Mysteel：中國焦炭價格持續(xù)下行，印度低灰冶金焦進口限制落地執(zhí)行，25年焦炭國際市場展望

這一進口配額限制政策，對國際焦炭市場短期內造成了一定影響，根據(jù)海關數(shù)據(jù)公開顯示，中國2024年全年對印度焦炭及半焦炭出口數(shù)量為90.4萬噸，然而根據(jù)印度新政，25年1-6月允許從中國進口焦炭數(shù)量配額僅為78646噸，每季度要求不超過39323噸，盡管其中焦粒、焦粉和蘭炭以及灰分高于18%的冶金焦等小品種沒有受到進口限制，但該類制品在我國對印度的出口市場并沒有作為主要產(chǎn)品流通，對印度出口影響仍然較大，根據(jù)市場調研結果表示，綜合分析預計影響出口量超過50萬噸。

煤焦熱點

Mysteel月報：2月蘭炭價格或穩(wěn)中偏弱運行

1月電石價格先強后弱，市場情緒不佳雖截止2月5日電石企業(yè)開工率65.5%，較上期增0.77%，但考慮蘭炭企業(yè)庫存高位，塊煤價格回落，因此電石企業(yè)按需補庫的同時，也壓價蘭炭價格情緒2月國外鎳鐵企業(yè)開工變化較小，因此2月蘭炭出口量或在13-14萬噸，與2024年同期相比，暫無明顯增量 四、總結 2025年2月3日立春，但供暖制約著蘭炭大幅度停減產(chǎn)，市場供大于求格局難以轉變，下游繼續(xù)利空蘭炭，疊加節(jié)后蘭炭原料端陸續(xù)復工復產(chǎn)，供應增加，塊煤價格回落，因此2月疆外市場蘭炭價格或將繼續(xù)整蕩向下。

月評

Mysteel月報：1月蘭炭市場或有小幅反彈行情存在

展望2025年1月，電石供需博弈依舊存在，疊加1月底春節(jié)，錯峰用電、節(jié)日物流運輸?shù)瘸蔀槭袌龅年P注點，預計1月電石價格或先跌后漲，但上漲空間有限，從電石對蘭炭需求來看，電石企業(yè)蘭炭庫存多處滿庫狀態(tài)，1月多數(shù)電石企業(yè)多按需補庫為主下游硅鐵12月基本處于弱勢，部分企業(yè)為緩解虧損減產(chǎn)停產(chǎn)，市場信心不足，對原料端蘭炭的節(jié)前補庫需求釋放暫不明顯，1月硅鐵企業(yè)對原料采購或謹慎小幅減量采購12月印尼鎳鐵企業(yè)多次招標競價，企業(yè)多在12月下旬招標完成備庫，因此1月蘭炭出口量相較12月或有減量預期。

月評

[電石日評]：價格下跌持續(xù) 成交靈活（20241230）

寧夏英力特化工，電石出廠價格

每日點評

Mysteel月報：11月蘭炭市場或有下行空間

從印尼鎳鐵的開工率來看，9月開工率74.06%，月環(huán)比減0.26%，月同比減1.05%，因此我們預計2024年蘭炭出口量或與2023年持平，或減少10-20萬噸 五、總結 11月北方進入供暖季，市場蘭炭開工也將維持穩(wěn)定，市場供應充足，但考慮下游產(chǎn)量變化較小，因此蘭炭供需格局或將維持略寬松狀態(tài)，整體價格或整蕩偏弱運行，利潤壓價持續(xù)目前蘭炭市場重點關注企業(yè)的降庫進度，若近期出緩慢市場競爭情緒上升，屆時不排除企業(yè)擴大降幅來快速清庫的可能。

