瑞達(dá)期貨：硅鐵建議維持弱震蕩思路對(duì)待

硅鐵市場弱穩(wěn)運(yùn)行硅鐵即期生產(chǎn)利潤率為：青海省8.91%，內(nèi)蒙古9.33%，陜西省6.27%，利潤情況依然較為可觀五大鋼種硅鐵周需求（樣本約占五大鋼種對(duì)于硅鐵總需求量的70%）：21061.8，環(huán)比上周降0.13%，供需格局整體持穩(wěn)，臨近月底，鋼招空窗期市場成交一般，下游鋼廠利潤不佳，補(bǔ)庫剛需收緊，成本端隨著電費(fèi)調(diào)降下行，化工焦存降價(jià)預(yù)期，現(xiàn)貨支撐減弱，市場看空情緒蔓延策略建議：SF2409合約高開低走，操作上建議維持弱震蕩思路對(duì)待，關(guān)注7030附近壓力，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：硅鐵成本支撐較好，盤面短期震蕩為主

錳礦及化工焦仍然給予錳硅較強(qiáng)的成本支撐，盤面仍處震蕩偏強(qiáng)走勢 硅鐵方面，4月硅鐵產(chǎn)區(qū)136家生產(chǎn)企業(yè)綜合產(chǎn)能利用率為46.32%，環(huán)比3月降5%全國4月產(chǎn)量38.4458萬噸，環(huán)比降9.74%，降41507噸上游蘭炭小料市場主流價(jià)微漲，硅鐵生產(chǎn)成本有所增加，主產(chǎn)區(qū)利潤繼續(xù)修復(fù)；最低成本區(qū)內(nèi)蒙古6124.5元/噸，內(nèi)蒙利275.5元/噸左右，青海地區(qū)生產(chǎn)利潤環(huán)比增加至352.6元/噸。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：錳硅盤面仍處震蕩偏強(qiáng)走勢

錳礦及化工焦仍然給予錳硅較強(qiáng)的成本支撐，盤面仍處震蕩偏強(qiáng)走勢 硅鐵方面，4月硅鐵產(chǎn)區(qū)136家生產(chǎn)企業(yè)綜合產(chǎn)能利用率為46.32%，環(huán)比3月降5%全國4月產(chǎn)量38.4458萬噸，環(huán)比降9.74%，降41507噸上游蘭炭小料市場主流價(jià)微漲，硅鐵生產(chǎn)成本有所增加，主產(chǎn)區(qū)利潤繼續(xù)修復(fù)；最低成本區(qū)內(nèi)蒙古6124.5元/噸，內(nèi)蒙利275.5元/噸左右，青海地區(qū)生產(chǎn)利潤環(huán)比增加至352.6元/噸。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：硅鐵供需不斷改善，期現(xiàn)同漲

錳硅方面，上周焦炭市場提漲落地，化工焦隨之上漲，且天津港錳礦市場漲幅明顯，成交有所好轉(zhuǎn)，錳硅生產(chǎn)成本大幅上升市場方面，South3季報(bào)表示受天氣影響，6月澳系不發(fā)貨，消息刺激下錳礦價(jià)格大幅度上漲供應(yīng)端，云南存在增產(chǎn)預(yù)期，總產(chǎn)量上升，合金需求受下游鋼材市場好轉(zhuǎn)影響逐步恢復(fù)，錳硅庫存壓力較大，但近期錳礦、焦炭的快速上漲給予錳硅較強(qiáng)的成本支撐，盤面快速上漲，偏多操作為主 硅鐵方面，蘭炭小料市場主流價(jià)微漲，部分蘭炭企業(yè)提漲20-80元/噸不等，硅鐵生產(chǎn)成本有所增加，主產(chǎn)區(qū)利潤進(jìn)一步上升；最低成本區(qū)內(nèi)蒙古即期成本6001.5元/噸，內(nèi)蒙利潤198.5元/噸左右，青海地區(qū)利潤超過內(nèi)蒙古，生產(chǎn)利潤環(huán)比增加至205.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

