Mysteel晚餐：沙鋼廢鋼下調(diào)50元，國(guó)內(nèi)鐵礦石港庫(kù)減少

◎中鋼協(xié)：2025年4月，除動(dòng)力煤采購(gòu)成本環(huán)比微增外，其余品種采購(gòu)成本環(huán)比均減少，其中煉焦煤、噴吹煤、國(guó)產(chǎn)鐵精礦、進(jìn)口塊礦采購(gòu)成本環(huán)比降幅較大 ◎根據(jù)泰安市政府焦化產(chǎn)能整合轉(zhuǎn)移工作方案，石橫特鋼集團(tuán)有限公司從菏澤富海能源有限公司轉(zhuǎn)入7萬(wàn)噸焦化合規(guī)產(chǎn)能指標(biāo) ◎紫金礦業(yè)公告稱(chēng)，公司擬將其控股子公司紫金黃金國(guó)際分拆至香港聯(lián)交所主板上市，并計(jì)劃在上市前將下屬多座境外黃金礦山資產(chǎn)重組整合至紫金黃金國(guó)際旗下。

資訊

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)石油焦港口庫(kù)存及出貨量周數(shù)據(jù)分析（20240510-0516）

石油焦,港存

庫(kù)存

Mysteel：蒙古國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)稍顯活躍 貿(mào)易量小幅增長(zhǎng)

從滿(mǎn)都拉口岸出入庫(kù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，除長(zhǎng)協(xié)正常拉運(yùn)外，市場(chǎng)煤入庫(kù)量為4287噸，出庫(kù)量為5156噸；市場(chǎng)活躍度明顯好于上周，但進(jìn)口貿(mào)易商表示，當(dāng)前市場(chǎng)下或更多側(cè)重于焦煤貿(mào)易，蒙古進(jìn)口動(dòng)力煤在給價(jià)符合市場(chǎng)下才考慮出貨 綜上來(lái)看，蒙古國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)在內(nèi)貿(mào)情緒走高影響下，詢(xún)價(jià)有所增加，但實(shí)際成交一般目前國(guó)內(nèi)個(gè)別非電需求釋放后，有望對(duì)口岸煤價(jià)形成支撐，但因硫份過(guò)高疊加下游接貨有限的背景下，蒙古進(jìn)口貿(mào)易商應(yīng)該重新考慮煤質(zhì)指標(biāo)對(duì)銷(xiāo)售量的影響。

日評(píng)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 產(chǎn)地小幅調(diào)漲煤礦增多

從后續(xù)天氣情況來(lái)看，本周中后期，北方大部以及西南、華南等地將迎來(lái)一輪大范圍升溫過(guò)程，不少地方氣溫甚至?xí)平?0℃，預(yù)計(jì)電廠日耗整體仍將處于季節(jié)性下行的趨勢(shì)之中，需求難以出現(xiàn)根本性的轉(zhuǎn)變 進(jìn)口方面，今日進(jìn)口動(dòng)力煤各指標(biāo)價(jià)差小幅波動(dòng)：進(jìn)口印尼煤Q3800電廠最低投標(biāo)價(jià)為515元/噸，比北港同熱值煤種低8.5元/噸；進(jìn)口印尼Q4500電廠最低投標(biāo)價(jià)為628元/噸，比北港同熱值煤種高8元/噸；進(jìn)口澳煤5500電廠最低投標(biāo)價(jià)為828元/噸，比北港同熱值煤種低13元/噸。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：11日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 產(chǎn)地小幅調(diào)漲煤礦增多

從后續(xù)天氣情況來(lái)看，本周中后期，北方大部以及西南、華南等地將迎來(lái)一輪大范圍升溫過(guò)程，不少地方氣溫甚至?xí)平?0℃，預(yù)計(jì)電廠日耗整體仍將處于季節(jié)性下行的趨勢(shì)之中，需求難以出現(xiàn)根本性的轉(zhuǎn)變 進(jìn)口方面，今日進(jìn)口動(dòng)力煤各指標(biāo)價(jià)差小幅波動(dòng)：進(jìn)口印尼煤Q3800電廠最低投標(biāo)價(jià)為515元/噸，比北港同熱值煤種低8.5元/噸；進(jìn)口印尼Q4500電廠最低投標(biāo)價(jià)為628元/噸，比北港同熱值煤種高8元/噸；進(jìn)口澳煤5500電廠最低投標(biāo)價(jià)為828元/噸，比北港同熱值煤種低13元/噸。

