[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250613-0619）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周(20250613-0619) 國(guó)內(nèi)甲醇樣本周度平均利潤(rùn)均走強(qiáng)表現(xiàn)，其中煤制、焦?fàn)t氣制盈利空間維持上周走擴(kuò)節(jié)奏；氣制項(xiàng)目虧損空間收窄明顯。

利潤(rùn)

[甲醇周評(píng)]：本周國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)走勢(shì)有所差異（20250530-20250605）

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價(jià)格，甲醇綜述

周/月評(píng)

Mysteel動(dòng)力煤礦山樣本數(shù)據(jù)與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局官方數(shù)據(jù)擬合分析報(bào)告

配對(duì)樣本t檢驗(yàn)（Paired t-test）結(jié)果顯示，兩組數(shù)據(jù)在均值水平上無顯著差異（p = 0.7205）誤差評(píng)估結(jié)果表明，Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)與官方數(shù)據(jù)之間的月度平均絕對(duì)偏差（MAE）約為869.79萬噸，偏差水平約為2.24%綜合分析表明，Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)能夠較準(zhǔn)確地反映全國(guó)動(dòng)力煤上游供應(yīng)的中短期變化趨勢(shì)，具備較高的應(yīng)用價(jià)值，可作為國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)公布前的重要參考依據(jù)報(bào)告亦指出，未來可通過擴(kuò)大樣本覆蓋范圍和優(yōu)化調(diào)研方法進(jìn)一步提升數(shù)據(jù)質(zhì)量和代表性。

調(diào)研數(shù)據(jù)

【證券日?qǐng)?bào)】供需格局整體偏寬松，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下行

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前，國(guó)內(nèi)煤炭行業(yè)供需關(guān)系整體仍偏寬松，成為煤價(jià)持續(xù)下行的基礎(chǔ)“以動(dòng)力煤為例，當(dāng)前動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)下跌，是由于春節(jié)過后上游煤礦供應(yīng)恢復(fù)較快，下游工業(yè)用電恢復(fù)緩慢、電廠庫存高位，整體需求疲軟所致，動(dòng)力煤供需持續(xù)偏寬松”上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部動(dòng)力煤分析師韓雅娟在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示 韓雅娟認(rèn)為，短期動(dòng)力煤價(jià)格仍有一定下行壓力，在動(dòng)力煤方面，以秦皇島港Q5500價(jià)格為例，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤價(jià)格將跌至700元/噸左右觸底。

媒體報(bào)道

Mysteel：動(dòng)力煤市場(chǎng)需求釋放不暢 港口庫存小幅累積

上周產(chǎn)地煤價(jià)基本持平，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦基本維持正常生產(chǎn)，仍以保供長(zhǎng)協(xié)為主，整體供應(yīng)穩(wěn)定市場(chǎng)交投較為冷清，多持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，坑口拉運(yùn)車輛減少，采購(gòu)需求較弱港口上周煤價(jià)延續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行，周累計(jì)下跌15-20元/噸，成本倒掛嚴(yán)重下上游低拋意愿不佳，加之需求不濟(jì)下市場(chǎng)采購(gòu)意愿較低，整體成交表現(xiàn)不暢弱需影響下全國(guó)各區(qū)域降庫困難，市場(chǎng)情緒難以提振，以下為全國(guó)55港庫存具體分析 截至3月8日，Mysteel調(diào)研全國(guó)55個(gè)港口樣本，動(dòng)力煤庫存為5630.9萬噸，周環(huán)比增30.5萬噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：動(dòng)力煤市場(chǎng)需求表現(xiàn)停滯 港口庫存不增反降

需求端未有明顯改觀，市場(chǎng)交投冷清，下游詢貨問價(jià)現(xiàn)象減少，上游低拋出售意愿較低，成交寥寥弱需影響下港口拉運(yùn)基本剛需為主，并且前期需求已經(jīng)得到釋放，市場(chǎng)整體采購(gòu)節(jié)奏緩慢，出貨困難結(jié)合本周交投平淡背景下，庫存釋放如何，以下為全國(guó)55港庫存具體分析 截至12月8日，Mysteel調(diào)研全國(guó)55個(gè)港口樣本，動(dòng)力煤庫存為6916.3萬噸，周環(huán)比降78.2萬噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：動(dòng)力煤市場(chǎng)需求釋放困難 港口庫存持續(xù)上漲

