中州期貨：鐵礦石長線需關(guān)注逢高做空機(jī)會

鐵礦石短期基本面邊際好轉(zhuǎn)，中期過剩趨勢下礦價仍有壓力 市場研判：680-780區(qū)間操作，短期震蕩，長線需關(guān)注逢高做空機(jī)會 風(fēng)險關(guān)注：宏觀經(jīng)濟(jì)、終端消費、復(fù)產(chǎn)補庫、限產(chǎn)監(jiān)管調(diào)控

機(jī)構(gòu)

分析人士：中長線鐵礦石仍以逢高做空為主

7月下旬以來，鐵礦石價格走出了一波流暢的下跌行情，2109合約自1241元/噸高位下跌23%，至目前955元/噸，主力2201合約在此期間也下跌了27%新湖期貨研究所認(rèn)為，這背后的推手主要是粗鋼壓減大環(huán)境下鐵礦石需求的轉(zhuǎn)弱 據(jù)期貨日報記者了解，粗鋼產(chǎn)量同比增量大省逐步推進(jìn)的壓減措施，如江蘇全年同比平控，除此之外，山東、山西、河北等省份在全年平控基礎(chǔ)上有增量壓減的要求這期間，7月30日中央政治局會議的召開讓市場對限產(chǎn)預(yù)期出現(xiàn)了反復(fù)情緒，但限產(chǎn)放松的猜測很快被證偽，市場看到粗鋼壓減的大環(huán)境沒有變化，并且這其中很重要的目的是打壓鐵礦石價格。

爐料

瑞達(dá)期貨：鐵礦石2405合約回調(diào)可考慮擇機(jī)做多

上周鐵礦石期價震蕩走高澳巴鐵礦石發(fā)運量及到港量出現(xiàn)下滑，疊加央行降準(zhǔn)，提振市場信心，主流持倉增多明顯，支撐鐵礦石期價順勢走高后市展望：供應(yīng)端，鐵礦石港口庫存連續(xù)六周增加，由于疏港量下滑，但目前庫存量低于去年同期960萬噸需求端，鋼廠高爐開工率處在相對低位，影響鐵礦石現(xiàn)貨需求，鋼廠高爐開工連續(xù)緩慢回升，市場對后市鐵礦石需求增加預(yù)期更強(qiáng)最后，宏觀面利好，提振市場信心，中長線礦價或保持強(qiáng)勢，但短期礦價連續(xù)走高擠壓鋼廠利潤，或受到一定壓力。

晨報速遞

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——平控逐步落地 廢鋼利空牽制加劇

當(dāng)下廢鋼的漲價動力來自流通量緊張，持續(xù)上行的仍舊乏力長線來看，為了遏制鐵礦石過快漲價勢頭，年內(nèi)繼續(xù)實施粗鋼平控政策，此次限產(chǎn)多集中在山東、河北、江蘇地區(qū)，在壓減政策逐步落地執(zhí)行的過程中，這將造成長時間內(nèi)廢鋼需求進(jìn)一步下降，將對廢鋼價格形成明顯利空，因此廢鋼市場的供需博弈的格局難有明顯改善，供需緊平衡的背景下，預(yù)計下周廢鋼市場或維持窄幅震蕩調(diào)整 。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel：觸底反彈or布局填庫 SG緣何意外上漲50？

那么這次上調(diào)50原因何在？究竟是廢鋼觸底反彈的拐點還是鋼廠從長線角度對自身庫存布局的思量？且看下文分析 一、宏觀面情緒階段性修復(fù) 刺激期貨盤面反彈 國內(nèi)方面，近期國家有望專注政策性開發(fā)性金融工具，以此推進(jìn)6月中下旬專項債的發(fā)行節(jié)奏，同時發(fā)改委聯(lián)合多部門實施節(jié)能降碳，結(jié)合國際層面巴西礦場罷工消息刺激鐵礦石走勢，疊加目前美國債務(wù)問題得到緩解，美聯(lián)儲利率已接近暫停加息的水平，暫緩加息可能性增大，且歐洲加息也即將進(jìn)入尾聲，國際資本投資預(yù)期提高，市場避險情緒階段性緩解，因此外圍股市及期貨市場的小幅反彈帶動國內(nèi)五大品種期貨全線反彈上漲。

