Mysteel：蘭炭市場兩極分化，價格能否有新轉(zhuǎn)機

下游硅鐵市場雖近期有反彈行情存在，但考慮硅鐵市場供應長居高位，下游鋼廠利潤近期一直尚可，因此鋼廠系統(tǒng)性削減鐵水的可能性偏低，金屬鎂市場趨向穩(wěn)挺，陜西部分硅鐵廠主要依靠鎂廠進行利潤修復，隨著供需關(guān)系的平衡硅鐵市場或逐步保持穩(wěn)中向下運行，因此硅鐵企業(yè)謹慎看穩(wěn)蘭炭價格，高價蘭炭企業(yè)接納度不高 下游鎳鐵企業(yè)蘭炭按需采購，但采購量相比1-5月明顯下滑，下滑原因有兩點，其一企業(yè)效益不佳，開工減弱，其二蘭炭價格與無煙塊價格相比，價差逐漸縮短，性價比優(yōu)勢逐漸缺失，因此當下情況，鎳鐵企業(yè)更樂意使用指標好的無煙煤。

主編視角

瑞達期貨：錳硅市場弱穩(wěn)運行

硅鐵市場偏弱運行蘭炭市場偏弱運行，成本走弱，市場低位資源涌現(xiàn)，下游需求暫未明顯釋放，廠家反饋利潤空間不高需求方面，各鋼廠陸續(xù)參考主流鋼招定價，硅鐵繼續(xù)累庫，貿(mào)易商心態(tài)較為謹慎，企業(yè)多排單生產(chǎn)，需求緩慢回升，現(xiàn)階段淡季尾聲疊加3月會議預期增強，硅鐵繼續(xù)下降空間縮小，但上行驅(qū)動也不足，市場觀望為主策略建議：硅鐵主力合約低開震蕩，日MACD指標顯示綠色動能柱擴散，關(guān)注6100附近支撐，操作上建議短線維持震蕩思路對待，請投資者注意風險控制。

晨報速遞

瑞達期貨：硅鐵建議以震蕩思路對待

硅鐵市場暫穩(wěn)運行產(chǎn)業(yè)方面，蘭炭價格暫穩(wěn)，現(xiàn)府谷市場中小料主流價格出廠價現(xiàn)金含稅860-1100元/噸，成本支撐堅挺，廠家多按前期訂單排產(chǎn)，主流鋼招降價，其他鋼廠觀望后也將陸續(xù)定價，中間環(huán)節(jié)高價接貨意愿有限，宏觀提振效果逐漸減退，板塊淡季市場信心不足，下游按需采購為主策略建議：硅鐵主力合約寬幅震蕩，日BOLL指標顯示開口有收窄趨勢，操作上建議以震蕩思路對待，日BOLL中軌附近壓力，請投資者注意風險控制。

機構(gòu)

瑞達期貨：硅鐵短線維持弱震蕩思路對待

硅鐵市場偏弱運行供應方面，蘭炭上漲后暫穩(wěn)運行，前期硅鐵上行修復廠家利潤，當前生產(chǎn)積極性尚可，部分廠家有所復產(chǎn)，企業(yè)庫存小幅消化需求方面，鋼廠利潤修復，開工積極性提升，但近期鋼價漲跌互現(xiàn)，板塊反復，爐料大幅回調(diào)，市場投機謹慎，目前等待招標定價指引策略建議：SF2501合約低位震蕩，日MACD指標顯示紅色動能柱收窄，操作上建議短線維持弱震蕩思路對待，請投資者注意風險控制 錳硅市場偏弱運行。

策略研究

瑞達期貨：硅鐵市場偏弱運行

硅鐵市場偏弱運行成本方面，蘭炭暫穩(wěn)，若煤炭市場持續(xù)弱勢或?qū)⑺蓜赢a(chǎn)業(yè)方面，貿(mào)易商挺價，但盤面連續(xù)下行，上下游博弈反復，現(xiàn)貨成交一般，廠家向原料端索取利潤意愿強，主產(chǎn)區(qū)停減產(chǎn)增加，硅鐵日均產(chǎn)量明顯下滑需求方面，終端需求低迷，鋼市偏弱，市場悲觀情緒蔓延，高爐停減產(chǎn)增多，鋼廠減產(chǎn)范圍擴大，鋼招集中采購短暫釋放需求，多空博弈，但基本面壓力下硅鐵或延續(xù)弱震蕩運行策略建議：SF2409合約弱勢震蕩，一小時MACD指標顯示綠色動能柱擴散，操作上建議維持弱震蕩思路對待，請投資者注意風險控制。

