Mysteel晚餐：澳巴鐵礦石港庫(kù)增加，貴州鋼廠成本大幅抬升

◎31省份2023年1-8月外貿(mào)進(jìn)出口情況出爐從進(jìn)出口總值來(lái)看，廣東1-8月進(jìn)出口總值為52903.3億元，超5萬(wàn)億元，排名第一從同比增速來(lái)看，16個(gè)省份實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，均跑贏-0.1%的“全國(guó)線”，其中西藏以72.5%的增速居全國(guó)第一。

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Mysteel：鋼市供需困局下的拐點(diǎn)預(yù)判

焦炭市場(chǎng)中，焦企產(chǎn)能利用率高，但鋼廠采購(gòu)謹(jǐn)慎，按需采購(gòu)為主，煤焦價(jià)格反彈難以持續(xù)鐵礦石市場(chǎng)，巴西、澳大利亞等主流礦山發(fā)運(yùn)穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存攀升、疏港量不足，供需矛盾尖銳，且廢鋼價(jià)格隨成材下跌，進(jìn)一步壓制鐵礦石漲價(jià)空間原燃料價(jià)格難改鋼材市場(chǎng)供大于求格局，若持續(xù)下跌，將倒逼邊際虧損鋼廠收縮產(chǎn)能，推動(dòng)供需再平衡 總結(jié)：三重信號(hào)鎖定拐點(diǎn)時(shí)間窗 整體來(lái)看，筆者認(rèn)為，當(dāng)前鋼價(jià)磨底行情本質(zhì)是 “高供給剛性 + 弱需求持續(xù)性 + 成本支撐弱化” 的三重壓力疊加。

主編視角

Mysteel晚餐：澳巴鐵礦石港庫(kù)下降，中東石油運(yùn)費(fèi)大漲

◎6月9日-6月15日，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量1226.2萬(wàn)噸，環(huán)比下降25.9萬(wàn)噸，庫(kù)存連續(xù)三期下滑，絕對(duì)量處于二季度以來(lái)的中等偏下水平 ◎6月17日，76家獨(dú)立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3262元/噸，日環(huán)比增加2元/噸，平均利潤(rùn)為-129元/噸，谷電利潤(rùn)為-26元/噸，日環(huán)比持平。

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Mysteel晚餐：我國(guó)首個(gè)再生商品期貨上市，澳巴鐵礦石港庫(kù)下降

◎6月2日-6月8日，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量1252.1萬(wàn)噸，環(huán)比下降55.9萬(wàn)噸，庫(kù)存連續(xù)下滑，絕對(duì)量小幅略低于二季度以來(lái)的平均水平 ◎6月10日，76家獨(dú)立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3264元/噸，日環(huán)比持平，平均利潤(rùn)為-129元/噸，谷電利潤(rùn)為-25元/噸，日環(huán)比減少4元/噸。

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必和必拓前三財(cái)季鐵礦石銷量微降

2024財(cái)年鐵礦石生產(chǎn)成本預(yù)測(cè) 必和必拓預(yù)測(cè)，2024財(cái)年旗下西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石生產(chǎn)的C1現(xiàn)金成本為18.00–19.50美元/噸 2024財(cái)年鐵礦石產(chǎn)量預(yù)測(cè) 必和必拓預(yù)測(cè)，其2024財(cái)年鐵礦石產(chǎn)量目標(biāo)為2.55億-2.655億噸其中，西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石產(chǎn)量目標(biāo)為2.50億-2.60億噸（按100%股權(quán)計(jì)鐵礦石產(chǎn)量目標(biāo)為2.82億-2.94億噸）；巴西薩馬科球團(tuán)礦產(chǎn)量目標(biāo)為500萬(wàn)-550萬(wàn)噸（實(shí)際產(chǎn)量有望接近上述產(chǎn)量目標(biāo)的上限）。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel晚餐：焦炭節(jié)后首輪提降，國(guó)內(nèi)鐵礦石港庫(kù)增加