月評

2024年第二屆陜西地區(qū)蘭炭市場研討會圓滿落幕

10月焦油市場漲跌互現(xiàn)，陜西中溫煤焦油市場現(xiàn)貨均價3233元/噸，同比降674元/噸，新疆淖毛湖中溫煤焦油市場現(xiàn)貨均價3020元/噸，同步降519元/噸陜西市場多數(shù)企業(yè)虧損在百元以內，新疆市場多數(shù)處盈利狀態(tài)下游市場硅鐵、電石、鋼鐵企業(yè)開工率環(huán)比都處上漲態(tài)勢，進入冬季，電石供需矛盾突出，供需預計均出現(xiàn)增長硅鐵受市場悲觀情緒帶動，整體呈偏弱震蕩走勢從蘭炭出口數(shù)據(jù)來看，出口蘭炭品類，仍以焦面和小料為主，預計2024年蘭炭出口量或與2023年持平，或減少10-20萬噸。

2024全國蘭炭市場研討會

[隆眾聚焦]：內外貿雙弱，電石價格再出新低

導 語 截止至今日，烏海主流出廠貿易價格報2350元/噸，再爆新低，采購價格同步下調，生產(chǎn)企業(yè)情緒低迷，且今日出口數(shù)據(jù)顯示，7月出口量下降，內外貿雙弱，電石后市如何，有待考察。

熱點聚焦

Mysteel半年報：2024下半年國內蘭炭價格或穩(wěn)中偏強運行

上半年蘭炭天津港出口量約100萬噸，下半年蘭炭天津港出口量預計150萬噸 （二）2023下半年價格展望 當下蘭炭原料端價格仍處于穩(wěn)中偏弱勢運行，下游電石市場負反饋傳導，硅鐵市場利潤尚可，但高價接貨能力有限，價格也難以大幅度提高，三季度蘭炭利潤或將試探性修復，價格有反彈預期，畢竟“迎峰度夏”，原料端塊煤價格或受此影響，價格出現(xiàn)上移，三季度末至四季度初，市場部分企業(yè)開始冬季供暖備庫，市場需求增多，負反饋傳導效應或將消失，蘭炭市場行情或將穩(wěn)中偏強運行，進入四季度市場補庫結束，下游采購剛需，價格或將小幅回落。

月評

Mysteel解讀：2023年焦炭出口886.5萬噸 東南亞同比增長28.3%

其次印度今年需求韌性較強，主要印尼資源替代中國資源，導致中國焦炭出口量有所下滑，出口其余國家量同比均有明顯走弱 今年焦炭出口增量主要體現(xiàn)在東南亞和印度等買盤相對積極，印尼對焦粉、焦粒和蘭炭需求量較大，全年保持高速增長，同時印度因為煤炭成本較高，中國焦炭仍居較高性價比，全年印尼和中國為主要焦炭進口來源國12月執(zhí)行前期出口裝船訂單較多，主要出口方向為日本、印度、巴西和墨西哥。

煤焦熱點

Mysteel日報：硅鐵出口尚可 現(xiàn)貨市場活躍度一般

供應方面：硅鐵現(xiàn)貨交投整體一般，近期產(chǎn)量小幅回落，且硅鐵成本依舊較高，現(xiàn)貨價格尚有支撐硅鐵廠家以排單生產(chǎn)為主，受到利潤空間影響，廠家生產(chǎn)積極性有所降低成本端蘭炭小料暫無變化，神木市場中小料主流含稅出廠價格1080-1210元/噸 據(jù)海關數(shù)據(jù)，2023年11月中國含硅量大于55%硅鐵出口量為31630.541噸，較10月增加3676噸，環(huán)比增加13.15%。

