29日全球煤炭快訊：澳洲一煤礦因安全事故暫停生產(chǎn) 美國阿奇煤炭二季度動力煤銷量下降40%

澳洲一煤礦因安全事故暫停生產(chǎn) 據(jù)報道，當(dāng)?shù)貢r間本周一菲茨羅伊澳大利亞資源公司（Fitzroy Australia Resources）位于昆士蘭州的Carborough Downs煤礦發(fā)生安全事故，隨后該礦暫停了生產(chǎn) 據(jù)了解，事故原因為一處開發(fā)區(qū)域頂層煤炭出現(xiàn)松動，兩名工人在作業(yè)時被掉落的煤塊砸傷事發(fā)后受傷員工接受了緊急處理，隨后被送往莫蘭巴醫(yī)院。

日評

華鑫期貨：夏季用煤高峰將帶來需求增量，煤價料止跌企穩(wěn)

全球動力煤價格持續(xù)處于低位，截至5月30日當(dāng)周，紐卡斯?fàn)朜EWC動力煤現(xiàn)貨價為105.3美元／噸，較前一周上漲3.3美元／噸；歐洲ARA港動力煤現(xiàn)貨價為119.25美元／噸，理查德RB動力煤現(xiàn)貨價為91美元／噸 截至6月11日，我國秦皇島港動力煤（Q5500山西產(chǎn)）平倉價為609元／噸6月以來動力煤價格企穩(wěn)，我國動力煤生產(chǎn)成本普遍在120~500元／噸 截至6月12日，蒙煤5#（精煤）自提價格為878元／噸，折盤面價格880元／噸，按照當(dāng)前焦煤現(xiàn)貨價格計算，通過混煤制作焦煤倉單的成本在730~750元／噸。

原料

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.5.29）

2024年該公司煉焦煤銷量累計404.5萬噸，同比增長29.77%；無煙煤銷量累計105.2萬噸，同比下降1.96%；動力煤銷量累計297.2萬噸，同比增長28.05% 同時，該公司CEO奧列格-科爾若夫（Oleg Korzhov）在報告中指出，在2025年一季度，全球煤炭市場對煉焦煤的需求有所下降這一趨勢對俄羅斯國內(nèi)市場的價格造成了巨大壓力，價格已接近多年來的最低點為了應(yīng)對市場環(huán)境的變化，該公司優(yōu)化了生產(chǎn)計劃，并制定了一系列措施來降低煤礦資產(chǎn)的成本。

日評

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250411-0417）

國際能源署下調(diào)全球原油需求增速預(yù)測，但市場對美國關(guān)稅新政的擔(dān)憂有所緩和，國際油價跌勢放緩，本周國際油價呈現(xiàn)窄幅下跌態(tài)勢，油制PP利潤小幅上漲動力煤市場來看，區(qū)域內(nèi)調(diào)研煤礦維持正常生產(chǎn)，多以保障長協(xié)發(fā)運為主，煤炭供應(yīng)水平保持相對穩(wěn)定現(xiàn)終端需求釋放有限，煤價下行壓力依舊存在，需求端延續(xù)疲態(tài)，市場情緒支撐煤價表現(xiàn)堅挺，但需求端沒有給予煤價充分支撐，煤價上行動力偏弱，動力煤價格持穩(wěn)運行，煤制PP利潤小幅下滑。

利潤分析

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤周度分析

動力煤市場來看，近期市場呈現(xiàn)出積極變化，產(chǎn)地煤礦保持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)基本穩(wěn)定，港口價格短暫上漲后回歸僵持行情，下游終端庫存偏高，對市場資源多持觀望態(tài)度，多數(shù)貿(mào)易商采購節(jié)奏謹(jǐn)慎，動力煤價格漲后持穩(wěn)，煤制透明PP利潤下滑 短期來看，美國減免部分對華產(chǎn)品關(guān)稅緩和擔(dān)憂情緒，但OPEC下調(diào)全球原油需求增速預(yù)測，預(yù)計下周國際油價或仍有下跌空間動力煤市場來看，隨著天氣回暖，民用電淡季到來，市場需求不可避免地出現(xiàn)收縮，電廠日耗季節(jié)性走弱， 4月大秦線檢修，每日運量預(yù)計減少約20萬噸，盡管運輸量下降，但環(huán)渤海港口庫存處于高位，電廠庫存充足，煤價仍面臨下行壓力，預(yù)計短期市場煤價或弱穩(wěn)運行。

利潤

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250404-0410）

美國關(guān)稅新政可能導(dǎo)致貿(mào)易爭端風(fēng)險加劇，全球經(jīng)濟(jì)和需求前景轉(zhuǎn)弱，市場呈擔(dān)憂情緒，本周國際油價呈現(xiàn)下跌態(tài)勢，油制PP利潤寬幅上漲動力煤市場來看，近期市場呈現(xiàn)出積極變化，產(chǎn)地煤礦保持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)基本穩(wěn)定，港口價格短暫上漲后回歸僵持行情，下游終端庫存偏高，對市場資源多持觀望態(tài)度，多數(shù)貿(mào)易商采購節(jié)奏謹(jǐn)慎，動力煤價格漲后持穩(wěn)，煤制PP利潤下滑。

