Mysteel月報(bào)：5月蘭炭價(jià)格或存下行空間

目前部分企業(yè)新爐預(yù)計(jì)4月底至6月底完工，若新裝置驗(yàn)收順利，可能會(huì)“無縫銜接”，預(yù)計(jì)實(shí)際日產(chǎn)影響較小4月21日府谷縣能源局發(fā)布“關(guān)于認(rèn)真做好應(yīng)對(duì)雨雪降溫極端天氣的緊急通知”，在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，煤棚的倒塌實(shí)際影響蘭炭日產(chǎn)0.15萬噸，該影響在蘭炭總?cè)债a(chǎn)中可忽略不計(jì)，對(duì)蘭炭市場(chǎng)整體影響較為有限 四、蘭炭副產(chǎn)品方面 蘭炭副產(chǎn)品中溫煤焦油價(jià)格先漲后跌，但較3月相比整體回落。

月評(píng)

Mysteel：府谷市場(chǎng)蘭炭價(jià)格持穩(wěn)，庫(kù)存持續(xù)回暖

本周Mysteel數(shù)據(jù)調(diào)研38家府谷蘭炭企業(yè)合計(jì)產(chǎn)能2556萬噸，平均產(chǎn)能利用率29.42%，日產(chǎn)2.06萬噸，與上周持平，目前38家蘭炭企業(yè)中14家涉及爐型整改停產(chǎn)企業(yè)，2家停產(chǎn)檢修，22家在產(chǎn)企業(yè)，蘭炭庫(kù)存9.72萬噸，環(huán)比增加1.97萬噸8月16日《榆林市蘭炭及涉蘭企業(yè)工業(yè)廢氣廢水深度治理指導(dǎo)意見》政策的頒布是對(duì)之前整改要求的再次強(qiáng)調(diào)，對(duì)目前整改企業(yè)的影響可忽略，預(yù)計(jì)10月將有個(gè)別企業(yè)投入生產(chǎn)，預(yù)計(jì)影響蘭炭市場(chǎng)日產(chǎn)0.12萬噸。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：5月硅鐵市場(chǎng)乏力 價(jià)格難起色

4月份整體蘭炭價(jià)格先強(qiáng)后穩(wěn)；3月27日“關(guān)于加快蘭炭行業(yè)通報(bào)問題整改的通知”文件中提到單爐產(chǎn)能小于7.5萬噸的蘭炭裝置6月底全面拆除，此事件經(jīng)Mysteel 統(tǒng)計(jì)調(diào)研得出，即使?fàn)t型拆除會(huì)造成蘭炭供應(yīng)減少，但整體影響也可以忽略不計(jì)，截止4月28日府谷市場(chǎng)中小料主流價(jià)格1230-1400元/噸。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：5月蘭炭價(jià)格或存下行空間

目前部分企業(yè)新爐預(yù)計(jì)4月底至6月底完工，若新裝置驗(yàn)收順利，可能會(huì)“無縫銜接”，預(yù)計(jì)實(shí)際日產(chǎn)影響較小4月21日府谷縣能源局發(fā)布“關(guān)于認(rèn)真做好應(yīng)對(duì)雨雪降溫極端天氣的緊急通知”，在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，煤棚的倒塌實(shí)際影響蘭炭日產(chǎn)0.15萬噸，該影響在蘭炭總?cè)债a(chǎn)中可忽略不計(jì)，對(duì)蘭炭市場(chǎng)整體影響較為有限 四、蘭炭副產(chǎn)品方面 蘭炭副產(chǎn)品中溫煤焦油價(jià)格先漲后跌，但較3月相比整體回落。

月評(píng)

