Mysteel：國際動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)探底 短期進(jìn)口市場有望迎來階段企穩(wěn)

根據(jù)海關(guān)總署進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，我國煤炭進(jìn)口量已經(jīng)連續(xù)下滑3個(gè)月，其中4月進(jìn)口動(dòng)力煤總量同比去年減量18%，疊加低價(jià)內(nèi)貿(mào)煤的沖擊，進(jìn)口煤價(jià)承壓下行目前中國正在經(jīng)歷能源的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型，新能源發(fā)電的蓬勃發(fā)展在一定程度上擠占火電市場，導(dǎo)致終端采購需求低迷在當(dāng)前供需失衡的市場背景下，進(jìn)口煤將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 一、國際需求低迷壓制煤價(jià)，外盤市場交投僵持 低卡印尼煤方面，中印兩國買家采購意愿較低，尤其是印度因國內(nèi)用電需求較高，電力轉(zhuǎn)型困難，因此重啟30多家煤礦，內(nèi)貿(mào)產(chǎn)量的增長對沖了一部分該國對進(jìn)口印尼煤的需求，加之今年雨季到來較早，同期進(jìn)口印尼煤數(shù)量驟減。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：4月動(dòng)力煤市場煤價(jià)或區(qū)間震蕩運(yùn)行

一方面是由于紅海武裝局勢的緩和使得澳洲回國海運(yùn)費(fèi)下調(diào)，高卡澳煤成本下降，另一方面是去年中澳兩國就能源貿(mào)易達(dá)成協(xié)議，其中我國四大電力企業(yè)也與澳洲礦方簽署2025年供應(yīng)協(xié)議，低價(jià)長協(xié)煤的簽訂在一定程度上推動(dòng)年初澳煤進(jìn)口量的增長隨著口岸運(yùn)輸及監(jiān)管體系的不斷發(fā)展和完善，蒙古國動(dòng)力煤進(jìn)口量也在逐步增加，由于蒙煤本身具有價(jià)格低廉的優(yōu)勢，作為配煤性價(jià)比較高，雖受春節(jié)閉關(guān)的短暫影響，2月進(jìn)口量有所回落，但綜合1-2月總量來看，累計(jì)同比依然在大幅增長，且已逐步向俄煤進(jìn)口量逼近。

月評

Mysteel：2025年1-2月進(jìn)口動(dòng)力煤5481.9萬噸 未來仍有減量預(yù)期

一方面是由于紅海武裝局勢的緩和使得澳洲回國海運(yùn)費(fèi)下調(diào)，高卡澳煤成本下降，另一方面是去年中澳兩國就能源貿(mào)易達(dá)成協(xié)議，其中我國四大電力企業(yè)也與澳洲礦方簽署2025年供應(yīng)協(xié)議，低價(jià)長協(xié)煤的簽訂在一定程度上推動(dòng)年初澳煤進(jìn)口量的增長 隨著口岸運(yùn)輸及監(jiān)管體系的不斷發(fā)展和完善，蒙古國動(dòng)力煤進(jìn)口量也在逐步增加，由于蒙煤本身具有價(jià)格低廉的優(yōu)勢，作為配煤性價(jià)比較高，雖受春節(jié)閉關(guān)的短暫影響，2月進(jìn)口量有所回落，但綜合1-2月總量來看，累計(jì)同比依然在大幅增長，且已逐步向俄煤進(jìn)口量逼近。

煤焦熱點(diǎn)