策略研究

瑞達期貨：錳硅考慮逢高短空

硅鐵市場弱穩(wěn)運行蘭炭企業(yè)出貨積極，成本暫穩(wěn)，但盤面連續(xù)下行，廠家虧損擴大，市場心態(tài)較為謹慎，高溫降雨天氣進一步打壓淡季需求，板塊氛圍偏空，鋼廠虧損擴大，減產(chǎn)預期增強，合金去庫不暢，持續(xù)承壓，短期基本面壓力難以緩解，關(guān)注新一輪鋼招需求釋放情況策略建議：SF2409合約震蕩偏強，多空分歧較大，一小時MACD指標顯示綠色動能柱收窄，操作上建議以震蕩思路對待，請投資者注意風險控制 錳硅市場弱勢運行。

機構(gòu)

瑞達期貨：錳硅建議以震蕩思路對待，關(guān)注7350附近壓力

硅鐵市場弱穩(wěn)運行產(chǎn)業(yè)方面，蘭炭硅石持穩(wěn)，現(xiàn)貨成本堅挺，北方廠家勉強盈利，開工水平波動不大需求方面，鋼坯價格下跌，鋼廠盈利率持續(xù)下降，下游謹慎囤貨，進行剛需小批量采購，多數(shù)貿(mào)易商接貨意愿不足，疊加出口需求較為低迷，上下游圍繞成本支撐和弱勢需求進行博弈，硅鐵仍將弱勢整理策略建議：SF2409合約震蕩偏強，一小時BOLL指標顯示期價試探上軌，操作上建議維持震蕩思路對待，請投資者注意風險控制 錳硅市場弱穩(wěn)運行。

機構(gòu)

瑞達期貨：錳硅建議仍以逢高短空思路對待

硅鐵市場偏弱運行內(nèi)蒙古主流電石企業(yè)下調(diào)蘭炭中小料價格，多數(shù)蘭炭企業(yè)跟調(diào)，南方電費成本下調(diào)，現(xiàn)貨底部支撐松動，但由于期現(xiàn)走弱，廠家利潤收窄，開工積極性有所下滑需求方面，貿(mào)易商按需補庫為主，鐵水有見頂趨勢，終端淡季，鋼招詢盤價環(huán)比大幅下滑，鋼廠利潤收窄，硅鐵緩慢去庫，上行乏力策略建議：SF2409合約延續(xù)震蕩下行，日MACD指標顯示綠色動能柱擴大，操作上建議以弱震蕩思路對待，請投資者注意風險控制。

機構(gòu)

瑞達期貨：硅鐵建議以弱震蕩思路對待

硅鐵市場偏弱運行內(nèi)蒙古主流電石企業(yè)下調(diào)蘭炭中小料價格，多數(shù)蘭炭企業(yè)跟調(diào)，南方電費成本下調(diào)，現(xiàn)貨底部支撐松動，但由于期現(xiàn)走弱，廠家利潤收窄，開工積極性有所下滑需求方面，貿(mào)易商按需補庫為主，鐵水有見頂趨勢，終端淡季，鋼招詢盤價環(huán)比大幅下滑，鋼廠利潤收窄，硅鐵緩慢去庫，上行乏力策略建議：SF2409合約震蕩下行，日MACD指標顯示綠色動能柱擴大，操作上建議以弱震蕩思路對待，請投資者注意風險控制 錳硅市場偏弱運行。

機構(gòu)

Mysteel：蘭炭與無煙噴吹煤的優(yōu)差性

而蘭炭在鋼廠中使用中，一個最具有優(yōu)勢的點是蘭炭不占工業(yè)用煤指標，而無煙煤會占用，因此蘭炭要想要大幅度提高蘭炭的噴吹比例，或者想要全部替代噴吹煤，就必須攻克上述三大難題 經(jīng)過各大鋼廠研究表明，可通過蘭炭、煙煤、無煙噴吹煤、CDQ粉，4個品種的配比來解決蘭炭制粉產(chǎn)量低、噴吹管道磨損的難題也可通過定制化生產(chǎn)，控制干餾溫度，可制備出性能穩(wěn)定、可磨性能優(yōu)良、熱值高、燃燒性能優(yōu)于無煙煤的高性能蘭炭。