方正中期期貨：成本支撐，錳硅加速上行

4月化工焦價(jià)格同樣企穩(wěn)回升，寧夏地區(qū)化工焦價(jià)格在1480元/噸左右，較前期低點(diǎn)上漲120元/噸左右上游煤炭價(jià)格企穩(wěn)，焦煤期貨價(jià)格反彈，或帶動(dòng)化工焦價(jià)格繼續(xù)上漲北方產(chǎn)區(qū)之間電價(jià)差距縮窄，內(nèi)蒙古產(chǎn)區(qū)電費(fèi)由0.38元/度上漲至0.41元/度，青海產(chǎn)區(qū)電費(fèi)下降至0.42元/度，寧夏產(chǎn)區(qū)電費(fèi)在0.46元/度左右總體來看，4月受錳礦價(jià)格上漲的影響，錳硅即期生產(chǎn)成本上移，各地生產(chǎn)成本增加280—350元/噸，目前內(nèi)蒙古地區(qū)成本6200元/噸，寧夏成本6250元/噸，貴州成本6500元/噸，廣西成本6800元/噸。

爐料

弘業(yè)期貨：硅鐵盤面逢低做多

錳硅方面，上周焦炭市場提漲落地，化工焦隨之上漲，且天津港錳礦市場漲幅明顯，成交有所好轉(zhuǎn)，錳硅生產(chǎn)成本大幅上升市場方面，South3季報(bào)表示受天氣影響，6月澳系不發(fā)貨，消息刺激下錳礦價(jià)格大幅度上漲供應(yīng)端，云南存在增產(chǎn)預(yù)期，總產(chǎn)量上升，合金需求受下游鋼材市場好轉(zhuǎn)影響逐步恢復(fù)，錳硅庫存壓力較大，但近期錳礦、焦炭的快速上漲給予錳硅較強(qiáng)的成本支撐，盤面快速上漲，偏多操作為主 硅鐵方面，蘭炭小料市場主流價(jià)微漲，部分蘭炭企業(yè)提漲20-80元/噸不等，硅鐵生產(chǎn)成本有所增加，主產(chǎn)區(qū)利潤進(jìn)一步上升；最低成本區(qū)內(nèi)蒙古即期成本6001.5元/噸，內(nèi)蒙利潤198.5元/噸左右，青海地區(qū)利潤超過內(nèi)蒙古，生產(chǎn)利潤環(huán)比增加至205.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：硅鐵供需不斷改善，盤面逢低做多

錳硅方面，上周焦炭市場提漲落地，化工焦隨之上漲，且天津港錳礦市場漲幅明顯，成交有所好轉(zhuǎn)，錳硅生產(chǎn)成本大幅上升市場方面，South3季報(bào)表示受天氣影響，6月澳系不發(fā)貨，消息刺激下錳礦價(jià)格大幅度上漲供應(yīng)端，云南存在增產(chǎn)預(yù)期，總產(chǎn)量上升，合金需求受下游鋼材市場好轉(zhuǎn)影響逐步恢復(fù)，錳硅庫存壓力較大，但近期錳礦、焦炭的快速上漲給予錳硅較強(qiáng)的成本支撐，盤面快速上漲，偏多操作為主 硅鐵方面，蘭炭小料市場主流價(jià)微漲，部分蘭炭企業(yè)提漲20-80元/噸不等，硅鐵生產(chǎn)成本有所增加，主產(chǎn)區(qū)利潤進(jìn)一步上升；最低成本區(qū)內(nèi)蒙古即期成本6001.5元/噸，內(nèi)蒙利潤198.5元/噸左右，青海地區(qū)利潤超過內(nèi)蒙古，生產(chǎn)利潤環(huán)比增加至205.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：錳硅盤面快速上漲，偏多操作為主

