廣發(fā)期貨：鐵水維持高位，終端需求韌性維持

鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)+137.56至8936.24萬噸，主要由于鋼廠海漂貨發(fā)貨較多 【觀點(diǎn)】昨日鐵礦09合約震蕩運(yùn)行基本面來看，本周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，澳洲及巴西發(fā)運(yùn)量均有所增加，非主流礦中加拿大減量明顯47港到港量中樞繼續(xù)穩(wěn)步抬升結(jié)合發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值仍將維持偏高水平需求端，上周鐵水環(huán)比小幅增長(zhǎng)，鋼廠盈利率持穩(wěn)鋼坯出口維持強(qiáng)勢(shì)，短期鐵水仍有望維持高位但后市終端需求面臨淡季轉(zhuǎn)弱風(fēng)險(xiǎn)，搶出口及海外經(jīng)濟(jì)變動(dòng)不確定性強(qiáng)，關(guān)注鐵水邊際變動(dòng)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石日內(nèi)短線交易

五一假期，外盤鐵礦石期價(jià)先抑后揚(yáng)，跌幅為0.46%宏觀方面，特朗普稱可以接受美國(guó)經(jīng)濟(jì)“暫時(shí)陷入衰退”，特朗普認(rèn)為，美國(guó)最終會(huì)表現(xiàn)得非常出色供需情況，由于澳洲個(gè)別港口泊位檢修，澳洲鐵礦石發(fā)運(yùn)量-217.9萬噸，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存由降轉(zhuǎn)增；鋼廠高爐開工率小幅上調(diào)，鐵水產(chǎn)量+4.23萬噸技術(shù)上，I2509合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸下方操作上，日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

機(jī)構(gòu)

11日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

供給端，澳洲發(fā)運(yùn)量伴隨季未沖量結(jié)束有所回落，巴西發(fā)運(yùn)量持續(xù)回升，全球發(fā)運(yùn)量有所降低需求端，鐵水產(chǎn)量小幅波動(dòng)，鋼廠采購(gòu)按需補(bǔ)庫(kù)，多維持低庫(kù)存運(yùn)行，持觀望態(tài)度當(dāng)前美國(guó)對(duì)部分國(guó)家實(shí)施關(guān)稅暫停，短期市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，但全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂仍存，外部沖擊影響未消除，鐵礦石市場(chǎng)情緒反復(fù)綜合來看，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行 ◎ 唐山港口：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交一般，價(jià)格較昨日有所上漲 【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格有所上漲，成交一般。

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn) 成交較少

供給端，澳洲發(fā)運(yùn)量伴隨季未沖量結(jié)束有所回落，巴西發(fā)運(yùn)量持續(xù)回升，全球發(fā)運(yùn)量有所降低需求端，鐵水產(chǎn)量小幅波動(dòng)，鋼廠采購(gòu)按需補(bǔ)庫(kù)，多維持低庫(kù)存運(yùn)行，持觀望態(tài)度當(dāng)前美國(guó)對(duì)部分國(guó)家實(shí)施關(guān)稅暫停，短期市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，但全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂仍存，外部沖擊影響未消除，鐵礦石市場(chǎng)情緒反復(fù)綜合來看，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

福能期貨：需求逐步見頂，鐵礦石回升高度受限

雖然此消息仍有待證實(shí)，但粗鋼壓減的擾動(dòng)持續(xù)存在，將限制鐵礦石的需求預(yù)期 從全球角度來看，歐美等經(jīng)濟(jì)體在高通脹、加息的壓力下，工業(yè)生產(chǎn)和鋼材需求下降，導(dǎo)致生鐵總產(chǎn)量下降2月全球高爐鋼廠生鐵產(chǎn)量9705萬噸，同比下降2.6%海外需求疲弱，難以提振鐵礦石價(jià)格 整體來看，終端需求成色不足將導(dǎo)致鐵水產(chǎn)量上行空間受限，鐵礦石需求處于逐步見頂?shù)倪^程中，增速將開始放緩，預(yù)期偏弱 供應(yīng)依舊寬松 3月在澳洲颶風(fēng)擾動(dòng)結(jié)束后，鐵礦石發(fā)運(yùn)重回高位，3月全球鐵礦石發(fā)運(yùn)1.25億噸，同比增加509萬噸。