利潤分析

[隆眾聚焦]：貿(mào)易摩擦引發(fā)變局 聚丙烯市場焦灼對抗

綜述 本周聚丙烯市場弱勢下跌，關(guān)稅政策引發(fā)市場對于需求前景憂慮，原油走弱宏觀心態(tài)受挫，聚丙烯市場避險氛圍濃厚基本面，關(guān)稅政策下PDH裝置運行情況堪憂，供應(yīng)預(yù)期減量給予現(xiàn)貨端一定支撐；而需求受挫嚴(yán)重，出口訂單縮減，工廠采購意愿下降；供應(yīng)縮量預(yù)期與需求減量博弈，價格重心整體下移截止10日，全國拉絲均價在7301元/噸，較上周跌42元/噸，跌幅0.57%。

熱點聚焦

Mysteel參考丨印尼出口風(fēng)波對中國動力煤擾動有限

它是印尼官方用于指導(dǎo)煤炭出口和國內(nèi)銷售的參考價格2023年3月前HBA動力煤參考價只有一種熱值，如表1所示后為滿足印尼能礦部要求及增加煤炭生產(chǎn)商征收的特權(quán)使用費收入，對參考價的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)及計劃方法作出調(diào)整 2025年2月3日，印尼能源和礦產(chǎn)資源部部長巴赫利爾·拉哈達(dá)利亞表示，將考慮在全球煤炭交易中使用HBA動力煤參考價“這一措施旨在確保印尼在煤炭定價方面擁有更大的自主權(quán)”2月26日，印尼能源與礦產(chǎn)資源部一高級官員表示，印尼將從3月1日起使用印尼動力煤參考價（HBA）作為交易底價。

Mysteel參考

Mysteel月報：2月動力煤需求預(yù)期偏弱 煤價或?qū)⑾确€(wěn)后跌

回顧12月份，動力煤價并未隨季節(jié)性旺季的到來而有所升溫，反而因社會庫存居高不下而承壓下跌；內(nèi)貿(mào)煤價率先回落，并帶動進(jìn)口煤價下跌下游電廠在低價刺激下，繼續(xù)增加對進(jìn)口煤的采購，進(jìn)口煤到貨量依舊維持高位目前中國進(jìn)口動力煤總量已達(dá)峰值，且在全球煤價重心逐年下移，打壓各國生產(chǎn)積極性，預(yù)計供應(yīng)增量空間有限。

月評

Mysteel：2025年春節(jié)期間國內(nèi)動力煤市場運行情況

國內(nèi)終端電廠年前已陸續(xù)采購至3月貨盤，在庫存緩慢消耗下，即期采購基本處于暫停狀態(tài)假期期間華南區(qū)域進(jìn)口煤船只陸續(xù)到港，整體庫存呈現(xiàn)遞增據(jù)悉，2月3日印尼能源與礦產(chǎn)資源部部長表示為確保印尼在煤炭方面擁有更大的定價自主權(quán)，將考慮在全球煤炭交易中使用發(fā)布的國內(nèi)動力煤標(biāo)桿價（HBA）；據(jù)就現(xiàn)階段市場來說，印尼煤炭供需格局寬松，價格暫未有上漲動力，短期內(nèi)較難轉(zhuǎn)換定價方式，后期需繼續(xù)關(guān)注市場最新動態(tài) 綜上，當(dāng)前部分放假煤礦雖陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，但煤礦全面復(fù)工基本在元宵節(jié)過后，短期內(nèi)市場供應(yīng)及發(fā)運仍偏緊，而假期期間終端采購基本停滯，以消耗自身庫存為主，加之非電行業(yè)正月十五過后加快復(fù)產(chǎn)，短期內(nèi)或有短暫集中采購需求，節(jié)后預(yù)計動力煤價格或維持堅挺。

煤焦熱點

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250117-0123）

Trump提出增產(chǎn)美國原油及加征關(guān)稅政策，市場擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)增長及能源需求放緩，且巴以停火協(xié)議開始執(zhí)行、地緣局勢緩和，本周國際油價下跌，但均價出現(xiàn)小漲，油制PP利潤窄幅下滑動力煤市場來看，近期產(chǎn)地煤價多以持穩(wěn)運行，多數(shù)煤礦全年生產(chǎn)任務(wù)已完成，停產(chǎn)煤礦逐步增多，整體銷售表現(xiàn)平淡。

利潤分析

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250117-20250123）

整體來看，供應(yīng)趨緊格局延續(xù)因此本周國際油價雖有所下調(diào)但仍處于高位運行，油制利潤下滑動力煤產(chǎn)地方面，市場暫穩(wěn)運行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，中小型民營煤企基本已停產(chǎn)放假，煤炭供應(yīng)有所緊縮目前下游節(jié)前補(bǔ)庫基本結(jié)束，貿(mào)易商采購意愿偏低，產(chǎn)地市場呈供需兩弱局面，維持當(dāng)前僵持態(tài)勢，因此本周煤炭價格維持平穩(wěn)運行，煤制利潤下滑 二、樣本趨勢預(yù)測分析 雖然歐美嚴(yán)寒天氣及亞洲需求前景改善仍有一定利好支撐，但市場更為關(guān)注Trump即將啟動的加征關(guān)稅政策，可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增長放緩、也抑制原油需求增長。