錳硅方面，上周焦炭市場提漲落地，化工焦隨之上漲，且天津港錳礦市場漲幅明顯，成交有所好轉(zhuǎn)，錳硅生產(chǎn)成本大幅上升市場方面，South3季報(bào)表示受天氣影響，6月澳系不發(fā)貨，消息刺激下錳礦價(jià)格大幅度上漲供應(yīng)端，云南存在增產(chǎn)預(yù)期，總產(chǎn)量上升，合金需求受下游鋼材市場好轉(zhuǎn)影響逐步恢復(fù)，錳硅庫存壓力較大，但近期錳礦、焦炭的快速上漲給予錳硅較強(qiáng)的成本支撐，盤面快速上漲，偏多操作為主 硅鐵方面，蘭炭小料市場主流價(jià)微漲，部分蘭炭企業(yè)提漲20-80元/噸不等，硅鐵生產(chǎn)成本有所增加，主產(chǎn)區(qū)利潤進(jìn)一步上升；最低成本區(qū)內(nèi)蒙古即期成本6001.5元/噸，內(nèi)蒙利潤198.5元/噸左右，青海地區(qū)利潤超過內(nèi)蒙古，生產(chǎn)利潤環(huán)比增加至205.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：鐵合金偏強(qiáng)運(yùn)行

硅錳方面，成本端錳礦價(jià)格上漲，化工焦價(jià)格上漲120元/噸，打破下跌趨勢，合金成本存在支撐，供應(yīng)端，各產(chǎn)區(qū)均存在減產(chǎn)情況鋼廠端，四月主流鋼招定價(jià)，其他鋼廠合金采購陸續(xù)進(jìn)行，短期錳硅成本支撐偏強(qiáng)，盤面偏多操作 硅鐵方面，蘭炭小料市場主流價(jià)微漲，硅鐵生產(chǎn)成本有所增加，部分主產(chǎn)區(qū)利潤修復(fù)；內(nèi)蒙利潤104.5元/噸左右，青海地區(qū)扭虧為盈，供需方面，硅鐵供應(yīng)持續(xù)收縮，下游需求恢復(fù)緩慢，4月份主流鋼招定價(jià)，貿(mào)易商去庫速度依舊較快，現(xiàn)貨成交有所好轉(zhuǎn)，上游庫存壓力有所緩解。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：錳硅快速上漲

錳硅方面，上周焦炭市場提漲落地，化工焦隨之上漲，且天津港錳礦市場漲幅明顯，成交有所好轉(zhuǎn)，錳硅生產(chǎn)成本大幅上升市場方面，South3季報(bào)表示受天氣影響，6月澳系不發(fā)貨，消息刺激下錳礦價(jià)格大幅度上漲供應(yīng)端，云南存在增產(chǎn)預(yù)期，總產(chǎn)量上升，合金需求受下游鋼材市場好轉(zhuǎn)影響逐步恢復(fù)，錳硅庫存壓力較大，但近期錳礦、焦炭的快速上漲給予錳硅較強(qiáng)的成本支撐，盤面快速上漲，偏多操作為主 硅鐵方面，蘭炭小料市場主流價(jià)微漲，部分蘭炭企業(yè)提漲20-80元/噸不等，硅鐵生產(chǎn)成本有所增加，主產(chǎn)區(qū)利潤進(jìn)一步上升；最低成本區(qū)內(nèi)蒙古即期成本6001.5元/噸，內(nèi)蒙利潤198.5元/噸左右，青海地區(qū)利潤超過內(nèi)蒙古，生產(chǎn)利潤環(huán)比增加至205.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：短期錳硅成本支撐偏強(qiáng)，盤面偏多操作

