“能耗雙控”政策對鋼鐵行業(yè)影響的初步評(píng)估

事實(shí)上，限電只是一種表現(xiàn)形式，其根本原因有水電難以發(fā)力、電煤緊張、“能耗雙控”等多重因素根據(jù)限電的不同原因，我們可以大致將今年的限電分為三個(gè)階段：（詳見附表2） 第一階段限電發(fā)生在5月初當(dāng)時(shí)，云南、廣東、廣西等地由于年初降水不足，水電難以發(fā)力，導(dǎo)致水電供應(yīng)緊張而動(dòng)力煤供不應(yīng)求的現(xiàn)象，也初露苗頭； 6-7月是限電的第二階段在此期間夏季用電高峰到來，電煤緊缺，沿海各大電廠煤炭庫存處于歷年低點(diǎn)，限電擴(kuò)散至山東、貴州、四川等地； 8-9月是限電的第三階段，主要原因是“能耗雙控”，以江蘇、浙江為代表。

觀點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：10月動(dòng)力煤供需矛盾仍存

受我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好帶動(dòng)，我國社會(huì)用電量保持穩(wěn)定增長1-8月，全社會(huì)用電量累計(jì)54704億千瓦時(shí)，同比增長13.8%部分城市因能源雙控和電力供應(yīng)短缺限電，據(jù)悉現(xiàn)江蘇、浙江、安徽、山東、黑龍江等地均有不同程度限電根據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止9月30日，全國電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)720.7萬噸，周環(huán)比下降18.6萬噸；日耗44.6萬噸，周環(huán)比下降0.3萬噸 四、物流及港口庫存 據(jù)Mysteel 動(dòng)力煤港口庫存顯示，截止9月30日，全國55港動(dòng)力煤庫存共計(jì)4494.8萬噸，周環(huán)比上升58.3萬噸，年同比下降1234.9萬噸。

月評(píng)

多省出臺(tái)限電措施，四季度用電預(yù)計(jì)仍將偏緊

新華財(cái)經(jīng)北京9月27日電（王春霞）今年5月份以來，云南、廣東、山東、浙江、寧夏等多省加快步伐推進(jìn)能耗“雙控”舉措，不斷出臺(tái)限電要求進(jìn)入9月份，電力緊張局面進(jìn)一步加劇據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前全國已經(jīng)有16個(gè)省份出臺(tái)了力度不等的限電措施分析指出，拉閘限電主因是高煤價(jià)和能耗雙控，預(yù)計(jì)四季度用電仍將偏緊，部分地區(qū)拉閘限電可能加碼 今年以來，煤價(jià)如脫韁野馬，持續(xù)狂飆，期貨市場上“煤炭三兄弟”(動(dòng)力煤、焦煤、焦炭)連創(chuàng)新高。

鋼材

水泥周報(bào)：熟料產(chǎn)能受限 水泥價(jià)格繼續(xù)上漲（8.13-8.20）

上周安徽地區(qū)熟料價(jià)格推漲20元/噸受停窯檢修影響，熟料產(chǎn)能受限，華東地區(qū)熟料價(jià)格陸續(xù)開啟上漲模式，預(yù)計(jì)近期江蘇、浙江地區(qū)熟料價(jià)格跟進(jìn)上漲；華南地區(qū)廣東熟料價(jià)格漲后持穩(wěn)，主要由于廣西區(qū)域限電，外發(fā)廣東熟料總量有所下降，加之近期廣東地區(qū)部分水泥企業(yè)執(zhí)行停窯檢修計(jì)劃，導(dǎo)致本地熟料價(jià)格有所上漲；上周貴州地區(qū)熟料價(jià)格上漲20-30元/噸主要由于熟料原材成本持續(xù)上升，加上本地陸續(xù)實(shí)行停窯計(jì)劃，熟料庫存走低，預(yù)計(jì)短期內(nèi)熟料價(jià)格仍有上行空間；北方地區(qū)上周山西地區(qū)熟料價(jià)格上漲20元/噸，主要由于動(dòng)力煤等原材料價(jià)格上漲，熟料成本居高不下，導(dǎo)致本地熟料價(jià)格走高。

周報(bào)

百年建筑網(wǎng)：成本支撐熟料價(jià)格延續(xù)漲勢（8.10-8.17）

受停窯檢修影響，熟料產(chǎn)能受限，華東地區(qū)熟料價(jià)格陸續(xù)開啟上漲模式，預(yù)計(jì)近期江蘇、浙江地區(qū)熟料價(jià)格跟進(jìn)上漲；華南地區(qū)廣東熟料價(jià)格漲后持穩(wěn)，主要由于廣西區(qū)域限電，外發(fā)廣東熟料總量有所下降，加之近期廣東地區(qū)部分水泥企業(yè)執(zhí)行停窯檢修計(jì)劃，導(dǎo)致本地熟料價(jià)格有所上漲；上周貴州地區(qū)熟料價(jià)格上漲20-30元/噸主要由于熟料原材成本持續(xù)上升，加上本地陸續(xù)實(shí)行停窯計(jì)劃，熟料庫存走低，預(yù)計(jì)短期內(nèi)熟料價(jià)格仍有上行空間；北方地區(qū)上周山西地區(qū)熟料價(jià)格上漲20元/噸，主要由于動(dòng)力煤等原材料價(jià)格上漲，熟料成本居高不下，導(dǎo)致本地熟料價(jià)格走高。

