Mysteel：原料端塊煤連續(xù)上漲 供需博弈下蘭炭上行動(dòng)力不足

本周，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)135家蘭炭企業(yè)產(chǎn)能利用率43.08%，環(huán)比增2.48個(gè)百分點(diǎn)；日均產(chǎn)量16.12萬(wàn)噸，環(huán)比增0.93萬(wàn)噸；蘭炭庫(kù)存49.15萬(wàn)噸，環(huán)比增0.55萬(wàn)噸；原料煤庫(kù)存143.11萬(wàn)噸，環(huán)比增8.86萬(wàn)噸近期陜西榆林地區(qū)部分蘭炭企業(yè)有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，開工率有所回升前期中料庫(kù)存緊張的局面已得到一定程度的緩解，當(dāng)前全國(guó)蘭炭庫(kù)存水平較去年同期增長(zhǎng)16.25噸 從原料端來(lái)看，6月19日蘭炭原料端紅柳林塊煤起拍價(jià)575元/噸，較上期漲15元/噸，競(jìng)拍量8.5萬(wàn)噸，較上期減0.5萬(wàn)噸，成交均價(jià)603.82元/噸，較上期均價(jià)漲13.43元/噸，競(jìng)拍最低價(jià)603元/噸，最高價(jià)610元/噸。

主編視角

Mysteel：供需博弈加劇 蘭炭節(jié)前僵持局面難破

一、蘭炭市場(chǎng)供需基本面：低供應(yīng)與弱需求的弱平衡 1.供應(yīng)持續(xù)收縮 4月蘭炭市場(chǎng)進(jìn)入集中檢修期，主產(chǎn)區(qū)陜西神木、府谷等地開工率持續(xù)下滑，產(chǎn)能利用率持續(xù)低位運(yùn)行，庫(kù)存去化至年內(nèi)低位當(dāng)前，陜西榆林地區(qū)檢修企業(yè)占比較大，部分企業(yè)因成本倒掛提前進(jìn)入檢修周期，檢修時(shí)長(zhǎng)普遍在15-30天盡管新疆哈密等區(qū)域大多數(shù)企業(yè)維持正常生產(chǎn)，但整體供應(yīng)有所收縮目前全國(guó)135家蘭炭企業(yè)產(chǎn)能利用率維持在37.32%，環(huán)比下降0.38個(gè)百分點(diǎn)，日均產(chǎn)量13.96萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.16萬(wàn)噸。

主編視角

Mysteel年報(bào)：2025年噴吹煤價(jià)格重心繼續(xù)下移

山西省占32%，河南省占18%，貴州省占11%煙煤噴吹煤主要分布在陜西榆林、內(nèi)蒙古鄂爾多斯和烏蘭察布、山西大同等地區(qū)；瘦煤噴吹煤主要分布在山西長(zhǎng)治、晉中等地區(qū)其中潞安化工集團(tuán)是全國(guó)最大的噴吹煤基地，原煤生產(chǎn)量超過(guò)1億噸山西主產(chǎn)區(qū)無(wú)煙煤儲(chǔ)量448億噸；河南無(wú)煙煤儲(chǔ)量70億噸；寧夏無(wú)煙煤儲(chǔ)量200億噸另外，噴吹煤還涉及燒結(jié)煤、蘭炭末配煤等因素，其中蘭炭產(chǎn)能約為1.3億噸，產(chǎn)量約5819萬(wàn)噸，蘭炭末占比約為20%，產(chǎn)量約為1164萬(wàn)噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel調(diào)研：陜西榆林地區(qū)蘭炭生產(chǎn)企業(yè)走訪報(bào)告

調(diào)研時(shí)間：2024年11月4日-8日 調(diào)研地點(diǎn)：榆林市神木、府谷 調(diào)研方式：實(shí)地走訪 調(diào)研目的：實(shí)地調(diào)研榆林蘭炭生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)情況及流通方向 調(diào)研對(duì)象：神木及府谷地區(qū)蘭炭生產(chǎn)企業(yè) 企業(yè)A爐型為4*15萬(wàn)，合計(jì)產(chǎn)能60萬(wàn)噸，配套電廠、金屬鎂，1.5塊煤出1蘭炭和0.07的煤焦油，另產(chǎn)出的煤氣供電廠各品種占比中料約33%，小料約35%，焦面約32%，目前開工在50%到60%，日產(chǎn)1100噸左右，庫(kù)存小料七八千噸，中料沒(méi)庫(kù)存，焦面有五千噸。

