Mysteel月報：蘭炭利多利空因素交織 5月價格或震蕩偏強運行

烏海地區(qū)主流電石貿易價格下調300元/噸至2550元/噸，疊加原料蘭炭的價格上漲，電石企業(yè)虧損加劇，但虧損背景下，電石企業(yè)開工未及時下降，直至月底電石企業(yè)檢修、降負荷的情況才逐漸增多，隨著月底供應的減少，市場企業(yè)出貨好轉5月電石企業(yè)檢修明顯增多，同時部分下游檢修推遲，市場向貨源緊張方向發(fā)展，預計五月中上旬價格或觸底反彈，而后進入整理階段 青海、甘肅及陜西減產較為明顯，4月累計減產幅度1530噸/日，影響蘭炭日均需求量1630噸/日。

月評

Mysteel月報：硅鐵集中減產 5月市場靜待利好刺激

4月硅鐵市場持續(xù)走弱，節(jié)后歸來廠家低價降庫存情況仍在，伴隨著行情的不斷下跌，以甘肅、青海、陜西為首的頭部企業(yè)，率先開啟減產檢修模式，然而產量的下降并未帶來價格的反彈，在宏觀情緒較為悲觀的影響下，寧夏及內蒙產區(qū)下調電價，加劇市場利空情緒展望5月硅鐵市場矛盾逐漸緩和，然而市場上漲仍需一定利好因素的刺激 一、蘭炭價格修復反彈 4月蘭炭市場進入集中檢修季，神木、府谷等主產區(qū)裝置開工率持續(xù)下滑，導致供應端收縮顯著，且后期企業(yè)虧損加劇，檢修范圍逐漸擴大，企業(yè)庫存壓力顯著緩解，部分企業(yè)甚至處于“無庫存”狀態(tài)，進一步強化供應收縮預期。

研究報告

Mysteel指數評述：3月鐵合金價格指數運行情況

3月硅鐵產量普遍環(huán)比增長，全國再次突破50萬噸的高位線寧夏產區(qū)本月出現(xiàn)較大規(guī)模復產，其余產區(qū)也均有不同程度的加大開工情況，內蒙古后期出現(xiàn)小幅減產庫存方面波動不一，甘肅、青海都出現(xiàn)不同程度的去化，廠家低價去庫存情緒提升 3月神木蘭炭價格指數均值589.9元/噸，環(huán)比下降13.81%，同比下降30.78%。

指數分析

Mysteel：陜西市場蘭炭產能利用率僅在35%以下 五一節(jié)前蘭炭價格或將仍以穩(wěn)為主

在此影響下，電石企業(yè)對蘭炭采購謹慎，部分企業(yè)原料蘭炭庫存可維持7-15天左右不等 硅鐵：4月硅鐵市場延續(xù)了3月弱勢行情，主產區(qū)價格持續(xù)下行寧夏地區(qū)72硅鐵自然塊價格已跌至5500-5600元/噸，較月初下降約100-150元/噸，主產區(qū)青海、甘肅及陜西減產較為明顯，截止到上周4月累計減少1530噸/日，其中多為頭部企業(yè)率先減產檢修，寧夏、內蒙古等地的開工率仍處于較高水平，進一步抑制價格反彈，目前供需矛盾緩解速度低于預期，盡管部分企業(yè)通過減產自救，但在鋼廠壓價、成本支撐不足背景下，市場缺乏反彈動力，短期價格或繼續(xù)向低位靠攏。

主編視角

Mysteel解讀：硅鐵集中減產自救 能否擺脫困境

3月蘭炭市場受原煤價格持續(xù)下跌影響，跌幅累計達到170元/噸，蘭炭生產企業(yè)生產變動有限，截止目前府谷蘭炭小料價格在610-630元/噸 三、硅鐵廠減產后市場展望分析 1.減產緩解庫存壓力 本次甘肅減產規(guī)模明確，青海作為傳統(tǒng)硅鐵主產區(qū)，其3月產量85640噸約占全國月均產量的17.5%。

研究報告

Mysteel：12月25日(10:00)甘肅玉門市場蘭炭價格行情

今日甘肅玉門市場蘭炭持穩(wěn)運行，企業(yè)出貨積極原料端新疆哈密市場蘭炭企業(yè)庫存仍處于高位，整體供應充足下游方面，季節(jié)性需求淡季預期下，鋼坯價格震蕩下行，鋼材基本面邊際轉弱，鋼廠陸續(xù)開始檢修減產，鐵水已開始見頂回調，對蘭炭的剛需減弱風險較大綜合來看，玉門蘭炭市場短期內或將暫穩(wěn)運行價格方面：現(xiàn)小料價格280-550元/噸，焦面價格395-690元/噸，焦末價格570-590元/噸，米料價格425-430元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：12月16日(17:30)甘肅玉門市場蘭炭價格行情