背景概況：上周產(chǎn)地煤價(jià)止?jié)q企穩(wěn)，隨冷空氣來臨，產(chǎn)地拉運(yùn)車輛增多，但由于終端需求性持續(xù)偏差，上周后期市場(chǎng)情緒再次轉(zhuǎn)弱，市場(chǎng)交投表現(xiàn)冷清，煤價(jià)轉(zhuǎn)入暫穩(wěn)階段，個(gè)別煤礦庫存有所增長(zhǎng)港口上周市場(chǎng)延續(xù)疲態(tài)，市場(chǎng)情緒不斷走低，需求表現(xiàn)較差，報(bào)價(jià)隨之跟跌成本壓制下上游低拋出售意愿較低，下游高價(jià)接受度有限，整體交投表現(xiàn)僵持需求疲態(tài)下，全國(guó)各港庫存均有不同以下為全國(guó)55港庫存具體分析 截至11月17日，Mysteel調(diào)研全國(guó)55個(gè)港口樣本，動(dòng)力煤庫存為6975.1萬噸，周環(huán)比增加96.9萬噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：動(dòng)力煤市場(chǎng)需求疲態(tài) 港口增庫速度加快

背景概況：上周產(chǎn)地煤價(jià)延續(xù)震蕩偏弱態(tài)勢(shì)運(yùn)行淡季需求特征明顯，坑口拉遠(yuǎn)車輛減少多數(shù)煤礦維持正產(chǎn)生產(chǎn)，供應(yīng)穩(wěn)定，但因弱需影響下煤價(jià)持續(xù)下滑，市場(chǎng)采購(gòu)意愿不足，基本剛需拉運(yùn)為主而港口市場(chǎng)價(jià)格整體走勢(shì)弱勢(shì)下行，周累計(jì)下調(diào)15-30元/噸，市場(chǎng)交投氛圍冷清，下游詢貨以壓價(jià)為主，上游低拋出售意愿較低，整體成交表現(xiàn)僵持需求淡季影響下，市場(chǎng)出貨困難，全國(guó)各港庫存均有累庫現(xiàn)象，以下為全國(guó)55港庫存具體分析 截至10月27日，Mysteel調(diào)研全國(guó)55個(gè)港口樣本，動(dòng)力煤庫存為6577.1萬噸，周環(huán)比增加209.7萬噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：港口動(dòng)力煤庫存處去庫階段 拉運(yùn)基本剛需為主

背景概況：本周產(chǎn)地煤價(jià)止跌反彈，市場(chǎng)情緒有所提振，坑口拉運(yùn)車輛增多，銷售情況有所好轉(zhuǎn)，庫存壓力遞減港口本周價(jià)格延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，市場(chǎng)價(jià)格受情緒面影響持續(xù)上漲，周累計(jì)上漲20元/噸左右而港口可售現(xiàn)貨資源較少，上游挺價(jià)意愿較濃受需求不濟(jì)影響下，下游壓價(jià)現(xiàn)象較為普遍，市場(chǎng)整體交投僵持運(yùn)行，實(shí)際成交有限需求預(yù)期未有明顯改觀下，市場(chǎng)采購(gòu)基本剛需為主，全國(guó)各區(qū)域港庫存均有下降，以下為全國(guó)55港庫存具體分析 截至8月25日，Mysteel調(diào)研全國(guó)55個(gè)港口樣本，動(dòng)力煤庫存為5929.6萬噸，周環(huán)比下降299.3萬噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：全國(guó)港口動(dòng)力煤需求釋放明顯 庫存呈下降趨勢(shì)

而港口本周市場(chǎng)表現(xiàn)平平，價(jià)格延續(xù)震蕩運(yùn)行，貿(mào)易商提貨意愿較低，上游挺價(jià)意愿偏強(qiáng)，實(shí)際成交有限在需求未有明顯釋放下，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，采買較為謹(jǐn)慎而非電市場(chǎng)需求難有起色，港口可售資源較少，拉運(yùn)基本長(zhǎng)協(xié)為主本周全國(guó)港口庫存均呈環(huán)比下降態(tài)勢(shì)，以下為全國(guó)各區(qū)域港口庫存變化分析情況 截至7月14日，Mysteel調(diào)研全國(guó)55個(gè)港口樣本，動(dòng)力煤庫存為7056.2萬噸，周環(huán)比下降101.1萬噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：主產(chǎn)地化工煤價(jià)弱穩(wěn)運(yùn)行 甲醇市場(chǎng)供應(yīng)量存增加預(yù)期

