Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國(guó)內(nèi)噴吹煤延續(xù)震蕩偏弱行情

概述 2025年上半年，中國(guó)噴吹煤市場(chǎng)整體呈現(xiàn)供需寬松格局，價(jià)格中樞持續(xù)下行，主要受國(guó)內(nèi)產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)、進(jìn)口資源沖擊及終端需求疲軟等因素影響 一、2025上半年市場(chǎng)回顧 （一）2025上半年價(jià)格走勢(shì)回顧 1.國(guó)內(nèi)價(jià)格走勢(shì)分析 2025年1月至6月，中國(guó)主要噴吹煤產(chǎn)地價(jià)格普遍下行，跌幅顯著。

月評(píng)

Mysteel：進(jìn)口噴吹煤5月市場(chǎng)簡(jiǎn)析

進(jìn)口煤性價(jià)比優(yōu)勢(shì)收窄 國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)噴吹煤價(jià)格下跌30-50元/噸，削弱進(jìn)口煤價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力；匯率波動(dòng)及海運(yùn)費(fèi)上漲進(jìn)一步侵蝕進(jìn)口貿(mào)易商利潤(rùn)空間 國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇俄煤出口轉(zhuǎn)向印度、東南亞等溢價(jià)更高地區(qū)，分流對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的資源投放量，但尚未形成實(shí)質(zhì)性供應(yīng)缺口 6月市場(chǎng)展望與關(guān)鍵變量一、價(jià)格趨勢(shì)預(yù)判 延續(xù)低位震蕩格局預(yù)計(jì)6月均價(jià)波動(dòng)區(qū)間收窄至950-970元/噸，主要依據(jù)包括： 下行壓力：國(guó)內(nèi)煤礦復(fù)產(chǎn)加速+南方雨季抑制鋼材需求；底部支撐：指數(shù)或低于俄礦成本線，持續(xù)虧損或觸發(fā)供應(yīng)收縮。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：4月30日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：4月30日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)113美元/噸，較上期持平俄羅斯噴吹煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，今日大礦噴吹煤月末調(diào)整小幅下調(diào)，國(guó)內(nèi)價(jià)格下行對(duì)進(jìn)口價(jià)格形成進(jìn)一步壓力，但進(jìn)口資源依舊緊張，市場(chǎng)觀望情緒較濃，預(yù)計(jì)節(jié)中平穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel：4月1日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：4月1日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)113.5美元/噸，較上期持平俄羅斯噴吹煤市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行，今日國(guó)內(nèi)噴吹煤大礦價(jià)格調(diào)整，市場(chǎng)參與者仍延續(xù)挺價(jià)情緒，市場(chǎng)交投氛圍較為冷清南北方遠(yuǎn)期市場(chǎng)情況延續(xù)下行走勢(shì)，俄羅斯資源價(jià)格受國(guó)內(nèi)大礦調(diào)價(jià)預(yù)期壓制，貿(mào)易商普遍持觀望態(tài)度預(yù)計(jì)短期繼續(xù)延續(xù)偏穩(wěn)走勢(shì) 。

日評(píng)

Mysteel：1月15日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：1月15日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)130美元/噸，較上期下降0.8美元/噸俄羅斯噴吹煤市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行，今日國(guó)內(nèi)噴吹價(jià)格走勢(shì)偏穩(wěn)，產(chǎn)地噴吹原煤競(jìng)拍價(jià)格偏穩(wěn)，遠(yuǎn)期資源依舊偏緊，但美元兌人民幣匯率升高，利空CFR美金價(jià)格，人民幣到岸價(jià)格暫穩(wěn)，預(yù)計(jì)節(jié)前延續(xù)偏穩(wěn)走勢(shì) 。

日評(píng)