Mysteel：下游開工持續(xù)走低 蘭炭價(jià)格易跌難漲

據(jù)市場(chǎng)反饋得知，府谷因極端天氣大量煤棚和蘭炭棚倒塌，不少蘭炭企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)了， 警戒線也拉起來了 ，需要一周后盤點(diǎn)之后上報(bào)政府并做相應(yīng)評(píng)估后才可復(fù)產(chǎn)得到此通知后，Mysteel蘭炭部調(diào)研府谷39家蘭炭企業(yè)中發(fā)現(xiàn)，只有及個(gè)別蘭炭部企業(yè)煤棚出現(xiàn)倒塌且是煤棚的質(zhì)量有關(guān)系，煤棚的倒塌實(shí)際影響蘭炭日產(chǎn)0.15萬噸，該影響在蘭炭總?cè)债a(chǎn)中可忽略不計(jì)，對(duì)蘭炭市場(chǎng)整體影響較為有限 蘭炭副產(chǎn)品中溫煤焦油整體運(yùn)行平穩(wěn)，陜西市場(chǎng)中溫煤焦油成交多在4200元/噸，較上一交易日上基本持穩(wěn)；新疆淖毛湖市場(chǎng)成交多在3600元/噸，較上一交易日持穩(wěn)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：硅鐵炒作情緒消退 回歸現(xiàn)實(shí)基本面（4.14-4.21）

3月27日中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督查通報(bào)蘭炭行業(yè)問題整改工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布加快蘭炭行業(yè)通報(bào)問題整改的通知，文件要求單爐產(chǎn)能小于7.5萬噸的蘭炭裝置6月底全面拆除此事件經(jīng)Mysteel 統(tǒng)計(jì)調(diào)研得出，即使?fàn)t型拆除會(huì)造成蘭炭供應(yīng)減少，但整體影響也可以忽略不計(jì)。

周評(píng)

Mysteel：關(guān)于榆林市蘭炭行業(yè)綜合整治對(duì)府谷蘭炭生產(chǎn)影響分析

目前下游硅鐵、電石市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，蘭炭需求表現(xiàn)偏低，即使?fàn)t型拆除會(huì)造成蘭炭供應(yīng)減少，但整體影響也可以忽略不計(jì) 綜合來看，府谷市場(chǎng)蘭炭停爐整改的消息主要是對(duì)蘭炭產(chǎn)業(yè)鏈情緒端產(chǎn)生了一定的提振，短期刺激了鎂廠報(bào)價(jià)大幅上調(diào)，最高漲至30000元/噸，挺價(jià)惜售氛圍濃厚，鎂價(jià)大幅上漲刺激鎂廠在蘭炭未停爐前積極生產(chǎn)，原料補(bǔ)庫(kù)力度可觀，對(duì)硅鐵采購(gòu)活躍，硅鐵價(jià)格隨之上漲約300-400元/噸但隨后鎂價(jià)及硅鐵價(jià)格均理性回落，低價(jià)貨源逐漸增多。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：關(guān)于府谷市場(chǎng)蘭炭企業(yè)鐵爐生產(chǎn)情況的調(diào)研

因此，目前蘭炭需求表現(xiàn)階段性偏低，即使?fàn)t型拆除會(huì)造成蘭炭供應(yīng)減少，但整體影響也可以忽略不計(jì) 綜合來看，府谷市場(chǎng)蘭炭企業(yè)平均產(chǎn)能利用率均處于低位，無論10月25號(hào)執(zhí)行該政策的消息是否真實(shí)，對(duì)目前蘭炭供需來說，影響可以忽略不計(jì)，僅會(huì)對(duì)企業(yè)市場(chǎng)情緒端產(chǎn)生一定提振隨著蘭炭市場(chǎng)爐型逐漸向大型化發(fā)展，小型鐵爐退出是大勢(shì)所趨，執(zhí)行只是時(shí)間問題，在企業(yè)分開執(zhí)行的情況下，市場(chǎng)影響微乎其微短期市場(chǎng)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注疫情影響下道路封控何時(shí)緩解，以及煤價(jià)上漲趨勢(shì)是否能夠得到遏制。

煤焦熱點(diǎn)

