Mysteel：原料端塊煤連續(xù)上漲 供需博弈下蘭炭上行動力不足

硅鐵市場呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強運行態(tài)勢，市場小幅提漲，硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5050-5150元/噸，75硅鐵價格報5600-5750元/噸硅鐵企業(yè)開工率上升和產(chǎn)量增加，對蘭炭價格形成一定支撐但目前高溫及梅雨季節(jié)限制需求，硅鐵終端需求缺乏實質性大幅上漲驅動，下游大多持謹慎態(tài)度雖近期硅鐵價格短暫回升，期貨走好一定程度上提高了市場采購積極性，但總體來看，對蘭炭價格的長期支撐有限 近期受到電石供應量變化與內(nèi)蒙古地區(qū)電力價格波動的影響，電石供需市場博弈加劇，價格跌宕起伏。

主編視角

Mysteel：蘭炭市場基本面向好 行情等待最終市場定價

一、蘭炭用途 蘭炭廣泛用于化工、冶煉、煤氣化等行業(yè),在生產(chǎn)硅鐵、硅錳、化肥、電石等產(chǎn)品過程中優(yōu)于焦炭蘭炭替代冶金焦生產(chǎn)鐵合金、電石時最大的優(yōu)勢是節(jié)能降耗，單位電耗降低10%，生產(chǎn)硅鐵每噸節(jié)電500度以上、配焦節(jié)約90公斤以上，提高單爐產(chǎn)量10%大料主要作為民用燃料、化肥造氣，鑄鐵廠生產(chǎn)等；中料則主要由電石企業(yè)使用，也可用于鉻鐵廠使用；小料主要用于硅鐵廠、也可用于鎳鐵廠生產(chǎn)；焦面則主要用在制做型焦、高爐噴吹，燒結等；混料則用于高爐噴吹配煤。

主編視角

瑞達期貨：錳硅震蕩運行對待

3月10日，硅鐵2505合約收盤6022，下跌1.34%，現(xiàn)貨端，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5870，下跌30元/噸宏觀面，政府工作報告提出要，大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內(nèi)需求基本面，供應高位，成本端蘭炭價格弱勢，對硅鐵支撐減弱，青海產(chǎn)區(qū)電價上漲3分，需求方面，鐵水產(chǎn)量疲弱，內(nèi)蒙古利潤周均值：300.9，周環(huán)比減12.4；寧夏利潤周均值：124.9，周環(huán)比減12.4驅動方面，關注能耗控制預期。

機構

瑞達期貨：錳硅震蕩運行對待，注意風險控制

3月11日，硅鐵2505合約收盤6044，下跌0.13%，現(xiàn)貨端，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5850，下跌20元/噸宏觀面，政府工作報告提出要，大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內(nèi)需求基本面，供應高位，成本端蘭炭價格弱勢，對硅鐵支撐減弱，青海產(chǎn)區(qū)電價上漲3分，需求方面，鐵水產(chǎn)量疲弱利潤方面，內(nèi)蒙古利潤周均值300.9，周環(huán)比減12.4；寧夏利潤周均值：124.9，周環(huán)比減12.4市場方面，河鋼3月硅鐵招標詢盤6150元/噸，招標較上輪增加423噸。

機構

瑞達期貨：錳硅短期偏弱運行對待

3月5日，硅鐵2505合約收盤6076，下跌0.59%，現(xiàn)貨端，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5950，下跌30元/噸宏觀面，政府工作報告提出要，大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內(nèi)需求基本面，庫存平穩(wěn)，成本端蘭炭價格弱勢，對硅鐵支撐減弱需求方面，下游鋼材受關稅及需求恢復不及預期影響，整體表現(xiàn)仍較弱，鐵水產(chǎn)量在年后并沒有快速回升，驅動方面，關注能耗控制預期市場方面，MYsteel消息，3月4日，韓國正式對中國的熱軋卷板發(fā)起反傾銷調(diào)查，中厚板加熱卷整體受影響量已達到300萬噸。