日評(píng)

[隆眾聚焦]： 2024年石油焦市場(chǎng)清明節(jié)后預(yù)測(cè)

能源 石油焦 焦點(diǎn)分析

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：蒙古國(guó)礦方下調(diào)報(bào)價(jià) 口岸市場(chǎng)有回暖跡象

本周冷空氣來(lái)襲，各地降溫明顯，但是仍舊未改變內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)上的僵持態(tài)勢(shì)臨近春節(jié)假期，產(chǎn)地和下游工廠陸續(xù)放假，市場(chǎng)即將迎來(lái)供需兩弱的局面，此時(shí)在內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)需求不佳和關(guān)稅成本增加的雙重影響下，蒙古國(guó)進(jìn)口貿(mào)易商操作空間不斷壓縮，通關(guān)量明顯下降 據(jù)滿(mǎn)都拉口岸進(jìn)口貿(mào)易商反映，目前蒙古國(guó)動(dòng)力煤正在釋放新產(chǎn)能，動(dòng)力煤指標(biāo)與年前熱值略有差異，熱值區(qū)間為4600-5200大卡目前礦方僅公示4600大卡煤種的報(bào)價(jià)，與去年報(bào)價(jià)相較有下調(diào)，這也將緩解關(guān)稅增加所帶來(lái)的倒掛局面，進(jìn)口貿(mào)易商情緒略有好轉(zhuǎn)。

日評(píng)

Mysteel：6月中國(guó)制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得148.92，環(huán)比回升3.5%【2023年6月中國(guó)制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點(diǎn)評(píng)】

燃料加工業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)庫(kù)存指標(biāo)也有明顯改善，這預(yù)示著需求復(fù)蘇正在向產(chǎn)業(yè)鏈中上游傳導(dǎo)，去庫(kù)存周期正在收尾 6月全國(guó)煤炭?jī)r(jià)格小漲6月煤炭行業(yè)供給指數(shù)為165.32，同比上升2.84%，環(huán)比上升1.20%焦煤方面，供應(yīng)收縮，煤炭主產(chǎn)區(qū)發(fā)生事故導(dǎo)致煤礦安監(jiān)力度大，礦方減產(chǎn)供應(yīng)減少，價(jià)格上漲雖帶動(dòng)進(jìn)口蒙煤的增加，但整體進(jìn)口量依然不及3、4月；需求增加，鋼廠鐵水產(chǎn)量維持高位，使得庫(kù)存低位的焦鋼焦化廠對(duì)焦煤采購(gòu)需求增加，對(duì)焦煤價(jià)格形成一定上漲支撐；動(dòng)力煤方面，供給端，本月煤礦供應(yīng)收縮，以長(zhǎng)協(xié)保供為主，進(jìn)口煤增長(zhǎng)；需求端，此前多地面臨干旱、降雨和高溫天氣提前等復(fù)雜天氣，電煤消費(fèi)旺季時(shí)段性特征更為突出，電煤消費(fèi)增加，支撐動(dòng)力煤價(jià)格震蕩上行。

產(chǎn)業(yè)分析

跨界煉焦煤供應(yīng)量測(cè)算與回歸煉焦的探討

精煤回收率、煤炭產(chǎn)量和進(jìn)口、電煤缺口、非電用煤增量等都是重要監(jiān)測(cè)指標(biāo) 筆者參考煤炭分類(lèi)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)研究需要，將煤炭劃分為煉焦煤和動(dòng)力煤兩大類(lèi)其中，煉焦煤中的貧瘦煤和氣煤也可以當(dāng)動(dòng)力煤使用，稱(chēng)為跨界煉焦煤相應(yīng)的，煉焦煤供動(dòng)力煤使用，稱(chēng)為跨界供應(yīng)本文嘗試測(cè)算2022年跨界煉焦煤的供應(yīng)量，并探討2023年跨界煉焦煤回歸煉焦的可能性和數(shù)量 [我國(guó)煤炭品種的分類(lèi)] 第一，按照煤化程度劃分。