【華夏時(shí)報(bào)】煤價(jià)失守700元關(guān)口創(chuàng)四年新低！板塊突然大爆發(fā)，紅利資產(chǎn)又香了？

兩大煤炭協(xié)會呼吁，有序推動(dòng)煤炭產(chǎn)量控制，維護(hù)生產(chǎn)供需平衡面對下游有效需求不足、全社會煤炭庫存居高不下態(tài)勢，煤炭企業(yè)要主動(dòng)調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏，穩(wěn)定和控制煤炭產(chǎn)量，防止出現(xiàn)嚴(yán)重的市場供大于求態(tài)勢同時(shí)還提到，嚴(yán)格執(zhí)行電煤中長期合同，確保合同履約兌現(xiàn)；發(fā)揮好進(jìn)口煤補(bǔ)充調(diào)節(jié)作用，有效控制劣質(zhì)煤進(jìn)口量 當(dāng)前，我國煤炭庫存仍處于高位截至2025年3月7日，55個(gè)港口樣本動(dòng)力煤庫存環(huán)比增142.5萬噸至7305.4萬噸，創(chuàng)3個(gè)月高位。

媒體報(bào)道

“雙焦”重挫，向下空間有多大？

全球其他主要煉焦煤產(chǎn)出國供應(yīng)較為充足“鐵礦石走勢偏強(qiáng)，鋼廠利潤持續(xù)收窄，焦化廠處于持續(xù)虧損狀態(tài)，焦煤和焦炭需求短期難有明顯好轉(zhuǎn)未來幾個(gè)月，供過于求格局將延續(xù)”劉慧峰說 記者注意到，2月4日，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會宣布，自2月10日起對進(jìn)口美國煤炭加征15%關(guān)稅卓桂秋告訴記者，2024年我國進(jìn)口美國煤炭1213萬噸，同比增長77.7%其中，煉焦煤約1067萬噸，占2024年我國煉焦煤總進(jìn)口量的8.7%；動(dòng)力煤約146萬噸，占2024年我國動(dòng)力煤總進(jìn)口量的0.4%。

原料

Mysteel年報(bào)：2025年國內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格重心或略有上移

進(jìn)口煤方面，1-11月我國煤炭累計(jì)進(jìn)口量自2023年初以來保持雙位數(shù)增長，今年依然呈現(xiàn)持續(xù)增長的趨勢隨著清潔能源消費(fèi)比重提高，對煤炭的替代作用逐漸增強(qiáng)，電煤需求呈現(xiàn)“旺季不旺”的態(tài)勢 一、2024年動(dòng)力煤市場供需平衡分析 2024年動(dòng)力煤供需呈現(xiàn)偏寬松格局，得益于產(chǎn)能仍在穩(wěn)定增長。

煤焦熱點(diǎn)

【華夏時(shí)報(bào)】降至830元/噸！今年煤價(jià)整體下跌，明年有望回暖

另據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)，10月，我國動(dòng)力煤（非煉焦煤）進(jìn)口量為3629.1萬噸，較上年同期增長29.56%，延續(xù)增勢且增幅明顯擴(kuò)大，進(jìn)口量達(dá)到歷史第二高位市場人士表示，全年來看，我國動(dòng)力煤進(jìn)口總量大概率將超4億噸 反觀需求端，明顯偏弱張雯雯告訴記者，中國市場今冬氣溫同比偏暖，沿海電廠庫存維持高位，部分電廠煤炭可用天數(shù)超30天，打壓市場冬儲信心。

媒體報(bào)道

動(dòng)力煤進(jìn)口量達(dá)到歷史高位，全年進(jìn)口總量可能超4億

海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，10月，我國動(dòng)力煤（非煉焦煤）進(jìn)口量為3629.1萬噸，較上年同期增長29.56%，延續(xù)增勢且增幅明顯擴(kuò)大，進(jìn)口量達(dá)到歷史第二高位前10個(gè)月，我國動(dòng)力煤進(jìn)口量為3.36億噸，同比增長1.13%；動(dòng)力煤進(jìn)口額為271.74億美元，同比下降7.74% 今年以來，國際動(dòng)力煤價(jià)格一直平穩(wěn)運(yùn)行，波動(dòng)幅度較過去幾年明顯放緩?fù)瑫r(shí)在海運(yùn)市場供應(yīng)增加之下，市場競爭激烈，國際動(dòng)力煤價(jià)格上漲較為乏力。