今日甘肅玉門市場蘭炭震蕩偏弱運行，部分企業(yè)價格下調10-30元/噸原料端新疆哈密市場蘭炭暫穩(wěn)運行，庫存仍處于高位下游方面，宏觀預期帶動下，市場情緒好轉，鋼材價格稍有上漲，但終端需求處于淡季，鋼材成交有限，鋼廠盈利空間不大，疊加鋼廠陸續(xù)開始檢修減產，鐵水產量有所下移，蘭炭需求整體承壓，整體采購積極性一般綜合來看，玉門蘭炭市場短期蘭炭價格或將穩(wěn)中偏弱運行價格方面：現(xiàn)小料價格300-550元/噸，焦面價格400-690元/噸，焦末主流價格590元/噸，米料價格430-460元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：2024年國慶期間硅鐵價格穩(wěn)中向上運行

成本端蘭炭價格堅挺，電價無明顯波動，成本支撐逐步走強，疊加政策持續(xù)向好預期，預計節(jié)后鋼招存在漲價空間，市場價格也會同步向好 青海、甘肅市場：目前硅鐵市場產量增減均有，硅鐵青海產區(qū)個別廠家進行檢修減產，硅鐵整體產量變動不大目前廠家訂單情況尚可，庫存壓力小，原料的高價支撐和節(jié)前貨車難尋，支撐硅鐵現(xiàn)貨價格易漲難跌72硅鐵自然塊出廠報價在6400-6500元/噸，75硅鐵自然塊報價在6600元/噸左右。

研究報告

Mysteel月報：硅鐵期貨漲停 6月市場回歸理性

硅鐵漲勢明顯走強，盤面持續(xù)高位，前期市場圍繞資金波動影響，后期增加政策性文件支撐以及原料蘭炭價格上調50元/噸影響，同時主產區(qū)存在因各種原因減產情況，為價格在月底強勢上漲提高一定利好 三、主產區(qū)供給繼續(xù)增加 4月內蒙古平均生產成本6115.86元/噸，增1.58%，青海月平均成本6217.00元/噸，增2.35%，寧夏月平均成本6193.86元/噸，增0.08%，陜西月平均成本6289元/噸，增1.57%，甘肅月平均成本6528.24元/噸，增1.90%。

研究報告

瑞達期貨：錳硅建議以弱震蕩思路對待，關注6300附近支撐

上周硅鐵市場暫穩(wěn)運行供應方面，硅鐵開工略降，庫存水平較為寬松；原料方面，蘭炭下調后持穩(wěn)，硅石較為堅挺，成本暫穩(wěn)，臨近月底，市場交投偏弱，庫存累積，廠家利潤不佳，提產意愿不高需求方面，江蘇部分鋼廠宣布減產，邯鄲甘肅等地鋼廠響應重污染天氣整治生產負荷也有調降，疊加供應庫存寬松，爐料承壓較重；鋼價震蕩反復，貿易商參與度下降，下游客戶偏謹慎本周來看：供應方面，Mysteel統(tǒng)計全國136家獨立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產能利用率）全國37.98%，較上期降0.29%；日均產量16038噸，較上期降225噸，全國硅鐵產量（周供應）：11.23萬噸，蘭炭硅石持穩(wěn)，成本堅挺，廠家利潤變化不大，加上現(xiàn)貨市場活躍度下降，廠家生產積極性不高。

周報回顧

瑞達期貨：錳硅關注6400附近支撐

硅鐵市場暫穩(wěn)運行供應方面，硅鐵開工略降，庫存水平較為寬松；原料方面，蘭炭下調后持穩(wěn)，硅石較為堅挺，成本暫穩(wěn)，臨近月底，市場交投偏弱，庫存累積，廠家利潤不佳，提產意愿不高需求方面，江蘇部分鋼廠宣布減產，邯鄲甘肅等地鋼廠響應重污染天氣整治生產負荷也有調降，疊加供應庫存寬松，爐料承壓較重；鋼價震蕩反復，貿易商參與度下降，下游客戶偏謹慎，不過1月鋼招臨近，上下游維持博弈，鋼招需求明確前謹慎追空策略建議:SF2402合約震蕩偏弱，日BOLL開口走平，操作上建議延續(xù)弱震蕩思路對待，請投資者注意風險控制。

機構

瑞達期貨：硅鐵延續(xù)震蕩思路對待，參考6650-6820元/噸

硅鐵市場暫穩(wěn)運行供應方面，硅鐵開工略降，庫存水平較為寬松；原料方面，蘭炭下調后持穩(wěn)，硅石較為堅挺，成本暫穩(wěn)，臨近月底，市場交投偏弱，庫存累積，廠家利潤不佳，提產意愿不高需求方面，江蘇部分鋼廠宣布減產，邯鄲甘肅等地鋼廠響應重污染天氣整治生產負荷也有調降，疊加供應庫存寬松，爐料承壓較重；鋼價震蕩反復，貿易商參與度下降，下游客戶偏謹慎，不過1月鋼招臨近，上下游維持博弈策略建議:SF2402合約震蕩整理，日BOLL開口走平，操作上建議延續(xù)震蕩思路對待，參考6650-6820元/噸，請投資者注意風險控制。

