(nèi)重要會(huì)議及安全檢查影響，加之用電增速好轉(zhuǎn)，工業(yè)生產(chǎn)明顯回暖，支撐港口價(jià)企穩(wěn)2025年一季度港口Q5500動(dòng)力煤現(xiàn)貨均價(jià)約為731元/噸，同比2024年第一季度的908元/噸下跌約19.5% 二季度來看，4月受大秦線檢修期間鐵路運(yùn)力下降影響，北方港口庫存不降反升，4 月底突破3000萬噸歷史峰值，貿(mào)易商拋售壓力加劇，在供強(qiáng)需弱格局下，市場彌漫悲觀情緒，部分貿(mào)易商即便降價(jià)出貨也十分困難，港口煤價(jià)持續(xù)承壓下行。

月評(píng)

Mysteel：國際動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)探底 短期進(jìn)口市場有望迎來階段企穩(wěn)

根據(jù)海關(guān)總署進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，我國煤炭進(jìn)口量已經(jīng)連續(xù)下滑3個(gè)月，其中4月進(jìn)口動(dòng)力煤總量同比去年減量18%，疊加低價(jià)內(nèi)貿(mào)煤的沖擊，進(jìn)口煤價(jià)承壓下行目前中國正在經(jīng)歷能源的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型，新能源發(fā)電的蓬勃發(fā)展在一定程度上擠占火電市場，導(dǎo)致終端采購需求低迷在當(dāng)前供需失衡的市場背景下，進(jìn)口煤將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 一、國際需求低迷壓制煤價(jià)，外盤市場交投僵持 低卡印尼煤方面，中印兩國買家采購意愿較低，尤其是印度因國內(nèi)用電需求較高，電力轉(zhuǎn)型困難，因此重啟30多家煤礦，內(nèi)貿(mào)產(chǎn)量的增長對(duì)沖了一部分該國對(duì)進(jìn)口印尼煤的需求，加之今年雨季到來較早，同期進(jìn)口印尼煤數(shù)量驟減。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2025年蒙古國線上競拍流拍量已達(dá)960萬噸

本周蒙古國煤炭競拍市場動(dòng)力煤連續(xù)流拍凸顯需求疲軟，煉焦煤全面遇冷矛盾突出ER公司的主焦精煤以及ER中煤依舊延續(xù)全面流拍態(tài)勢(shì)，市場反應(yīng)冷淡KH公司1/3焦精煤也于5月23日以605元/噸成交后，現(xiàn)已連續(xù)流拍三場ER公司蒙3#精煤據(jù)歷史數(shù)據(jù)顯示，其自年初起的65次競拍中僅3次以800元/噸成交，83.2萬噸總掛牌量中流拍比例達(dá)95.38%該煤種起拍價(jià)自年初累計(jì)下調(diào)200元/噸后維持800元/噸已達(dá)三個(gè)半月，顯示價(jià)格調(diào)整空間接近極限，現(xiàn)于5月27日繼續(xù)下調(diào)50元/噸至750元/噸，依舊流拍。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：動(dòng)力煤市場一周概覽（5.26-5.30）

價(jià)格方面，本周陜煤國有煤礦多個(gè)煤種競拍成交價(jià)上調(diào)，幅度在5-18元/噸，市場情緒稍有升溫，但民營煤礦經(jīng)歷了前幾日區(qū)域內(nèi)煤價(jià)調(diào)漲后，現(xiàn)坑口拉運(yùn)不及預(yù)期后續(xù)預(yù)期上，當(dāng)前下游電廠及非電企業(yè)需求有限，難以大規(guī)模釋放，預(yù)計(jì)短期內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格難有持續(xù)性上行動(dòng)力 內(nèi)蒙：周內(nèi)主產(chǎn)地煤礦多數(shù)維持正常生產(chǎn)狀態(tài)，部分煤礦因倒工作面、完成本月任務(wù)等原因停產(chǎn)、減產(chǎn)，市場煤炭供應(yīng)略有收緊隨著近期氣溫升高以及端午節(jié)假期將至，疊加北港報(bào)價(jià)企穩(wěn)，產(chǎn)地市場情緒階段性提振，采購需求稍有釋放，節(jié)前補(bǔ)庫意愿增加，煤礦出貨較前期有所好轉(zhuǎn)，產(chǎn)地煤價(jià)小幅探漲。

周評(píng)

Mysteel：高鐵水與弱行情背離 煉焦煤延續(xù)價(jià)格坍塌

國內(nèi)煤礦生產(chǎn)維持高水平，而終端電廠日耗未有明顯增加，疊加水電等清潔能源開始增量，動(dòng)力煤過剩矛盾同樣尖銳據(jù)我網(wǎng)調(diào)研環(huán)渤海動(dòng)力煤庫存目前已高達(dá)3400萬噸，達(dá)到歷時(shí)峰值較大的庫存壓力導(dǎo)致煤價(jià)承壓下行，陜北、晉北等地優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤更多流向煉焦市場，煉焦煤供給端的隱形增量激增，導(dǎo)致弱粘精煤、氣精煤資源庫存壓力激增，價(jià)格坍塌，煉焦煤價(jià)格失去底部支撐目前榆林雙四弱粘精煤含稅價(jià)550元/噸，同品質(zhì)榆林6000大卡動(dòng)力煤價(jià)格約530元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：5月蘭炭市場運(yùn)行分析