日評

Mysteel月報：12月市場蘭炭價格或存小幅反彈空間

臨近新一輪鋼招，市場多以穩(wěn)為主從蘭炭出口數(shù)據(jù)來看，截止目前2023年蘭炭出口量為195萬噸，預估全年出口量為210萬噸，那12月份蘭炭或將有15萬噸出口量11月電石價格在 2700-2800 元/噸的區(qū)間震蕩，12月電石下游需求進入高位，PVC零星檢修，臨近年終，部分企業(yè)開工積極性高位，對電石需求有所支撐新增BDO裝置陸續(xù)落地，對電石需求量有所增加但需求不足依舊是產(chǎn)業(yè)鏈面臨的嚴重考驗下游價格持續(xù)低迷疲軟，對原料價格支撐不足，預計12月電石價格依舊以低位震蕩為主。

月評

Mysteel解讀：7月焦炭出口環(huán)比下降3.3% 8月出口訂單或繼續(xù)偏少

且印尼鎳鐵廠對蘭炭需求量較大，今年出口印尼蘭炭、焦粉、焦粒需求量增加明顯 而印度制造業(yè)在第三季度依舊保持強勁增長勢頭，且在未來幾個月仍能繼續(xù)保持下去采購經(jīng)理人指數(shù)增長幅度僅略低于 5 月份達到的 12 年來的峰值，采購活動繼續(xù)增加由于需求旺盛，1-7月國內外焦炭價格存在過較大價差，印度鋼廠采購積極，庫存和出口量同比增加明顯 1-7月主要焦炭出口國占比情況（%） 從價格來看，7月隨著焦炭價格開始上漲以后，焦炭累計濕熄焦?jié)q幅300元/噸，干熄焦?jié)q幅340元/噸，內外價差逐步收窄，焦炭出口性價比明顯回落，海外下游多買煤替焦，截至目前8月22日焦炭出口CSR65普遍報價在FOB330-335美金/噸，CSR62價格在FOB310-320美金/噸，10-30mm焦粒278美金/噸，0-10mm焦粉188美金/噸，下游詢報盤出現(xiàn)回落，市場成交較少，海外資源低于國內價格，部分下游需求流向海外市場，8月焦炭出口訂單量和實際成交情況環(huán)比仍有繼續(xù)走弱風險。

煤焦熱點

Mysteel解讀：6月焦炭出口環(huán)比下降6.6% 7月新訂單仍然偏少

從出口量來看，上半年，南亞和東南亞國家對國內焦炭需求保持較好，增幅較大的有印尼、印度、馬來西亞、巴西等國印尼6月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI穩(wěn)中有升，從5月50.3升至6月52.5，連續(xù)22個月位于擴張區(qū)間且鎳鐵廠對蘭炭需求量較大，近兩年來出口印尼蘭炭、焦粉、焦粒需求量明顯增加印度作為僅次于中國的全球第二大鋼鐵生產(chǎn)國，在2022年生產(chǎn)了1.24億噸粗鋼，在制造業(yè)和基建等需求推動下，對鋼鐵原料同樣需求較大。

煤焦熱點

Mysteel半年報：2023年下半年國內焦炭價格窄幅震蕩為主

上半年我國焦炭出口需求量整體增加，但出口焦炭結構出現(xiàn)一定分化，常規(guī)焦炭訂單有所下滑，焦粉、焦粒和蘭炭等出口量占比增加明顯 雖然海外經(jīng)濟環(huán)境仍有較大不確定性因素影響，但是受到海外制造業(yè)恢復和階段性補庫帶動，歐洲、印度等地高爐復產(chǎn)持續(xù)，印度鋼廠利潤可觀，生產(chǎn)積極性較高，疊加印尼鎳鐵廠投產(chǎn)較多，對蘭炭和焦粉、焦粒等小力度焦炭需求較好 目前，我國焦炭出口利潤較低，價格優(yōu)勢明顯，在國際市場仍具有一定性價比。