策略研究

Mysteel周報：硅鐵河鋼定調(diào) 指明市場（12.6-12.13）

整體供應增量有限，神木市場蘭炭弱穩(wěn)運行，成本有一定支撐利潤仍會提高廠家硅鐵產(chǎn)量釋放 需求上原料漲價侵蝕鋼廠利潤，但市場強預期推動鋼材淡季上張，鋼廠雖有虧損但暫未達到邊際減產(chǎn)地步，鋼廠減產(chǎn)的動力同樣是利潤主動選擇的結果鋼廠庫存低位，冬儲預期下會釋放采購增量今日河鋼75B硅鐵招標定價6600元/噸，11月定價6550元/噸，較上輪上漲50元/噸（2023年12月定價7100元/噸）12月河鋼75B硅鐵招標數(shù)量2141噸，11月招標數(shù)量1500噸，較上輪增加641噸。

周評

Mysteel：蘭炭在鋼鐵行業(yè)的性價比測算

蘭炭具有固定炭高、比電阻高、化學活性高、含灰份低、鋁低、硫低、磷低等特點，其根據(jù)粒度大小可將蘭炭分為大料、中料、小料及焦面四個品種 蘭炭廣泛用于化工、冶煉、煤氣化等行業(yè)，在生產(chǎn)硅鐵、電石等產(chǎn)品過程中優(yōu)于焦炭蘭炭替代冶金焦生產(chǎn)鐵合金、電石時最大的優(yōu)勢是節(jié)能降耗，單位電耗降低10%，生產(chǎn)硅鐵每噸節(jié)電500度以上、配焦節(jié)約90公斤以上，提高單爐產(chǎn)量10%隨著時間的推移，鋼鐵企業(yè)的利潤不斷被積壓，降本增效的需求也日益增加，調(diào)研使用蘭炭的鋼鐵企業(yè)反饋，蘭炭在鋼鐵行業(yè)中恰當應用，是企業(yè)降本增效合理化建議之一，且蘭炭不占用工業(yè)用煤指標。

主編視角

Mysteel月報：7月硅鐵堅挺運行 利潤空間收窄

需求：由于成材累庫嚴重且鋼廠盈利趨弱，鋼廠控制成本意向愈加強烈，對原料采購價格調(diào)整趨向謹慎但同時鋼材基本面暫無明顯變化，當前鋼廠盈利率仍表現(xiàn)不錯，產(chǎn)量暫且有穩(wěn)定支撐，鋼廠對于硅鐵合金的采購也難出現(xiàn)明顯減量 原料：當下蘭炭原料端價格仍處于穩(wěn)中偏弱勢運行，下游電石市場負反饋傳導，高價接貨能力有限硅鐵市場雖出現(xiàn)下滑但利潤仍維持尚可，給予蘭炭一定的需求支撐，綜合來看受“迎峰度夏”影響原料端塊煤價格或將出現(xiàn)上移，三季度蘭炭利潤或將試探性修復，價格難以大幅度提高。

研究報告

Mysteel：7月4日(10:00)寧夏市場蘭炭價格行情

今日寧夏市場蘭炭價格暫穩(wěn)運行，企業(yè)多觀望市場價格走勢，目前市場價格基本維持穩(wěn)定原料端方面，3日部分大型煤礦競拍均價較上期下跌21-22元/噸左右，蘭炭成本端持續(xù)探底，價格底部支撐走弱供應方面，由于下游市場基本面弱勢，采購節(jié)奏放緩，蘭炭企業(yè)出貨情況較前期表現(xiàn)不佳，企業(yè)利潤水平下移，在虧損狀態(tài)制約下，多數(shù)企業(yè)仍維持低負荷生產(chǎn)，開工無提升計劃，僅個別企業(yè)為保證配套產(chǎn)業(yè)鏈運行，生產(chǎn)負荷有所提高，市場整體產(chǎn)量出現(xiàn)小幅增加。

日評

不丹6月報價公布 印度硅鐵價格下降

據(jù)報道，一些廠家提高報價，以應對不斷上漲的電力和蘭炭成本產(chǎn)量有所增加但買家對于高價硅鐵有抵抗情緒 鄭州商品交易所期貨價格下跌：中國鄭州商品交易所2024年9月交割合約的硅鐵期貨價格周環(huán)比下跌126元/噸（17美元/噸），6月10日收盤價為7302元/噸（1,007美元/噸） 展望 鑒于目前的市場條件，預計硅鐵價格盤整運行，略微回調(diào)。