市場研究

提高鐵礦石資源保障能力：增儲上產(chǎn)應(yīng)“向內(nèi)挖潛”與“向外求索”雙向發(fā)力

同時，我國現(xiàn)有鐵礦資源有限，且褐鐵礦、菱鐵礦、鏡鐵礦等難處理和復(fù)雜共生鐵礦較多有專家表示，我國當(dāng)前查明的鐵礦石資源量有850億噸，復(fù)雜難選鐵礦石資源就超過200億噸 第二，存在思維定勢，警惕“產(chǎn)品”積壓“所謂礦石，就是開采后能產(chǎn)生利潤的石頭低品位的有時是可以開采的，高品位的有時是不可以開采的”據(jù)中國冶金地質(zhì)總局首席地質(zhì)專家周尚國觀察，近年來，業(yè)內(nèi)產(chǎn)生了礦床“資源/儲量越多越好”的思維定勢，探獲超大型、大型礦產(chǎn)地的利益和榮譽的誘導(dǎo)，導(dǎo)致礦產(chǎn)勘查企業(yè)無視市場需求與容量，出現(xiàn)“產(chǎn)品”積壓，尤其是一些具有長線優(yōu)勢的礦產(chǎn)品積壓。

聚焦

太平洋航運靈便型船收入減四成對干散貨市場樂觀

隨著去年印尼煤炭出口禁令造成的低基數(shù)效應(yīng)下，煤炭裝載量按年高8%；以及因澳洲、巴西等主要生產(chǎn)國產(chǎn)出有所改善，加上中國疫后經(jīng)濟(jì)重啟，鐵礦石裝載量按年增長4% 太平洋航運表示，由于貿(mào)易流動的變化、全球糧食及能源安全問題令煤炭及谷物的噸位航距需求增加，加上中國疫后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及全球推動綠色轉(zhuǎn)型，集團(tuán)對干散貨運市場的未來感到樂觀，預(yù)計潛在的供求基本面將使集團(tuán)能夠產(chǎn)生更穩(wěn)定、及更可持續(xù)的長線收益。

船舶

Mysteel快訊：原油價格或上漲（20221220）

12月19日，市場認(rèn)為長線需求前景有改善跡象，美國可能增加采購以補充戰(zhàn)略儲備，國際油價上漲NYMEX原油期貨01合約75.19漲0.90美元/桶或1.21%；ICE布油期貨02合約79.82漲0.78美元/桶或0.99%中國INE原油期貨主力合約2302跌9.6至527.1元/桶，夜盤漲9.8至536.9元/桶 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

聚焦

螺紋鋼延續(xù)中期反彈行情

長線來看（月K線），螺紋鋼反彈到60月線3968元/噸以上會面臨不小的壓力，周K線的下降趨勢線上軌也在這個價位附近 綜上所述，建議在RB2305合約上逢重要支撐可建倉中線多單，止損可以適當(dāng)放大，倉位不要過重，嚴(yán)密關(guān)注上方重要壓力位（作者單位：貫邦基金） 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

鋼材

工信部等三部門：進(jìn)一步擴(kuò)大汽車消費 啟動公共領(lǐng)域車輛全面電動化城市試點

加快推動通過中歐班列運輸新能源汽車和動力電池，支持跨境電商、海外倉等外貿(mào)新業(yè)態(tài)發(fā)展推動各地積極利用外經(jīng)貿(mào)發(fā)展專項資金等現(xiàn)有渠道，支持中小微企業(yè)參加境外展會擴(kuò)大訂單辦好第132屆中國進(jìn)出口商品交易會（廣交會）線上展，擴(kuò)大參展企業(yè)范圍，延長線上展示時間，進(jìn)一步提高成交實效 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

產(chǎn)業(yè)資訊

自動駕駛汽車又遇寒流，大眾可能推遲或取消相關(guān)計劃

需要強(qiáng)調(diào)的是，布魯姆本人已經(jīng)明確表示沒有計劃中的額外IPO所以行業(yè)分析師也將此舉視為新CEO更加看重短期內(nèi)的盈利能力提升，而不是在一些耗資巨大的長線項目中“賭未來” 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

汽車

Mysteel周報：需求暫無增量，馬鈴薯淀粉高位企穩(wěn)運行（11.10-11.17）

本周主產(chǎn)區(qū)馬鈴薯淀粉市場持續(xù)穩(wěn)定運行目前西北產(chǎn)區(qū)淀粉企業(yè)基本結(jié)束生產(chǎn),整體秋季淀粉產(chǎn)量同比降幅明顯經(jīng)過前期市場價格提漲之后，目前下游采購態(tài)度偏于保守，實質(zhì)性成交暫未有明顯改進(jìn)由于今年產(chǎn)量同比減少，當(dāng)前淀粉廠家惜售者居多，普遍中長線看漲心理不減近期貿(mào)易商采購謹(jǐn)慎，主要以消耗前期庫存為主，短期內(nèi)下游需求放量有限預(yù)計近期馬鈴薯淀粉市場維持暫穩(wěn)走勢 Mysteel馬鈴薯淀粉周報（11.10-11.17）.pdf 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