月評

Mysteel：5月焦炭進口降至近五年最低位 6月出口難有增量

從出口量上來看，與去年同期相比增幅較大有印尼、印度等國，其中印尼5月出口量18.5萬噸，環(huán)比增加9.3萬噸，增幅50%；1-5月出口量同去年相比增加72萬噸，增幅達74.2%主要原因是印尼鎳鐵廠蘭炭需求量較大，出口印尼蘭炭資源明顯增加疫情后印度經(jīng)濟恢復較好，1-5月粗鋼產(chǎn)量同比增長5.7%，根據(jù)國際鋼鐵協(xié)會預測，預計印度鋼鐵需求2023年將增長7.3%，2024年增長6.2%焦炭出口需求也將繼續(xù)保持增長趨勢。

煤焦熱點

申銀萬國期貨：硅鐵供需面利多難覓

5月受蘭炭拆爐事件影響，鎂錠產(chǎn)量下滑明顯然而需求表現(xiàn)疲態(tài)，庫存壓力較大，鎂價在短暫沖高后重回弱勢6月拆爐工作仍將持續(xù)，新爐投產(chǎn)仍需時日，鎂錠產(chǎn)量暫難恢復加之鎂錠價格表現(xiàn)偏弱，廠家開工積極性不高，鎂錠產(chǎn)量難有增長 今年海外需求表現(xiàn)疲弱，硅鐵出口量明顯下滑，1—4月硅鐵出口同比降幅高達43%目前海外經(jīng)濟仍處于底部區(qū)間，粗鋼產(chǎn)量難回高位，硅鐵出口難有超預期增量。

爐料

Mysteel：4月焦炭出口環(huán)比持穩(wěn) 5月外貿焦粉訂單量增加

從出口量來看，增幅較大的有印尼、印度、馬來西亞、巴西等國印尼因鎳鐵廠蘭炭需求量較大，近兩年來出口印尼蘭炭、焦粉、焦粒需求增加明顯印度由于近年來人口規(guī)模增速較快，在制造業(yè)和基建等需求推動下，對鋼鐵原料需求較大，加之印度在面對經(jīng)濟通脹管理較好，整體經(jīng)濟增速GDP投資份額穩(wěn)步上升不僅如此，在經(jīng)適房項目和城鎮(zhèn)需求，以及汽車和耐消品的支撐下，地產(chǎn)行業(yè)和制造業(yè)以及消費將保持增長勢頭印度鋼鐵需求繼2022年下跌8.2%之后，預計2023年將會出現(xiàn)恢復性增長。

煤焦熱點

Mysteel：3月焦炭進口較去年同期減少50.5% 4月出口難有起色

從出口量上來看，與去年同期相比增幅較大有印尼、法國、南非、巴西、印度等國，其中印尼3月出口量環(huán)比增加16.4萬噸，增幅98.3%；1-3月出口量同去年相比增加59.1萬噸，增幅達583.3%主要原因是印尼鎳鐵廠蘭炭需求量較大，出口印尼蘭炭資源明顯增加越南、日本等國焦炭出口量同比減少明顯，主要因經(jīng)濟恢復緩慢，另外海外金融市場風險外溢，鋼廠高爐檢修增多需求量減少。

煤焦熱點

[季度分析預測]：一季度PVC供大于求，二季度供需格局雙弱

熱點聚焦

Mysteel解讀：2月焦炭出口環(huán)比減少21% 3月外貿訂單仍然偏少

從出口量來看，增幅較大的有印尼、印度、巴西、馬來等國印尼因鎳鐵廠蘭炭需求量較大，近兩年來出口印尼蘭炭資源明顯增加，當?shù)亟固咳笨谳^少，又有印尼新增焦化投產(chǎn)，如印尼南鋼、旭陽、德天等焦化產(chǎn)能釋放，整體焦炭多以出口為主印度由于近年來人口規(guī)模增速較快，制造業(yè)基建等在經(jīng)濟需求推動下，對鋼鐵原料需求較大，近年來出口印度焦炭增長較多而越南、日本等國焦炭出口量同比減少明顯，主要因較弱的外部經(jīng)濟環(huán)境帶動下鋼廠高爐檢修增多需求量減少。

煤焦熱點