Mysteel： 鐵礦石2017年市場回顧及2018年展望

核心觀點： 1. 2018年鐵礦石高品礦供應增量明顯，品種結(jié)構(gòu)性矛盾將得到改善，全年高點或出現(xiàn)在上半年 2. 航運市場持續(xù)回暖以及高品礦溢價擴大使得鐵礦底部邊際成本抬升上半年鐵礦石低點仍有支撐 3. 電弧爐明年新增產(chǎn)量較大，鋼材市場或從今年的供需緊平衡轉(zhuǎn)為供大于求的局面，長流程與短流程煉鋼將相互制約影響，對鐵礦高點有制約影響 4. 明年鐵礦是否能破位下行取決于鋼廠利潤收縮的幅度，下半年高低品價差或?qū)⑿迯停?em class='keyword'>鐵礦石底部位置有所下移 5. 2018年鐵礦石均價62美元，高點位置或較2017年有所收窄 一、 2017年鐵礦石市場回顧 2017年鐵礦石價格走勢整體寬幅震蕩，品種結(jié)構(gòu)性矛盾依然是核心問題貫穿影響全年走勢。

聚焦

【期貨要聞簡訊】鐵礦領(lǐng)漲 黑色2017年“牛氣沖天” 2018年能否延續(xù)？

夜盤鐵礦05領(lǐng)漲黑色品種不過，在鋼廠利潤收窄、采購放緩的背景下，基本面難以支撐短期的快速上漲，需警惕回調(diào)風險 觀點2：華泰期貨表示，2017年11月我國鐵礦石原礦產(chǎn)量為10965.8萬噸，同比增長0.2%，環(huán)保對國內(nèi)鐵礦石生產(chǎn)有一定影響焦炭價格漲至高位后鋼廠更傾向于采購高品礦，這對鐵礦石期貨形成一定利好。

期評

成交疲弱庫存緩慢增加，鐵礦持續(xù)下跌再下0.48%

華泰期貨：上周鐵礦石到港量下降，但是港口庫存繼續(xù)攀升，對鐵礦石價格形成壓制焦炭價格漲至高位后鋼廠更傾向于采購高品礦，這對鐵礦石期貨形成一定利好目前鐵礦石1805合約較1801合約高30元/噸左右，主要是包含了明年春季鋼廠復產(chǎn)預期，預計短期鐵礦石期價跟隨鋼價波動 螺紋鋼跌0.39%、熱卷漲0.05%： Mysteel視角：相對于11月份，當前建材市場成交量仍疲弱，不過近兩日低價成交略有好轉(zhuǎn)，今日唐山普方坯含稅出廠價累漲40至3690元/噸，市場悲觀情緒有所緩解，建材市場跌勢放緩。

微信頭條

29日MTI進口鐵礦石價格指數(shù)

現(xiàn)貨指數(shù)

鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)在京接受金融衍生品培訓

反之，企業(yè)在預期價格下跌時買入看跌期權(quán)，若價格下跌，期權(quán)收益對沖現(xiàn)貨跌價損失 對于2018年市場前景，相關(guān)專家認為，國外主要礦山高品礦供給的增加，將使近期鐵礦石高品緊缺問題得到改善，鋼廠配礦選擇空間加大同時，隨著鋼鐵行業(yè)持續(xù)推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，鋼廠去產(chǎn)能常態(tài)化將縮減鐵礦石需求，環(huán)保政策也將在一定程度上影響國內(nèi)礦山開采生產(chǎn)“預計明年鐵礦石價格將繼續(xù)大幅波動，考慮到鐵礦石品位價差、區(qū)域基差、季節(jié)性等因素影響，企業(yè)應結(jié)合市場行情，靈活運用期貨工具規(guī)避價格波動風險。

資訊

28日MTI進口鐵礦石價格指數(shù)

現(xiàn)貨指數(shù)

未來五日鐵礦石主產(chǎn)區(qū)天氣預測

降雨量主要集中在西澳、澳大利亞北部地區(qū)、南澳大利亞洲、昆士蘭州、新南威爾士州和維多利亞州，最高降雨量達到300mm，出現(xiàn)在西澳地區(qū)涵蓋15個礦區(qū)鐵礦石主產(chǎn)區(qū)—Pilbara地區(qū)，預計29日至31日可能出現(xiàn)大到暴雨天氣 12月29日至2018年1月2日，巴西鐵礦石主產(chǎn)區(qū)Para地區(qū)和MinasGerais地區(qū)依舊是細雨綿綿，降雨量基本在0-6mm。

