【北京悟源資產(chǎn)管理有限公司】預(yù)計(jì)明年海外鐵礦石達(dá)到平衡 國(guó)內(nèi)港口庫存維持高位

鐵礦石供應(yīng)方面，預(yù)計(jì)G4產(chǎn)量+2400萬噸，在2022年掉期均價(jià)維持在$100的前提下，非G4產(chǎn)量維持0%增長(zhǎng)，中國(guó)鐵礦石進(jìn)口-2450萬噸，基于上述預(yù)期下，海外鐵礦石能夠達(dá)到平衡，并且國(guó)內(nèi)港口庫存維持2021年底1.55億水平 公司簡(jiǎn)介： 北京悟源資產(chǎn)管理有限公司（簡(jiǎn)稱悟源資產(chǎn)）成立于2014年7月，由譽(yù)為期貨行業(yè)黃埔軍校的北京物資學(xué)院知名校友發(fā)起組建公司致力于資本市場(chǎng)專業(yè)投資運(yùn)作，以“悟本思源”為投資研究理念和企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念，凝聚行業(yè)資源，共建金融投資和專業(yè)交流平臺(tái)。

鐵礦石

中州期貨：鐵礦石震蕩偏弱

全國(guó)政協(xié)十四屆三次會(huì)議4日下午在北京人民大會(huì)堂開幕，習(xí)近平等黨和國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人出席開幕會(huì)2月24日-3月2日期間，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫存總量1244.5萬噸，環(huán)比下降133.6萬噸，目前庫存絕對(duì)量略低于年初以來的平均值據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至本周一（3月3日），中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量15216.04萬噸，較上周一下降661.88萬噸據(jù)韓國(guó)貿(mào)易委員會(huì)公布，2025年3月4日，韓國(guó)正式對(duì)中國(guó)和日本的熱軋卷板（HRC）發(fā)起反傾銷調(diào)查。

晨報(bào)速遞

Mysteel年報(bào)：2025年北京建筑鋼材或供需雙弱 價(jià)格中樞下移

焦炭和鐵礦石等原料供需寬松格局越來越明顯，價(jià)格也不再想去年那樣堅(jiān)挺，下跌幅度較大，對(duì)鋼材的成本支撐作用弱化，但鋼廠并沒有因?yàn)樯a(chǎn)成本的下移而增加產(chǎn)量，雖然利潤(rùn)情況有好轉(zhuǎn)，但鋼廠自律性有體現(xiàn)，鋼廠更多依據(jù)需求的下滑而減少產(chǎn)量，部分鋼廠也把鐵水用到了利潤(rùn)較高的卷板產(chǎn)品上 四、2024年北京市場(chǎng)庫存低于去年同期水平 2024年北京建筑鋼材市場(chǎng)庫存大部分時(shí)間低于去年同期水平，截止12月底，北京建筑鋼材市場(chǎng)庫存同比去年同期下降6.75萬噸。

市場(chǎng)月報(bào)

[PVC]：隆眾早訊--周三版

國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)2750元/噸，市場(chǎng)看漲 山東液氯價(jià)格下調(diào)50元/噸，執(zhí)行150元出廠；供應(yīng)端充裕，非鋁需求表現(xiàn)一般，庫存周內(nèi)存增量預(yù)期下對(duì)價(jià)格呈現(xiàn)一定利空，預(yù)計(jì)近日液堿價(jià)格穩(wěn)中下行走勢(shì) 國(guó)內(nèi)黑色系期貨夜盤收盤，鐵礦石跌1.09%，螺紋鋼跌0.29%，熱卷跌0.34%，焦煤跌1.48%，焦炭跌0.19% 記者實(shí)探：優(yōu)化交易結(jié)構(gòu) 次新二手房成市場(chǎng)熱點(diǎn) 中信證券：供需格局或迎拐點(diǎn) 關(guān)注鎂行業(yè)戰(zhàn)略配置價(jià)值 銀河證券：宏觀政策再加碼 銀行基本面積極因素積累 中信建投：韌性城市推進(jìn)意見發(fā)布 管網(wǎng)及水務(wù)改造需求有望增長(zhǎng) 北京商報(bào)：貨幣政策適度寬松利好A股估值提升 華泰證券：政策加碼提振消費(fèi) 看好四大主線 亞行調(diào)低亞太發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)預(yù)期 維持中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期 關(guān)注即將發(fā)布中國(guó)11月M2貨幣供應(yīng)、新增人民幣貸款、融資總額 美國(guó)農(nóng)業(yè)部：12月美國(guó)2024/2025年度大豆產(chǎn)量預(yù)期為44.61億蒲式耳 。