主編視角

Mysteel：北方大范圍降雪 蘭炭市場(chǎng)庫(kù)存持續(xù)累積

截至12月14日Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)陜西101家蘭炭企業(yè)，涉及產(chǎn)能7288萬(wàn)噸，平均產(chǎn)能利用率為45.78%環(huán)比增加1.20%，日產(chǎn)9.14萬(wàn)噸，較上周增加0.24萬(wàn)噸，總庫(kù)存為45.16萬(wàn)噸環(huán)比增加4.21萬(wàn)噸本周蘭炭市場(chǎng)受天氣因素影響，陜西榆林地區(qū)高速全方位封閉，蘭炭企業(yè)面臨無(wú)車?yán)浀那闆r，市場(chǎng)整體出貨進(jìn)一步受阻，疊加府谷部分前期涉及爐型置換企業(yè)投產(chǎn)（增加日產(chǎn)0.31萬(wàn)噸），市場(chǎng)消化庫(kù)存進(jìn)度相對(duì)緩慢，且陜西市場(chǎng)部分蘭炭企業(yè)考慮當(dāng)前市場(chǎng)整體庫(kù)存持續(xù)累積，下游采購(gòu)需求低位，有在保電廠或金屬鎂生產(chǎn)的前提下，市場(chǎng)存降負(fù)荷生產(chǎn)的預(yù)期，以減少企業(yè)虧損。

煤焦熱點(diǎn)

惠毓博：砥礪前行——低需求下蘭炭市場(chǎng)亟需轉(zhuǎn)機(jī)

神木市域內(nèi)蘊(yùn)藏著豐富的煤炭、鐵礦石、石英砂、巖鹽、天然氣等資源，其中煤炭探明儲(chǔ)量達(dá)560億噸，占神府—東勝煤田總儲(chǔ)量的1/4，占全國(guó)總儲(chǔ)量的十二分之一，是國(guó)家重要的能源化工基地 蘭炭產(chǎn)業(yè)是神木、榆林地區(qū)的特色產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)了煤炭資源向固態(tài)、液態(tài)、氣態(tài)三種能源的高效轉(zhuǎn)化，是國(guó)家鼓勵(lì)的煤炭分質(zhì)分級(jí)、綠色高效利用的模式之一，也是神木榆林新時(shí)期煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的積極實(shí)踐 目前，神木建設(shè)有4個(gè)蘭炭工業(yè)區(qū)，形成多條完整的循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈，建成56戶年產(chǎn)60萬(wàn)噸及以上規(guī)模蘭炭生產(chǎn)企業(yè)，年總產(chǎn)能4000萬(wàn)噸。

嘉賓觀點(diǎn)

Mysteel：成本壓力持續(xù)增加 府谷市場(chǎng)蘭炭供應(yīng)收窄幅度加大

自6月14日蘭炭價(jià)格上漲后，榆林市場(chǎng)多數(shù)煤礦塊煤報(bào)價(jià)持續(xù)上調(diào)，蘭炭企業(yè)虧損程度加大，減產(chǎn)檢修企業(yè)明顯增多，市場(chǎng)蘭炭供應(yīng)大幅降低本周Mysteel數(shù)據(jù)調(diào)研26家府谷蘭炭企業(yè)合計(jì)產(chǎn)能1868萬(wàn)噸，平均產(chǎn)能利用率為32.6%，較上周減少7%，總庫(kù)存為7.85萬(wàn)噸，較上周減少1.55萬(wàn)噸 府谷市場(chǎng)蘭炭價(jià)格漲后持穩(wěn)，現(xiàn)該地區(qū)中小料報(bào)價(jià)1900-2000元/噸，焦面報(bào)價(jià)1300-1350元/噸，均出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

