Mysteel：2023年國際動力煤市場回顧與2024年展望

三、2024年國際動力煤市場展望 綜上所述，2023年在地緣沖突效應減弱，能源價格回歸合理區(qū)間，且國際煤價回落速度大于國內(nèi)市場，中國動力煤進口量達近幾年來的峰值但在海外煤炭產(chǎn)量增速放緩，及礦山利潤不足下，繼續(xù)維持進口量高位的可能性不大另關稅恢復將影響約四分之一的進口量，成本的增加將抑制下游采購興趣，因此預計明年中國動力煤進口量將不及2023年。

煤焦熱點

Mysteel：個別焦企開啟二輪提漲 長治市場煉焦煤延續(xù)向好運行

近日動力煤價格接連上漲，疊加下游配焦煤詢貨積極，客戶對后市多持樂觀態(tài)度，中間洗煤企業(yè)及貿(mào)易商多入場采購，線上成交整體漲幅51-120元/噸，同煤種低硫貧瘦煤線上較線下高出40元/噸，洗煤廠多有惜售心理，部分洗煤企業(yè)低硫貧瘦煤報價上調(diào)至1650元/噸，綜合看節(jié)前線上競拍積極性不減，煉焦煤市場穩(wěn)中向好發(fā)展 下游方面 焦企方面，原料煤漲幅過大，本月已累漲170-483元/噸不等，而焦炭截止目前漲幅100-110元/噸，大多已陷入虧損狀態(tài)，部分焦企開始減產(chǎn)或有減產(chǎn)計劃；鋼廠方面，鋼廠開工仍處高位，日均鐵水產(chǎn)量248.85萬噸，環(huán)比增加1.01萬噸，本周鐵水繼續(xù)震蕩小幅上漲，鐵水產(chǎn)量仍處近幾年高位，鋼廠焦炭庫存整體下行，按需采購為主，焦炭剛需向好，昨日呂梁部分焦企已開啟二輪提漲，考慮煤價支撐較強，預計落地概率較大，后期需繼續(xù)關注成材及粗鋼壓減具體執(zhí)行情況。

日評

Mysteel半年報：2023下半年國內(nèi)動力煤價格或將維持震蕩下行

第二階段：3月初至今，在保供穩(wěn)價政策推進下，煤炭供應穩(wěn)增長今年3月份，統(tǒng)計局全國原煤產(chǎn)量4.2億噸，同比增長4.3%，日均產(chǎn)量已達高達1345.89萬噸，日產(chǎn)高出近幾年月度最高值40萬噸左右，遠超市場預期但5-6月份國內(nèi)動力煤市場經(jīng)歷了加速下跌，市場價全面落入長協(xié)合理價格區(qū)間主產(chǎn)地部分煤礦因銷售不暢，因庫存頂倉而被動減產(chǎn)，出現(xiàn)“以銷定產(chǎn)”的現(xiàn)象但隨著全國溫度逐漸升高，進入迎峰度夏，電力需求仍有支撐，6月原煤產(chǎn)量將有小幅增長。

月評

Mysteel半年報：2023年下半年煉焦煤市場難有趨勢性行情

原煤生產(chǎn)穩(wěn)步增長不過2023年煉焦煤礦生產(chǎn)總體穩(wěn)定，增速并不明顯，根據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，2023年1-6月煉焦煤精煤產(chǎn)量2.52億噸，同比增長約300萬噸，增幅為1.2%煉焦煤產(chǎn)量增速總體低于煤炭產(chǎn)量增速，焦精煤產(chǎn)量增速尤其緩慢主要是由于煉焦資源儲量相對稀缺，開采難度也比較大，近幾年國家核增的煤礦產(chǎn)能主要是動力煤礦，涉及煉焦煤礦較少，煉焦煤礦產(chǎn)能與產(chǎn)量總體保持相對穩(wěn)定在國家保供穩(wěn)價政策下，預計下半年產(chǎn)地煉焦煤有進一步的增量空間，煉焦煤供應逐步寬松，供給也不存在瓶頸期，全年產(chǎn)地端增量預計能達1000萬噸。

月評

Mysteel：預計下半年煉焦煤價格總體震蕩偏弱運行

主要是由于煉焦資源儲量相對稀缺，開采難度也比較大，近幾年國家核增的煤礦產(chǎn)能主要是動力煤礦，涉及煉焦煤礦較少，煉焦煤礦產(chǎn)能與產(chǎn)量總體保持相對穩(wěn)定 （二）進口煉焦煤同比大幅增長 據(jù)海關總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年1-4月份中國累計進口煉焦煤3114.38 萬噸，同比增加88.56%，進口總量由多到少分別依次是蒙古國、俄羅斯、加拿大、美國、印尼、澳大利亞等，其中1-4月主要進口仍然是蒙古和俄羅斯兩國。

煤焦熱點

Mysteel：2023鋼鐵中國·山東黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈高峰論壇順利召開

