Mysteel：需求周期下行后的再分化——2024年大宗商品市場(chǎng)總結(jié)與展望

國(guó)外方面，俄羅斯延長(zhǎng)免稅政策有效期，2025年繼續(xù)取消征收無(wú)煙煤、煉焦煤和動(dòng)力煤的出口關(guān)稅，對(duì)其煤炭出口產(chǎn)生積極影響印尼、澳大利亞煤炭按照自貿(mào)協(xié)定實(shí)施零關(guān)稅，外加澳煤性價(jià)比相對(duì)較高，仍然是2025年進(jìn)口煤炭的主要國(guó)家，進(jìn)口煤炭有望進(jìn)一步增加，港口長(zhǎng)期維持累庫(kù)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2025年進(jìn)口動(dòng)力煤或有3200萬(wàn)噸增量 國(guó)內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)增長(zhǎng)，財(cái)政政策或?qū)⒗^續(xù)發(fā)力，動(dòng)力煤需求維持韌性電煤方面，清潔能源對(duì)火力發(fā)電替代作用在顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)對(duì)煤炭消耗漲幅收窄；非電耗煤方面，下游化工新增裝置投產(chǎn)，對(duì)煤炭需求或小幅增長(zhǎng)。

觀點(diǎn)

Mysteel：美國(guó)煤炭企業(yè)調(diào)研活動(dòng)報(bào)告

2019年該企業(yè)向世界各地共出口了約2900萬(wàn)噸美國(guó)及澳洲原產(chǎn)煤，包含有焦煤、電煤及無(wú)煙煤，其中美國(guó)煤炭2100萬(wàn)噸，澳洲煤炭800萬(wàn)噸該企業(yè)的亞洲市場(chǎng)占全球銷(xiāo)售的70%以上，2021年向中國(guó)客戶提供美國(guó)優(yōu)質(zhì)煉焦煤資源近500萬(wàn)噸（約占中國(guó)自美進(jìn)口焦煤產(chǎn)品數(shù)量50%），銷(xiāo)售額達(dá)10.2億美元。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：俄羅斯延續(xù)無(wú)煙煤出口零關(guān)稅簡(jiǎn)析

此項(xiàng)舉措也是反映了俄羅斯無(wú)煙煤和動(dòng)力煤出口困境的真實(shí)寫(xiě)照，面對(duì)制裁，俄羅斯礦山可出口國(guó)家受到很大局限，中國(guó)作為最大的出口國(guó)，國(guó)內(nèi)本身供應(yīng)相對(duì)充足，煤價(jià)低迷，境外出口商只能依靠低廉的價(jià)格來(lái)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但俄羅斯礦山企業(yè)本身卻又受港口和鐵路高額的運(yùn)輸費(fèi)用困擾，加之進(jìn)口中國(guó)3%-6%的關(guān)稅，若此時(shí)再恢復(fù)出口關(guān)稅，那對(duì)無(wú)煙煤和動(dòng)力煤出口商無(wú)疑是巨大的打擊 本身無(wú)煙煤與動(dòng)力煤價(jià)格相對(duì)煉焦煤較低，但卻承擔(dān)著比煉焦煤更高的關(guān)稅（煉焦煤關(guān)稅3%）。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：俄羅斯免征無(wú)煙煤出口關(guān)稅 欲解決礦山兩難境地

造成這一舉措主要為以下因素： 無(wú)煙煤與動(dòng)力煤利潤(rùn)微薄，礦山企業(yè)減少對(duì)中國(guó)出口因俄煤出口不僅有出口關(guān)稅，出口到中國(guó)還有進(jìn)口關(guān)稅，其中動(dòng)力煤關(guān)稅高達(dá)6%，噴吹煤按照揮發(fā)份劃分，14%以上為6%，以下為3%，煉焦煤關(guān)稅穩(wěn)定且最低為3%動(dòng)力煤和無(wú)煙煤價(jià)格相對(duì)焦煤較低，但關(guān)稅且高從煤種角度，俄羅斯企業(yè)選擇減少無(wú)煙煤與動(dòng)力煤，增加焦煤出口；從國(guó)家角度，俄羅斯減少對(duì)中國(guó)出口，優(yōu)先利潤(rùn)更高的印度、東南亞等市場(chǎng)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：俄羅斯噴吹煤市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行