周報(bào)

Mysteel銅晨會(huì)紀(jì)要20210729

銅精礦 銅精礦：現(xiàn)貨TC繼續(xù)向上突破，基本面沒有改變昨日傍晚，河南/浙江銅精礦運(yùn)輸恢復(fù)MMG銅精礦運(yùn)輸受堵路事件影響不大由于動(dòng)力煤供應(yīng)緊張，火力發(fā)電受限，疊加夏季用電高峰，西南地區(qū)限電再起，銅冶煉用電量較少，廣西云南地區(qū)銅冶煉運(yùn)營暫時(shí)正常，但若用電緊張繼續(xù)加碼，銅冶煉的運(yùn)營也可能受到影響。

有色聚焦

Mysteel：簡析近期“限電令”背后的原因及對建材企業(yè)生產(chǎn)影響

而今年限電背后的原因主要集中在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)，國內(nèi)用電需求飆升；動(dòng)力煤國內(nèi)外價(jià)格高昂，促使發(fā)電廠成本壓力攀升；以及國家十四五規(guī)劃中國明確提出的能耗雙控、碳達(dá)峰、碳中和等宏觀因素對于建筑鋼材企業(yè)生產(chǎn)的影響，從目前Mysteel調(diào)研了解的情況來看，限電政策除了對云南省和廣西省有突出影響之外，廣東省螺紋鋼產(chǎn)量受高爐增產(chǎn)影響并未有突出體現(xiàn)，而浙江省目前了解有三家代表樣本電爐生產(chǎn)有30%的影響，部分企業(yè)陸續(xù)采取單班生產(chǎn)、晚班生產(chǎn)或臨時(shí)檢修的生產(chǎn)方式，實(shí)際影響程度將在6月下旬逐步體現(xiàn)。

主編視角

煤炭供應(yīng)最緊張時(shí)刻或已過去

進(jìn)入12月份，浙江、湖南、江西等省市均有出臺(tái)限電措施，加上12月以來國內(nèi)動(dòng)力煤、焦煤期貨價(jià)格雙雙大漲，煤炭供應(yīng)短缺成為引起廣泛討論的熱點(diǎn)話題 對于該問題，我們認(rèn)為首先須明確一點(diǎn)，即雖然當(dāng)前煤炭保供工作面臨一定壓力，但不能簡單地將部分地區(qū)限電與缺煤畫等號(hào)以湖南省為例，2015年至2019年全省用電量增加了28.8%，但在此期間全省電力裝機(jī)容量僅上升19.4%，而其中占據(jù)主導(dǎo)地位的火電裝機(jī)容量僅增長6.8%，這導(dǎo)致長期以來湖南需要外來電進(jìn)行補(bǔ)充。

爐料

煤炭供應(yīng)最緊張時(shí)刻或已過去

進(jìn)入12月份，浙江、湖南、江西等省市均有出臺(tái)限電措施，加上12月以來國內(nèi)動(dòng)力煤、焦煤期貨價(jià)格雙雙大漲，煤炭供應(yīng)短缺成為引起廣泛討論的熱點(diǎn)話題 對于該問題，我們認(rèn)為首先須明確一點(diǎn)，即雖然當(dāng)前煤炭保供工作面臨一定壓力，但不能簡單地將部分地區(qū)限電與缺煤畫等號(hào)以湖南省為例，2015年至2019年全省用電量增加了28.8%，但在此期間全省電力裝機(jī)容量僅上升19.4%，而其中占據(jù)主導(dǎo)地位的火電裝機(jī)容量僅增長6.8%，這導(dǎo)致長期以來湖南需要外來電進(jìn)行補(bǔ)充。

聚焦

Mysteel：全國多地限電對動(dòng)力煤供需形勢影響

與此同時(shí)，隨國內(nèi)高價(jià)采購印尼煤意愿強(qiáng)烈，印度等海外市場放棄與中國爭奪高價(jià)印尼煤，轉(zhuǎn)而將采購需求鎖定澳洲動(dòng)力煤，現(xiàn)澳煤動(dòng)力煤離岸價(jià)格上漲，澳煤Q5500FOB價(jià)報(bào)62.5美元/噸當(dāng)前進(jìn)口煤政策有所放開但整體仍受國際供應(yīng)量及船期限制，對國內(nèi)煤市供應(yīng)偏緊格局緩解有限 湖南、浙江、江西等地雖陸續(xù)發(fā)布“限電“通知，但實(shí)際執(zhí)行情況不及預(yù)期，對動(dòng)力煤實(shí)際需求減量有限，而終端處于冬季用煤旺季，用煤需求旺盛，煤炭需求較去年增加明顯，疊加新一輪寒流即將到來，預(yù)計(jì)后期用煤需求將持續(xù)增加；供給端由于安全生產(chǎn)要求及2020年核定產(chǎn)能供應(yīng)任務(wù)即將完成，坑口供應(yīng)難有增量；進(jìn)口方面因印尼煤炭資源有限，在國內(nèi)進(jìn)口煤中標(biāo)價(jià)持續(xù)上漲的推動(dòng)下，外礦捂盤惜售情緒濃厚，預(yù)計(jì)后期進(jìn)口煤價(jià)仍將持續(xù)上漲。

煤焦熱點(diǎn)