硅錳方面，成本端錳礦價(jià)格上漲，化工焦價(jià)格上漲120元/噸，打破下跌趨勢，合金成本存在支撐，供應(yīng)端，各產(chǎn)區(qū)均存在減產(chǎn)情況鋼廠端，四月主流鋼招定價(jià)，其他鋼廠合金采購陸續(xù)進(jìn)行，短期錳硅成本支撐偏強(qiáng)，盤面偏多操作 硅鐵方面，蘭炭小料市場主流價(jià)微漲，硅鐵生產(chǎn)成本有所增加，部分主產(chǎn)區(qū)利潤修復(fù)；內(nèi)蒙利潤104.5元/噸左右，青海地區(qū)扭虧為盈，供需方面，硅鐵供應(yīng)持續(xù)收縮，下游需求恢復(fù)緩慢，4月份主流鋼招定價(jià)，貿(mào)易商去庫速度依舊較快，現(xiàn)貨成交有所好轉(zhuǎn)，上游庫存壓力有所緩解。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：短期錳硅成本支撐偏強(qiáng)

硅錳方面，成本端錳礦價(jià)格上漲，化工焦價(jià)格上漲120元/噸，打破下跌趨勢，合金成本存在支撐，供應(yīng)端，各產(chǎn)區(qū)均存在減產(chǎn)情況鋼廠端，四月主流鋼招定價(jià)，其他鋼廠合金采購陸續(xù)進(jìn)行，短期錳硅成本支撐偏強(qiáng)，盤面偏多操作 硅鐵方面，蘭炭小料市場主流價(jià)微漲，硅鐵生產(chǎn)成本有所增加，部分主產(chǎn)區(qū)利潤修復(fù)；內(nèi)蒙利潤104.5元/噸左右，青海地區(qū)扭虧為盈，供需方面，硅鐵供應(yīng)持續(xù)收縮，下游需求恢復(fù)緩慢，4月份主流鋼招定價(jià)，貿(mào)易商去庫速度依舊較快，現(xiàn)貨成交有所好轉(zhuǎn)，上游庫存壓力有所緩解。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：硅鐵盤面繼續(xù)維持震蕩偏穩(wěn)運(yùn)行

硅錳方面，成本端錳礦價(jià)格上漲，化工焦價(jià)格上漲120元/噸，打破下跌趨勢，合金成本存在支撐，供應(yīng)端，各產(chǎn)區(qū)均存在減產(chǎn)情況鋼廠端，四月主流鋼招定價(jià)，其他鋼廠合金采購陸續(xù)進(jìn)行，短期錳硅成本支撐偏強(qiáng)，盤面偏多操作 硅鐵方面，蘭炭小料市場主流價(jià)微漲，硅鐵生產(chǎn)成本有所增加，部分主產(chǎn)區(qū)利潤修復(fù)；內(nèi)蒙利潤104.5元/噸左右，青海地區(qū)扭虧為盈，供需方面，硅鐵供應(yīng)持續(xù)收縮，下游需求恢復(fù)緩慢，4月份主流鋼招定價(jià)，貿(mào)易商去庫速度依舊較快，現(xiàn)貨成交有所好轉(zhuǎn)，上游庫存壓力有所緩解。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：硅錳期貨多空情緒交織情況下，未來將如何運(yùn)行？

對(duì)于原料端，錳礦氧化礦價(jià)格暫穩(wěn)，南非礦價(jià)格走弱，關(guān)注澳洲錳礦發(fā)運(yùn)何時(shí)恢復(fù)，化工焦價(jià)格持續(xù)下跌，內(nèi)蒙電價(jià)上調(diào)青海寧夏電價(jià)下調(diào)，硅錳綜合成本偏弱，錳硅廠家?guī)齑婧蛡}單庫存處于高位，庫存壓力較大，基本面弱勢的情況下，盤面價(jià)格跟隨北方產(chǎn)區(qū)成本下移。