[電石]：檢修集中+外銷量增加 電石價(jià)格“跌聲”再起

月初煤價(jià)受國(guó)家政策性的管控，中長(zhǎng)期合同價(jià)格執(zhí)行綠色區(qū)間，成本支撐走軟下，5日開始內(nèi)蒙古主流下游企業(yè)對(duì)蘭炭中、小料提降75-110元/噸，市場(chǎng)重點(diǎn)放在了煤價(jià)變化上11日-12日榆林市再度召開蘭炭產(chǎn)能座談會(huì)，蘭炭企業(yè)開工仍存不確定性，在煤價(jià)支撐下，主產(chǎn)區(qū)蘭炭成交區(qū)間一路上行，內(nèi)蒙古主流下游于17-18日起上調(diào)中、小料價(jià)格150-160元/噸，調(diào)整后中、小料執(zhí)行1640-1650元/噸近期原料煤價(jià)格繼續(xù)上漲，神木部分地區(qū)礦塊煤價(jià)格提漲50元/噸，部分煤價(jià)格上行至1400元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[電石日評(píng)]：東部接貨價(jià)格下調(diào) 區(qū)域性到貨不均（20220531）

寧夏英力特化工，電石出廠價(jià)格

每日點(diǎn)評(píng)

[電石]：電石早間提示（20220516）

寧夏英力特化工，電石出廠價(jià)格

早間提示

Mysteel周報(bào)：蘭炭整改消息刺激 鎂市急漲急跌（5.6-5.13）

本周金屬鎂市場(chǎng)呈現(xiàn)急漲急跌的態(tài)勢(shì)，周初金屬鎂價(jià)格開始下調(diào)，工廠為了降庫(kù)主動(dòng)讓價(jià)，周三金屬鎂成交價(jià)格在33000元/噸，然而隨著周三、周四蘭炭整改會(huì)議的再次召開，鎂錠低價(jià)市場(chǎng)快速結(jié)束周四中午過(guò)后，工廠統(tǒng)一口徑暫停對(duì)外報(bào)價(jià)，下午開始市場(chǎng)價(jià)格再次上調(diào)，今日99.9%鎂錠府谷地區(qū)主流出廠現(xiàn)金含稅價(jià)格35000-36000元/噸，較本周鎂錠低價(jià)相差4000元/噸 工廠方面，周初工廠在硅鐵價(jià)格下調(diào)、庫(kù)存壓力增加以及需求表現(xiàn)疲軟等多方因素的影響下，部分工廠開始降價(jià)出貨，周三鎂錠市場(chǎng)最低成交價(jià)格在32000元/噸，周三、周四榆林市發(fā)改委召開全市蘭炭產(chǎn)能座談會(huì)，目的是推動(dòng)蘭炭行業(yè)整改以及化工園區(qū)認(rèn)定工作。

周評(píng)

對(duì)硅鐵不宜過(guò)度悲觀

從微觀調(diào)研來(lái)看，雖然蘭炭等原料上漲，但電費(fèi)下調(diào)后，硅鐵現(xiàn)貨價(jià)格上漲，合金廠保持盈利，寧夏、內(nèi)蒙古、陜西等地生產(chǎn)相對(duì)正常榆林地區(qū)蘭炭產(chǎn)能淘汰，暫未有新的政策動(dòng)向，暫未影響合金廠生產(chǎn)，后期的關(guān)鍵在于供給進(jìn)一步上升的空間目前硅鐵在產(chǎn)產(chǎn)能多數(shù)已恢復(fù)生產(chǎn)，預(yù)計(jì)進(jìn)一步提產(chǎn)空間有限目前國(guó)內(nèi)疫情暴發(fā)，暫未影響到硅鐵的生產(chǎn)，部分企業(yè)的運(yùn)輸受到影響，預(yù)計(jì)3—4月硅鐵供應(yīng)穩(wěn)中有增，月產(chǎn)量在55萬(wàn)噸左右 需求方面，硅鐵的主要下游為鋼鐵、金屬鎂及出口，其中鋼鐵占比超過(guò)72%。