成本方面，5月22日陜煤主流大礦競拍成交均價(jià)548.74元/噸，較上期下跌6.65元/噸本周動(dòng)力煤價(jià)格延續(xù)下行趨勢(shì)，陜西地區(qū)6000大卡煤的價(jià)格區(qū)間為480-510元/噸，港口庫存壓力顯著，北港煤炭庫存量仍在3000萬噸以上，居高不下，創(chuàng)歷史高位當(dāng)前煤礦供應(yīng)基本穩(wěn)定，需求端電力行業(yè)仍處淡季，迎峰度夏備貨尚未大規(guī)模啟動(dòng)，電廠庫存天數(shù)普遍超90天，疊加非電行業(yè)利潤低迷，僅維持剛需采購，整體需求疲軟。

主編視角

Mysteel：5月21日(17:30)港口市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

21日港口市場動(dòng)力煤價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行現(xiàn)階段港口庫存處歷史高位，且下游需求端較差，但部分貿(mào)易商對(duì)后期迎峰度夏仍有期望，降價(jià)意愿較低，預(yù)計(jì)短期內(nèi)或?qū)⒕S持陰跌市場整體以謹(jǐn)慎觀望為主，后市需持續(xù)關(guān)注天氣狀況及港口庫存變化 價(jià)格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉價(jià)為625元/噸，Q5000平倉價(jià)為540元/噸，Q4500平倉價(jià)為475元/噸 。

盤點(diǎn)

2025全國煤焦采購大會(huì)·成都站圓滿結(jié)束

首先，他簡單介紹了公司概況并預(yù)計(jì)2025年采購3600萬噸電煤，26年突破5000萬噸其次，他從全社會(huì)用電需求增速放緩、煤電出力受新能源擠壓效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)解析了電力需求復(fù)蘇與結(jié)構(gòu)變遷同時(shí)，從絕對(duì)量、成本約束、區(qū)域分化等反面解構(gòu)歷史高位下的庫存結(jié)構(gòu)性矛盾，并從庫存天數(shù)、不局限于廠存的電煤庫存狀態(tài)分析了庫存周期博弈下的策略演變除此之外還從價(jià)格聯(lián)動(dòng)效應(yīng)、采購策略制度的角度解釋了電價(jià)機(jī)制改革動(dòng)態(tài)最后，他認(rèn)為發(fā)電供熱企業(yè)的補(bǔ)庫不會(huì)明顯，動(dòng)力煤熱值或有所提升，動(dòng)力煤價(jià)格還將繼續(xù)下行。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：5月16日(17:30)港口市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

16日港口市場動(dòng)力煤價(jià)格偏弱運(yùn)行現(xiàn)階段港口庫存處歷史高位，且下游需求端較差，但部分貿(mào)易商對(duì)后期迎峰度夏仍有期望，降價(jià)意愿較低，預(yù)計(jì)短期內(nèi)或?qū)⒕S持陰跌市場整體以謹(jǐn)慎觀望為主，后市需持續(xù)關(guān)注天氣狀況及港口庫存變化 價(jià)格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉價(jià)為625元/噸，Q5000平倉價(jià)為540元/噸，Q4500平倉價(jià)為475元/噸 。

盤點(diǎn)

Mysteel：5月13日(17:30)港口市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

13日港口市場動(dòng)力煤價(jià)格偏弱運(yùn)行現(xiàn)階段港口庫存處歷史高位，且下游需求端較差，部分貿(mào)易商出貨意愿較高，認(rèn)為價(jià)格有進(jìn)一步下跌空間，預(yù)計(jì)短期內(nèi)或?qū)⒕S持陰跌市場整體以謹(jǐn)慎觀望為主，后市需持續(xù)關(guān)注天氣狀況及港口庫存變化 價(jià)格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉價(jià)為630元/噸，Q5000平倉價(jià)為550元/噸，Q4500平倉價(jià)為485元/噸 。

盤點(diǎn)

Mysteel：5月8日(17:30)港口市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

8日港口市場動(dòng)力煤價(jià)格偏弱運(yùn)行現(xiàn)階段港口庫存處歷史高位，且下游需求端較差，部分貿(mào)易商出貨意愿較高，認(rèn)為價(jià)格有進(jìn)一步下跌空間，預(yù)計(jì)短期內(nèi)或?qū)⒕S持陰跌市場整體以謹(jǐn)慎觀望為主，后市需持續(xù)關(guān)注天氣狀況及港口庫存變化 價(jià)格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉價(jià)為645元/噸，Q5000平倉價(jià)為565元/噸，Q4500平倉價(jià)為500元/噸 。

盤點(diǎn)

Mysteel：煤焦國際市場熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.5.9）

事故造成4名員工重傷送醫(yī)，目前工廠已全面停工，復(fù)產(chǎn)時(shí)間暫未公布 該洗煤廠年處理能力達(dá)900萬噸，主要負(fù)責(zé)加工K10煉焦煤（占公司產(chǎn)量90%）及K9動(dòng)力煤，是梅切爾煉焦煤供應(yīng)鏈的核心節(jié)點(diǎn)據(jù)測算，若停產(chǎn)一個(gè)月將導(dǎo)致該集團(tuán)煤炭產(chǎn)量損失4%（約36萬噸），若延長至三個(gè)月則損失攀升至12%但基于歷史事故恢復(fù)周期（如2021年同類火災(zāi)22天復(fù)產(chǎn)），行業(yè)人士認(rèn)為實(shí)際影響可能控制在2%-4%區(qū)間當(dāng)前雅庫特戈?duì)栒u(píng)估設(shè)備損毀程度，優(yōu)先搶修輸送帶與分選系統(tǒng)，并啟用庫存煤炭維持客戶短期供應(yīng)。

日評(píng)