當(dāng)前盧布兌美元匯率約為92比1，相當(dāng)于減免稅率為5.5%，按29日Mysteel俄羅斯低揮發(fā)噴吹煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)計(jì)算約為140*5.5%=7.7美元/噸（CFR中國(guó)），按當(dāng)前匯率折合人民幣約為55.44元/噸 無(wú)煙煤與動(dòng)力煤利潤(rùn)微薄，礦山企業(yè)減少對(duì)中國(guó)出口因俄煤出口不僅有出口關(guān)稅，出口到中國(guó)還有進(jìn)口關(guān)稅，其中動(dòng)力煤關(guān)稅高達(dá)6%，噴吹煤按照揮發(fā)份劃分，14%以上為6%，14%以下為3%，煉焦煤關(guān)稅穩(wěn)定且最低為3%。

日評(píng)

中州期貨：進(jìn)口關(guān)稅成本將逐漸轉(zhuǎn)移給下游焦化廠和鋼廠

俄羅斯取消煤炭出口彈性關(guān)稅 2023年9月21日，俄羅斯在政府網(wǎng)站發(fā)布消息說(shuō)：“為保障國(guó)內(nèi)市場(chǎng)物價(jià)穩(wěn)定，俄政府決定自2023年10月1日起至2024年年底對(duì)多種商品實(shí)施彈性出口關(guān)稅，關(guān)稅稅率與盧布匯率掛鉤”然而，就在2024年1月10日，俄羅斯在政府網(wǎng)站宣布取消跟盧布對(duì)美元掛鉤的大部分煤炭出口稅，其中包括動(dòng)力煤、煉焦煤及無(wú)煙煤。

爐料

Mysteel：2023年俄羅斯煤炭市場(chǎng)情況分析

其中，無(wú)煙煤產(chǎn)量2380萬(wàn)噸，比上年同期增長(zhǎng)6.0%；煉焦煤產(chǎn)量9390萬(wàn)噸，同比下降3.5%；其它煙煤（非煉焦煙煤）產(chǎn)量1.91億噸，同比下降0.8%；褐煤產(chǎn)量8250萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.6%預(yù)計(jì)2023年俄羅斯煤炭產(chǎn)量將保持在4.3億噸左右， 同比下降0.7%；出口量預(yù)計(jì)將達(dá)到2.2億噸，比上年增加1030萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.3% 俄羅斯煤炭產(chǎn)量有望繼續(xù)提升。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel參考丨動(dòng)力煤傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，市場(chǎng)煤價(jià)上下兩難

12月以來(lái)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)雖已進(jìn)入傳統(tǒng)需求旺季，但煤價(jià)并未如預(yù)期迎來(lái)上漲階段歐洲市場(chǎng)在天然氣庫(kù)存充足且價(jià)格平穩(wěn)下，對(duì)煤炭采購(gòu)需求表現(xiàn)一般；印度市場(chǎng)電廠庫(kù)存及可用天數(shù)相對(duì)穩(wěn)定，且在煤價(jià)弱穩(wěn)下，采取觀望態(tài)度；中國(guó)市場(chǎng)雖大范圍地區(qū)均受寒潮影響，電廠負(fù)荷正逐步提升，整體以消耗庫(kù)存為主，采購(gòu)放量有限 2023年12月29日，根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)發(fā)布的相關(guān)公告，自2024年1月1日起，我國(guó)對(duì)部分商品的進(jìn)出口關(guān)稅進(jìn)行調(diào)整，最惠國(guó)稅率無(wú)煙煤3%，煉焦煤3%，其他煙煤6%；根據(jù)自貿(mào)協(xié)定，澳洲、東盟等地繼續(xù)實(shí)行0關(guān)稅。