爐料

Mysteel：榆林地區(qū)蘭炭企業(yè)安全檢查開啟 市場(chǎng)停限產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)

近日，受神木個(gè)別蘭炭企業(yè)安全事故發(fā)生影響，榆林市應(yīng)急局立即開展危險(xiǎn)化學(xué)品安全隱患排查整治工作，將在3月底前完成對(duì)轄區(qū)內(nèi)蘭炭（金屬鎂）企業(yè)全面覆蓋的執(zhí)法檢查 從目前了解來(lái)看，神木地區(qū)個(gè)別企業(yè)已出現(xiàn)停限產(chǎn)情況，府谷地區(qū)企業(yè)受影響暫時(shí)較小對(duì)于此次蘭炭企業(yè)的安全檢查工作，蘭炭市場(chǎng)方面預(yù)期稍有不同，以下為部分企業(yè)的相關(guān)理解 蘭炭企業(yè)A（產(chǎn)能95萬(wàn)噸）：此次環(huán)保檢查將對(duì)蘭炭企業(yè)生產(chǎn)造成影響，預(yù)計(jì)后期還是會(huì)推進(jìn)單爐7.5萬(wàn)噸以下的焦?fàn)t產(chǎn)能淘汰工作。

煤焦熱點(diǎn)

鐵合金階段性上行可期

目前寧夏、內(nèi)蒙古產(chǎn)地生產(chǎn)相對(duì)正常電費(fèi)下調(diào)，利潤(rùn)轉(zhuǎn)正后，寧夏等地區(qū)合金廠積極復(fù)產(chǎn)榆林地區(qū)蘭炭產(chǎn)能淘汰，暫未有新的政策動(dòng)向總體來(lái)看，硅鐵供應(yīng)將繼續(xù)穩(wěn)中有增，3—4月產(chǎn)量預(yù)計(jì)在55萬(wàn)噸左右硅鐵需求方面，當(dāng)前粗鋼產(chǎn)量偏低，3—4月份鋼廠將逐步復(fù)產(chǎn)，粗鋼日產(chǎn)量有望恢復(fù)至290萬(wàn)噸，汽車產(chǎn)銷好轉(zhuǎn)，金屬鎂產(chǎn)量將在8萬(wàn)噸以上，總體供需相對(duì)平衡預(yù)計(jì)在3月復(fù)產(chǎn)預(yù)期帶動(dòng)下，硅鐵需求好轉(zhuǎn)，高庫(kù)存有望去化，價(jià)格可能有階段性反彈，目前期貨升水較多，期現(xiàn)資金較為活躍，需注意終端需求低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

爐料

Mysteel：蘭炭市場(chǎng)整體運(yùn)行偏弱 原料需求表現(xiàn)均利空

雖然多數(shù)企業(yè)在節(jié)前已有停產(chǎn)、減產(chǎn)預(yù)期，甚至部分企業(yè)已做好停產(chǎn)準(zhǔn)備工作，但是節(jié)后暫未有如企業(yè)預(yù)期那樣的消息傳出 單從榆林地區(qū)7.5萬(wàn)噸以下（含7.5萬(wàn)）焦?fàn)t體量來(lái)看，Mysteel調(diào)研榆林市涉及的企業(yè)有49家年產(chǎn)能合計(jì)3340萬(wàn)噸，接近榆林市蘭炭總產(chǎn)能的一半之多，占比全國(guó)蘭炭產(chǎn)能約26%由于涉及的蘭炭企業(yè)較多，體量較大，若后期統(tǒng)一淘汰難度也相對(duì)較大 當(dāng)前來(lái)看，蘭炭供應(yīng)端方面對(duì)蘭炭價(jià)格并未有明顯支撐，反倒是原料價(jià)格下跌以及下游需求走弱對(duì)蘭炭價(jià)格影響較大。

日評(píng)