◎5月5日-5月11日，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量1306.7萬(wàn)噸，環(huán)比下降10.1萬(wàn)噸，庫(kù)存小幅回落，目前庫(kù)存絕對(duì)量處于二季度以來(lái)的次高位 ◎5月13日，76家獨(dú)立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3334元/噸，日環(huán)比增加8元/噸，平均利潤(rùn)為-87元/噸，谷電利潤(rùn)為18元/噸，日環(huán)比增加12元/噸 ◎截至5月13日12：00，江蘇地區(qū)鋼廠鐵水與廢鋼價(jià)差相比，鐵水比廢鋼價(jià)格低35元/噸。

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Mysteel晚餐：唐山鋼坯下調(diào)20元，澳巴鐵礦石港庫(kù)高位運(yùn)行

◎4月28日-5月4日期間，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量1316.8萬(wàn)噸，環(huán)比增加58萬(wàn)噸，庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，目前庫(kù)存絕對(duì)量處于二季度以來(lái)的高點(diǎn) ◎5月6日，Mysteel統(tǒng)計(jì)76家獨(dú)立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3341元/噸，平均利潤(rùn)為-80元/噸，谷電利潤(rùn)為26元/噸，環(huán)比上周三減少1元/噸。

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Mysteel解讀：11.86億成功收購(gòu)紅鷹礦業(yè)，福德士河鐵礦產(chǎn)量能否再創(chuàng)新高？

而由于福德士河不斷的優(yōu)化皮爾巴拉地區(qū)的鐵礦石運(yùn)營(yíng)，因此赤鐵礦的成本有所下降，達(dá)到自2023年二季度以來(lái)的新低17.53美元/濕噸（圖4） 三、鐵橋項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)，公司收購(gòu)?fù)卣硅F礦新項(xiàng)目 福德士河于本季度成功收購(gòu)了澳洲礦產(chǎn)公司紅鷹礦產(chǎn)（Red Hawk Mining LTd），由此獲得了其旗下正在開(kāi)發(fā)的鐵礦石新項(xiàng)目Black Smith，據(jù)Mysteel調(diào)研，Black Smith鐵礦項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2025年四季度投產(chǎn)，主要生產(chǎn)DSO（直運(yùn)鐵礦石），品位大約為60.00%，年產(chǎn)能500萬(wàn)噸。

主編視角

Mysteel晚餐：多家鋼廠計(jì)劃?rùn)z修，鐵礦石港庫(kù)增加

◎4月21日-4月27日期間，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量1258.8萬(wàn)噸，環(huán)比增加40.0萬(wàn)噸，庫(kù)存小幅累庫(kù) ◎4月29日，Mysteel統(tǒng)計(jì)76家獨(dú)立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3352元/噸，平均利潤(rùn)為-79元/噸，谷電利潤(rùn)為26元/噸，日環(huán)比減少10元/噸。

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Mysteel晚餐：電弧爐鋼廠虧損114元，國(guó)內(nèi)鐵礦石港庫(kù)下降

◎4月7日-4月13日，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量1245.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加17.2萬(wàn)噸，庫(kù)存連續(xù)三期累庫(kù)，目前庫(kù)存絕對(duì)量略低于年初以來(lái)的平均水平 ◎4月15日，Mysteel統(tǒng)計(jì)76家獨(dú)立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3339元/噸，環(huán)比昨日增加5元/噸，平均利潤(rùn)為-114元/噸，谷電利潤(rùn)為-9元/噸，環(huán)比昨日減少10元/噸。

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Mysteel：“銀四”多空博弈 華南鋼價(jià)或難打破區(qū)間調(diào)整