Mysteel參考

Mysteel：俄羅斯煤炭出口關(guān)稅取消 采購(gòu)成本將降低約40元/噸

近日根據(jù)俄羅斯政府網(wǎng)站公布的一項(xiàng)法令，俄羅斯已正式取消與盧布兌美元匯率掛鉤的多數(shù)煤炭出口關(guān)稅，包含動(dòng)力煤、煉焦煤及無(wú)煙煤此次俄羅斯煤炭出口稅取消，意味著俄羅斯煤炭出口成本將下移，也將提高俄煤在國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力近一個(gè)月以來(lái)，盧布對(duì)美元匯率在88-92之前，稅率分別為4.5％、5.5%，按照俄羅斯Q5500CFR112美元/噸測(cè)算，出口成本將下移5.04-6.16美元/噸，到岸人民幣成本將下移40-50元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel早報(bào)：深圳建筑鋼材市場(chǎng)預(yù)計(jì)窄幅震蕩

2、近日根據(jù)俄羅斯政府網(wǎng)站公布的一項(xiàng)法令，俄羅斯已正式取消與盧布兌美元匯率掛鉤的多數(shù)煤炭出口關(guān)稅，包含動(dòng)力煤、煉焦煤及無(wú)煙煤 3、沙鋼于1月11日下調(diào)廢鋼采購(gòu)價(jià)30元/噸，跌后重廢三含稅價(jià)3030元/噸，不含稅約2681元/噸 【今日市場(chǎng)預(yù)期】 昨日期螺盤(pán)面窄幅震蕩，建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)為主，成交較上一個(gè)交易日基本持平。

日?qǐng)?bào)

Mysteel早讀：俄羅斯煤炭出口關(guān)稅取消，沙鋼廢鋼下調(diào)30元

2023年，我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成3016.1萬(wàn)輛和3009.4萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)11.6%和12%2023年新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成958.7萬(wàn)輛和949.5萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)35.8%和37.9%，市場(chǎng)占有率達(dá)到31.6%，高于上年同期5.9個(gè)百分點(diǎn) ◎ 近日根據(jù)俄羅斯政府網(wǎng)站公布的一項(xiàng)法令，俄羅斯已正式取消與盧布兌美元匯率掛鉤的多數(shù)煤炭出口關(guān)稅，包含動(dòng)力煤、煉焦煤及無(wú)煙煤。

資訊

Mysteel：進(jìn)口關(guān)稅恢復(fù)后 對(duì)進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)影響簡(jiǎn)析

事件：2022年4月28日國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)發(fā)布通知：為加強(qiáng)能源供應(yīng)保障，推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)按程序決定，自2022年5月1日至2023年3月31日，對(duì)煤炭實(shí)施稅率為零的進(jìn)口暫定稅率今年3月份在召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議中，決定今年年底前繼續(xù)對(duì)煤炭進(jìn)口實(shí)施零稅率 2023年12月29日根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)發(fā)布的相關(guān)公告，自2024年1月1日起，我國(guó)對(duì)部分商品的進(jìn)出口關(guān)稅進(jìn)行調(diào)整，最惠國(guó)稅率無(wú)煙煤3%，煉焦煤3%，其他煙煤6%；根據(jù)自貿(mào)協(xié)定，澳洲、東盟等地繼續(xù)實(shí)行0關(guān)稅。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：海運(yùn)焦煤被動(dòng)逆向選擇，關(guān)稅增加背景下利潤(rùn)承壓

在成本方面，2022年4月28日國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)發(fā)布通知：為加強(qiáng)能源供應(yīng)保障，推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)按程序決定，自2022年5月1日至2023年3月31日，對(duì)煤炭實(shí)施稅率為零的進(jìn)口暫定稅率今年3月份在召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議中，決定今年年底前繼續(xù)對(duì)煤炭進(jìn)口實(shí)施零稅率 根據(jù)2023年12月29日根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)發(fā)布的相關(guān)公告，自2024年1月1日起，我國(guó)對(duì)部分商品的進(jìn)出口關(guān)稅進(jìn)行調(diào)整，最惠國(guó)稅率無(wú)煙煤3%，煉焦煤3%，其他煙煤6%；根據(jù)自貿(mào)協(xié)定，澳洲、東盟等地繼續(xù)實(shí)行零關(guān)稅。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel快訊：如“零關(guān)稅”政策不再繼續(xù)延長(zhǎng) 進(jìn)口動(dòng)力煤成本約增加27-58元/噸不等