原料

瑞達(dá)期貨：鐵礦石建議日內(nèi)短線交易

隔夜I2505合約減倉(cāng)整理宏觀面，政府工作報(bào)告中提出，通過強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)調(diào)控、提質(zhì)升級(jí)破“內(nèi)卷”；持續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，推動(dòng)鋼鐵產(chǎn)業(yè)減量重組供需情況，本期鐵礦石港口庫(kù)存延續(xù)下滑，但隨著澳洲天氣擾動(dòng)減弱，澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量再度增加，近期部分鋼廠多使用低品礦、經(jīng)濟(jì)礦，少量多批次進(jìn)行采購(gòu)，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比上周增加0.43萬噸技術(shù)上，I2505合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA維持低位運(yùn)行操作上，建議日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

“LADY DAWN”輪創(chuàng)造全球鋁土礦最長(zhǎng)海上運(yùn)輸線紀(jì)錄

近日，山東海洋集團(tuán)所屬山東海運(yùn)運(yùn)營(yíng)管理船舶“LADY DAWN”輪，滿載21萬噸圭亞那鋁土礦順利航行1.3萬海里抵達(dá)江陰港，成為全球首艘從加勒比地區(qū)運(yùn)輸鋁土礦至國(guó)內(nèi)的紐卡斯?fàn)栃痛埃瑒?chuàng)造了從中南美洲進(jìn)口鋁土礦最長(zhǎng)海上運(yùn)輸線紀(jì)錄 “LADY DAWN”輪是山東海運(yùn)與工銀租賃、德國(guó)萊茵集團(tuán)合作的10年期期租項(xiàng)目系列船舶之一，該船舶設(shè)計(jì)先進(jìn)、低碳環(huán)保、經(jīng)濟(jì)節(jié)能、安全可靠，具有市場(chǎng)領(lǐng)先競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，目前主要執(zhí)行從南美洲、澳洲運(yùn)輸鐵礦石和鋁礬土回國(guó)的遠(yuǎn)洋運(yùn)輸任務(wù)，年均執(zhí)行4個(gè)航次、貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量達(dá)到147萬噸海里。

船舶

瑞達(dá)期貨：鋼材建議震蕩運(yùn)行對(duì)待

夜盤鐵礦2505合約收盤804.5，下跌0.19%，昨日青島港PB粉報(bào)790元/噸，下跌8元/噸宏觀面，1月30日，美聯(lián)儲(chǔ)理事杰斐遜表示，不必急于進(jìn)一步降息，強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)使得謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)變得適當(dāng)基本面，庫(kù)存同期高位，本期到港量環(huán)比減少858.7萬噸，澳巴發(fā)運(yùn)環(huán)比增加901.7萬噸，澳洲港口恢復(fù)正常，鐵礦石發(fā)貨補(bǔ)量；需求端本期鐵水產(chǎn)量228.44萬噸，環(huán)比增加2.99萬噸，年同比增加4.35萬噸，一季度發(fā)運(yùn)預(yù)計(jì)偏淡，關(guān)注發(fā)運(yùn)及港存去化情況。

機(jī)構(gòu)

駱鐵軍會(huì)見力拓集團(tuán)首席商務(wù)官巴特爾一行

鋼協(xié)總經(jīng)濟(jì)師王穎生對(duì)力拓在現(xiàn)貨平臺(tái)上面操作提出了改進(jìn)化的建議 巴特爾介紹了力拓2024年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，2024年力拓皮爾巴拉鐵礦石發(fā)運(yùn)量為3.286億噸，并表示力拓一直致力于增加鐵礦石的供應(yīng)，力拓在澳洲新建項(xiàng)目和合資項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，西非的西芒杜預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)后將提供1.2億噸高品位鐵礦石，持續(xù)助力中國(guó)鋼鐵工業(yè)發(fā)展，為減碳做出應(yīng)有的貢獻(xiàn) 力拓中國(guó)首席執(zhí)行官許峰、力拓鐵礦全球技術(shù)營(yíng)銷及研發(fā)高級(jí)總監(jiān)宋陽(yáng)升、力拓商務(wù)集團(tuán)對(duì)外事務(wù)及傳播總裁袁凌，鋼協(xié)副秘書長(zhǎng)石洪衛(wèi)等參加會(huì)見。