早間提示

Mysteel月報(bào)：10月北京建筑鋼材價(jià)格或?qū)挿鹗?/a>

Mysteel月報(bào)：9月北京建筑鋼材價(jià)格或震蕩運(yùn)行

從成本來看，京津冀區(qū)域鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本繼續(xù)下降，較8月底環(huán)比下降230元/噸由于鐵礦石價(jià)格和焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)下跌，鋼廠的生產(chǎn)成本仍在下降；然而市場(chǎng)仍有拋貨現(xiàn)象，導(dǎo)致京津冀區(qū)域價(jià)格仍跌，因此區(qū)域鋼廠保持虧損狀態(tài)雖然悲觀情緒基本消散，但舊國(guó)標(biāo)資源仍需消化，好的因素是終端承接能力或季節(jié)性增強(qiáng)，鋼廠或有復(fù)產(chǎn)想法，預(yù)計(jì)9月份螺紋鋼產(chǎn)量小幅回升 四、8月份市場(chǎng)庫存小幅減少 9月份庫存或震蕩調(diào)整 8月份，北京區(qū)域價(jià)格小幅下跌，跌幅收窄，終端需求仍在高溫多雨環(huán)境下沒有起色，但由于各商家都在去舊標(biāo)庫存，因此外圍資源接貨明顯減少；此外，京津冀區(qū)域鋼廠建筑鋼材產(chǎn)量大幅下降，導(dǎo)致區(qū)域內(nèi)直接供應(yīng)大量減少，因此北京市場(chǎng)庫存去庫速度加快。

市場(chǎng)月報(bào)

Mysteel月報(bào)：8月北京建筑鋼材價(jià)格或低位回漲

從成本來看，京津冀區(qū)域鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本繼續(xù)下降，較5月底環(huán)比下降50元/噸由于鐵礦石價(jià)格和焦炭?jī)r(jià)格雙雙下跌，使得鋼廠的生產(chǎn)成本下降；然而由于國(guó)標(biāo)切換問題，京津冀區(qū)域跟隨市場(chǎng)大跌，因此區(qū)域鋼廠陷入虧損由于舊國(guó)標(biāo)資源仍較多，有待終端消化，因此市場(chǎng)對(duì)于新增資源的承接能力下降，且鋼廠虧損加劇，因此檢修減產(chǎn)在計(jì)劃之內(nèi)，預(yù)計(jì)8月份螺紋鋼產(chǎn)量降幅增大 四、7月份市場(chǎng)庫存加速累積 8月份庫存或小幅下降 7月份，北京區(qū)域價(jià)格大幅下跌，跌幅超過全國(guó)均價(jià)水平，雖然外圍鋼廠資源投放動(dòng)力減弱，而且京津冀區(qū)域鋼廠建筑鋼材產(chǎn)量穩(wěn)重有降，但7月份淡季特征非常明顯，高溫和雨水天氣交替出現(xiàn)，影響工地施工進(jìn)度，導(dǎo)致終端需求不斷，因此北京市場(chǎng)庫存保持累庫狀態(tài)。

市場(chǎng)月報(bào)