爐料

Mysteel：印尼煤炭發(fā)運(yùn)效率降低 中低卡貨盤(pán)供應(yīng)緊張

澳煤Q5500到岸艙底價(jià)為1000-1030元/噸，與國(guó)內(nèi)同指標(biāo)價(jià)差不到100元，整體來(lái)看進(jìn)口利潤(rùn)隨內(nèi)貿(mào)煤下跌逐步收窄 隨南方地區(qū)進(jìn)入汛期降水量增加，水電將有所好轉(zhuǎn)；減輕燃煤電廠壓力，或減少市場(chǎng)采購(gòu)需求具體仍需關(guān)注天氣變化情況 三、總結(jié)與展望 綜上所述，中國(guó)動(dòng)力煤市場(chǎng)供需基本面寬松，中間環(huán)節(jié)庫(kù)存高位；終端用戶(hù)負(fù)荷不高，需求低迷，煤價(jià)難有上升空間。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：動(dòng)力煤華南市場(chǎng)各方情緒簡(jiǎn)析

港口B：港口庫(kù)存小幅增加，來(lái)了一船進(jìn)口煤，電廠自用的，貿(mào)易煤很少，價(jià)格平穩(wěn)，跟北方港價(jià)差不大，都是貿(mào)易商堆存了一段時(shí)間的 非電終端A：我們維持剛需采購(gòu)，現(xiàn)在利潤(rùn)少，也不敢囤貨，就是看指標(biāo)合不合適吧，不招標(biāo)了，去港口買(mǎi)現(xiàn)貨比較合適 綜上，近期華南區(qū)域動(dòng)力煤價(jià)格平穩(wěn)，目前電廠日耗不高，需求一般，受北方供暖季需求回升的影響，華南市場(chǎng)內(nèi)貿(mào)資源較少。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格偏穩(wěn)

進(jìn)口方面，受?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)交易冷清影響，終端補(bǔ)庫(kù)意向不強(qiáng)，且即期貨源難尋，進(jìn)口煤市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)下探，現(xiàn)印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)66美元/噸 綜上，近期國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤主產(chǎn)地受疫情及安全檢查影響，產(chǎn)地煤價(jià)震蕩運(yùn)行，帶動(dòng)港口市場(chǎng)價(jià)格下跌，預(yù)計(jì)后續(xù)動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行 【煉焦煤】20日國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)偏強(qiáng)格局產(chǎn)地方面，山西地區(qū)受孝義煤礦事故影響，地方相關(guān)部門(mén)安全及超產(chǎn)檢查趨嚴(yán)，煤礦產(chǎn)量有所減少；內(nèi)蒙地區(qū)煤礦庫(kù)存已多數(shù)消耗完畢，且煤礦年度任務(wù)已經(jīng)完成，當(dāng)前生產(chǎn)以保安全為主，疊加臨近月底煤管票指標(biāo)緊缺，原煤供應(yīng)相對(duì)緊張；需求方面，下游焦企仍在冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)，且部分前期限產(chǎn)企業(yè)有小幅提產(chǎn)，對(duì)煉焦煤需求向好，支撐煤價(jià)繼續(xù)堅(jiān)挺上漲。

盤(pán)點(diǎn)

瑞達(dá)期貨：建議焦煤日內(nèi)短線(xiàn)操作，注意風(fēng)險(xiǎn)