海外鐵合金動態(tài)

Mysteel：蘭炭與無煙噴吹煤的優(yōu)差性

而蘭炭在鋼廠中使用中，一個最具有優(yōu)勢的點是蘭炭不占工業(yè)用煤指標，而無煙煤會占用，因此蘭炭要想要大幅度提高蘭炭的噴吹比例，或者想要全部替代噴吹煤，就必須攻克上述三大難題 經(jīng)過各大鋼廠研究表明，可通過蘭炭、煙煤、無煙噴吹煤、CDQ粉，4個品種的配比來解決蘭炭制粉產(chǎn)量低、噴吹管道磨損的難題也可通過定制化生產(chǎn)，控制干餾溫度，可制備出性能穩(wěn)定、可磨性能優(yōu)良、熱值高、燃燒性能優(yōu)于無煙煤的高性能蘭炭。

主編視角

Mysteel：5月10日(10:00)寧夏市場蘭炭價格行情

今日寧夏市場蘭炭價格偏強運行，企業(yè)結合自身生產(chǎn)及銷售情況陸續(xù)落實漲幅，蘭炭價格上調(diào)40-50元/噸供應方面，企業(yè)生產(chǎn)趨于穩(wěn)定，且多數(shù)企業(yè)仍維持低負荷運行，市場整體供應量波動不大，五一節(jié)后企業(yè)出貨節(jié)奏加快，去庫明顯，庫存壓力較小下游方面，硅鐵市場由于貨源緊張，價格較為堅挺，同時隨著企業(yè)利潤水平的修復，企業(yè)生產(chǎn)積極性提高，市場產(chǎn)量有所增加；電石市場因減停產(chǎn)裝置增多，開工率有所下降，市場供需格局逐漸轉變，且在成本支撐下，企業(yè)看漲情緒較高。

日評

Mysteel周報：本周蘭炭市場弱穩(wěn)運行 焦面出貨普遍不佳 （3.25-3.29）

本周硅鐵市場偏弱運行，基本面仍呈弱勢，企業(yè)開工積極性較低，市場產(chǎn)量下降至相對低位，目前終端補庫較預期仍有差距，臨近月底，鋼招進場緩慢，個別鋼招雖已進場采購，但需求整體處于低位，硅鐵現(xiàn)貨市場整體反饋依舊一般本周電石市場穩(wěn)中偏弱運行，主流市場電石貿(mào)易價格在2850元/噸，隨著原料蘭炭價格的下調(diào)，生產(chǎn)企業(yè)利潤空間提升，開工積極性出現(xiàn)明顯提高，且近期錯峰用電情況有所緩解，電石整體供應能力出現(xiàn)明顯提升，而進入四月，下游企業(yè)檢修情況逐漸增多，電石采購量減少，對電石價格形成制約。

周評

Mysteel：蘭炭價格暫未觸底

在前期利潤不斷修復下，生產(chǎn)企業(yè)開工積極性提高，同時陜西地區(qū)新投產(chǎn)產(chǎn)能落地，市場整體供應量隨之增加，逐漸呈現(xiàn)供大于求的局面，進入1月，下游市場冬儲備貨需求不減，電石企業(yè)出貨積極，但伴隨著原料端蘭炭價格下跌，疊加部分電石企業(yè)庫存累積，電石價格出現(xiàn)下滑，1月主流市場電石出廠價格累計下跌150元/噸，節(jié)前一周，北方各地雨雪天氣造成道路運輸受阻，下游區(qū)域性到貨緊張，節(jié)假日期間，因企業(yè)出貨量減少，生產(chǎn)積極性下降，產(chǎn)量或有收縮趨勢。