聚焦

27日MTI進口鐵礦石價格指數(shù)

現(xiàn)貨指數(shù)

12.18-12.24 鐵礦石運量統(tǒng)計與分析

上周澳洲、巴西鐵礦石發(fā)貨總量2702.1萬噸，環(huán)比增加21.0萬噸 澳洲鐵礦石發(fā)貨總量為1773.3萬噸，環(huán)比減少98.1萬噸，發(fā)往中國1447.7萬噸，環(huán)比減少176.0萬噸，其中力拓、BHPB和FMG發(fā)往中國量分別為595.5減8.4、450.3減136.4、304.3減58.7。

港口天氣

期市一片慘綠 鐵礦再跌3.16%，唐山再啟應急響應

下游鋼價走弱，成材價格支撐不足，礦價承壓下行，建議短空操作 瑞達期貨：12月26日I1805合約繼續(xù)回調(diào)國產(chǎn)礦部分主產(chǎn)區(qū)市場價格平穩(wěn)，進口礦現(xiàn)貨市場價格下調(diào)，市場活躍度較差操作上建議，突破540空單止損，否則繼續(xù)持有 華泰期貨：上周鐵礦石到港量大幅下降，但是港口庫存繼續(xù)攀升，對鐵礦石價格形成壓制。

微信頭條

26日MTI進口鐵礦石價格指數(shù)

現(xiàn)貨指數(shù)

未來五日鐵礦石主產(chǎn)區(qū)天氣預測

降雨量主要集中在西澳、澳大利亞北部地區(qū)、南澳大利亞洲、昆士蘭州、新南威爾士州和維多利亞州，最高降雨量達到400mm，出現(xiàn)在西澳地區(qū)涵蓋15個礦區(qū)鐵礦石主產(chǎn)區(qū)—Pilbara地區(qū)，預計未來五日可能出現(xiàn)大暴雨天氣 12月27日至12月31日，巴西鐵礦石主產(chǎn)區(qū)Para地區(qū)和MinasGerais地區(qū)依舊是細雨綿綿，降雨量基本在0-6mm。

聚焦

【期貨收盤】黑色系再度下行 鐵礦跌3.16%

下游鋼價走弱，成材價格支撐不足，礦價承壓下行，建議短空操作 興證期貨：鐵礦石現(xiàn)貨價格小幅走低目前市場成交一般，貿(mào)易商存有一定挺價意愿；而鐵礦石港口庫存繼續(xù)上升，加上環(huán)保限產(chǎn)的因素，鋼廠補庫積極性不足短期鐵礦或仍以震蕩為主，建議投資者短期暫時觀望 ●焦煤焦炭探底回升 JM1805合約終盤收1326元/噸，較上一交易日結(jié)算價跌35.5元/噸，跌幅2.61%，持倉量為251492手，日減倉41550手。

期評

瑞達期貨：鐵礦石小幅反彈 短線操作

國產(chǎn)礦個別主產(chǎn)區(qū)市場價格穩(wěn)中微漲，進口鐵礦石市場現(xiàn)貨成交良好，但期價仍處回調(diào)趨勢中操作上建議，525附近短空，止損參考535

機構(gòu)

25日MTI進口鐵礦石價格指數(shù)

現(xiàn)貨指數(shù)

MITS平臺：27日唐山港陸鋼鐵有限公司公開招標采購現(xiàn)貨鐵礦石公告

本次投標采用統(tǒng)一格式，投標表格下載詳見Mysteel.com鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺每日動態(tài)。

市場資訊

進口鐵礦石市場一周評述（12.25-12.29）

2. 庫存板塊 Mysteel統(tǒng)計全國45個港口鐵礦石庫存為14655，較上周五數(shù)據(jù)增118，較去年同期增3216，日均疏港總量266.5，上周五為259.71；其中澳礦7931，巴西礦3578；貿(mào)易礦5678；球團243，精粉627，塊礦2086（單位：萬噸）。

周評

我國東南沿海最大鐵礦石碼頭具備全面投產(chǎn)條件

該項目是我國東南沿海地區(qū)迄今為止規(guī)劃建設(shè)的最大的鐵礦石散貨碼頭，其建成投產(chǎn)將進一步完善海峽西岸港口群布局

熱點資訊

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市場動態(tài)

我國東南沿海最大鐵礦石碼頭具備全面投產(chǎn)條件

該項目是我國東南沿海地區(qū)迄今為止規(guī)劃建設(shè)的最大的鐵礦石散貨碼頭，其建成投產(chǎn)將進一步完善海峽西岸港口群布局

產(chǎn)業(yè)政策