快訊播報
動力煤投資策略快訊
- 2025-06-24 09:55
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6月24日進口動力煤價差：進口印尼煤Q3800電廠最低投標價為377元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運至華南到岸價約437元/噸；進口印尼煤Q4500電廠最低投標價為476元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運至華南到岸價約511元/噸。貿(mào)易商普遍采用低價競標策略以緩解庫存壓力，但下游實際采購量未顯著增加，導致投標價格處相對低位運行，市場成交情況稍顯僵持。
- 2025-06-16 10:00
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6月16日進口動力煤市場偏弱運行。國際市場供需寬松格局延續(xù)，印尼在出貨壓力下普遍下調(diào)報價，其中Q3800明顯補跌，現(xiàn)巴拿馬船F(xiàn)OB報價41-42美元/噸；而國內(nèi)沿海電廠采購價跌至370元/噸左右，貿(mào)易商低價獲單意愿增強，個別電廠抄底情緒稍顯，拿貨價格重心延續(xù)低位。雖在部分補庫需求引導下回國運價有所回升，但礦方調(diào)價節(jié)奏與貿(mào)易商做空策略形成共振，前期訂單交貨壓力有所緩解。
- 2025-05-20 09:21
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5月20日進口動力煤價差：印尼煤Q3800到岸價約為434元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運至華南到岸價約437元/噸；澳煤Q5500到岸價約為656元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運至華南到岸價約661元/噸。受內(nèi)貿(mào)煤持續(xù)走弱影響，內(nèi)外貿(mào)價差進一步收窄，部分進口煤種已出現(xiàn)成本倒掛現(xiàn)象。盡管臨近迎峰度夏備貨節(jié)點，但當前電廠庫存充裕且采購策略偏謹慎，市場煤需求釋放幅度不及預期。
- 2025-05-19 09:07
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5月19日進口市場動力煤弱穩(wěn)運行?，F(xiàn)印尼Q3800大船F(xiàn)OB主流報價48美金/噸，澳煤Q5500大船F(xiàn)OB報價69-70美金/噸，俄煤Q5500大船CFR報價多圍繞72美金/噸浮動。下游電廠壓價拿貨策略未變與進口貿(mào)易商因成本倒掛減少采購的雙重壓力，整體市場流動性表現(xiàn)較差；內(nèi)貿(mào)煤價陰跌持續(xù)導致進口煤價格優(yōu)勢空間不足,貿(mào)易商普遍選擇觀望，市場成交僵持態(tài)勢短期內(nèi)難以打破。
- 2025-04-29 09:12
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4月29日進口動力煤價差：進口印尼煤Q3800到岸價約為459元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運至華南到岸價約474元/噸，低卡煤優(yōu)勢為15元/噸；澳煤Q5500到岸價約為687元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運至華南到岸價約699元/噸，高卡煤優(yōu)勢為12元/噸。國內(nèi)終端企業(yè)維持謹慎采購策略，市場成交仍以剛性需求為主。預計短期內(nèi)進口煤價格或?qū)⒊掷m(xù)低位震蕩。
動力煤投資策略市場行情
按綜合排序
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6月30日(18:00)秦皇島港動力煤價格行情
沫煤 2025-06-30 17:59
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6月30日(18:00)京唐港動力煤價格行情
沫煤 2025-06-30 17:58
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6月30日(17:30)天津港動力煤價格行情
沫煤 2025-06-30 17:34
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6月30日(17:30)榆林市場動力煤價格行情
塊煤精煤沫煤 2025-06-30 17:33
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6月30日(17:30)曹妃甸港動力煤價格行情
沫煤 2025-06-30 17:32
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6月30日(17:30)揚子江港動力煤價格行情
動力煤 2025-06-30 17:32
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6月30日(17:30)橫山市場動力煤價格行情
沫煤 2025-06-30 17:32
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6月30日(17:30)廣州港動力煤價格行情
沫煤 2025-06-30 17:31
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6月30日(17:30)準格爾旗市場動力煤價格行情
沫煤混煤原煤 2025-06-30 17:31
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6月30日(17:30)印尼動力煤價格行情
沫煤 2025-06-30 17:31
動力煤投資策略相關資訊
