Mysteel早報(bào)：部分管廠暗降 今日無(wú)縫管價(jià)格或繼續(xù)穩(wěn)中趨弱運(yùn)行

◎中國(guó)央行將一年期和五年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）分別從3.1%與3.6%下調(diào)至3%和3.5%國(guó)有六大行及部分股份行啟動(dòng)年內(nèi)首次人民幣存款利率下調(diào)，對(duì)活期、定期、通知存款利率下調(diào)幅度在5到25bp之間 ◎5月20日，全國(guó)主港鐵礦石成交101.50萬(wàn)噸，環(huán)比增23.1%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.11萬(wàn)噸，環(huán)比增3.1%。

每日分析

Mysteel早報(bào)：成交仍未見(jiàn)明顯起色 預(yù)計(jì)今日全國(guó)焊管價(jià)格或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行

【市場(chǎng)熱點(diǎn)】 1.宏觀資訊 中國(guó)央行將一年期和五年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）分別從3.1%與3.6%下調(diào)至3%和3.5%國(guó)有六大行及部分股份行啟動(dòng)年內(nèi)首次人民幣存款利率下調(diào)，對(duì)活期、定期、通知存款利率下調(diào)幅度在5到25bp之間 2.產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn) 5月12日-5月18日，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量1376.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加69.6萬(wàn)噸，呈現(xiàn)小幅累庫(kù)態(tài)勢(shì)，當(dāng)前庫(kù)存絕對(duì)量已達(dá)二季度以來(lái)峰值。

每日分析

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量小幅增量，短期鐵礦石價(jià)格偏弱運(yùn)行（3.28-4.3）

白宮表示，特朗普4月2日公布的關(guān)稅將立即生效國(guó)有大行注資特別國(guó)債發(fā)行計(jì)劃出爐，5000億元特別國(guó)債的期限分為5年、7年兩種，其中4月24日將啟動(dòng)首次發(fā)行，期限為5年，5月份還有一次續(xù)發(fā)；5月14日將啟動(dòng)7年期的特別國(guó)債發(fā)行，6月份有一次續(xù)發(fā)中國(guó)3月官方制造業(yè)PMI 50.5，制造業(yè)擴(kuò)張速度一年來(lái)最快3月非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.8，比上月上升0.4，非制造業(yè)擴(kuò)張步伐有所加快 總的來(lái)看，本周鐵礦石價(jià)格漲跌互現(xiàn)，整體呈現(xiàn)持穩(wěn)震蕩運(yùn)行，價(jià)格漲幅大于成材。

進(jìn)口礦周評(píng)

提升鋼鐵原燃料期貨運(yùn)行質(zhì)效，護(hù)航鋼鐵、煤焦產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

“2024年，大商所繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)鋼鐵原燃料品種的交割安全管理，在已經(jīng)相對(duì)成熟、便利的交割機(jī)制的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步優(yōu)化了廠庫(kù)擔(dān)保品業(yè)務(wù)和電子化交割系統(tǒng)，為交割庫(kù)和參與交割的企業(yè)提供了切實(shí)便利和保障”廈門(mén)國(guó)貿(mào)集團(tuán)股份有限公司相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹，過(guò)去的一年，該公司在多個(gè)鐵礦石合約上均參與了交割，交割方式以滾動(dòng)交割為主，交收過(guò)程平穩(wěn)順暢 運(yùn)行穩(wěn)中向好，功能發(fā)揮顯成效 《中國(guó)冶金報(bào)》記者了解到，在境內(nèi)外供需、產(chǎn)業(yè)政策等多方因素影響下，煤焦礦現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)依然頻繁。