近期，產(chǎn)地化工煤價(jià)格保持偏弱運(yùn)行陜西市場(chǎng)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)銷售，整體供應(yīng)水平基本穩(wěn)定，部分煤礦庫存累積，日降幅10-20元/噸不等，個(gè)別煤礦銷售情況回暖，價(jià)格略有上調(diào)10元/噸目前下游電廠在中長(zhǎng)協(xié)供應(yīng)下庫存充足，對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)有限，非電企業(yè)持觀望狀態(tài)，市場(chǎng)疲軟，產(chǎn)地整體拉運(yùn)情況一般；內(nèi)蒙古市場(chǎng)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)穩(wěn)定，終端客戶保持剛需采購(gòu)，貿(mào)易商多持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，今日煤價(jià)漲跌互現(xiàn)，個(gè)別煤礦價(jià)格小幅調(diào)整10-20元/噸，市場(chǎng)整體弱穩(wěn)運(yùn)行；在此背景下，甲醇企業(yè)心態(tài)較為謹(jǐn)慎，化工煤采購(gòu)仍以剛需補(bǔ)庫為主，后期來看： 近期化工煤價(jià)格保持偏弱運(yùn)行，以國(guó)內(nèi)煤制甲醇企業(yè)分析來看：供應(yīng)方面，近期內(nèi)地個(gè)別裝置春檢計(jì)劃現(xiàn)落地停車，局部地區(qū)市場(chǎng)供應(yīng)有所減少，但由于目前主產(chǎn)區(qū)煤炭貨源供應(yīng)得到修復(fù)性改善，中下游環(huán)節(jié)庫存相對(duì)高企，且市場(chǎng)需求缺乏實(shí)質(zhì)性支撐，為此煤炭?jī)r(jià)格不斷下滑，煤炭成本占甲醇生產(chǎn)企業(yè)總成本比例不斷降低，甲醇企業(yè)利潤(rùn)有所回升，在此影響下前期因成本問題停車檢修企業(yè)逐步起觀望態(tài)度，部分停車裝置開始重啟，因此市場(chǎng)整體供應(yīng)整體維持平衡，具體來看，中原大化50萬噸/年裝置、鶴壁煤化60萬噸/年已重啟，據(jù)Mysteel化工數(shù)據(jù)顯示，截至3月17日，國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)開工75.57%，周環(huán)比增0.29%；需求方面，目前上游企業(yè)庫存壓力不大，在此支撐下挺價(jià)心態(tài)仍存廠家報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，但目前下游市場(chǎng)整體需求表現(xiàn)一般，成交依舊維持剛需，后期還需密切關(guān)注甲醇下游企業(yè)補(bǔ)庫情況；成本方面，據(jù)22日Mysteel動(dòng)力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古Q5500原料煤到廠價(jià)格平均為970元/噸，較上周降20-40元/噸，然今日內(nèi)蒙古甲醇市場(chǎng)低端均價(jià)為2280元/噸，在此測(cè)算下內(nèi)蒙古市場(chǎng)煤質(zhì)甲醇理論利潤(rùn)在-32元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：主產(chǎn)地化工煤價(jià)偏弱運(yùn)行 甲醇企業(yè)利潤(rùn)稍有修復(fù)