Mysteel：1月6日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：1月6日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)133美元/噸，較上期持平俄羅斯噴吹煤市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行，國(guó)內(nèi)噴吹原煤競(jìng)拍成交價(jià)格繼續(xù)探漲，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情緒向好，下游終端補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏較好，但進(jìn)口資源因船期多為春節(jié)之后，市場(chǎng)對(duì)于春節(jié)后情緒偏弱，故本次國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲對(duì)進(jìn)口價(jià)格無(wú)法形成支撐，動(dòng)力煤價(jià)格支撐良好，下跌空間有限，預(yù)計(jì)短期內(nèi)俄羅斯噴吹偏穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel：1月2日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：1月2日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)133.75美元/噸，較上期持平俄羅斯噴吹煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，1月份國(guó)內(nèi)大礦降價(jià)基本落地，普降80元/噸，此次大礦調(diào)價(jià)多為補(bǔ)跌，原煤競(jìng)拍成交價(jià)格偏穩(wěn)，進(jìn)口資源緊缺現(xiàn)象依然存續(xù)，后續(xù)需關(guān)注終端補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏帶來(lái)的價(jià)格變動(dòng)影響 。

日評(píng)

Mysteel：1月3日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：1月3日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)133美元/噸，較上期降0.75美元/噸俄羅斯噴吹煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，1月份大礦調(diào)價(jià)落地，鋼廠補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏漸起，今日產(chǎn)地噴吹原煤競(jìng)拍價(jià)格探漲，漲幅20-30元/噸，國(guó)內(nèi)價(jià)格穩(wěn)中有漲，進(jìn)口資源雖緊缺，但船期多為春節(jié)以后，市場(chǎng)參與者對(duì)于節(jié)后市場(chǎng)仍呈偏弱預(yù)期固雖國(guó)內(nèi)價(jià)格探漲，但對(duì)進(jìn)口支撐有限，短期內(nèi)俄羅斯噴吹預(yù)計(jì)依舊偏弱穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel年報(bào)：2025年噴吹煤價(jià)格重心繼續(xù)下移

在政策刺激下拉動(dòng)內(nèi)需成為明年需求主要增長(zhǎng)點(diǎn)，2025年粗鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)微降，預(yù)計(jì)2025年中國(guó)高爐生鐵產(chǎn)量降1000萬(wàn)噸左右，折算噴吹需求減150萬(wàn)噸（噴煤比按0.15折算），整體來(lái)看，2025年噴吹煤消費(fèi)量穩(wěn)中有降 一、噴吹煤供應(yīng) 無(wú)煙噴吹煤主要分布在山西長(zhǎng)治、晉城、晉中、陽(yáng)泉、河南永城和焦作、云南曲靖等地區(qū)，中國(guó)無(wú)煙煤預(yù)測(cè)儲(chǔ)量為4740億噸，占全國(guó)煤炭總資源量的10%，年產(chǎn)2億噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：12月27日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：12月27日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)136美元/噸，較上期持平俄羅斯噴吹煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，今日噴吹煤價(jià)格依舊弱穩(wěn)運(yùn)行，臨近月底國(guó)內(nèi)大礦調(diào)價(jià)在即，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏放緩，進(jìn)口資源依舊緊缺，但南北價(jià)差逐漸縮小，預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍偏穩(wěn)運(yùn)行，但仍需關(guān)注大礦價(jià)格變動(dòng) 。

日評(píng)

Mysteel：12月29日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：12月20日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)137.3美元/噸，較上期持平俄羅斯噴吹煤市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行，目前進(jìn)口無(wú)煙煤資源依舊偏緊，發(fā)運(yùn)有限，但受國(guó)內(nèi)市場(chǎng)下行以及動(dòng)力煤價(jià)格弱勢(shì)影響，市場(chǎng)參與者對(duì)后市預(yù)期偏弱，后續(xù)仍需關(guān)注成材以及動(dòng)力煤價(jià)格變動(dòng)對(duì)噴吹煤的影響 。

日評(píng)

Mysteel：12月24日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：12月24日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)136美元/噸，較上期降0.5美元/噸俄羅斯噴吹煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，今日焦炭第五輪提降消息頻傳，雙焦價(jià)格繼續(xù)走弱，動(dòng)力煤價(jià)格并未好轉(zhuǎn)，仍承壓下行，進(jìn)口噴吹資源雖緊俏，但受國(guó)內(nèi)價(jià)格拖累影響，下游可接受價(jià)不斷減弱，預(yù)計(jì)短期繼續(xù)維持偏弱走勢(shì) 。

日評(píng)