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)2023年12月20日的相關(guān)公告，自2024年1月1日起，我國(guó)對(duì)部分商品的進(jìn)出口關(guān)稅進(jìn)行調(diào)整此次調(diào)整并未提及煤炭稅率調(diào)整，故仍需繼續(xù)關(guān)注官方公告，關(guān)注是否有進(jìn)口煤免征關(guān)稅延期公告 如“零關(guān)稅”政策不繼續(xù)延長(zhǎng)，那么自2024年1月1日起開(kāi)始恢復(fù)煤炭進(jìn)口關(guān)稅，無(wú)煙煤、煉焦煤、褐煤關(guān)稅3%，動(dòng)力煤6%以當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格測(cè)算，恢復(fù)關(guān)稅后進(jìn)口俄羅斯動(dòng)力煤成本約增加58元/噸；進(jìn)口蒙古國(guó)動(dòng)力煤成本約增加27元/噸。

日評(píng)

Mysteel：蒙古國(guó)煤炭出口印度是否可行？

二、在蒙古國(guó)想要借道我國(guó)天津港將煤炭出口印度不可行的情況下，是否有機(jī)會(huì)通過(guò)我國(guó)貿(mào)易企業(yè)轉(zhuǎn)手出口印度呢？首先我國(guó)擁有煤炭出口成交權(quán)的四大企業(yè)為神華、五礦、山煤、兗礦，其中涉及蒙煤業(yè)務(wù)的僅有神華一家，神華對(duì)蒙古國(guó)煤炭在滿足自身需求的前提下并無(wú)多余配額對(duì)外出口，而且我國(guó)煤炭出口多以無(wú)煙煤為主，煉焦煤資源相對(duì)緊缺，首先以滿足國(guó)內(nèi)下游市場(chǎng)供應(yīng)，對(duì)外出口較少 綜上所述，蒙古國(guó)其特殊的地理位置，以及我國(guó)長(zhǎng)期對(duì)煉焦煤資源的大量需求，蒙古國(guó)煤炭出口我國(guó)將是其最好的貿(mào)易選擇，假如蒙古國(guó)煤炭出口印度，無(wú)論是從物流運(yùn)輸還是我國(guó)煤企出口配額來(lái)看，都不具備出口的必要條件。

日評(píng)

Mysteel調(diào)研：印尼煤礦、蘭炭終端企業(yè)走訪報(bào)告

煤炭企業(yè)C：主要生產(chǎn)煤炭熱值為Q3000，2023年煤炭產(chǎn)量約1700萬(wàn)噸，除完成國(guó)內(nèi)市場(chǎng)義務(wù)（DMO）外，其余煤炭全部出口；煤炭出口量的70%至中國(guó)，30%出口至印度目前今年的煤炭已全部售完，預(yù)計(jì)明年將增產(chǎn)200萬(wàn)噸 終端企業(yè)A：園區(qū)內(nèi)共有110條生產(chǎn)線，可生產(chǎn)300萬(wàn)噸鎳鐵煉焦煤、無(wú)煙煤、噴吹煤及動(dòng)力煤均有采購(gòu)，其中動(dòng)力煤年用量400萬(wàn)噸，主要以印尼煤使用為主，煉焦煤年用量1500萬(wàn)噸，以當(dāng)?shù)丶昂Ｍ獠少?gòu)相結(jié)合。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：俄羅斯7月鐵路運(yùn)輸增加40萬(wàn)噸 印度逐步增加煤炭產(chǎn)量欲減少進(jìn)口