Mysteel月報(bào)：7月北京建筑鋼材價(jià)格或先揚(yáng)后抑

從成本來看，京津冀區(qū)域鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本有所下降，較5月底環(huán)比下降100元/噸鐵礦石價(jià)格的下跌降低了鋼廠的生產(chǎn)成本，但北京市場(chǎng)仍屬于高價(jià)區(qū)域，因此區(qū)域鋼廠多保持微利狀態(tài)，但后續(xù)需求或持續(xù)萎靡，利潤(rùn)或逐漸被蠶食鋼廠目前在保市場(chǎng)份額和保利潤(rùn)之間尋找平衡，所以大量生產(chǎn)可能性較低，預(yù)計(jì)7月份螺紋鋼產(chǎn)量保持平穩(wěn) 四、6月份市場(chǎng)庫存緩慢增加 7月份庫存或加速累積 6月份，北京區(qū)域價(jià)格仍高，東北、西北資源按節(jié)奏向北京市場(chǎng)投放，京津冀區(qū)域鋼廠建筑鋼材產(chǎn)量也在小幅增加，鋼廠發(fā)貨增量，導(dǎo)致北京資源到貨情況繼續(xù)改善。

市場(chǎng)月報(bào)

黑色期貨下跌，鋼價(jià)延續(xù)弱勢(shì)

宏觀面：國(guó)常會(huì)要求繼續(xù)研究?jī)?chǔ)備新的去庫存、穩(wěn)市場(chǎng)政策措施；6月11日，北京、天津、河南多地發(fā)布高溫橙色預(yù)警，江西、湖北、廣東多地發(fā)布暴雨預(yù)警；紐約聯(lián)儲(chǔ)調(diào)查，短期通脹預(yù)期小幅下降 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，6月3日-6月9日，中國(guó)47港鐵礦石到港總量2533.4萬噸，環(huán)比增加206.1萬噸；6月10日，中天鋼鐵下調(diào)螺紋鋼、高線、盤螺等出廠價(jià)80元/噸，現(xiàn)華東螺紋鋼3720元/噸。

期評(píng)

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：北京建筑鋼材價(jià)格有望維持趨強(qiáng)運(yùn)行

從產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，本周京津冀建材鋼廠螺紋鋼周產(chǎn)量總計(jì)21.69萬噸，較上月相比下降3.1萬噸整體供應(yīng)偏緊 四、總結(jié) 綜上所述，目前北京建筑鋼材庫存較歷年對(duì)比來看處于歷史偏低水平，目前鋼廠生產(chǎn)成本支撐邏輯仍在，進(jìn)入4月份，鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格較前期有所上漲，鋼廠生產(chǎn)成本提升，但利潤(rùn)情況仍可4月份京津冀主要螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)供應(yīng)偏少，產(chǎn)量繼續(xù)維持偏低水平，加上鐵水向高附加值產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，市場(chǎng)供應(yīng)量整體偏少。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel：信心比黃金更重要 北京建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格4月有望筑底反彈

“金三”爽約，“銀四”可期，正如大家所知道的，開年僅僅在初九當(dāng)日行情翹頭，其他時(shí)間基本迎來螺旋式下跌，需求不濟(jì)，鋼廠向下擴(kuò)利潤(rùn)，焦炭開年累計(jì)下跌7輪，鐵礦石也因?yàn)殇搹S接單情況不理想而被迫回調(diào)，據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，45港鐵礦石總庫存1.44億噸，而且有進(jìn)一步增加的預(yù)期，鋼市負(fù)反饋仍未結(jié)束，但市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)一些有利的變化，這也是我大膽預(yù)計(jì)4月北京建筑鋼材價(jià)格有望筑底反彈的原因。