鐵礦石方面亦同步呈現(xiàn)良性本月繼澳洲、巴西雨季影響消退后，鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比將小幅回升加之“金三銀四”效應(yīng)的提振，鐵礦石價(jià)格仍能發(fā)揮成本支撐作用但需注意后續(xù)市場(chǎng)限產(chǎn)消息對(duì)礦價(jià)可能產(chǎn)生的利空壓力 需求端，前期重要會(huì)議明確政策導(dǎo)向后，地方專項(xiàng)債資金分配與使用更為合理，存量項(xiàng)目施工節(jié)奏正常，但終端采購(gòu)以剛需補(bǔ)庫(kù)為主。

主編視角

Mysteel晚餐：金融監(jiān)管部門重磅發(fā)聲，力挺資本市場(chǎng)

◎3月31日-4月6日期間，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量1227.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加52.1萬(wàn)噸，庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì) ◎4月8日Mysteel統(tǒng)計(jì)76家獨(dú)立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3346元/噸平均利潤(rùn)為-94元/噸，谷電利潤(rùn)為12元/噸，日環(huán)比增加3元/噸。

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Mysteel晚餐：近期鋼廠檢修信息匯總，35個(gè)鋼鐵項(xiàng)目進(jìn)展

◎3月24日-30日期間，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量1175.8萬(wàn)噸，環(huán)比增加31.5萬(wàn)噸，目前庫(kù)存絕對(duì)量處于年初以來(lái)的較低水平 ◎4月1日，76家獨(dú)立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3400元/噸平均利潤(rùn)為-108元/噸，谷電利潤(rùn)為-2元/噸，日環(huán)比減少2元/噸。

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預(yù)計(jì)2025年底投產(chǎn)！西芒杜項(xiàng)目推進(jìn)順利，全球鐵礦石市場(chǎng)將迎來(lái)新一輪變局

該礦為露天開(kāi)采，現(xiàn)在主要在做項(xiàng)目基建，包括550公里的鐵路、港口接駁碼頭等，預(yù)計(jì)年底可以發(fā)運(yùn)第一船礦石 業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，由于西芒杜鐵礦體量大，該項(xiàng)目投產(chǎn)后將會(huì)對(duì)中國(guó)乃至國(guó)際鐵礦石供給格局產(chǎn)生較大影響 除體量大外，西芒杜鐵礦露天開(kāi)采成本較低，或與主流礦山成本持平，而運(yùn)費(fèi)方面也具有較高的經(jīng)濟(jì)效益公司人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，由于海運(yùn)路途較遠(yuǎn)，與澳大利亞相比海運(yùn)費(fèi)可能略高，但業(yè)內(nèi)更多的是對(duì)標(biāo)巴西的海運(yùn)費(fèi)。

原料

Mysteel：建設(shè)沿海鋼鐵基地對(duì)中國(guó)鋼鐵的意義

鐵礦石和煤炭等原材料主要依賴進(jìn)口，沿?；乜梢灾苯油ㄟ^(guò)港口接駁大型貨輪，減少中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，降低運(yùn)輸成本例如日照港、曹妃甸港、湛江港、防城港是澳洲、巴西鐵礦石主要到港港口；日照港、上海港、營(yíng)口港（鲅魚(yú)圈）是俄煤主要到港港口據(jù)了解，柳鋼防城港基地鐵礦石運(yùn)輸成本比柳州基地低80元/噸 成品鋼材也可以通過(guò)海運(yùn)高效運(yùn)輸?shù)絿?guó)內(nèi)沿海及海外地區(qū)，進(jìn)一步拓展市場(chǎng)中國(guó)鋼材主要出口目的地為東南亞、日韓、中東、南美，防城港和湛江基地有效輻射東南亞地區(qū)，日照、上海距離日韓比較近，也是發(fā)往中東、南美的主要港口。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早讀：代表委員建言鋼鐵產(chǎn)能治理，4月寶武鋼廠穩(wěn)價(jià)