研究報(bào)告

弘業(yè)期貨：錳硅盤面震蕩運(yùn)行，關(guān)注壓力位突破

錳硅方面，上游錳礦價(jià)格小幅下降，化工焦出廠價(jià)下降，錳硅生產(chǎn)成本下降，現(xiàn)貨利潤穩(wěn)定，上周現(xiàn)貨報(bào)價(jià)弱，北方合格塊現(xiàn)金含稅自提報(bào)價(jià)6450-6520元噸，南方主流報(bào)價(jià)6600-6680元/噸，供需方面，錳硅供應(yīng)偏弱，全國63家企業(yè)庫存17.5萬噸（-0.8萬）庫存去化，合金供應(yīng)高位回落，需求端五大鋼材產(chǎn)量增加，鋼材需求韌性仍存盤面震蕩運(yùn)行，關(guān)注壓力位突破 硅鐵方面，成本端，主產(chǎn)區(qū)電價(jià)持穩(wěn)、蘭炭價(jià)格小幅下降，硅鐵生產(chǎn)成本走弱，期貨盤面利潤尚可，青海、內(nèi)蒙產(chǎn)區(qū)利潤150元/左右、寧夏產(chǎn)區(qū)利潤-100元噸，基本面方面，硅鐵供應(yīng)高位目近期有廣家復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)上升限制盤面上漲，下游需求尚可，南北方鋼均入場采購。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：硅鐵建議謹(jǐn)慎追多

錳硅方面，上游錳礦價(jià)格小幅下降，化工焦出廠價(jià)下降，錳硅生產(chǎn)成本下降，現(xiàn)貨利潤穩(wěn)定，上周現(xiàn)貨報(bào)價(jià)弱，北方合格塊現(xiàn)金含稅自提報(bào)價(jià)6450-6520元噸，南方主流報(bào)價(jià)6600-6680元/噸，供需方面，錳硅供應(yīng)偏弱，全國63家企業(yè)庫存17.5萬噸（-0.8萬）庫存去化，合金供應(yīng)高位回落，需求端五大鋼材產(chǎn)量增加，鋼材需求韌性仍存 硅鐵方面，成本端，主產(chǎn)區(qū)電價(jià)持穩(wěn)、蘭炭價(jià)格小幅下降，硅鐵生產(chǎn)成本走弱，期貨盤面利潤尚可，青海、內(nèi)蒙產(chǎn)區(qū)利潤150元/左右、寧夏產(chǎn)區(qū)利潤-100元噸，基本面方面，硅鐵供應(yīng)高位目近期有廣家復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)上升限制盤面上漲，下游需求尚可，南北方鋼均入場采購。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：鐵合金短線偏強(qiáng)運(yùn)行

錳硅方面，上游錳礦價(jià)格小幅下降，化工焦出廠價(jià)下降，錳硅生產(chǎn)成本下降，現(xiàn)貨利潤穩(wěn)定，上周現(xiàn)貨報(bào)價(jià)弱，北方合格塊現(xiàn)金含稅自提報(bào)價(jià)6450-6520元噸，南方主流報(bào)價(jià)6600-6680元/噸，供需方面，錳硅供應(yīng)偏弱，全國63家企業(yè)庫存17.5萬噸（-0.8萬）庫存去化，合金供應(yīng)高位回落，需求端五大鋼材產(chǎn)量增加，鋼材需求韌性仍存綜合來看，盤面謹(jǐn)慎做多 硅鐵方面，成本端，主產(chǎn)區(qū)電價(jià)持穩(wěn)、蘭炭價(jià)格小幅下降，硅鐵生產(chǎn)成本走弱，期貨盤面利潤尚可，青海、內(nèi)蒙產(chǎn)區(qū)利潤150元/左右、寧夏產(chǎn)區(qū)利潤-100元噸，基本面方面，硅鐵供應(yīng)高位目近期有廣家復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)上升限制盤面上漲，下游需求尚可，南北方鋼均入場采購。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：成本支撐下降，錳硅盤面短線輕倉沽空