原料

Mysteel解讀：力拓全年鐵礦石產(chǎn)量4年來(lái)首現(xiàn)下滑 后續(xù)將如何破局？

從單季度表現(xiàn)來(lái)看，力拓鐵礦石產(chǎn)量和發(fā)運(yùn)量在2024年四季度環(huán)比都出現(xiàn)了一定的增幅，符合其季節(jié)性趨勢(shì)然而，由于新舊產(chǎn)能置換項(xiàng)目的推進(jìn)，疊加中國(guó)鋼廠生產(chǎn)動(dòng)力不足，力拓產(chǎn)量和發(fā)運(yùn)量同時(shí)出現(xiàn)了同比減量另外回顧力拓全年表現(xiàn)，其在上半年還受到了颶風(fēng)和暴雨天氣以及鐵路事故的干擾，各種因素疊加下導(dǎo)致力拓2024年鐵礦石產(chǎn)銷分別出現(xiàn)邊際下滑 展望2025年，力拓宣布其皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石全年發(fā)運(yùn)目標(biāo)在3.23-3.38億噸區(qū)間，與前一年保持不變，然而隨著其西坡項(xiàng)目（Western Range）的計(jì)劃投產(chǎn)，我們認(rèn)為今年將作為力拓產(chǎn)能置換進(jìn)程的重要節(jié)點(diǎn)，疊加2024年天氣等偶然事件的影響或有所減少，預(yù)計(jì)力拓2025年鐵礦石生產(chǎn)再次突破3.3億噸的可能性仍然較大。

主編視角

海南礦業(yè)與寶武資源簽訂2025年度戰(zhàn)略合作協(xié)議

1月13日下午，海南礦業(yè)與寶鋼資源控股（上海）有限公司簽訂2025年度戰(zhàn)略合作協(xié)議公司將為寶武資源供應(yīng)100萬(wàn)噸鐵礦石，服務(wù)對(duì)象包括中國(guó)寶武集團(tuán)下屬鋼鐵主業(yè)和礦山生產(chǎn)單元 海南礦業(yè)副董事長(zhǎng)、總裁滕磊，寶武資源黨委常委、高級(jí)副總裁朱學(xué)濱，海南礦業(yè)執(zhí)行總裁吳旭春等見(jiàn)證簽約海南礦業(yè)副總裁顏區(qū)濤、資源上海執(zhí)行董事兼總經(jīng)理諸時(shí)杰代表雙方進(jìn)行簽約 滕磊對(duì)寶武資源給予海礦的大力支持深表感謝，回顧了過(guò)去一年雙方深入合作取得的共贏成果，著重介紹公司在收購(gòu)阿曼油氣田項(xiàng)目以及非洲布谷尼鋰礦項(xiàng)目建設(shè)等方面取得的重大突破，期望在新的一年與寶武資源繼續(xù)深化在鐵礦石及油氣領(lǐng)域的合作，共同拓展海外地區(qū)業(yè)務(wù)合作。

原料

Mysteel年報(bào)：2025年國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格重心或?qū)⒗^續(xù)下移

成本方面：2025年，十四五規(guī)劃的最后一年，2022年初國(guó)家相關(guān)部委和中國(guó)鋼協(xié)推出了“基石計(jì)劃”，通過(guò)國(guó)內(nèi)鐵礦開(kāi)發(fā)、境外新增權(quán)益鐵礦、廢鋼資源的開(kāi)發(fā)，實(shí)現(xiàn)對(duì)鐵礦石供給和價(jià)格的話語(yǔ)權(quán)而到25年之際，“基石計(jì)劃”預(yù)計(jì)將會(huì)得到可觀的收獲鐵礦石方面，供應(yīng)預(yù)期小幅增加，仍維持在相對(duì)高位需求可能呈現(xiàn)小幅回落態(tài)勢(shì)，全年均價(jià)繼續(xù)下移雙焦方面，供給仍然有一定壓力，需求保持韌性，整體價(jià)格重心下移，但底部仍有支撐。

品種月報(bào)

郭斌：和衷共濟(jì) 合作創(chuàng)新 攜手開(kāi)創(chuàng)礦產(chǎn)資源供應(yīng)鏈生態(tài)可持續(xù)未來(lái)