硅錳、硅鐵的價(jià)差演變邏輯

從硅鐵的原料硅石和硅錳的原料錳礦來看，硅石仍然由于在硅鐵成本中占比過小可以忽略，而錳礦由于硅錳近期產(chǎn)量驟降，對(duì)錳礦的需求大幅下降，錳礦的價(jià)格已下跌至冰點(diǎn)，甚至低于2020年的中樞水平，繼續(xù)下跌空間有限，但由于港口錳礦的高庫(kù)存，上漲也缺乏動(dòng)力因此，從提供元素的原料端硅石和錳礦來看，對(duì)硅錳、硅鐵的成本不會(huì)再造成過大的擾動(dòng) 基于當(dāng)下的基本面分析，電價(jià)中樞整體上調(diào)幅度為0.1—0.2元/度，相對(duì)應(yīng)的硅鐵成本較硅錳而言多上漲了400—800元/噸，疊加蘭炭與冶金焦價(jià)格中樞上移，硅錳、硅鐵的價(jià)差相較于之前的中樞位1000元/噸而言，會(huì)出現(xiàn)比較確定性的下降。

爐料

Mysteel：新疆蘭炭企業(yè)大型化發(fā)展 部分企業(yè)仍有增產(chǎn)預(yù)期

相較而言，榆林市場(chǎng)單爐7.5萬噸及以下爐型基本占據(jù)一半，因此7.5萬噸以下爐型淘汰工作影響較大，在新疆則可以忽略不計(jì)隨著新疆市場(chǎng)蘭炭需求不斷增大，近兩年將新增1055萬噸的蘭炭產(chǎn)能具體如下表所示： 2022年新疆已知新增蘭炭產(chǎn)能在710萬噸，計(jì)劃投產(chǎn)時(shí)間分別在7月和11月，新建產(chǎn)能將使得蘭炭供應(yīng)小幅增加，日均產(chǎn)量將增加1.6萬噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵穩(wěn)健運(yùn)行 下游觀望為主

蘭炭方面，目前相關(guān)政策尚不明朗，按照整改意見中提到，府谷市場(chǎng)單爐產(chǎn)能小于7.5萬噸的蘭炭裝置于5月底前停產(chǎn)50%，拆除20%，10月底前全部拆除根據(jù)mysteel 分析若嚴(yán)格執(zhí)行第一階段，即停產(chǎn)50%，拆除20%的情況下，理論影響市場(chǎng)蘭炭產(chǎn)量1.16萬噸/天,但是考慮到蘭炭企業(yè)開工本身不足50%，多數(shù)設(shè)備已經(jīng)關(guān)停，若淘汰裝置為蘭炭企業(yè)已經(jīng)關(guān)停的部分，則市場(chǎng)影響可以忽略不計(jì)。

日評(píng)

Mysteel：關(guān)于榆林市蘭炭行業(yè)綜合整治對(duì)府谷蘭炭生產(chǎn)影響分析

整改意見中提到，府谷市場(chǎng)單爐產(chǎn)能小于7.5萬噸的蘭炭裝置于5月底前停產(chǎn)50%，拆除20%，10月底前全部拆除若嚴(yán)格執(zhí)行第一階段，即停產(chǎn)50%，拆除20%的情況下，理論影響市場(chǎng)蘭炭產(chǎn)量1.16萬噸/天,但是考慮到蘭炭企業(yè)開工本身不足50%，多數(shù)設(shè)備已經(jīng)關(guān)停，若淘汰裝置為蘭炭企業(yè)已經(jīng)關(guān)停的部分，則市場(chǎng)影響可以忽略不計(jì)Mysteel調(diào)研府谷26家蘭炭企業(yè)4月份以來平均產(chǎn)能利用率僅為40.18%，若企業(yè)停產(chǎn)的50%是已經(jīng)停產(chǎn)部分，預(yù)估6-10月份蘭炭減量不會(huì)產(chǎn)生明顯變化。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：蘭炭市場(chǎng)偏弱運(yùn)行 神木企業(yè)個(gè)別停產(chǎn)(4.18-4.24）

圖1：主要地區(qū)蘭炭市場(chǎng)價(jià)格 從目前了解來看，神木市場(chǎng)停產(chǎn)蘭炭企業(yè)仍在少數(shù)，部分企業(yè)長(zhǎng)期處于停產(chǎn)狀態(tài)，或者提前安排停產(chǎn)檢修，實(shí)際受節(jié)能審查影響的企業(yè)僅有3-4家，對(duì)蘭炭供應(yīng)造成的影響客戶忽略不計(jì)。

周評(píng)