隔夜JM2201大幅下跌短期內(nèi)，在保供動(dòng)力煤、蒙煤進(jìn)口受限、優(yōu)質(zhì)煉焦資源緊缺的情況下，焦煤維持高位運(yùn)行不過(guò)目前國(guó)家重點(diǎn)調(diào)控動(dòng)力煤價(jià)格，隨著保供穩(wěn)價(jià)政策加強(qiáng)，市場(chǎng)恐慌情緒加劇，焦煤期價(jià)有進(jìn)一步下調(diào)預(yù)期 技術(shù)上，JM2201合約大幅下跌，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示綠柱縮窄，短線(xiàn)走勢(shì)偏弱操作建議，日內(nèi)短線(xiàn)操作，注意風(fēng)險(xiǎn)

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料市場(chǎng)以穩(wěn)為主，部分品種繼續(xù)偏弱運(yùn)行

進(jìn)口動(dòng)力煤方面：目前產(chǎn)地主要內(nèi)銷(xiāo)剛需調(diào)運(yùn)為主；港口庫(kù)存持續(xù)低位，市場(chǎng)煤發(fā)運(yùn)極少，終端維持剛需長(zhǎng)協(xié)調(diào)運(yùn)，而港口優(yōu)質(zhì)低硫煤缺口明顯，市場(chǎng)報(bào)價(jià)持續(xù)高位，貿(mào)易商謹(jǐn)慎觀望市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，實(shí)際剛需用戶(hù)高價(jià)被動(dòng)接受市場(chǎng)煤現(xiàn)印尼降雨多影響出貨，印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)88美元/噸國(guó)際高卡動(dòng)力煤市場(chǎng)整體需求旺盛，澳洲5500大卡動(dòng)力煤FOB報(bào)盤(pán)價(jià)為127美元/噸 【焦炭】18日焦炭市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行本周山西地區(qū)焦企開(kāi)工繼續(xù)小幅下滑，部分地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)力度加大，個(gè)別庫(kù)存有累積，總體庫(kù)存不高；華東地區(qū)焦企嚴(yán)格限產(chǎn)，山東部分焦化企業(yè)由于煤耗指標(biāo)所剩無(wú)幾，處于燜爐狀態(tài)；江蘇焦企也由于環(huán)保、能耗問(wèn)題減產(chǎn)，焦炭供應(yīng)減少中。

盤(pán)點(diǎn)

瑞達(dá)期貨：建議動(dòng)力煤在965元/噸附近短多，止損參考957元/噸

隔夜ZC2201合約大幅上漲動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格上漲主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)逐步提升，民用需求有所釋放，車(chē)輛滯留情況常態(tài)港口庫(kù)存處于低位水平，坑口倒掛貿(mào)易發(fā)運(yùn)不多，僅有少量剛需用戶(hù)采購(gòu)，港口高卡低硫資源緊缺當(dāng)前沿海電廠庫(kù)存維持低位，日耗回落不明顯“秋老虎”模式開(kāi)啟，民用電有所回升電廠均以長(zhǎng)協(xié)煤和進(jìn)口煤補(bǔ)庫(kù)為主，市場(chǎng)煤采購(gòu)意愿較低 技術(shù)上，ZC2201合約大幅上漲，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱繼續(xù)擴(kuò)大，短線(xiàn)走勢(shì)較強(qiáng)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：建議動(dòng)力煤在883元/噸附近短多，止損參考875元/噸

隔夜ZC2201合約低開(kāi)高走動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格上漲陜西地區(qū)在產(chǎn)煤礦保持常態(tài)，庫(kù)存維持低位；內(nèi)蒙地區(qū)部分缺票停產(chǎn)煤礦已恢復(fù)銷(xiāo)售動(dòng)力煤港口庫(kù)存低位，市場(chǎng)煤貨源緊張，終端維持剛需長(zhǎng)協(xié)調(diào)運(yùn)，而港口優(yōu)質(zhì)低硫煤緊缺，報(bào)價(jià)維持高位水平“秋老虎”模式開(kāi)啟，民用電有所回升電廠補(bǔ)庫(kù)均以長(zhǎng)協(xié)煤和進(jìn)口煤為主，暫無(wú)較大市場(chǎng)采購(gòu)意愿 技術(shù)上，ZC2201合約低開(kāi)高走，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱小幅縮窄，關(guān)注下方支撐。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：建議動(dòng)力煤在880元/噸附近短多，止損參考872元/噸