錳硅方面，上游錳礦價(jià)格小幅下降，化工焦出廠價(jià)下降，錳硅生產(chǎn)成本下降，現(xiàn)貨利潤穩(wěn)定，上周現(xiàn)貨報(bào)價(jià)弱，北方合格塊現(xiàn)金含稅自提報(bào)價(jià)6450-6520元噸，南方主流報(bào)價(jià)6600-6680元/噸，供需方面，錳硅供應(yīng)偏弱，全國63家企業(yè)庫存17.5萬噸（-0.8萬）庫存去化，合金供應(yīng)高位回落，需求端五大鋼材產(chǎn)量增加，鋼材需求韌性仍存綜合來看，錳硅供應(yīng)過剩嚴(yán)重，成本支撐下降，盤面短線輕倉沽空 硅鐵方面，成本端，主產(chǎn)區(qū)電價(jià)持穩(wěn)、蘭炭價(jià)格小幅下降，硅鐵生產(chǎn)成本走弱，期貨盤面利潤尚可，青海、內(nèi)蒙產(chǎn)區(qū)利潤150元/左右、寧夏產(chǎn)區(qū)利潤-100元噸，基本面方面，硅鐵供應(yīng)高位目近期有廣家復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)上升限制盤面上漲，下游需求尚可，南北方鋼均入場采購。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：硅鐵獨(dú)立上行驅(qū)動(dòng)不足，建議謹(jǐn)值追多

錳硅方面，上游錳礦價(jià)格小幅下降，化工焦出廠價(jià)下降，錳硅生產(chǎn)成本下降，現(xiàn)貨利潤穩(wěn)定，上周現(xiàn)貨報(bào)價(jià)弱，北方合格塊現(xiàn)金含稅自提報(bào)價(jià)6450-6520元噸，南方主流報(bào)價(jià)6600-6680元/噸，供需方面，錳硅供應(yīng)偏弱，全國63家企業(yè)庫存17.5萬噸（-0.8萬）庫存去化，合金供應(yīng)高位回落，需求端五大鋼材產(chǎn)量增加，鋼材需求韌性仍存綜合來看，錳硅供應(yīng)過剩嚴(yán)重，成本支撐下降，盤面短線輕倉沽空 硅鐵方面，成本端，主產(chǎn)區(qū)電價(jià)持穩(wěn)、蘭炭價(jià)格小幅下降，硅鐵生產(chǎn)成本走弱，期貨盤面利潤尚可，青海、內(nèi)蒙產(chǎn)區(qū)利潤150元/左右、寧夏產(chǎn)區(qū)利潤-100元噸，基本面方面，硅鐵供應(yīng)高位目近期有廣家復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)上升限制盤面上漲，下游需求尚可，南北方鋼均入場采購。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：硅鐵建議謹(jǐn)慎追多

錳硅方面，上游錳礦價(jià)格小幅下降，化工焦出廠價(jià)下降，錳硅生產(chǎn)成本下降，現(xiàn)貨利潤穩(wěn)定，上周現(xiàn)貨報(bào)價(jià)弱，北方合格塊現(xiàn)金含稅自提報(bào)價(jià)6450-6520元噸，南方主流報(bào)價(jià)6600-6680元/噸，供需方面，錳硅供應(yīng)偏弱，全國63家企業(yè)庫存17.5萬噸（-0.8萬）庫存去化，合金供應(yīng)高位回落，需求端五大鋼材產(chǎn)量增加，鋼材需求韌性仍存綜合來看，錳硅供應(yīng)過剩嚴(yán)重，成本支撐下降，盤面短線輕倉沽空 硅鐵方面，成本端，主產(chǎn)區(qū)電價(jià)持穩(wěn)、蘭炭價(jià)格小幅下降，硅鐵生產(chǎn)成本走弱，期貨盤面利潤尚可，青海、內(nèi)蒙產(chǎn)區(qū)利潤150元/左右、寧夏產(chǎn)區(qū)利潤-100元噸，基本面方面，硅鐵供應(yīng)高位目近期有廣家復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)上升限制盤面上漲，下游需求尚可，南北方鋼均入場采購。

機(jī)構(gòu)