主編視角

瑞達期貨：錳硅2409合約探底回升

硅鐵市場偏強運行成本方面，蘭炭穩(wěn)中偏強，硅石持穩(wěn)，成本支撐企業(yè)挺價心態(tài)產(chǎn)業(yè)方面，虧損企業(yè)居多，短期成本堅挺、現(xiàn)貨成交有限，市場等待鋼招定價，利潤難有修復，開工預計繼續(xù)下降，后續(xù)硅鐵供應仍有縮減需求方面，鋼廠維持低庫存運行，采購謹慎，存壓價采購心態(tài)，金屬鎂下游也成交清淡，需求以穩(wěn)為主短期期價底部支撐增強，但上方空間也受庫存壓制，且鋼招表現(xiàn)一般，對情緒有一定打壓策略建議：SF2405合約寬幅震蕩，30分鐘MACD指標紅色動能柱收窄，操作上考慮逢高短空，關(guān)注期鋼走勢持續(xù)性，請投資者注意風險控制。

機構(gòu)

瑞達期貨：硅鐵考慮逢高短空，關(guān)注6620附近壓力

硅鐵市場暫穩(wěn)運行成本方面，蘭炭穩(wěn)中偏強，硅石持穩(wěn)，成本支撐企業(yè)挺價心態(tài)產(chǎn)業(yè)方面，虧損企業(yè)居多，短期成本堅挺、現(xiàn)貨成交有限，市場等待鋼招定價，利潤難有修復，開工預計繼續(xù)下降，后續(xù)硅鐵供應仍有縮減需求方面，鋼廠維持低庫存運行，采購謹慎，存壓價采購心態(tài)，金屬鎂下游也成交清淡，需求以穩(wěn)為主短期期價底部支撐增強，但上方空間也受庫存壓制，且鋼招表現(xiàn)一般，或拖累期價策略建議：SF2405合約探底回升，30分鐘MACD指標綠色動能柱收窄，操作上考慮逢高短空，關(guān)注6620附近壓力，請投資者注意風險控制。

晨報速遞

Mysteel調(diào)研：陜西榆林地區(qū)蘭炭生產(chǎn)企業(yè)走訪報告

中料880，小料775，焦面650，中料灰分8%，揮發(fā)5-7%，10噸蘭炭產(chǎn)出的煤氣夠1噸金屬鎂，自有煤礦但是是獨立經(jīng)營，現(xiàn)在塊煤到廠780左右，我們這當時有規(guī)劃建設(shè)電廠，但是目前還沒落實，硅鐵這塊的話也是采購周圍別的廠子的，拉回來生產(chǎn)金屬鎂，金屬鎂是2萬噸的爐子，目前開著一半 綜上所述，榆林地區(qū)蘭炭企業(yè)原料端采購主要以本地主流煤礦紅柳林、檸條塔、狼窩渠以及企業(yè)周邊指標符合煤礦進行摻配使用，煤種主要有五二煤，二二煤，受原料指標不同，各蘭炭企業(yè)指標有所差異，但都較為穩(wěn)定，適應于各自的下游企業(yè)，基本中小料都供應于內(nèi)蒙電石企業(yè)以及鐵合金企業(yè)為主，焦面主供鋼廠行業(yè)使用。

煤焦熱點

瑞達期貨：錳硅2405合約沖高回落

硅鐵市場偏弱運行產(chǎn)業(yè)方面，蘭炭仍有進一步下行可能，廠家多持謹慎悲觀心態(tài)，貿(mào)易商為降低風險，囤貨意愿較低需求方面，鋼價多數(shù)下跌，產(chǎn)業(yè)情緒較為悲觀，金三”預期證偽，市場對合金補庫的預期增量不高，已出臺招標定價表現(xiàn)一般，低開工難止跌勢，關(guān)注后續(xù)寧夏環(huán)保政策對產(chǎn)能的影響；鎂粉市場由于鋼廠需求疲軟相，成交欠佳，價格暫穩(wěn)，對原料難言利多，板塊情緒悲觀，硅鐵跟隨下行策略建議：SF2405合約延續(xù)震蕩下行，日MACD指標顯示綠色動能柱擴大，操作上建議延續(xù)弱震蕩思路對待，請投資者注意風險控制。

機構(gòu)

瑞達期貨：錳硅短期延續(xù)震蕩思路對待

硅鐵市場偏弱運行成本方面，蘭炭延續(xù)弱勢運行，下游仍有調(diào)價打算，成本將繼續(xù)下行供應方面，低開工的情況下硅鐵供應壓力依然較大，去庫緩慢需求方面，主流鋼廠河鋼定調(diào)，各鋼廠陸續(xù)參考定價，鐵水產(chǎn)量回升緩慢，螺紋鋼產(chǎn)量低位，近期鋼價反彈帶動的交易成交改善持續(xù)性有限需關(guān)注后續(xù)項目開工情況及成本下行對鋼廠利潤的修復情況策略建議:SF2405合約沖高回落，日MACD指標顯示綠色動能柱收窄，操作上建議以震蕩思路對待，關(guān)注6650附近壓力，請投資者注意風險控制。