近期，產(chǎn)地化工煤價(jià)格保持偏弱運(yùn)行陜西市場(chǎng)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)銷售，整體供應(yīng)水平基本穩(wěn)定，目前下游電廠仍以兌現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)為主，非電企業(yè)采購(gòu)有所增多，市場(chǎng)情緒有所緩和，今日到礦拉運(yùn)車輛增加，銷售情況轉(zhuǎn)好，煤價(jià)止跌企穩(wěn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)陜西動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行；內(nèi)蒙古市場(chǎng)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)穩(wěn)定，在產(chǎn)煤礦銷售以保供長(zhǎng)協(xié)煤和周邊站臺(tái)為主，庫存壓力較小，下游電廠受長(zhǎng)協(xié)煤保障托底，存煤相對(duì)充裕，終端對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)意愿偏低；在此背景下，甲醇企業(yè)心態(tài)較為謹(jǐn)慎，化工煤采購(gòu)仍以剛需補(bǔ)庫為主，后期來看： 近期化工煤價(jià)格保持偏弱運(yùn)行，以國(guó)內(nèi)煤制甲醇企業(yè)分析來看：供應(yīng)方面，目前甲醇市場(chǎng)涉及春檢裝置較少，僅個(gè)別裝置計(jì)劃?rùn)z修，且有前期停車裝置逐步重啟，市場(chǎng)整體供應(yīng)存在增加預(yù)期，具體來看，中原大化50萬噸/年裝置、新鄉(xiāng)中新30萬噸/年、久泰200萬噸/年裝置仍在檢修中，山西華昱120萬噸/年裝置、大唐多倫168萬噸/年裝置已重啟，據(jù)Mysteel化工數(shù)據(jù)顯示，截至3月3日，國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)開工73.18%，周環(huán)比增0.47%；需求方面，目前上游企業(yè)庫存壓力不大，廠家報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，但下游業(yè)者成交依舊維持剛需，部分業(yè)者高價(jià)抵觸情緒漸起，后期還需密切關(guān)注甲醇下游企業(yè)補(bǔ)庫情況；成本方面，據(jù)8日Mysteel動(dòng)力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古Q5500原料煤到廠價(jià)格平均為1000元/噸，較上周降30-50元/噸，然今日內(nèi)蒙古甲醇市場(chǎng)低端均價(jià)為2305元/噸，在此測(cè)算下內(nèi)蒙古市場(chǎng)煤質(zhì)甲醇理論利潤(rùn)在-55元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：節(jié)前甲醇企業(yè)利潤(rùn)總體維持穩(wěn)定

近期，產(chǎn)地化工煤價(jià)格保持平穩(wěn)運(yùn)行陜西市場(chǎng)因臨近春節(jié)，部分煤礦開始停產(chǎn)放假，供應(yīng)端小幅收緊，目前下游電廠以長(zhǎng)協(xié)拉運(yùn)為主，春節(jié)補(bǔ)庫情緒下，終端需求稍有釋放，礦區(qū)銷售情況較好，出貨順暢，煤炭?jī)r(jià)格小幅波動(dòng)，煤礦庫存有所下降；內(nèi)蒙古市場(chǎng)春節(jié)將至，準(zhǔn)格爾旗區(qū)域內(nèi)民營(yíng)煤礦普遍已進(jìn)入春節(jié)假期，煤炭供應(yīng)略微收緊，國(guó)有大礦基本維持正常生產(chǎn)，主要以兌現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)合同為主，下游終端目前庫存較充足，暫無補(bǔ)庫壓力，整體呈現(xiàn)出供求雙弱局面，化工煤價(jià)格較為穩(wěn)定；在此背景下，甲醇企業(yè)臨近春節(jié)積極補(bǔ)庫，采購(gòu)積極性較高，當(dāng)前原料煤庫存保持高位，后期來看： 近期化工煤價(jià)格保持平穩(wěn)運(yùn)行，以國(guó)內(nèi)煤制甲醇企業(yè)分析來看：供應(yīng)方面，近期國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)整體開工率較前期有所下降，具體來看，內(nèi)蒙古久泰200萬噸/年裝置停車檢修，預(yù)計(jì)1月底恢復(fù)，山西華昱120萬噸/年裝置降至半負(fù)荷運(yùn)行，據(jù)Mysteel化工數(shù)據(jù)顯示，截至1月13日，國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)開工72.74%，周環(huán)比降1.24%；需求方面，目前上游廠家節(jié)前排庫基本完成，部分企業(yè)預(yù)售訂單也已排至年后，短期內(nèi)無庫存壓力，同時(shí)，下游備貨也已進(jìn)入尾聲，市場(chǎng)成交量有所減少，后期還需密切關(guān)注企業(yè)裝置運(yùn)行情況；成本方面，據(jù)18日Mysteel動(dòng)力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古Q5500原料煤到廠價(jià)格平均為1060元/噸，較上周相比維持穩(wěn)定，然今日內(nèi)蒙古甲醇市場(chǎng)低端均價(jià)為1980元/噸，在此測(cè)算下內(nèi)蒙古市場(chǎng)煤質(zhì)甲醇理論利潤(rùn)在-536元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：高成本弱需求背景下 甲醇企業(yè)虧損幅度有所擴(kuò)大