原料

黑色期貨上漲，鋼價(jià)震蕩偏強(qiáng)

宏觀面：證監(jiān)會(huì)2025年系統(tǒng)工作會(huì)議提出，堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭，全力形成并鞏固市場(chǎng)回穩(wěn)向好勢(shì)頭第十一次中英經(jīng)濟(jì)財(cái)金對(duì)話達(dá)成69項(xiàng)成果，涉及資本市場(chǎng)多達(dá)十余項(xiàng)1月13日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)創(chuàng)逾一個(gè)月新高 產(chǎn)業(yè)面：Mysteel調(diào)研，1月13日中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量15669.16萬噸，較上周一下降18.75萬噸；1月6日-1月12日，中國(guó)47港鐵礦石到港總量2416.3萬噸，環(huán)比減少502.7萬噸；1月6日-1月12日，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2387.5萬噸，環(huán)比減少236.6萬噸。

期評(píng)

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)12月3日

黑色：預(yù)期強(qiáng)化，黑色反彈宏觀面：海外宏觀：美元指數(shù)回調(diào)，順周期商品上漲（美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議）；國(guó)內(nèi)宏觀：中央加杠桿通過貨幣和財(cái)政雙驅(qū)動(dòng)，使得通脹溫和回升（政治局會(huì)議和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議預(yù)期）；基本面：鋼材需求淡季不淡，疊加鋼廠冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)預(yù)期后期繼續(xù)關(guān)注需求韌性和國(guó)內(nèi)政策驅(qū)動(dòng)策略上：鐵礦2505-2509正套低估值待驅(qū)動(dòng)；鐵礦供給有季節(jié)性因素，上半年受到澳洲颶風(fēng)和巴西強(qiáng)降雨影響鐵礦石供給偏低、但國(guó)內(nèi)鋼廠復(fù)產(chǎn)，所以鐵礦多呈現(xiàn)去庫(kù)格局；下半年相反，供給增加、需求減少、庫(kù)存累積。

晨報(bào)速遞

中州期貨：鐵礦石震蕩運(yùn)行

9月16日-22日，中國(guó)47港鐵礦石到港總量2523.1萬噸，環(huán)比增加327.6萬噸；中國(guó)45港鐵礦石到港總量2341.9萬噸，環(huán)比增加186.5萬噸澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2785.9萬噸，環(huán)比減少116.6萬噸澳洲發(fā)運(yùn)量1941.9萬噸，環(huán)比減少121.7萬噸巴西發(fā)運(yùn)量844.0萬噸，環(huán)比增加5.1萬噸9月23日，央行行長(zhǎng)潘功勝表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，人民銀行將繼續(xù)堅(jiān)持支持性的貨幣政策立場(chǎng)，加大貨幣政策調(diào)控強(qiáng)度，提高貨幣政策調(diào)控精準(zhǔn)性，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)和高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。

機(jī)構(gòu)

澳洲政府：鐵礦石價(jià)格下跌可能導(dǎo)致稅收大幅收縮

近日澳洲政府聲稱：中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩和鐵礦石價(jià)格的下跌可能導(dǎo)致國(guó)家預(yù)算出現(xiàn)數(shù)十億澳元的缺口鐵礦石價(jià)格自今年年初以來下跌了約30％，其連鎖反應(yīng)現(xiàn)在已蔓延至澳大利亞澳大利亞財(cái)政部長(zhǎng)Jim Chalmers稱中國(guó)鋼鐵業(yè)需求下降導(dǎo)致的鐵礦石價(jià)格下跌,可能會(huì)導(dǎo)致在未來幾年內(nèi)澳洲政府稅收減少約30億澳元 澳大利亞是世界上最大的鐵礦石生產(chǎn)國(guó)，鐵礦石是建造房屋、鐵路和其他基礎(chǔ)設(shè)施用鋼的主要原料。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel年報(bào)：2023年國(guó)內(nèi)生鐵市場(chǎng)回顧與2024年展望