Mysteel：12月23日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：12月23日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)136.5美元/噸，較上期降0.8美元/噸俄羅斯噴吹煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，今日焦煤價(jià)格明顯弱勢(shì)，鋼廠檢修計(jì)劃頻發(fā)，鐵水預(yù)期偏弱，剛需需求減少，市場(chǎng)情緒較為悲觀，進(jìn)口資源雖依舊緊缺，但國(guó)內(nèi)弱勢(shì)帶動(dòng)下，下游可接收價(jià)逐步減弱，短期預(yù)計(jì)繼續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel：12月18日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：12月18日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)137.3美元/噸，較上期降1.95美元/噸俄羅斯噴吹煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，招標(biāo)成交價(jià)格走弱，市場(chǎng)情緒一般，遠(yuǎn)期資源依舊緊俏，但受期貨船期限制，遠(yuǎn)期年前補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏結(jié)束時(shí)間較早，后續(xù)需關(guān)注國(guó)內(nèi)終端春節(jié)補(bǔ)庫(kù)需求的影響 。

日評(píng)

Mysteel：12月16日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：12月16日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)139.25美元/噸，較上期持平俄羅斯噴吹煤市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行，今日成材價(jià)格繼續(xù)走弱，市場(chǎng)情緒偏弱，產(chǎn)地噴吹競(jìng)拍成交一般，進(jìn)口資源依舊緊缺，價(jià)格較為堅(jiān)挺 。

日評(píng)

Mysteel：12月17日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：12月17日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)139.25美元/噸，較上期持平俄羅斯噴吹煤市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行，今日噴吹原煤產(chǎn)地競(jìng)拍成交價(jià)格震蕩偏穩(wěn)，流拍率較低，市場(chǎng)觀望情緒較濃，對(duì)于后市信心仍然不足，進(jìn)口噴吹資源依舊緊缺，市場(chǎng)交投氛圍冷清，預(yù)計(jì)短期仍以穩(wěn)為主 。

日評(píng)

Mysteel：12月13日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：12月13日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)139.25美元/噸，較上期漲0.25美元/噸俄羅斯噴吹煤市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行，今日鋼材價(jià)格大幅下跌，市場(chǎng)情緒環(huán)比昨日明顯轉(zhuǎn)弱，產(chǎn)地噴吹競(jìng)拍價(jià)格持穩(wěn)，需求端春節(jié)補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏逐步開啟，遠(yuǎn)期噴吹資源緊缺，價(jià)格較為堅(jiān)挺，預(yù)計(jì)短期延續(xù)偏穩(wěn)走勢(shì) 。

日評(píng)

Mysteel：12月10日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：12月10日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)139美元/噸，較上期持平俄羅斯噴吹煤市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行，今日鋼價(jià)上漲明顯，盤面持續(xù)沖高，帶動(dòng)市場(chǎng)情緒回暖，進(jìn)口資源緊張，遠(yuǎn)期噴吹預(yù)計(jì)短期繼續(xù)持穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel：12月12日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：12月12日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)139美元/噸，較上期持平俄羅斯噴吹煤市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行，今日鋼材成交環(huán)比昨日好轉(zhuǎn)，噴吹原煤競(jìng)拍成交價(jià)格持穩(wěn)，成交率升高，動(dòng)力煤價(jià)格弱穩(wěn)，但寒潮即將來(lái)襲，預(yù)期稍有好轉(zhuǎn)，進(jìn)口噴吹資源依舊緊俏，且臨近俄羅斯新年，預(yù)計(jì)12月下旬市場(chǎng)成交活躍度會(huì)有所回暖 。

日評(píng)

Mysteel：12月11日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：12月11日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)139美元/噸，較上期持平俄羅斯噴吹煤市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行，今日鋼價(jià)震蕩回調(diào)，部分焦企焦炭?jī)r(jià)格提降，盤面震蕩運(yùn)行，產(chǎn)地噴吹原煤競(jìng)拍價(jià)格小幅上漲，需求穩(wěn)定，但鋼廠檢修計(jì)劃逐步出爐，鐵水預(yù)期偏弱，進(jìn)口噴吹資源緊俏，短期預(yù)計(jì)繼續(xù)持穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)