煤焦熱點

[隆眾聚焦]：電石下行窗口已打開，觀望情緒加重

自1月1日起，蘭炭價格下調(diào)40元/噸，蘭炭生產(chǎn)企業(yè)庫存持續(xù)高位，且旺季不旺，生產(chǎn)積極性受利潤虧損等原因有所減弱，且據(jù)企業(yè)反應，年節(jié)備貨積極性不高，企業(yè)庫存足以支撐假期消耗，無利好因素出現(xiàn)，電石成本支撐走弱 二、生產(chǎn)企業(yè)開工提高，供應增加 據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，自2024年1月1日起電石樣本數(shù)據(jù)增加至75家，以此為基準，上周開工率在60.24%，本周電石開工率在64.50%，環(huán)比增加4.26%，產(chǎn)量41.63萬噸，同等基數(shù)環(huán)比增加3.06萬噸，12月份西北地區(qū)限電限產(chǎn)嚴重，寧夏，內(nèi)蒙地區(qū)受其影響，大幅被動減產(chǎn)，自元旦節(jié)日期間至今，限電限產(chǎn)緩解，且利潤轉虧為盈，生產(chǎn)企業(yè)開工積極性提升，供應增加，同時烏海地區(qū)貿(mào)易倒掛加重，部分生產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)庫存累積現(xiàn)象，為促進出貨出廠貿(mào)易價格開始下調(diào)，自昨日起，烏海寧夏地區(qū)開始50元/噸的下調(diào)，今天其他企業(yè)跟降，且出現(xiàn)階梯價，打開電石下行窗口。

熱點聚焦

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(12.14)

安陽貿(mào)易商現(xiàn)貨市場硅鐵自然塊不含稅報價6400元/噸左右，75自然塊不含稅價格6600元/噸左右 供給端電費略有下調(diào)，企業(yè)盈利幅度有所升高，多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定，青海部分企業(yè)受環(huán)保組檢查有避峰生產(chǎn)或停產(chǎn)，整體供應增量有限，利潤仍會提高廠家硅鐵產(chǎn)量釋放神木市場蘭炭弱穩(wěn)運行，成本有一定支撐。

日評

Mysteel日報：硅鐵利潤走高 現(xiàn)貨價格盤整

供給端電費略有下調(diào)，企業(yè)盈利幅度有所升高，多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定，青海部分企業(yè)受環(huán)保組檢查有避峰生產(chǎn)或停產(chǎn)，整體供應增量有限，利潤仍會提高廠家硅鐵產(chǎn)量釋放神木市場蘭炭弱穩(wěn)運行，成本有一定支撐 需求上原料漲價侵蝕鋼廠利潤，但市場強預期推動鋼材淡季上張，鋼廠雖有虧損但暫未達到邊際減產(chǎn)地步，鋼廠減產(chǎn)的動力同樣是利潤主動選擇的結果。

日評

巴州鋼鐵：調(diào)研攻關在一線 “技改”項目促生產(chǎn)

通過改造，每月可節(jié)省費用約5.7萬元，同時縮短出鐵間隔時間，也降低了爐前勞動強度 煉鐵黨支部噴煤黨小組以提高磨機小時臺時產(chǎn)量為攻關項目，切實推進主題教育走實走深通過三班統(tǒng)一操作，在開機后5min內(nèi)提高磨機入口溫度至275℃，加大下煤量，同時每半小時對磨機進行排渣，降低磨機壓差至5.0Kpa以下對進廠煙煤、蘭炭取樣化驗分析，從而保證在安全的前提下提高煙煤配比，以此來提高磨機臺時產(chǎn)量后降低電耗、氮氣消耗以及磨機研磨件損耗。

經(jīng)營管理

[糊樹脂]：PVC糊樹脂市場一周前瞻（20230925）

唐山三友，PVC糊樹脂，裝置新建

早參

弘業(yè)期貨：硅鐵中長期逢高做空

8月河鋼招標落定，采購量2600噸，環(huán)比減少40噸，承兌到廠含稅價格7330元/噸，環(huán)比上漲80元/噸成本端，蘭炭持穩(wěn)，寧夏地區(qū)電費上漲，寧夏地區(qū)硅鐵生產(chǎn)成本抬升，寧夏、內(nèi)蒙產(chǎn)區(qū)利潤區(qū)間100-150元/噸基本面方面，上周供應回升，下游成交清淡合金廠因利潤增加，生產(chǎn)積極性提高，部分合金廠復產(chǎn)，7月全國開工走高，產(chǎn)量環(huán)比走高目前合金廠硅鐵庫存約7.3萬噸（+1400），庫存去化困難預計下半年硅鐵維持供需寬松格局且成本端有下降預期，中長期逢高做空，上方壓力位看向7400元/噸。

機構