原料

Mysteel解讀： 10月中國進(jìn)口動(dòng)力煤3514.5萬噸 月環(huán)比微降2%

貿(mào)易商在終端用戶看空背景下，投標(biāo)價(jià)維持平穩(wěn)，與外礦報(bào)價(jià)平穩(wěn)或小幅倒掛，全月以僵持震蕩維穩(wěn)為主 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、除印尼單月出現(xiàn)環(huán)比增長外，其他國家均有不同程度減量 從主要進(jìn)口國來看，10月份進(jìn)口印尼動(dòng)力煤月環(huán)比繼續(xù)增長，單月進(jìn)口量突破2100萬噸，占我國進(jìn)口動(dòng)力煤60.3%。

煤焦熱點(diǎn)

冀中能源：煤價(jià)下滑、盈利高位回落，推進(jìn)深層煤礦開采實(shí)驗(yàn)儲量有望提升

隨著近兩年國內(nèi)鋼鐵表觀消費(fèi)量連續(xù)下滑，焦煤等原燃料需求與價(jià)格隨之下降，煤炭開采企業(yè)的盈利能力較過去兩年明顯回落面對煤炭行業(yè)當(dāng)前形勢，冀中能源也做出應(yīng)對措施公司人士對財(cái)聯(lián)社記者表示，公司正在通過推進(jìn)深部開采實(shí)驗(yàn)提高優(yōu)質(zhì)焦煤儲量以及尾煤壓濾提高煤泥售價(jià) 周期回落疊加進(jìn)口增長煤炭業(yè)務(wù)盈利下降 在我國低碳發(fā)展戰(zhàn)略下，今年國內(nèi)水電、風(fēng)電、光伏發(fā)電量明顯提升，而火電發(fā)電量提升速度明顯放緩，動(dòng)力煤需求增量也隨之降低；而煉焦煤也在下游鋼鐵行業(yè)的終端房地產(chǎn)市場持續(xù)磨底的情況下，需求也出現(xiàn)回落；而同期國內(nèi)煤炭進(jìn)口量則在不斷增加，國內(nèi)煤炭市場供需格局逐漸寬松，國內(nèi)煤價(jià)進(jìn)入周期性回落。

原料

Mysteel解讀： 9月中國進(jìn)口動(dòng)力煤3602.1萬噸 單月進(jìn)口量創(chuàng)新高

整體來看，中國市場在進(jìn)入傳統(tǒng)用煤淡季后，需求釋放有限，但進(jìn)口煤高性價(jià)比促使市場參與者采購進(jìn)口煤，因此單月進(jìn)口量為近兩年來的高位 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、印、澳、俄三國進(jìn)口量均環(huán)比增量 從9月分國別進(jìn)口量增長來看，排名第一的是澳煤，9月我國進(jìn)口澳大利亞動(dòng)力煤673.4萬噸，月環(huán)比增長20%；排名第二的是印尼煤，9月我國進(jìn)口印尼煤總量環(huán)比上月增長5%，當(dāng)月共進(jìn)口2102.1萬噸，占動(dòng)力煤總進(jìn)口量的58.4%，創(chuàng)2024年單月進(jìn)口量新高。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀： 8月中國進(jìn)口動(dòng)力煤3380萬噸 印尼煤月環(huán)比增長5%

上旬印尼礦方供應(yīng)逐步回歸正常，但印度等國觀望情緒較濃，拿貨情況一般，國際需求弱勢下部分外礦下調(diào)報(bào)價(jià)，低價(jià)引導(dǎo)下國內(nèi)電廠采購遠(yuǎn)期貨盤頻率攀升，進(jìn)口數(shù)量也同步增加 澳大利亞作為我國第二大進(jìn)口動(dòng)力煤的來源國，8月進(jìn)口量為563.3萬噸，月環(huán)比下降6%，而澳煤進(jìn)口量已連續(xù)兩個(gè)月呈下降趨勢一方面由于當(dāng)月澳洲紐卡斯?fàn)柛劭谑艽a頭維護(hù)影響出貨受阻，一定程度上影響澳煤出口量另一方面是澳洲礦方市場流通貨盤較少，現(xiàn)貨維持高報(bào)價(jià)；疊加國內(nèi)港口庫存高位，非電主力需求釋放尚需時(shí)日，因此進(jìn)口貿(mào)易商多按需采購，澳煤進(jìn)口量有所下降。