熱點(diǎn)資訊

[PVC]：隆眾早訊--周二版

山東氧化鋁及非鋁下游庫存量增加致使山東氧化鋁采購價(jià)格再度下調(diào)，市場(chǎng)成交重心逐步下移，今日山東、華東低濃度 液堿價(jià)格延續(xù)下行趨勢(shì)高濃度執(zhí)行前期訂單但后續(xù)簽單力度有所放緩 國(guó)內(nèi)期貨主力合約漲多跌少，鐵礦石漲超3%，純堿、丁二烯橡膠（BR）、玻璃、熱卷、螺紋鋼、燃料油漲超1%跌幅方面，燒堿、棕櫚油跌超1% 十余城“批量”取消下限 首套房貸利率3.45%已不罕見 下游需求向好產(chǎn)能擴(kuò)張有序 4月份光伏玻璃價(jià)格有望持續(xù)上漲 AI“小作文”頻頻襲擾市場(chǎng) 斬?cái)嗬骀溫巾殢?qiáng)監(jiān)管 多地調(diào)整公積金政策 北京廣州貸款額度漲了 華泰證券：景氣線索關(guān)注外需拉動(dòng)、供給變化和產(chǎn)業(yè)周期 中金：下調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)測(cè)至一次 降息時(shí)點(diǎn)或推后至第四季度 英國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入技術(shù)性衰退 CBOT農(nóng)產(chǎn)品期貨主力合約收盤漲跌不一 大豆期貨跌0.3% 美股三大指數(shù)收盤漲跌不一 道指跌0.03% 納指漲0.03% 美國(guó)消費(fèi)者對(duì)信貸獲取前景感到悲觀 對(duì)經(jīng)濟(jì)而言并非好兆頭 。

早間提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日全國(guó)廢鋼價(jià)格偏弱運(yùn)行（20240311）

成材銷售情況依舊不佳，庫存高企，虧損嚴(yán)重，廢鋼降價(jià)意愿較高基地方面，依舊快進(jìn)快出為主，降低風(fēng)險(xiǎn)預(yù)計(jì)本周川內(nèi)廢鋼價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行 二、今日全國(guó)鋼廠廢鋼調(diào)價(jià)匯總 三、熱點(diǎn)消息 宏觀新聞 1、十四屆全國(guó)人大二次會(huì)議舉行閉幕會(huì)，習(xí)近平等黨和國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人出席 2、日本上調(diào)去年第四季度經(jīng)濟(jì)環(huán)比增速至0.1% 3、2月份北京CPI環(huán)比上漲1.0%，漲幅比上月擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn) 產(chǎn)業(yè)消息 1、 黑色持倉日?qǐng)?bào)：鐵礦石跌5.41%，一德期貨減持3千手空單 2、福建三寶鋼鐵157.5萬噸煉鋼項(xiàng)目即將投產(chǎn) 3、陜西首趟“公轉(zhuǎn)鐵”礦粉專列開行 。

日?qǐng)?bào)

中州期貨：宏觀政策發(fā)力，鐵礦價(jià)格重回高位

全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為11886.76萬噸，環(huán)比增加301.57萬噸全國(guó)47個(gè)港口進(jìn)口鐵礦石庫存總量12458.76萬噸，環(huán)比增加242.57萬噸247家鋼廠高爐開工率77.71%，環(huán)比下降0.6%，同比增長(zhǎng)1.78%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率84.75%，環(huán)比下降0.08%，同比增長(zhǎng)2.36%全國(guó)住房城鄉(xiāng)建設(shè)工作會(huì)議在北京召開會(huì)議指出，明年的工作要堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位，適應(yīng)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化新形勢(shì)。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：螺紋鋼暫且觀望

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯下調(diào)20，上海熱卷維穩(wěn)，上海螺紋下調(diào)20本周五大材產(chǎn)量增加消費(fèi)下降，庫存累積最新247家鋼廠日均鐵水226.9萬噸，降2.4萬噸國(guó)家發(fā)改委、市場(chǎng)監(jiān)督管理總局和中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開會(huì)議表示加強(qiáng)鐵礦石期現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)監(jiān)管國(guó)家發(fā)改委等部門表示加強(qiáng)港口鐵礦監(jiān)管國(guó)家發(fā)改委調(diào)研鋼材、鐵礦石等價(jià)格指數(shù)編制大商所表示持續(xù)強(qiáng)化鐵礦期貨監(jiān)管北京下調(diào)購房首付比例，上海調(diào)整普通住宅標(biāo)準(zhǔn)今關(guān)注地產(chǎn)等宏觀數(shù)據(jù)。

機(jī)構(gòu)

江陰市宏力液壓科技有限公司確認(rèn)贊助2023年全國(guó)廢鋼鐵大會(huì)