隔夜ZC2201合約震蕩上行動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上漲陜西區(qū)域煤價(jià)整體高位暫穩(wěn)，庫(kù)存普遍較低，在產(chǎn)煤礦保持熱銷(xiāo)，車(chē)輛滯留明顯臨近月底，鄂爾多斯部分小礦因缺票停銷(xiāo)，整體增量有限，下游調(diào)運(yùn)節(jié)奏依舊積極港口庫(kù)存偏低位水平，港口市場(chǎng)貨源稀少，多以剛需采購(gòu)為主，市場(chǎng)交投氛圍一般下游電廠日耗回落，存煤稍有增加，補(bǔ)庫(kù)仍以長(zhǎng)協(xié)煤和進(jìn)口煤為主短期動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中有漲 技術(shù)上，ZC2201合約震蕩上行，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱變化不大，下方支撐較強(qiáng)，關(guān)注下方支撐。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)上漲，鄭煤期價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺

陜西區(qū)域煤價(jià)整體高位暫穩(wěn)，庫(kù)存普遍較低，在產(chǎn)煤礦保持熱銷(xiāo)，車(chē)輛滯留明顯臨近月底，鄂爾多斯部分小礦因缺票停銷(xiāo)，整體增量有限，下游調(diào)運(yùn)節(jié)奏依舊積極港口庫(kù)存偏低位水平，港口市場(chǎng)貨源稀少，多以剛需采購(gòu)為主，市場(chǎng)交投氛圍一般下游電廠日耗回落，存煤稍有增加，補(bǔ)庫(kù)仍以長(zhǎng)協(xié)煤和進(jìn)口煤為主短期動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中有漲技術(shù)上，ZC2201合約探低回升，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱變化不大，下方支撐較強(qiáng)，關(guān)注下方支撐操作建議，在865元/噸附近短多，止損參考857元/噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：動(dòng)力煤在847元/噸附近短空，止損參考855元/噸

隔夜ZC2201合約低開(kāi)低走動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲陜蒙大部分礦區(qū)塊煤價(jià)格上調(diào)10-20元/噸，月底煤管票緊張大礦排隊(duì)裝車(chē)現(xiàn)象頻繁；山西晉北礦區(qū)產(chǎn)銷(xiāo)較穩(wěn)，礦區(qū)杜絕超核定產(chǎn)能生產(chǎn)，基本以長(zhǎng)協(xié)保電廠供應(yīng)為主港口發(fā)運(yùn)和庫(kù)存仍處于中低位徘徊，沿海地區(qū)電廠煤炭庫(kù)存低位，目前日耗處于同期偏低水平，主要以長(zhǎng)協(xié)煤或進(jìn)口煤補(bǔ)庫(kù)，無(wú)過(guò)多采購(gòu)市場(chǎng)煤 技術(shù)上，ZC2201合約低開(kāi)低走，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱縮窄，短線(xiàn)呈現(xiàn)回調(diào)整理。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：動(dòng)力煤在833元/噸附近短多，止損參考823元/噸

上周ZC2201合約探低回升上周動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中略有松動(dòng)主產(chǎn)地礦區(qū)銷(xiāo)售情況基本維持產(chǎn)銷(xiāo)平衡，目前產(chǎn)地市場(chǎng)觀望情緒稍有轉(zhuǎn)變，煤種需求有所分化目前港口庫(kù)存在中低位水平，下游電廠觀望暫無(wú)采購(gòu)，港口現(xiàn)貨成交較少，價(jià)格有所波動(dòng)當(dāng)前沿海電廠庫(kù)存維持低位，目前日耗處同期偏低水平，電廠以長(zhǎng)協(xié)煤和進(jìn)口煤補(bǔ)庫(kù)為主短期動(dòng)力煤市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行 技術(shù)上，上周ZC2201合約探低回升，周MACD指標(biāo)綠色動(dòng)能柱小幅擴(kuò)大，關(guān)注上方均線(xiàn)壓力。

機(jī)構(gòu)