機構

[電石日評]：環(huán)保壓力加緊市場供應（20231226）

寧夏英力特化工，電石出廠價格

每日點評

Mysteel月報：硅鐵強勢上漲 10月回落有限

10月展望：供給高位 需求難有增長 供給：硅鐵主產區(qū)整體保持高位開工，原料成本雖然增加，但在整體行情偏好的情況下，廠家生產積極性較高，10月來看甘肅硅石影響因素或將減退，蘭炭價格走勢仍需關注原煤價格，隨著月底煤價發(fā)出下行信號，蘭炭價格或有松動，同時內蒙古大廠9月投產計劃或將延遲至10月，整體產量或將增加 需求：10月粗鋼或因下游需求逐步回落、生產利潤單薄等原因出現(xiàn)減產或檢修情況，需求基本保持正常或偏少采量，但因北方鋼廠節(jié)前補庫現(xiàn)象較少，不排除節(jié)后鋼招集中期帶動價格上移；10月府谷1-2家鎂廠復產鎂錠，主產區(qū)供給增加的情況下，75硅鐵消耗將呈現(xiàn)上升趨勢；10月硅鐵出口仍將維持弱勢，海外訂單需求減量，硅鐵出口價格低位運行。

研究報告

Mysteel節(jié)后預測：硅鐵節(jié)前報價堅挺 節(jié)后市場穩(wěn)中偏漲

9月硅鐵市場保持高位運行，市場影響因素頗多，青海、寧夏平羅能耗文件發(fā)布，蘭炭在原煤價格影響下多次上調價格，甘肅景泰硅石督察組入駐，以及下游河鋼鋼招價格再次上漲，多重因素導致72硅鐵自然塊價格（寧夏）由月初的6900元/噸上漲到7150元/噸，漲幅250元/噸 供給方面，9月硅鐵產量小幅增加，主產區(qū)寧夏大廠完成電路檢修恢復生產，同時隨著行情的不斷趨好，部分企業(yè)減產意愿降低，產量陸續(xù)恢復。

研究報告

Mysteel日報：硅鐵現(xiàn)貨成本走低 價格弱勢

安陽貿易商市場72硅鐵自然塊不含稅價格6400-6500元/噸左右，75硅鐵自然塊不含稅圍繞7100元/噸左右 供應端總體高位，成本端蘭炭價格一降再降，利潤走高，陜西復產企業(yè)增多，不過青海、甘肅依舊有減產檢修現(xiàn)象下游交割庫近期強制注銷5萬噸余量，庫存壓力依舊不減。

日評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（6月15日）

供應端總體高位，成本端蘭炭價格一降再降，利潤走高，陜西復產企業(yè)增多，不過青海、甘肅依舊有減產檢修現(xiàn)象下游交割庫近期強制注銷5萬噸余量，庫存壓力依舊不減 展望本周，供應端方面，預計本周產量變化不大，需求端，隨著后期對于鋼材需求的淡季預期，供需差預計會持續(xù)擴大，鋼廠利潤修復承壓，對于鋼廠繼續(xù)生產或將形成阻力，綜合體現(xiàn)到對硅鐵的庫存端預計隨著本周硅鐵鋼招增加集中采購，需求會回升，硅鐵的庫存累庫幅度或將得到改善。

日評

[電石周評]：待卸車緊張 區(qū)域采購上調（20230512）

寧夏英力特化工，電石出廠價格

每日點評

[電石]：PVC企業(yè)檢修推遲 加重電石市場緊張狀態(tài)

一、成本面 國內蘭炭市場大穩(wěn)小動，煤炭價格穩(wěn)中偏弱，蘭炭企業(yè)成本面無明顯變化，但副產焦油價格大幅回落，且大料、焦面市場的低迷，導致蘭炭企業(yè)虧損進一步加劇。

熱點聚焦

Mysteel月報：4月鎂市先降后穩(wěn) 市場整體需求偏弱

供給端成本支撐相對較強，硅鐵銷售價格弱穩(wěn)，虧損壓力增強，同時也降低了廠家的生產積極性，供應有下降預期，月初陜西個別硅鐵企業(yè)停產檢修，隨著行情的弱勢，內蒙古、寧夏、甘肅減停產企業(yè)逐步增多 五、4月市場展望 整體來看，目前鎂廠雖普遍存在減產現(xiàn)象，但下游需求有待回復，國內外訂單普遍減少，下游暫不急需采購客戶，以觀望市場為主，陜西庫存目前仍處于高位，市場供需失衡，是目前影響市場的主要原因，但據市場消息府谷蘭炭爐子升級改造要求六月底舊爐子全部拆除或將影響府谷地區(qū)鎂錠實際產量，不排除有廠家停產改造的可能，在此消息影響下，4月份鎂錠市場或將穩(wěn)中偏強運行。

研究報告