原料成本預(yù)期重心向下焦炭方面，2024年焦炭產(chǎn)能仍以新增為主，產(chǎn)能過剩背景下，焦企低利潤(rùn)成為常態(tài)，低利潤(rùn)會(huì)壓制焦企生產(chǎn)積極性，疊加中國(guó)經(jīng)濟(jì)維持弱復(fù)蘇，海外新投項(xiàng)目增加，海外需求減弱，總體上看2024年需求微增、產(chǎn)量被動(dòng)提升，價(jià)格重心小幅下移鐵礦石方面，2024年在全球鋼材需求小增的大環(huán)境下，海外短流程煉鋼將恢復(fù)生產(chǎn)，而中國(guó)鋼材出口將不及今年，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)生鐵產(chǎn)量小幅下降，同時(shí)全球鐵礦供應(yīng)將偏向?qū)捤桑苿?dòng)鐵礦價(jià)格小幅回落，預(yù)計(jì)2024年澳洲粉礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)約為95美元/干噸。

研究報(bào)告

Mysteel早讀：10家鋼廠降價(jià)，黑色期貨夜盤飄紅

◎7月31日-8月6日，中國(guó)47港鐵礦石到港總量1935.3萬噸，環(huán)比減少155.0萬噸 ◎7月31日-8月6日，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2280.7萬噸，環(huán)比減少385.0萬噸 ◎工信部部長(zhǎng)金壯龍出席第七屆金磚國(guó)家工業(yè)部長(zhǎng)會(huì)議時(shí)表示，中國(guó)政府積極推進(jìn)新型工業(yè)化，推動(dòng)信息化和工業(yè)化融合發(fā)展，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升，推進(jìn)制造業(yè)高端化智能化綠色化發(fā)展，促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合。

資訊

年中盤點(diǎn)：2023年上半年鐵礦石大事記

1月16日：江蘇鑌鑫鋼鐵于江蘇贛榆海洋經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)冶金產(chǎn)業(yè)園江蘇省鑌鑫鋼鐵集團(tuán)有限公司現(xiàn)有廠區(qū)內(nèi)新建1250立方米高爐建設(shè)工程項(xiàng)目獲批 1月28日：澳洲礦業(yè)公司CuFe目前已經(jīng)重新開始在西澳的JWD礦區(qū)開采鐵礦JWD項(xiàng)目屬于Wiluna West鐵礦石項(xiàng)目的一部分，在其三季度共出口14.18萬噸鐵礦同時(shí)，CuFe計(jì)劃在本月底前將該礦山的產(chǎn)品運(yùn)至港口 1月31日：英美資源集團(tuán)宣布其新推出的液化天然氣雙燃料海峽型+船“Ubuntu Harmony”已從其南非的Kumba業(yè)務(wù)中裝載了第一批鐵礦石。

鋼礦動(dòng)態(tài)

[PVC]：隆眾早訊快報(bào)-周二版

跌幅方面，玻璃、焦煤跌超2%，焦炭、乙二醇（EG）、鐵礦石跌超1% 證券日?qǐng)?bào)：“破局式”疏通房地產(chǎn)融資至關(guān)重要 中信建投：下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期性反彈，A股上漲行情更具備持續(xù)性 專家預(yù)計(jì)二季度GDP同比增速或在7%以上 09:15 中國(guó)至6月20日一年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率；9:30 澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布6月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要； 新一期LPR下調(diào)是大概率事件 業(yè)界認(rèn)為下半年存降準(zhǔn)可能 氧化鋁期貨首日成交逾10萬手 嘉能可搶得多頭首單 歐洲央行管委斯圖納拉斯：可能在2023年結(jié)束加息 。