在此，向各位新老朋友表示誠(chéng)摯的問(wèn)候和美好的祝愿！ 一年來(lái)，中國(guó)礦產(chǎn)持續(xù)深化與供應(yīng)鏈上下游企業(yè)合作，積極探索礦產(chǎn)資源領(lǐng)域互利共贏發(fā)展的新機(jī)遇、新未來(lái)我們與礦山企業(yè)、鋼鐵企業(yè)協(xié)同共建，通過(guò)鐵礦石長(zhǎng)協(xié)進(jìn)口代理采購(gòu)模式，進(jìn)一步提高供需雙方溝通效率，增強(qiáng)合作的穩(wěn)定性；初步建成鐵礦石大數(shù)據(jù)平臺(tái)，建設(shè)覆蓋全供應(yīng)鏈關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的數(shù)據(jù)體系，培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力；探索綠色爐料綜合解決方案，發(fā)展冶金爐料精加工業(yè)務(wù)，服務(wù)鋼鐵企業(yè)降本增效、綠色低碳發(fā)展；打造中礦智庫(kù)品牌，組織開(kāi)展黑色冶金、新能源礦產(chǎn)、綠色低碳發(fā)展等一系列課題研究，持續(xù)為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)智慧、奔走發(fā)聲。

原料

支持中國(guó)鋼鐵行業(yè)加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力

“進(jìn)博會(huì)又一年如期舉行，充分體現(xiàn)了中國(guó)堅(jiān)持高水平對(duì)外開(kāi)放、與全球共享市場(chǎng)機(jī)遇的決心，彰顯了中國(guó)作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體的責(zé)任與擔(dān)當(dāng)今年恰逢中國(guó)和巴西建交50周年，經(jīng)貿(mào)合作可以說(shuō)是中巴關(guān)系在過(guò)去半個(gè)世紀(jì)中最亮眼的成績(jī)，尤其是進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)，中巴兩國(guó)互為對(duì)方最具活力的經(jīng)貿(mào)合作伙伴”GustavoNiskier告訴記者，淡水河谷是中巴經(jīng)貿(mào)合作的先行者和見(jiàn)證者，也是貢獻(xiàn)者和受益者，早在中巴兩國(guó)尚未建交時(shí)，便向中國(guó)出口了第一船鐵礦石。

鋼材

Mysteel周報(bào)：宏觀產(chǎn)業(yè)共振，鐵礦石需求逐步改善（9.23-9.27）

美聯(lián)儲(chǔ)高官放風(fēng)后續(xù)行動(dòng)：勞動(dòng)力市場(chǎng)還未“爆紅燈”，預(yù)計(jì)年內(nèi)再降50基點(diǎn)，未來(lái)一年多次降息歐洲央行降息預(yù)期升溫，歐元區(qū)9月制造業(yè)PMI創(chuàng)年內(nèi)新低，德法雙雙加速萎縮中國(guó)央行放大招：降準(zhǔn)、降息、降存量房貸利率、首創(chuàng)貨幣工具支持股票市場(chǎng)發(fā)展；潘功勝宣布五項(xiàng)支持房地產(chǎn)的政策舉措中國(guó)央行“降息”30個(gè)基點(diǎn)，開(kāi)展3000億元一年期MLF操作 總的來(lái)看，本周鐵礦石價(jià)格大幅上漲，漲幅明顯大于成材。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel解讀：鐵礦石“基石計(jì)劃”下 海外權(quán)益礦正蓄勢(shì)待發(fā)

因此，國(guó)內(nèi)鋼廠面臨高昂的原料成本下利潤(rùn)被嚴(yán)重侵蝕，尤其是過(guò)去一年以來(lái)，鋼廠持續(xù)面臨微利甚至虧損經(jīng)營(yíng)的困境，Mysteel247鋼廠盈利率保持低位，最低已不足20%（圖四）對(duì)比之下，海外大型礦山的成本優(yōu)勢(shì)突出，尤其是四大礦山，單位現(xiàn)金成本僅在20美金/噸上下，導(dǎo)致鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)集中在海外上游礦山，這也正顯示基石計(jì)劃的必要性 在中國(guó)海外權(quán)益礦的快速發(fā)展下，疊加粗鋼平控及國(guó)內(nèi)鐵礦供應(yīng)的快速發(fā)展，未來(lái)中國(guó)鐵礦石嚴(yán)重依賴外礦的局面有望被打破，尤其是2025年開(kāi)始，這一情況預(yù)計(jì)將出現(xiàn)實(shí)質(zhì)改善。