在此背景下，甲醇企業(yè)心態(tài)較為謹(jǐn)慎，化工煤采購(gòu)仍以剛需補(bǔ)庫為主，后期來看： 近期化工煤價(jià)格表現(xiàn)平穩(wěn)，但在化工品延續(xù)弱勢(shì)及下游需求不佳影響下，化工行業(yè)仍然處于虧損狀態(tài)，以國(guó)內(nèi)煤制甲醇企業(yè)分析來看：供應(yīng)方面，近日甲醇企業(yè)開工情況稍有好轉(zhuǎn)，行業(yè)周度耗煤量預(yù)計(jì)企穩(wěn)回升，截至12月16日，國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)開工75.52%，周環(huán)比增0.06%，具體來看，近期內(nèi)蒙古久泰200萬噸/年裝置重啟，市場(chǎng)供應(yīng)量有所增加，后期需繼續(xù)關(guān)注成本及政策限產(chǎn)對(duì)供應(yīng)彈性的影響；需求方面，近期甲醇自身供需矛盾依舊未見明顯改善，市場(chǎng)整體供應(yīng)面依舊充裕，后期隨著元旦假期以及春節(jié)的到來，部分上游廠家存在一定排庫需求，然目前傳統(tǒng)下游正處消費(fèi)淡季，且部分廠家盈利情況欠佳，下游整體開工負(fù)荷不高，終端需求弱勢(shì)對(duì)甲醇價(jià)格形成牽制，加之目前國(guó)內(nèi)多地疫情反復(fù)，下游觀望情緒依舊濃郁，后期還需關(guān)注下游需求跟進(jìn)情況以及新增產(chǎn)能裝置運(yùn)行情況；成本方面，據(jù)21日Mysteel動(dòng)力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古Q5500原料煤到廠價(jià)格平均為1120元/噸，基本與上周持平，然今日內(nèi)蒙古甲醇市場(chǎng)低端均價(jià)為2000元/噸，在此測(cè)算下內(nèi)蒙古市場(chǎng)煤質(zhì)甲醇理論利潤(rùn)在-1284元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel參考丨2022年焦炭市場(chǎng)回顧與2023年展望

并且明年動(dòng)力煤供應(yīng)也將好轉(zhuǎn)，屆時(shí)與動(dòng)力煤重合部分煤炭資源，將重回?zé)捊姑汗?yīng)；煉焦煤礦新增產(chǎn)能釋放、重合煤供應(yīng)增加以及蒙煤通關(guān)好轉(zhuǎn)、進(jìn)口焦煤總量增加，2023年焦煤供需偏緊狀態(tài)逐步改變，焦企利潤(rùn)將有所改善 5.價(jià)格走勢(shì)展望 表4：Mysteel2023年焦炭供需平衡（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 基于上述分析，2023年維持供需雙降格局，但是受粗鋼消費(fèi)下降影響，下游需求降幅會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于上游供應(yīng)降幅，導(dǎo)致整體供應(yīng)趨向?qū)捤伞?/p>

Mysteel參考

Mysteel： 多重因素共振 化工煤市場(chǎng)走勢(shì)分析

近期化工煤價(jià)格維持高位，在采購(gòu)成本持續(xù)增加及化工品延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行下，化工行業(yè)利潤(rùn)不及預(yù)期，以國(guó)內(nèi)煤制甲醇企業(yè)分析來看：供應(yīng)方面，新鄉(xiāng)中新30萬噸裝置上周恢復(fù)正常生產(chǎn)，兗礦國(guó)宏、云南云天化、青海中浩及內(nèi)蒙古九鼎等裝置也均有重啟計(jì)劃，疊加久泰200萬噸新產(chǎn)能投產(chǎn)在即，甲醇供應(yīng)將逐步增加；庫存方面，臨近國(guó)慶假期，甲醇下游企業(yè)存一定備貨需求，但于此同時(shí)上游企業(yè)同樣存排庫需求，企業(yè)整體出貨量有所好轉(zhuǎn)；成本方面，以內(nèi)蒙古甲醇為例，據(jù)27日Mysteel動(dòng)力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古Q5500原料煤到廠價(jià)格平均為1300元/噸，然今日內(nèi)蒙古甲醇市場(chǎng)低端均價(jià)為2330元/噸，在此測(cè)算下內(nèi)蒙古市場(chǎng)煤質(zhì)甲醇理論利潤(rùn)在-450元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

動(dòng)力煤供應(yīng)充足，市場(chǎng)走勢(shì)平穩(wěn)