澳洲鐵礦石發(fā)運(yùn)量1826.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少115.1萬(wàn)噸，巴西發(fā)運(yùn)量816.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加20.1萬(wàn)噸 ◎據(jù)調(diào)研，內(nèi)蒙古樣本鋼廠螺紋鋼軋線產(chǎn)能利用率為32.7%，同比上升6.2%；樣本鋼廠線材軋機(jī)產(chǎn)能利用率32.5%，同比上升9.4%詳情>> ◎3月10日，76家獨(dú)立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3468元/噸，環(huán)比上周五增加2元/噸，平均利潤(rùn)虧損115元/噸，谷電利潤(rùn)虧損2元/噸。

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福建莆田海鐵聯(lián)運(yùn)，打開(kāi)中西部出海新通道

俯瞰羅嶼作業(yè)區(qū)露天保稅堆場(chǎng)，來(lái)自巴西、澳大利亞、加拿大、南非等國(guó)家的鐵礦石堆滿了堆場(chǎng)如今，依托港口鐵路羅嶼支線等交通設(shè)施，羅嶼作業(yè)區(qū)與向莆、福廈、京九、浙贛等鐵路相接，打開(kāi)了中西部出海新通道 值得一提的是，羅嶼作業(yè)區(qū)憑借其近30萬(wàn)平方米的保稅堆場(chǎng)和直達(dá)港區(qū)的鐵路支線，成為目前國(guó)際大型礦石船舶南向到達(dá)中國(guó)的首個(gè)大型深水港口這不僅縮短了海上航程，還降低了儲(chǔ)運(yùn)成本，吸引了巴西淡水河谷公司、澳大利亞必和必拓公司等鐵礦石巨頭前來(lái)合作。

原料

Mysteel早報(bào)：全國(guó)建筑鋼材主要城市價(jià)格或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

3、 四大礦山2024年鐵礦石總產(chǎn)量達(dá)11.39億噸，同比增加1600萬(wàn)噸，增幅1.4%具體來(lái)看，澳大利亞三大礦山巨頭表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，而巴西的淡水河谷表現(xiàn)則相對(duì)突出，同比增加652萬(wàn)噸 4、本周唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2275元/噸，平均鋼坯含稅成本3042元/噸，周環(huán)比下調(diào)17元/噸，與2月26日普方坯出廠價(jià)格3090元/噸相比，鋼廠平均盈利48元/噸，周環(huán)比增加27元/噸。

日?qǐng)?bào)

需求啟動(dòng)偏慢，滬鋼區(qū)間運(yùn)行

成本支撐有限 當(dāng)前，螺紋鋼理論成本在3250元／噸左右，與盤(pán)面價(jià)格相近不過(guò)隨著鐵水增速放緩，原料市場(chǎng)依舊存在壓力，螺紋鋼成本可能進(jìn)一步下移其中，鐵礦石處于季節(jié)性發(fā)運(yùn)淡季，近期受颶風(fēng)影響，發(fā)運(yùn)出現(xiàn)明顯回落，在煤焦鋼礦中表現(xiàn)最強(qiáng)，但鐵礦石供需并不存在缺口，且供應(yīng)收縮持續(xù)性有限，2025年2月16日皮爾巴拉港務(wù)局聲明，西澳大利亞黑德蘭港可以恢復(fù)運(yùn)營(yíng)，鐵礦上行驅(qū)動(dòng)有限。

鋼材

Mysteel早讀：央行行長(zhǎng)談經(jīng)濟(jì)政策，皮爾巴拉洪水致礦山停采

◎2月10日-2月16日，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量1370.0萬(wàn)噸，環(huán)比增加64.7萬(wàn)噸，庫(kù)存小幅累庫(kù)，目前庫(kù)存絕對(duì)量處于年初以來(lái)的高點(diǎn) ◎2月18日，76家獨(dú)立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3474元/噸，日環(huán)比增加7元/噸，平均利潤(rùn)虧損82元/噸，谷電利潤(rùn)為36元/噸。

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