主編視角

張松波：鋼鐵需求和鐵素原料供需態(tài)勢(shì)展望

2023年鐵礦石價(jià)格呈“N”型走勢(shì)，均價(jià)同比下跌，在過(guò)去的一年里，黑色產(chǎn)業(yè)鏈中只有鐵礦石價(jià)格上漲基本面來(lái)看，2023年鐵礦石市場(chǎng)供需兩旺供應(yīng)端來(lái)看，外礦持續(xù)強(qiáng)勁，內(nèi)礦產(chǎn)量維持高位；需求端，全球及中國(guó)鐵礦石需求有所增長(zhǎng) 從出口結(jié)構(gòu)來(lái)看，2023年我國(guó)低附加值鋼材出口占比依然較大且增幅明顯，累計(jì)出口6100萬(wàn)噸，占總出口量的67.59%，同比增加1685萬(wàn)噸，增幅38.17%。

嘉賓觀點(diǎn)

2023年淡水河谷共向中國(guó)出口1.86億噸優(yōu)質(zhì)鐵礦石

“中國(guó)高質(zhì)量發(fā)展正在為全球能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型作出重要貢獻(xiàn)2023年，淡水河谷得以提前兩年達(dá)成在巴西境內(nèi)實(shí)現(xiàn)100%可再生能源供電目標(biāo)，這里面就有中國(guó)造光伏組件和備件的一份功勞”巴西礦業(yè)巨頭淡水河谷公司對(duì)外事務(wù)總監(jiān)比斯卡西日前接受新華社記者書(shū)面專訪時(shí)說(shuō) 對(duì)這家世界500強(qiáng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，2023年是成果斐然的一年這一年，淡水河谷共向中國(guó)出口1.86億噸優(yōu)質(zhì)鐵礦石，占其全年鐵礦石銷量的61.7%；截至去年，該公司累計(jì)向中國(guó)出口鐵礦石總量超30億噸。

爐料

必和必拓經(jīng)濟(jì)和大宗商品市場(chǎng)展望（2024年2月）

其它主要鐵礦石產(chǎn)地可能也會(huì)增加產(chǎn)量，其中也包括必和必拓的相關(guān)供應(yīng)規(guī)劃我們還注意到，中國(guó)國(guó)內(nèi)鐵礦石行業(yè)大幅增產(chǎn)，且廢鋼供給也將持續(xù)增加這意味著，通過(guò)推動(dòng)卓越運(yùn)營(yíng)來(lái)打造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和增加價(jià)值變得更加重要 對(duì)于冶金煤市場(chǎng)，經(jīng)歷近幾年的起落去年的煉焦煤價(jià)格則相對(duì)平穩(wěn) 在冶金煤海運(yùn)需求方面，2023年歐洲生鐵市場(chǎng)又經(jīng)歷了艱難的一年，2020年代初至今歐洲生鐵產(chǎn)量已下降19%在亞洲發(fā)達(dá)國(guó)家，2023年日本生鐵產(chǎn)量縮減2%。