6月無(wú)煙煤開(kāi)采量比5月減少6.7%，但比去年6月增加10.7%，同期煉焦煤產(chǎn)量比上月增長(zhǎng)6.1%，但比2022年6月減少8.7%，達(dá)840萬(wàn)噸2023年上半年，煤炭開(kāi)采總量達(dá)到2.13億噸，比去年1 - 6月增長(zhǎng)1.1%無(wú)煙煤產(chǎn)量增長(zhǎng)2.6%，達(dá)到1320萬(wàn)噸同期煉焦煤產(chǎn)量下降2.7%，上半年煉焦煤產(chǎn)量為4950萬(wàn)噸2023年7月份，俄羅斯海運(yùn)煤出口量1541.49萬(wàn)噸，環(huán)比增6.39%，同比降4.15%，連續(xù)第二月同比下降。

日評(píng)

印度鋼鐵部長(zhǎng)呼吁對(duì)不銹鋼進(jìn)口采取貿(mào)易補(bǔ)救，鋼鐵納入RoDTEP計(jì)劃

據(jù)外媒消息，印度鋼鐵部長(zhǎng) Jyotiraditya Scindia 已致函財(cái)政部長(zhǎng) Nirmala Sitharaman，呼吁取消對(duì)天然氣、煉焦煤和無(wú)煙煤生產(chǎn)線上的 corex 煤進(jìn)口關(guān)稅，廢除煤炭等的 GST 補(bǔ)償稅 Scindia 尚未處理鋼鐵出口退稅或逐步取消關(guān)稅的問(wèn)題，但希望財(cái)政部長(zhǎng)考慮償還出口商為預(yù)先簽訂的訂單和信用證 (LC) 支持的訂單支付的出口關(guān)稅。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

快訊：1-7月印尼煤炭產(chǎn)量同比增長(zhǎng)26%

1-6月俄羅斯開(kāi)采1270萬(wàn)噸無(wú)煙煤，同比增長(zhǎng)9% 6月水洗無(wú)煙煤產(chǎn)量為64萬(wàn)噸，同比下降9.5%1-6月，洗煤產(chǎn)量為350萬(wàn)噸，同比下降12.5% 冶金煤的開(kāi)采并沒(méi)有減少在上半年，高位煤價(jià)刺激俄羅斯焦煤生產(chǎn)煉焦煤開(kāi)采商Elga的大規(guī)模增產(chǎn)，該公司將大部分煉焦煤分銷(xiāo)到中國(guó)和其他亞太國(guó)家 俄羅斯上半年出口到日本和韓國(guó)的焦煤比一年前有所增加，與此同時(shí)，向中國(guó)和印度的出口量出現(xiàn)激增，幾乎翻了一番。

快訊

中國(guó)煤炭運(yùn)銷(xiāo)協(xié)會(huì)：維護(hù)煤炭市場(chǎng)供需平衡，維護(hù)煤炭經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行

一是持續(xù)發(fā)揮好協(xié)會(huì)的溝通政府企業(yè)的橋梁紐帶作用，持續(xù)發(fā)揮好協(xié)會(huì)5+1專(zhuān)題會(huì)議、煉焦煤專(zhuān)委會(huì)、無(wú)煙煤專(zhuān)委會(huì)、煤炭進(jìn)出口專(zhuān)委會(huì)各個(gè)機(jī)制的組織協(xié)調(diào)作用，加強(qiáng)運(yùn)行協(xié)調(diào)，加強(qiáng)與政府部門(mén)之間的溝通，積極反映企業(yè)訴求，維護(hù)企業(yè)權(quán)益，持續(xù)促進(jìn)煤炭市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行二是扎實(shí)推進(jìn)行業(yè)誠(chéng)信體系建設(shè)，開(kāi)展煤炭中長(zhǎng)期合同簽訂和履行情況督查，持續(xù)促進(jìn)煤炭市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行三是持續(xù)做好市場(chǎng)分析和引導(dǎo)工作，加強(qiáng)煤炭市場(chǎng)監(jiān)測(cè)預(yù)警工作，積極引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期。

爐料