周評

油脂高位分化明顯

此外，拉尼娜現(xiàn)象的增強(qiáng)增加了對東南亞及南美種植的不利影響，供應(yīng)端存隱憂，加深全球供應(yīng)前景的不確定性 總體上，油脂短線受到預(yù)期偏弱影響承壓運行，但中長線偏多邏輯不變 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、有色金屬等9大品種，由100余位資深分析師傾力打造，深度剖析鋼鐵產(chǎn)業(yè)1000余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，涵蓋價格、產(chǎn)能、產(chǎn)量、進(jìn)出口、庫存、資源流向、市場消費量、區(qū)域供需平衡等市場基本面解析，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀。

市場播報

Mysteel解讀：秋季生產(chǎn)結(jié)束，馬鈴薯淀粉后市走勢如何？

需求方面，下游需求暫無明顯變化，貿(mào)易商及終端企業(yè)按需采購為主，走貨情況一般短線來看，目前下游需求暫無好轉(zhuǎn)預(yù)期，主產(chǎn)區(qū)淀粉企業(yè)貨源供應(yīng)偏緊，出貨心態(tài)較平穩(wěn)，馬鈴薯淀粉市場價格持續(xù)走穩(wěn)中長線來看，由于今年馬鈴薯原料偏緊，秋季淀粉產(chǎn)量較低，隨著下游需求逐步放量，產(chǎn)區(qū)庫存持續(xù)消耗，后市馬鈴薯淀粉市場價格仍有偏強(qiáng)的預(yù)期 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

熱點分析

中州期貨：鐵礦石持續(xù)震蕩

鐵礦石短期基本面邊際好轉(zhuǎn)，中期過剩趨勢下礦價仍有壓力 市場研判：680-780區(qū)間操作，短期震蕩，長線需關(guān)注逢高做空機(jī)會 風(fēng)險關(guān)注：宏觀經(jīng)濟(jì)、終端消費、復(fù)產(chǎn)補庫、限產(chǎn)監(jiān)管調(diào)控

晨報速遞

中信建投期貨：鐵礦有望迎來階段性補庫，短期偏多操作

鐵礦石：偏多 【市場焦點】運輸有所改善，終端企業(yè)加大力度復(fù)工復(fù)產(chǎn)鋼廠進(jìn)口礦日耗量不斷上升，目前已經(jīng)達(dá)到292.10萬噸，環(huán)比增加1.39萬噸，鐵礦需求總體維持高位庫存方面，5月13日Mysteel統(tǒng)計全國45個港口進(jìn)口鐵礦庫存為13995.7萬噸，環(huán)比降329.12鋼廠庫存總體偏低，隨著日耗量不斷上升，庫存天數(shù)不高焦炭降價后，長流程鋼廠利潤好轉(zhuǎn)，鐵礦有望迎來階段性補庫 【操作建議】港口庫存處于去庫階段，但遠(yuǎn)月預(yù)期轉(zhuǎn)弱，短期偏多操作，但中長線還是偏空對待，鐵礦主力合約靠近900附近尋找機(jī)會布局空單。

機(jī)構(gòu)

強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實下不宜看空鋼價

淡季正適合布局長線頭寸 鋼鐵產(chǎn)量壓減奠定了鋼材2021年的緊平衡格局基調(diào)螺紋鋼以及上游的鐵礦石、焦煤、焦炭仍然可能成為2021年的明星品種，其中鋼材價格再創(chuàng)新高的確定性最高，淡季正適合布局一些長線頭寸 隨著春節(jié)的臨近，大宗商品市場逐漸進(jìn)入淡季，但是資本市場并不平靜今年股市的“春季躁動”來得比往年更早一些，在2020年的最后一天，上證指數(shù)突破了盤整了近半年的振蕩區(qū)間到達(dá)3600點。

鋼材

“雙引擎”拉動，黑色系冬季行情值得期待

但現(xiàn)實問題是，巨大的期現(xiàn)價差是否已經(jīng)足以反映后期的供應(yīng)過剩程度？在強(qiáng)消費面前，鐵礦現(xiàn)貨價格依然相對堅挺，11月鐵礦石期貨難有趨勢行情 整個四季度，黑色產(chǎn)業(yè)鏈將在“強(qiáng)消費和弱預(yù)期”的循環(huán)中切換后期，投資者不僅要密切關(guān)注基本面，還需要時刻關(guān)注宏觀面對于長線投資者而言，11月黑色商品或許會出現(xiàn)多單入場機(jī)會（作者單位：華泰期貨）

鋼材