爐料

Mysteel解讀：突發(fā)狀況雖多 非主流鐵礦供應(yīng)仍將保持充足

根據(jù)Mysteel最新調(diào)研，此舉目前只是當(dāng)?shù)劁搹S的提議，官方未通過(guò)相關(guān)文件或?qū)嵤┫嚓P(guān)政策同時(shí)最新報(bào)道顯示，印度鋼鐵部部長(zhǎng)Nagendra Nath Sinha表示，政府并未考慮禁止出口品位低于58%的低品位鐵礦石 此外，目前印度關(guān)稅主要針對(duì)高品鐵礦出口，取消低品鐵礦出口關(guān)稅政策實(shí)施還不滿一年，預(yù)計(jì)短期內(nèi)關(guān)稅不會(huì)調(diào)整即使后期關(guān)稅調(diào)整，預(yù)計(jì)低品礦供應(yīng)影響也十分有限，印度本地不使用低品礦，只要中國(guó)有需求且有利潤(rùn)，出口將會(huì)持續(xù)。

主編視角

Mysteel2024新春團(tuán)拜會(huì)--煤焦運(yùn)城站圓滿落幕

中國(guó)工業(yè)處于本輪庫(kù)存周期底部，預(yù)計(jì)二季度或進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)階段；鋼鐵主要下游行業(yè)多處于去庫(kù)階段——蕭條期消費(fèi)放緩去庫(kù)延長(zhǎng)，鋼鐵主要原料庫(kù)存處于低位水平，回顧過(guò)去一年的市場(chǎng)，2023年鋼企長(zhǎng)期維持低庫(kù)存策略，鐵礦石庫(kù)存可用天數(shù)最低僅15天，焦炭?jī)H10天，鐵礦石庫(kù)存一度創(chuàng)歷史新低，焦炭庫(kù)存也處于歷史偏低水平，同樣鋼鐵主要品種也是處于偏低水平，2023年五大品種（螺紋、熱卷、冷軋、中厚板、線材）庫(kù)存同比下降7%；五大品種庫(kù)銷比同比下降9個(gè)百分點(diǎn)，但比2019年上升13個(gè)百分點(diǎn)；鋼材整體處于去庫(kù)階段，但仍有一定的去庫(kù)空間。

煤焦

Mysteel2024新春團(tuán)拜會(huì)--煤焦太原站圓滿落幕

中國(guó)工業(yè)處于本輪庫(kù)存周期底部，預(yù)計(jì)二季度或進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)階段；鋼鐵主要下游行業(yè)多處于去庫(kù)階段——蕭條期消費(fèi)放緩去庫(kù)延長(zhǎng)，鋼鐵主要原料庫(kù)存處于低位水平，回顧過(guò)去一年的市場(chǎng)，2023年鋼企長(zhǎng)期維持低庫(kù)存策略，鐵礦石庫(kù)存可用天數(shù)最低僅15天，焦炭?jī)H10天，鐵礦石庫(kù)存一度創(chuàng)歷史新低，焦炭庫(kù)存也處于歷史偏低水平，同樣鋼鐵主要品種也是處于偏低水平，2023年五大品種（螺紋、熱卷、冷軋、中厚板、線材）庫(kù)存同比下降7%；五大品種庫(kù)銷比同比下降9個(gè)百分點(diǎn)，但比2019年上升13個(gè)百分點(diǎn)；鋼材整體處于去庫(kù)階段，但仍有一定的去庫(kù)空間。

日評(píng)