2023年鋼鐵需求或與上年持平，出口預計7200萬噸，增長7%，粗鋼產(chǎn)量預計101300萬噸，鋼材價格走勢或先抑后揚，年均價下跌5%，焦煤下跌20%，鐵礦跌4% 隨后，上海鋼聯(lián)煤焦分析師楊昊為大家做了《煤焦基本面分析及后市展望》的報告他指出，1-5月煤焦價格整體偏弱，焦煤累計下跌950元/噸、焦炭價格累計下跌750元/噸從煤焦產(chǎn)業(yè)鏈流程的利潤分配來看，礦端依舊相對較好全年來看，供應仍相對寬松：近幾年一直在努力協(xié)調(diào)煤礦增產(chǎn)保供，今年有不少煤礦新投產(chǎn)和復產(chǎn)，且動力煤下跌后一部分可替代煤種會流向焦煤市場；此外蒙煤進口，蒙煤進口增量約1500噸，累計全年進口量4000萬噸，蒙煤進口大概率占比超50%以上。

會展信息

發(fā)改委運行局指導地方做好煤炭生產(chǎn)供應保障工作

為保障能源安全穩(wěn)定供應，發(fā)改委運行局指導各地持續(xù)做好供暖季煤炭生產(chǎn)供應保障工作春節(jié)過后，督促有關產(chǎn)煤省區(qū)在確保安全的前提下快速恢復煤炭生產(chǎn)，穩(wěn)定煤炭供應近期，全國煤炭日均產(chǎn)量保持較高水平，全國統(tǒng)調(diào)電廠電煤庫存保持在1.6億噸以上，北方主要下水煤港口存煤保持在約3000萬噸，處于近幾年高位，環(huán)渤海港口動力煤現(xiàn)貨價格回落至近兩年低位

爐料

澤連斯基：烏克蘭將暫停天然氣和煤炭出

據(jù)烏克蘭能源部數(shù)據(jù)，2021年，烏克蘭煤炭產(chǎn)量為2939萬噸，同比增長2%其中，動力煤產(chǎn)量2215萬噸，同比下降2.3%；煉焦煤產(chǎn)量723萬噸，同比增加18% 不過，由于烏克蘭國內(nèi)煤炭產(chǎn)量相對不足，不能完全滿足國內(nèi)需求，近幾年來，烏克蘭每年依然會從俄羅斯、哈薩克斯坦、美國、哥倫比亞、加拿大和南非等國進口煤炭2000萬噸左右 在天然氣方面，根據(jù)烏克蘭天然氣傳輸系統(tǒng)公司(GTS)的數(shù)據(jù)，去年烏克蘭的天然氣消耗量為268億立方米。

爐料

保供穩(wěn)價措施顯成效，煤炭供存全面提升

臨時產(chǎn)能方面，上半年內(nèi)蒙古批復了露天煤礦臨時用地，恢復產(chǎn)能1800萬噸/年，加上近期公布的今冬明春重點保供煤礦名單增產(chǎn)7800萬噸/年，臨時產(chǎn)能核增約9600萬噸/年 寶城期貨動力煤高級分析師王曉囡認為，四季度煤炭產(chǎn)能增長空間可能超過8000萬噸/年，國內(nèi)生產(chǎn)能力將顯著提升后期，煤炭日均產(chǎn)量大概率超過1200萬噸，11月和12月煤炭月度產(chǎn)量可能會刷新近幾年高點，在3.6億—3.7億噸，將極大程度改善國內(nèi)供應情況。

爐料

礦山關停、需求強勁，短期動力煤市場供給依舊偏緊

由小煤礦退出導致的真實產(chǎn)量的下降幅度遠遠大于核定產(chǎn)能的退出數(shù)據(jù)，這是因為大多的小煤礦生產(chǎn)都嚴重超產(chǎn)，這些產(chǎn)量都是體現(xiàn)在表外的 另外從產(chǎn)能總量上來看，目前證照齊全的在產(chǎn)和試運行產(chǎn)能大概是39.1億噸，除去焦煤，動力煤產(chǎn)能在34.4億噸從近幾年新增產(chǎn)能數(shù)據(jù)來看，2020年新增產(chǎn)能1億噸左右，2021年新增產(chǎn)能0.6億噸，產(chǎn)能增量逐年降低 從產(chǎn)量上來看，隨著產(chǎn)能增速的降低和安全生產(chǎn)督察以及環(huán)保工作的加強，礦山超產(chǎn)變得越來越難。

爐料

Mysteel參考丨《煤炭法》修訂草案出臺對煤炭定價機制的影響

目前，我國煤炭前十家企業(yè)產(chǎn)量CR10為44.5%，集中度略好于鋼鐵行業(yè)，煤炭話語權集中在大型煤炭企業(yè)手中近幾年，我國煤炭行業(yè)長協(xié)機制不斷完善，長協(xié)合同兌現(xiàn)率提升，分品種長協(xié)模式日趨成熟 （1）動力煤定價機制：中長協(xié)與指數(shù)聯(lián)動定價模式 長協(xié)標準制定，中長協(xié)價與指數(shù)聯(lián)動2016年國家發(fā)改委下發(fā)了《關于加強市場監(jiān)管和公共服務，保障煤炭中長期合同履行的意見》， 2016年底，大型煤炭企業(yè)按照發(fā)改委要求，將長協(xié)價細分為年度長協(xié)價和月度長協(xié)價，其中年度長協(xié)價每月變化，即在535元/噸基準價的基礎上根據(jù)上月的煤炭價格指數(shù)進行調(diào)整，而月度長協(xié)價直接在現(xiàn)貨價基礎上下調(diào)一定幅度，幅度隨行情變化，多為10-20元/噸。

Mysteel參考