煤焦熱點(diǎn)

【華夏時(shí)報(bào)】上半年煤企盈利大幅縮水！四大龍頭同比少賺94億元

” 趙麗進(jìn)一步分析表示，國內(nèi)用煤需求受經(jīng)濟(jì)增速下滑、雙碳目標(biāo)制約等因素影響，用煤需求增長受限，國內(nèi)煤炭市場供需格局偏寬松，煤價(jià)整體承壓回落，截至8月30日，山西大同Q5500大卡動(dòng)力煤市場年均價(jià)為734.2元/噸，較2023年同期降6.23% 張雯雯也對《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，我國動(dòng)力煤國內(nèi)產(chǎn)量與進(jìn)口量都維持相對高位，煤炭供應(yīng)表現(xiàn)寬松，加之今年光伏與水電對火電壓制作用明顯，1-8月動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格重心震蕩下移，秦皇島Q5500均價(jià)871元/噸，較去年降111元/噸。

媒體報(bào)道

煤炭產(chǎn)品價(jià)格下滑，恒源煤電上半年凈利同比下降超三成

回顧今年上半年，多家煤炭企業(yè)在業(yè)績預(yù)告中表示，主營業(yè)務(wù)受到煤炭產(chǎn)品價(jià)格下滑等因素影響，盈利同比下降 從行業(yè)來看，有業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前動(dòng)力煤消費(fèi)旺季接近尾聲，非電終端開始錯(cuò)峰復(fù)產(chǎn)，但下游基建消費(fèi)偏弱，非電需求消費(fèi)有邊際增量，但需求量不大恒源煤電表示，煤炭市場供需趨于寬松，價(jià)格承壓運(yùn)行，出現(xiàn)“旺季不旺”的態(tài)勢，根據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會預(yù)計(jì)，受產(chǎn)量、進(jìn)口量、能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級等多重因素影響，下半年我國煤炭市場供需關(guān)系整體寬松，煤炭市場將延續(xù)上半年趨弱態(tài)勢，但長協(xié)機(jī)制和下游需求改善，對煤炭市場有一定支撐。

原料

Mysteel：產(chǎn)地供應(yīng)階段性受限 后續(xù)化工煤價(jià)走勢如何？

目前我國進(jìn)口量仍呈遞增趨勢，在國內(nèi)需求不濟(jì)，上下游僵持狀態(tài)下，預(yù)計(jì)進(jìn)口煤價(jià)或窄幅震蕩，旺季上行動(dòng)力不足，需關(guān)注電廠日耗及庫存變化情況 化工行業(yè)耗煤維持常態(tài) 市場需求釋放有限 據(jù)Mysteel化工數(shù)據(jù)顯示，截至9日，國內(nèi)甲醇市場開工99.43%，較上周漲4.72%，近日內(nèi)地市場多套裝置計(jì)劃重啟，市場整體供應(yīng)或有所增加；利潤方面，據(jù)6日Mysteel動(dòng)力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古Q5500原料煤到廠價(jià)格平均為740元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：31日動(dòng)力煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行 后市看空情緒漸起

進(jìn)口方面，今日國際動(dòng)力煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行近日沿海電廠批量釋放遠(yuǎn)期進(jìn)口煤采購需求，據(jù)悉華南區(qū)域電廠Q3800投標(biāo)價(jià)502-518元/噸，折算CFR約為61.3-63.2美元/噸；雖投標(biāo)價(jià)延續(xù)低位但電廠對價(jià)格接受度仍較一般，實(shí)際拿貨量或有限，在此情形下市場參與者多看空后市目前我國進(jìn)口量仍呈遞增趨勢，在國內(nèi)需求不濟(jì)，上下游僵持狀態(tài)下，預(yù)計(jì)進(jìn)口煤價(jià)或窄幅震蕩，旺季上行動(dòng)力不足，需關(guān)注電廠日耗及庫存變化情況。