Mysteel：2024上海鋼聯(lián)新春團(tuán)拜會(huì)一鐵礦石濟(jì)南站

2024年2月22日（周四），由山東省鋼鐵行業(yè)協(xié)會(huì)、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司、山東雙馳經(jīng)貿(mào)有限公司聯(lián)合主辦的“空中大講堂”暨2024上海鋼聯(lián)新春團(tuán)拜會(huì)—鐵礦石濟(jì)南站”在濟(jì)南燕子山莊酒店順利召開(kāi) 首先，會(huì)議第一部分由上海鋼聯(lián)鐵礦石事業(yè)部華東二部經(jīng)理日照辦主任劉晉含主持開(kāi)場(chǎng)，由山東省鋼鐵行業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)陳培敦、上海鋼聯(lián)副總裁兼鐵礦石事業(yè)部總經(jīng)理張勇為本次會(huì)議致辭！ 山東省鋼鐵行業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng) 陳培敦 上海鋼聯(lián)副總裁兼鐵礦石事業(yè)部總經(jīng)理 張勇 上海鋼聯(lián)鐵礦石事業(yè)部華東二部 經(jīng)理日照辦主任 劉晉含 大會(huì)第二部分由演講嘉賓山東省鋼鐵行業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)陳培敦先生就當(dāng)前《山東省鋼鐵行業(yè)現(xiàn)狀及未來(lái)發(fā)展》發(fā)表精彩演講，由永鋒集團(tuán)總工辦主任武衛(wèi)東先生圍繞《鐵礦石優(yōu)化配礦實(shí)現(xiàn)降本增效》進(jìn)行主題演；由山東金嶺礦業(yè)股份有限公司、山鋼首席專家、選礦高級(jí)工程師韓西鵬，以中國(guó)鐵礦資源狀況與供給形勢(shì)為主題進(jìn)行專業(yè)分析；由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司鐵礦石高級(jí)分析師陳冠因先生與我們一起回顧過(guò)去一年鐵礦石的關(guān)鍵詞，共同展望2024年鐵礦石行業(yè)的發(fā)展！ 山東省鋼鐵行業(yè)協(xié)會(huì) 秘書(shū)長(zhǎng) 陳培敦 永鋒集團(tuán)總工辦主任 武衛(wèi)東 山東金嶺礦業(yè)股份有限公司 山鋼首席專家 選礦高級(jí)工程師 韓西鵬 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 鐵礦石高級(jí)分析師 陳冠因 2月22日晚18:00會(huì)議晚宴在濟(jì)南燕子山莊酒店歐式廳隆重舉行，晚宴現(xiàn)場(chǎng)其樂(lè)融融。

鐵礦會(huì)展

Mysteel解讀：歷年成材冬儲(chǔ)與春節(jié)后鐵礦石市場(chǎng)走勢(shì)

其中，2017-2018年還處于上一輪礦山擴(kuò)產(chǎn)的高峰期，2021年則是因?yàn)榍?em class='keyword'>一年的公共衛(wèi)生間事件導(dǎo)致的低基數(shù)原因，使得2021年3月份日均進(jìn)口礦同比增加了52.4萬(wàn)噸的水平所致展望2024年1季度，全球礦山發(fā)運(yùn)中國(guó)的鐵礦石的確存在環(huán)比下降的可能因此，這一因素或?qū)⒊蔀槭袌?chǎng)未來(lái)交易的一個(gè)主要方面 小結(jié) 成材冬儲(chǔ)的歷史情況看，年前的樂(lè)觀在年后未能兌現(xiàn)的概率還是較高的；如果這個(gè)時(shí)候還疊加鐵水產(chǎn)量修復(fù)不及預(yù)期，或則供給端的礦山發(fā)運(yùn)持續(xù)高位，則成材負(fù)反饋將是一個(gè)大概率的事件，并帶著原料鐵礦石價(jià)格一起下跌。

主編視角

馬鋼與必和必拓完成碳信用交易試點(diǎn)

經(jīng)過(guò)一年多的努力，逐項(xiàng)突破各項(xiàng)技術(shù)瓶頸，實(shí)現(xiàn)從原（燃）料—制造—使用的深度協(xié)同降碳，于2023年9月17日成功開(kāi)發(fā)出全球首款低碳45t軸重重載車(chē)輪經(jīng)權(quán)威第三方機(jī)構(gòu)核算，該車(chē)輪每噸碳排放量較之前在中國(guó)鋼鐵行業(yè)EPD平臺(tái)發(fā)布的EPD碳足跡基礎(chǔ)上降碳約35%1500件礦車(chē)車(chē)輪將最終用于必和必拓在澳大利亞的鐵礦石運(yùn)營(yíng) 對(duì)于未能通過(guò)結(jié)構(gòu)性減排措施消除的剩余排放量，雙方使用高質(zhì)量碳信用進(jìn)行抵消。

經(jīng)營(yíng)管理