利潤

Mysteel解讀： 2024年中國進(jìn)口動力煤累計4.05億噸 四季度增量顯著

印尼作為世界第一大煤炭出口國，產(chǎn)量的60%以上都用于出口，對國際煤炭供需有著關(guān)鍵影響；如若印尼下調(diào)煤炭產(chǎn)量目標(biāo)，出口量勢必也將減少，但具體仍需關(guān)注印尼官方政策變化澳大利亞方面，受環(huán)境保護(hù)政策及開采成本逐年攀升，煤炭產(chǎn)量繼續(xù)增長空間有限，預(yù)計出口量維持當(dāng)前水平或小幅增加俄羅斯方面，2025年俄烏沖突有望得到緩解，加之鐵路建設(shè)不斷完善，屆時鐵路發(fā)運將有所增量，帶動煤炭出口量增長 綜上所述，目前中國進(jìn)口動力煤總量已達(dá)峰值，且在全球煤價重心逐年下移，打壓各國生產(chǎn)積極性，預(yù)計供應(yīng)增量空間有限。

煤焦熱點

力拓?fù)?jù)稱與嘉能可洽談合并計劃，或締造采礦業(yè)史上最大交易

不過，兩家公司未來的戰(zhàn)略方向可能存在一定沖突力拓已在數(shù)年前退出煤礦業(yè)務(wù)，而嘉能可是全球最大的動力煤運輸商之一，也是煉焦煤的主要生產(chǎn)商 在碳中和的壓力下，嘉能可于2023年11月公布了一項剝離煤炭業(yè)務(wù)的計劃，具體操作是在收購泰克資源的煤炭業(yè)務(wù)后，剝離出自身煤炭業(yè)務(wù)，并與泰克的煤炭業(yè)務(wù)合并 然而，由于公司絕大多數(shù)股東都反對，嘉能可去年8月宣布放棄煤炭業(yè)務(wù)剝離計劃。

聚焦

[甲醇月評]：12月國內(nèi)甲醇震蕩走高（月評2024年12月）

國內(nèi) 甲醇 日評

周/月評

[隆眾聚焦]：產(chǎn)業(yè)矛盾累積 聚丙烯市場夾縫中掙扎

塑料 聚丙烯 消費結(jié)構(gòu)

熱點聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20240809-0815）

一、樣本趨勢定性分析 本周油制、煤制、甲醇制、PDH制利潤有所萎縮，丙烯制利潤有所修復(fù)。

利潤分析

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤周度分析

OPEC減產(chǎn)氛圍仍將延續(xù)，國際貨幣基金組織上調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測，需求端存改善契機(jī)帶來利好，下周國際油價或上漲民營煤礦逐步放假，終端電廠庫存處于高位，補(bǔ)庫需求持續(xù)性有限，市場呈現(xiàn)供需雙弱局面，動力煤或窄幅震蕩預(yù)計油制透明PP利潤小幅下滑，煤制透明PP利潤小幅修復(fù) 樣本說明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計的中國聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價格和聚丙烯主流價格進(jìn)行理論利潤監(jiān)測。

利潤

【中泰期貨】預(yù)計節(jié)后動力煤市場或?qū)⒎€(wěn)中調(diào)整

客戶觀點：國內(nèi)煤炭產(chǎn)能擴(kuò)張已逐步放緩，伴隨愈加嚴(yán)格的安監(jiān)生產(chǎn)政策， 國內(nèi)煤炭產(chǎn)量增速或?qū)⒚黠@放緩而隨著全球煤炭產(chǎn)量增長放緩，以及其他國家煤炭需求的快速增漲，未來國內(nèi)動力煤進(jìn)口量將保持與今年基本持平或相對溫和的增長水平需求方面，國內(nèi)穩(wěn)增長政策開始修復(fù)市場信心，電力、化工等主要耗煤產(chǎn)業(yè)將持續(xù)發(fā)力，促進(jìn)動力煤需求維持較高增長水平整體來看，預(yù)計動力煤供需格局將由邊際過剩向偏緊轉(zhuǎn)變，煤價有望維持高位 企業(yè)簡介：中泰期貨股份有限公司是經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)，由中泰證券股份有限公司控股的大型期貨公司。

動力煤

[隆眾聚焦]：供應(yīng)利好與成本松動博弈 聚丙烯市場或僵持整理

全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，且處于季節(jié)性需求淡季，終端需求持續(xù)疲軟，工廠新增訂單跟進(jìn)不足，采購意愿不佳，堅持隨用隨取原則，抵制高價貨源，短期內(nèi)需求弱勢格局難破 綜合來看，原油及動力煤有下行風(fēng)險，對聚丙烯市場支撐或有松動生產(chǎn)企業(yè)檢修規(guī)模增加，產(chǎn)能利用率處相對低位，市場供應(yīng)端縮量下游開工降低，實際需求較弱，難有實質(zhì)性突破。

熱點聚焦