[PVC]：隆眾早訊快報(bào)--周五版

國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)出現(xiàn)下調(diào)，烏海地區(qū)主流出廠價(jià)格在4400元/噸，企業(yè)出貨積極，部分企業(yè)有庫(kù)存出現(xiàn)近日原料蘭炭價(jià)格有上調(diào)趨勢(shì)，同時(shí)電石的高位開工給予蘭炭需求支撐但是市場(chǎng)供大于求表現(xiàn)明顯，成本與供需市場(chǎng)形成僵持成本有所支撐，臨近年關(guān)，物流施壓，下游備貨心態(tài)加重，預(yù)計(jì)電石市場(chǎng)持穩(wěn) 據(jù)隆眾資訊1月13日調(diào)研，關(guān)于榆林市蘭炭及涉蘭行業(yè)違規(guī)問(wèn)題整改通知中涉及的22家蘭炭企業(yè)，產(chǎn)能共計(jì)1530萬(wàn)噸/年，占榆林市總產(chǎn)能22.17%。

早間提示

弘業(yè)期貨：現(xiàn)貨趨穩(wěn)，鐵合金盤面上升空間有限

盤面震蕩，建議做好止盈止損 硅鐵方面，硅鐵產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，未來(lái)寧夏中衛(wèi)地區(qū)仍存復(fù)產(chǎn)預(yù)期，但下游鋼廠已基本采購(gòu)?fù)戤?，?dǎo)致后續(xù)硅鐵價(jià)格或?qū)⒊袎哼\(yùn)行榆林市蘭炭處理方案對(duì)實(shí)際生產(chǎn)影響較小，政策消息利好出盡現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，廠家72硅鐵8300-8400現(xiàn)金自然塊出廠，75硅鐵8800-8900元/噸短期內(nèi)，硅鐵下行壓力大，建議逢高做空 。

晨報(bào)速遞

弘業(yè)期貨：鐵合金盤面震蕩，硅鐵存限產(chǎn)預(yù)期

盤面震蕩，建議做好止盈止損 硅鐵方面，產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，未來(lái)寧夏中衛(wèi)地區(qū)仍存復(fù)產(chǎn)預(yù)期，但下游鋼廠已基本采購(gòu)?fù)戤?，?dǎo)致后續(xù)硅鐵價(jià)格或?qū)⒊袎哼\(yùn)行榆林市蘭炭處理方案對(duì)實(shí)際生產(chǎn)影響較小，政策消息利好出盡現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，廠家72硅鐵8300-8400現(xiàn)金自然塊出廠，75硅鐵8800-8900元/噸今日臨近收盤時(shí)點(diǎn)，市場(chǎng)傳出，環(huán)保政策影響下，內(nèi)蒙古多家硅鐵企業(yè)限產(chǎn)至30%。

策略研究

弘業(yè)期貨：盤面震蕩，鐵合金趨穩(wěn)運(yùn)行

盤面震蕩，建議做好止盈止損 硅鐵方面，目前硅鐵產(chǎn)能過(guò)剩，且寧夏中衛(wèi)地區(qū)仍在復(fù)產(chǎn)，但下游鋼廠已基本采購(gòu)?fù)戤叄枨筮M(jìn)入淡季，后期硅鐵或?qū)⒊袎哼\(yùn)行榆林市蘭炭處理方案對(duì)實(shí)際生產(chǎn)影響較小，政策消息利好出盡現(xiàn)貨報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，廠家72硅鐵8300-8350現(xiàn)金自然塊出廠，75硅鐵8900-9000元/噸短期內(nèi)，硅鐵有下行驅(qū)動(dòng)，建議逢高沽空 。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：需求預(yù)期偏弱，鐵合金承壓運(yùn)行

盤面震蕩，建議做好止盈止損 硅鐵方面，硅鐵產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，未來(lái)寧夏中衛(wèi)地區(qū)仍存復(fù)產(chǎn)預(yù)期，但下游鋼廠已基本采購(gòu)?fù)戤叄瑢?dǎo)致后續(xù)硅鐵價(jià)格或?qū)⒊袎哼\(yùn)行榆林市蘭炭處理方案對(duì)實(shí)際生產(chǎn)影響較小，政策消息利好出盡現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，廠家72硅鐵8400-8600現(xiàn)金自然塊出廠，75硅鐵8900-9000元/噸短期內(nèi)，硅鐵下行壓力大，建議逢高做空 。

機(jī)構(gòu)