產(chǎn)品暢銷東北三省、北京、河北、天津、內(nèi)蒙、山西、河南、安徽、山東、四川、成都、甘肅、浙江、江西、廣東等地；遠(yuǎn)銷外蒙古、俄羅斯、哈薩克斯坦、印尼、馬來西亞、菲律賓、阿爾及尼亞...... 2023大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 。

廢鋼會(huì)展

透視近3年全球鐵礦石供需形勢(shì)變化

第六，未來鐵礦石供應(yīng)端，預(yù)計(jì)第四季度海外鐵礦的發(fā)運(yùn)量仍將平穩(wěn)增加，第四季度四大礦較上年的增量在300萬噸左右，其他礦山國(guó)際發(fā)運(yùn)增量為700萬噸左右 第七，全球鐵礦石供需弱平衡依然是2023年的主旋律，第四季度我國(guó)港口雖有小幅累庫，但增量有限，預(yù)計(jì)2023年末45個(gè)主港鐵礦石庫存在1.2億噸左右 （作者系河鋼集團(tuán)北京國(guó)際貿(mào)易有限公司博士、高級(jí)工程師） 。

爐料

Mysteel:沒有賺錢效應(yīng) 京津冀鋼市需要信心

為了保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及穩(wěn)定就業(yè)，鋼廠大規(guī)模減產(chǎn)不太現(xiàn)實(shí)，鐵礦石等原料價(jià)格強(qiáng)勁，全行業(yè)淪為上游行業(yè)的打工仔 低庫存顯示操作積極性不足 據(jù)Mysteel10月19日建筑鋼材庫存調(diào)研得知，京津冀區(qū)域建筑鋼材庫存水平逐月走低，在供給水平不高，需求表現(xiàn)一般的情況下，鋼貿(mào)商保持高庫存的積極性不足，電話回訪了北京幾個(gè)大戶，他們普遍表示庫存水平較去年降低了大概一半，持有高庫存并不能帶來明確的賺錢效應(yīng)。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel周報(bào)：短期鐵礦石價(jià)格維持震蕩運(yùn)行（10.16-10.20）

根據(jù)近期船舶監(jiān)測(cè)情況來看，下期澳巴發(fā)貨量預(yù)計(jì)有所下降，綜合來看下期整體發(fā)運(yùn)將小幅下降 2.2鐵礦石需求：鐵水產(chǎn)量維持降勢(shì) 鋼廠庫存再次反彈 本周鐵水產(chǎn)量延續(xù)下行趨勢(shì)，周內(nèi)247家鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為242.4萬噸/天，周環(huán)比降3.5萬噸/天，對(duì)比年初高21.7萬噸/天，同比增加4.4萬噸/天，周內(nèi)雖復(fù)產(chǎn)高爐座數(shù)有所增加，但由于檢修高爐容積量明顯多于復(fù)產(chǎn)高爐容積量，因此日均鐵水產(chǎn)量延續(xù)下行趨勢(shì)，另外本周河北、天津地區(qū)因北京“一帶一路”會(huì)議影響，部分高爐短暫執(zhí)行限產(chǎn)燒結(jié)高爐產(chǎn)量。

進(jìn)口礦周評(píng)

中州期貨：供強(qiáng)需弱，鐵礦石盤面震蕩偏弱

全國(guó)47個(gè)港口進(jìn)口鐵礦石庫存總量11524.60萬噸，環(huán)比本周一下降116萬噸，環(huán)比節(jié)前9月28日下降498.82萬噸，47港日均疏港量336.19萬噸，環(huán)比節(jié)前降20.20萬噸海外鋼材價(jià)格呈現(xiàn)回落趨勢(shì)，海內(nèi)外價(jià)差有所收窄，鋼廠降價(jià)出口意愿不強(qiáng)，出口報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，企業(yè)反映近期出口接單量下降預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋼材出口將有所下降，進(jìn)口保持低位第三屆“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇將于10月17日至18日在北京舉行 ③綜合來看，鐵水產(chǎn)量持續(xù)回落，且降幅明顯。

機(jī)構(gòu)