機構(gòu)

瑞達期貨：硅鐵建議以震蕩思路對待，關(guān)注6610附近壓力

硅鐵市場偏弱運行成本方面，蘭炭延續(xù)弱勢運行，下游仍有繼續(xù)調(diào)價打算，成本坍塌供應方面，低開工的情況下硅鐵供應壓力依然較大，盤面上方面臨牽制需求方面，主流鋼廠河鋼定調(diào)，各鋼廠陸續(xù)參考定價，主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠6100-6300元/噸需關(guān)注后續(xù)項目開工情況及成本下行對鋼廠利潤的修復情況策略建議：SF2405合約震蕩上行，30分鐘MACD指標顯示紅色動能柱擴散，操作上建議以震蕩思路對待，關(guān)注6610附近壓力，請投資者注意風險控制。

機構(gòu)

瑞達期貨：硅鐵建議以震蕩思路對待，關(guān)注6520附近壓力

硅鐵市場偏弱運行成本方面，蘭炭延續(xù)弱勢運行，下游仍有繼續(xù)調(diào)價打算，成本坍塌需求方面，鋼價下跌，鋼材累庫，高爐復產(chǎn)緩慢，旺季預期證偽，基建對產(chǎn)業(yè)需求的補充也有所減弱，加上合金鋼招逐漸收尾，需求弱勢，硅鐵供應過剩問題進一步凸顯，價格上方承壓較重需關(guān)注后續(xù)項目開工情況及成本下行對鋼廠利潤的修復情況策略建議：SF2405合約探底回升，30分鐘MACD指標顯示紅色動能柱擴散，操作上建議以震蕩思路對待，關(guān)注6520附近壓力，請投資者注意風險控制。

策略研究

瑞達期貨：硅鐵建議短線延續(xù)震蕩思路對待

硅鐵市場暫穩(wěn)運行原料方面，蘭炭有降價預期，硅鐵底部價格或?qū)⑾乱飘a(chǎn)業(yè)方面，長假期間廠家生產(chǎn)與節(jié)前基本保持一致，且由于下游需求暫未明朗，短期開工水平難有明顯提升需求方面，在終端成交暫無明顯改善的情況下，產(chǎn)業(yè)鏈整體成交延續(xù)弱勢，前期庫存壓力尚存，市場對金三銀四旺季預期存在一定分歧，硅鐵需求處于真空期，部分鋼招入場，成交情況一般，關(guān)注鋼廠復工情況策略建議：SF2405合約震蕩偏強，日MACD指標顯示綠色動能柱變?yōu)榧t色動能柱，操作上建議短線延續(xù)震蕩思路對待，請投資者注意風險控制。

機構(gòu)

瑞達期貨：錳硅關(guān)注6400附近壓力

硅鐵市場暫穩(wěn)運行原料方面，蘭炭有降價預期，硅鐵底部價格或?qū)⑾乱飘a(chǎn)業(yè)方面，長假期間廠家生產(chǎn)與節(jié)前基本保持一致，且由于下游需求暫未明朗，短期開工水平難有明顯提升需求方面，節(jié)前鋼廠完成備貨需求，2月將不再進行招標，且南方地區(qū)考慮到運力方面等因素，節(jié)后基本以發(fā)貨為主，在終端成交暫無明顯改善的情況下，產(chǎn)業(yè)鏈整體成交延續(xù)弱勢，硅鐵需求處于真空期，預計短期延續(xù)震蕩關(guān)注鋼廠復工情況及2月底鋼招入場情況策略建議：SF2405合約沖高回落，一小時MACD指標顯示紅色動能柱收窄，操作上建議以震蕩思路對待，請投資者注意風險控制。

機構(gòu)

瑞達期貨：硅鐵日內(nèi)震蕩偏空交易

硅鐵市場偏弱運行供應方面，蘭炭硅石價格堅挺，現(xiàn)貨價格走跌，硅鐵企業(yè)虧損擴大，不少廠家避峰生產(chǎn)，寧夏及甘肅產(chǎn)區(qū)開工繼續(xù)下滑，硅鐵供應壓力有所緩解需求方面，主流鋼招接近尾聲，鋼廠利潤繼續(xù)走低，控制到貨情況，部分從業(yè)者觀望情緒較重，貿(mào)易商以出貨為主，硅鐵延續(xù)供需偏寬格局，短期基本面暫無明顯扭轉(zhuǎn)信號策略建議：SF2403合約高開低走，日BOLL指標顯示開口向下，期價沿下軌運行，操作上日內(nèi)震蕩偏空交易，注意風險控制。

機構(gòu)