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2024三季度末，行業(yè)平均資產(chǎn)負債率和現(xiàn)金短債比分別為61.4%和159.2%，債務結構和償債能力均表現(xiàn)良好前三季度，行業(yè)平均經(jīng)營性現(xiàn)金流保持為正 在煤炭債投資策略上，華福證券固收首席徐亮認為，動力煤價格彈性相對不大，可選擇經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)煤企；焦煤受地產(chǎn)和基建行業(yè)影響較大，可選擇噸煤成本低、集團財務負擔輕、政府支持力度大的煤企關注內(nèi)蒙古華電、峰峰集團、冀中能源、平煤股份等主體，適當拉長久期博取高票息。
原料
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國泰君安研報表示，煤炭板塊估值的重塑正在途中，背后反映的不僅是煤炭行業(yè)深刻供需結構變化，逐步“公用事業(yè)化”，而且也反映了稀缺無風險收益率的高股息資產(chǎn)投資策略的問題推薦：1）長協(xié)焦煤；2）高股息動力煤；3）估值偏低，具備修復空間；4）成長&轉(zhuǎn)型
爐料
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公司計劃是在收購泰克后，將各自的金屬和煤炭業(yè)務合并，成立兩家新公司 嘉能可擁有全球最大的煤礦開采和貿(mào)易業(yè)務，而這與全球氣候轉(zhuǎn)型目標相沖突，該公司也因此面臨來自投資者越來越大的壓力 在今年5月的年度會議上，近30%的股東投票支持一項決議，敦促嘉能可解釋如何將其動力煤業(yè)務與應對氣候變化的目標保持一致 在兩次報價均被拒絕后，嘉能可改變了收購策略，提出上述收購方案。
爐料
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此策略有助提高船隊效率及資產(chǎn)壽命，并以歷史高位的二手價格變現(xiàn)價值 由于資產(chǎn)價格已貼近歷史高位，預期集團的購船活動將較去年放緩，如有具吸引力的二手船，集團仍會把握購入機會截至目前，太平洋航運日均運營約240艘船，其中自有117靈便型和超靈便型核心船隊 市場前景 鑒于全球經(jīng)濟回軟，太平洋航運預期下半年的干散貨運需求會由近日高位有所回落，繼續(xù)維持相對穩(wěn)定，主要由于糧食市場出現(xiàn)季節(jié)性因素、動力煤炭需求上升以及全球基礎設施投資持續(xù)所致。
船舶
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如果未來動力煤價格從1350元/噸的高位跌至1000元/噸，意味著最具轉(zhuǎn)化價值的氣煤也將從2000元/噸跌至1500元/噸，考慮到情緒可能影響鐵礦石下跌100元/噸，相應的螺紋鋼成本將下移近10%，同時由于動力煤價格下跌，玻璃成本也將下降10%左右，因此兩者降幅基本相當 從基本面和未來變化趨勢來看，螺紋鋼均優(yōu)于玻璃，因此采取多螺紋空玻璃的策略組合勝率較大，但是同時需要考慮的是，該策略的關鍵點在于未來螺紋鋼將進行壓產(chǎn)，而玻璃冷修短期難以預見，如果出現(xiàn)螺紋鋼壓產(chǎn)延后，而玻璃檢修提前等狀況，則投資者應及時止盈/止損該策略。
鋼材
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印度仍是國內(nèi)第一大出口市場，若出口政策不調(diào)整，未來仍有不少尿素出口至印度當下印度尿素庫存處于歷史低位，為保證印度國內(nèi)尿素需求和維持正常庫存水平，后續(xù)印度仍有可能每月發(fā)布一輪尿素招標 投資邏輯與交易策略 從供應端來看，上游動力煤價格高企，尿素/動力煤現(xiàn)貨價比值處于歷史低位，前期低庫存、高成本、下游工業(yè)品高利潤三大因素驅(qū)動尿素現(xiàn)貨價格上漲，但這種情形后市難現(xiàn)。
市場播報
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具體而言，對于動力煤產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)來說，未來在價格風險管理、套期保值策略選擇、貿(mào)易模式優(yōu)化升級等方面，都將會利用動力煤期權探索出更加靈活、精細化的風險管理新路徑除發(fā)揮風險管理的功能與優(yōu)勢外，動力煤期權的上市也將為投資者提供財富管理新方向，提供更多維的交易模式與交易策略
煤焦
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在曹揚慧看來，在發(fā)揮避險作用時，期權擁有獨特優(yōu)勢“與場外期權相比，場內(nèi)期權的流動性較好，交易成本相對較低，并且產(chǎn)業(yè)客戶通過買入期權進行套保，只需交納權利金，無需繳納保證金，面臨資金壓力小”曹揚慧說，由于期權策略豐富，產(chǎn)業(yè)客戶運用期權進行套期保值的方案更為靈活期權可以在采購管理、庫存管理、現(xiàn)金管理等方面發(fā)揮作用 對于動力煤期權，國投安信期貨研究員首席分析師高明宇對記者表示，動力煤期權的推出符合產(chǎn)業(yè)客戶及投資機構的期待，近年來動力煤價格多呈現(xiàn)區(qū)間波動的特點，期權工具的問世有助于投資者把握非線性交易機會。
煤焦
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“從隱含波動率來看，動力煤期權各合約隱含波動率在掛牌基準波動率18%上下變動，其中ZC009C550平值看漲期權隱含波動率為18.06%，ZC009P550平值看跌期權隱含波動率為17.61%，09期貨30日歷史波動率近期也處于17%—18%的區(qū)間，整體來看，上市首日期權定價相當合理，投資者表現(xiàn)的成熟理性”溫雄說 滿足煤電企業(yè)多元化需求 記者在煤電企業(yè)處獲悉，動力煤期權上市引起產(chǎn)業(yè)客戶的普遍和高度關注，不少企業(yè)早就學習了相關規(guī)則和制度，并著手研究適合企業(yè)實際的策略。
煤焦