盤點(diǎn)

Mysteel：旺季不旺特征明顯 化工煤到廠價(jià)延續(xù)弱穩(wěn)態(tài)勢

目前我國進(jìn)口量仍呈遞增趨勢，在國內(nèi)需求不濟(jì)，上下游僵持狀態(tài)下，預(yù)計(jì)進(jìn)口煤價(jià)或窄幅震蕩，旺季上行動(dòng)力不足，需關(guān)注電廠日耗及庫存變化情況 化工行業(yè)耗煤維持常態(tài) 市場需求釋放有限 據(jù)Mysteel化工數(shù)據(jù)顯示，截至26日，國內(nèi)甲醇市場開工92.25%，較上周漲2.94%，近日內(nèi)地市場多套裝置計(jì)劃重啟，市場整體供應(yīng)或有所增加；利潤方面，據(jù)31日Mysteel動(dòng)力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古Q5500原料煤到廠價(jià)格平均為740元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

百年建筑：2024年上半年水泥市場“量價(jià)利”盤點(diǎn)

①公布的房地產(chǎn)各項(xiàng)數(shù)據(jù)均繼續(xù)走弱或未有改善，百年建筑調(diào)研攪拌站在供及在手訂單中房地產(chǎn)項(xiàng)目占比越來越少，部分企業(yè)甚至是0，這部分對需求拖累較大；②市場反饋部分地區(qū)市政項(xiàng)目也因化債壓力下，實(shí)際開工數(shù)量有所減少，建設(shè)進(jìn)度也因資金回款等問題減慢；③部分?jǐn)嚢枵痉答伄a(chǎn)業(yè)園類項(xiàng)目需求尚可，回款情況各有不同；④廠房類資金回款相對較好，是供應(yīng)商的優(yōu)選 二、原材料價(jià)格下行，生產(chǎn)成本壓力減小 2024上半年在穩(wěn)價(jià)保供政策及進(jìn)口煤的補(bǔ)充下，中國煤炭的供應(yīng)能力保持寬松，上半年動(dòng)力煤國內(nèi)產(chǎn)量與進(jìn)口量維持相對高位，我國動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格重心小幅下移。

日評

Mysteel半年報(bào)：2024下半年國內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或維持窄幅震蕩走勢

四、預(yù)計(jì)下半年動(dòng)力煤價(jià)格總體震蕩偏弱運(yùn)行 2024上半年在穩(wěn)價(jià)保供政策及進(jìn)口煤的補(bǔ)充下，中國煤炭的供應(yīng)能力或?qū)⒈３謱捤?，上半?em class='keyword'>動(dòng)力煤國內(nèi)產(chǎn)量與進(jìn)口量維持相對高位，我國動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格重心小幅下移，截至6月28日，秦皇島港5500K平倉價(jià)855元/噸，較年初下跌45元/噸，較去年同期上漲35元/噸。

月評

Mysteel：俄羅斯動(dòng)力煤市場進(jìn)口增量有所提升 但交投氛圍持續(xù)僵持

一、5月進(jìn)口俄羅斯動(dòng)力煤492萬噸，環(huán)比提升20% 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，最新5月統(tǒng)計(jì)我國進(jìn)口動(dòng)力煤3272.8萬噸，同比增長4%，我國動(dòng)力煤的進(jìn)口量繼續(xù)保持在同期較高水平同時(shí)俄煤進(jìn)口量比起4月也顯著增多，從供應(yīng)方面來看，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2024年累計(jì)至6月，俄羅斯動(dòng)力煤及褐煤產(chǎn)量累計(jì)為1.45億噸，比上年同期增長0.3%，中國進(jìn)口俄羅斯動(dòng)力煤5月達(dá)492.7萬噸，環(huán)比提升20%，超越4月進(jìn)口量達(dá)到年內(nèi)新高。

日評