上游煤礦由于受限價(jià)令影響，煤價(jià)上行幅度有限”方正中期期貨動(dòng)力煤分析師胡彬告訴記者 展望后市，胡彬認(rèn)為，未來動(dòng)力煤價(jià)格將呈現(xiàn)上有頂下有底的區(qū)間震蕩格局，而國(guó)際能源供需緊張格局以及旺季來臨將給動(dòng)力煤價(jià)格形成托底支撐 王靜認(rèn)為，在保供穩(wěn)價(jià)積極協(xié)調(diào)以及清潔能源替代作用增強(qiáng)的情況下，煤炭?jī)r(jià)格大概率將震蕩回落不過，夏季用煤高峰來臨，同時(shí)各項(xiàng)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)措施下預(yù)計(jì)工業(yè)用電需求將增加，煤炭?jī)r(jià)格大幅下挫的可能性不大，大概率處于合理價(jià)格區(qū)間運(yùn)行。

爐料

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20220311-0317）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 截至2022年3月17日，本周除煤制利潤(rùn)收窄外，油制、外采甲醇制、外采丙烯制、PDH制PP利潤(rùn)小幅修復(fù)，周內(nèi)俄烏?；鹫勁腥〉梅e極進(jìn)展的預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)如期加息25個(gè)基點(diǎn)，且全球疫情再次出現(xiàn)反彈，原油需求下降的擔(dān)憂重燃市場(chǎng)，國(guó)際油價(jià)本周大幅下跌，截止3月16日，ICE布油期貨05合約在98.02美元/桶，油制成本均價(jià)較上周跌7.79%；動(dòng)力煤坑口價(jià)格本周趨穩(wěn)運(yùn)行，受市場(chǎng)轉(zhuǎn)弱的影響，終端用戶和貿(mào)易商采購(gòu)積極性降低，而現(xiàn)貨PP市場(chǎng)報(bào)盤走低，煤制利潤(rùn)小幅收窄，煤制PP成本無變化；國(guó)際原油走跌利空丙烷市場(chǎng)，進(jìn)口成本大幅走低，終端需求偏弱，市場(chǎng)交投有限，PDH制PP成本較上周跌6.56%；丙烯市場(chǎng)來看，國(guó)際原油及聚丙烯期貨弱勢(shì)，利空市場(chǎng)心態(tài)，生產(chǎn)企業(yè)多讓利出貨為主，下游工廠買盤觀望情緒較濃，外采丙烯制PP成本較上周跌3.37%；甲醇成本支撐減弱，上游運(yùn)輸受限，下游接貨積極性不足，外采甲醇制PP成本較上周跌4.87%。

利潤(rùn)分析

[隆眾聚焦]：2月煤制聚乙烯成本端數(shù)據(jù)回顧

2月上旬動(dòng)力煤也同聚乙烯產(chǎn)品一樣，其企業(yè)開工也受到冬奧會(huì)限產(chǎn)，上下游均受其影響，產(chǎn)出及用電均處于低位，處于供需雙弱局面，而月下旬及月末階段，受公共衛(wèi)生事件影響，運(yùn)輸管控下拉力受阻，庫存累加，上游壓力較大，但隨冬奧結(jié)束，終端需求得到釋放供需博弈下，價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行 根據(jù)本月內(nèi)原料端影響情況分析，動(dòng)力煤價(jià)格在受政策端調(diào)控影響下，價(jià)格將逐步回歸合理區(qū)間，而煤制聚乙烯成本也將順勢(shì)逐步回歸至合理水平。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel調(diào)研：2022年春節(jié)期間煉焦煤礦放假安排及后市預(yù)判

從今年整體放假時(shí)長(zhǎng)來看，節(jié)后供應(yīng)復(fù)蘇預(yù)計(jì)較快，而冬奧會(huì)限產(chǎn)之下偏弱的下游需求可能促使上游煤價(jià)主動(dòng)或被動(dòng)回調(diào)，就往年市場(chǎng)來看，主焦煤種依然保持相對(duì)堅(jiān)挺趨勢(shì)，疊加2021下半年部分優(yōu)質(zhì)主焦煤礦產(chǎn)量始終偏低，供應(yīng)邊際增量空間較小配焦煤方面，隨著動(dòng)力煤保供放緩，氣煤、貧瘦等邊際煤種產(chǎn)量釋放，加上競(jìng)拍市場(chǎng)情緒干擾，市場(chǎng)存在走低風(fēng)險(xiǎn)綜上分析，雖然年后市場(chǎng)有種種轉(zhuǎn)弱可能，但依然存在利多支撐，節(jié)后冬奧會(huì)期間煤礦安全檢查大概率加嚴(yán)，同時(shí)兩會(huì)也將臨近，不排除后期供應(yīng)收緊可能。

煤焦熱點(diǎn)