早間提示

Mysteel：鋼市邁入至暗時(shí)刻，鋼鐵人更應(yīng)保持理性思維

我持此觀點(diǎn)原因有二：一是五月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大概率將慣性下行，甚至整個(gè)二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都不理想；二是煤焦、鐵礦石原燃料基本面也難言樂觀 2023年1-4月全球粗鋼產(chǎn)量同比下降0.3%至6.227億噸，1-4月，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量35439萬噸，同比增長(zhǎng)4.1%，一增一降，可見除中國(guó)外，全球其他經(jīng)濟(jì)體粗鋼產(chǎn)量下滑速度之快，加之4月起中國(guó)粗鋼產(chǎn)量由增轉(zhuǎn)降，這便導(dǎo)致全球鐵礦石需求迅速下滑，而目前國(guó)內(nèi)的鐵礦石價(jià)格仍接近800元/噸的水平，如此的高價(jià)我不信巴西和澳洲哪個(gè)礦山主動(dòng)減產(chǎn)讓利給對(duì)方，因此鐵礦石價(jià)格我認(rèn)為還有一定的下行空間。

主編視角

4月內(nèi)蒙古工業(yè)生產(chǎn)資料穩(wěn)中小幅波動(dòng)，鋼材價(jià)格小幅回落

環(huán)比，5mm浮法平板玻璃、5mm鋼化平板玻璃價(jià)格分別上漲1.30%、0.75%；同比，5mm浮法平板玻璃、5mm鋼化平板玻璃價(jià)格分別下降8.25%、9.00% 二、部分工業(yè)生產(chǎn)資料后期價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè) （一）鋼材 從宏觀層面看，國(guó)家一系列穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策持續(xù)發(fā)力，專項(xiàng)債發(fā)行繼續(xù)前置有力支撐基建投資，對(duì)鋼材市場(chǎng)起到積極作用；需求方面，國(guó)內(nèi)核心基建、房地產(chǎn)拉動(dòng)需求有限，國(guó)際出口隨著海外供給的復(fù)蘇，我國(guó)鋼材出口量預(yù)計(jì)會(huì)有所回落；供應(yīng)方面，由于當(dāng)前需求端偏弱運(yùn)行，鋼廠減產(chǎn)檢修計(jì)劃增多，開工率小幅下降，供應(yīng)量會(huì)有一定的縮減；成本方面，我國(guó)全面放開澳洲進(jìn)口疊加蒙古煤進(jìn)口和國(guó)產(chǎn)煤放量，焦煤供需寬松，進(jìn)而價(jià)格不斷回落，帶動(dòng)焦炭?jī)r(jià)格下行，鐵礦石5月也迎來海外發(fā)運(yùn)季節(jié)性回升，供需寬松，價(jià)格繼續(xù)回落。

鋼材

太平洋航運(yùn)靈便型船收入減四成對(duì)干散貨市場(chǎng)樂觀

隨著去年印尼煤炭出口禁令造成的低基數(shù)效應(yīng)下，煤炭裝載量按年高8%；以及因澳洲、巴西等主要生產(chǎn)國(guó)產(chǎn)出有所改善，加上中國(guó)疫后經(jīng)濟(jì)重啟，鐵礦石裝載量按年增長(zhǎng)4% 太平洋航運(yùn)表示，由于貿(mào)易流動(dòng)的變化、全球糧食及能源安全問題令煤炭及谷物的噸位航距需求增加，加上中國(guó)疫后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及全球推動(dòng)綠色轉(zhuǎn)型，集團(tuán)對(duì)干散貨運(yùn)市場(chǎng)的未來感到樂觀，預(yù)計(jì)潛在的供求基本面將使集團(tuán)能夠產(chǎn)生更穩(wěn)定、及更可持續(xù)的長(zhǎng)線收益。

船舶