【山東能源集團(tuán)】年度需求有減量 鐵礦供應(yīng)增量有變數(shù)

23年鐵礦供應(yīng)增量有限，澳洲主流礦山較為確定，主要變量在于印度和巴西。

鐵礦石大家說市場(chǎng)

Mysteel早讀：北材南下明顯減量，鐵礦石價(jià)格指數(shù)跌破150美元

◎ 截至2月2日，除了河北、黑龍江外，其余29個(gè)省份設(shè)定的2021年GDP增速目標(biāo)均不低于6%，湖北、海南設(shè)定的GDP增速目標(biāo)目前最高，為10%以上。

資訊

Mysteel月報(bào)：7月份國(guó)內(nèi)帶鋼價(jià)格或維持區(qū)間震蕩運(yùn)行

國(guó)內(nèi)鐵礦石到港應(yīng)前期高供給問題，預(yù)計(jì)7月份鐵礦石進(jìn)口量或?qū)⑼黄浦聊陜?nèi)新高水平；但需求季節(jié)性走弱，鋼廠累庫(kù)速度加快，不過近期環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期或?qū)﹁F水產(chǎn)量有一定影響，利空鐵礦石價(jià)格 （二）、供應(yīng)面 7月初唐山市場(chǎng)環(huán)保限產(chǎn)消息發(fā)酵以及部分廠家軋線年度檢修，供應(yīng)存在減量預(yù)期，不過目前鋼廠訂單充足，利潤(rùn)尚可，因此減量或相對(duì)有限調(diào)坯軋材廠成本持續(xù)倒掛，銷售壓力較大，生產(chǎn)積極性不高，供應(yīng)或維持偏低水平。

研究報(bào)告

Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下跌

非主流礦發(fā)運(yùn)減量主要體現(xiàn)在南非、印度、烏克蘭、秘魯，利比里亞、塞拉利昂貢獻(xiàn)部分增量秘魯受事故持續(xù)影響，發(fā)運(yùn)量受到顯著影響；印度則受礦價(jià)下行及印度國(guó)內(nèi)需求影響，發(fā)運(yùn)降幅明顯 截至2025年6月27日，全國(guó)47港鐵礦石到港量6.1億噸，同比減少2009萬噸，降幅3.2%全球發(fā)往中國(guó)的比例有所增加，鐵礦石到港量同比有所減量根據(jù)Mysteel鐵礦石數(shù)據(jù)顯示，今年全球鐵礦石發(fā)往中國(guó)比例年均值為76.1%，同比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，與去年同期基本持平。

年報(bào)

寶城期貨：鐵礦石低位震蕩為主

其中，澳礦發(fā)運(yùn)量增加639.90萬噸，巴西礦、其他礦發(fā)運(yùn)量分別增加205.43萬噸和72.56萬噸此外，當(dāng)前發(fā)運(yùn)水平遠(yuǎn)高于往年同期 細(xì)分來看，主流礦商發(fā)運(yùn)增量更為明顯四大礦商合計(jì)發(fā)運(yùn)量最新值為2506.54萬噸，創(chuàng)年內(nèi)單周新高；當(dāng)月累計(jì)發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加755.83萬噸，同比增加373.59萬噸，已彌補(bǔ)一季度因颶風(fēng)、降雨導(dǎo)致的減量 與此同時(shí)，高發(fā)貨量推動(dòng)國(guó)內(nèi)港口鐵礦石到貨量出現(xiàn)回升。

原料

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

廣發(fā)期貨：鐵礦石區(qū)間參考670-720

鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)+137.56至8936.24萬噸，主要由于鋼廠海漂貨發(fā)貨較多 【觀點(diǎn)】昨日鐵礦09合約震蕩運(yùn)行基本面來看，本周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，澳洲及巴西發(fā)運(yùn)量均有所增加，非主流礦中加拿大減量明顯47港到港量中樞繼續(xù)穩(wěn)步抬升結(jié)合發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值仍將維持偏高水平需求端，本周預(yù)測(cè)鋼廠檢修影響量繼續(xù)下滑，鐵水產(chǎn)量仍有望維持偏高水平目前鋼坯出口維持強(qiáng)勢(shì)，短期鐵水韌性維持。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石單邊建議逢低做多

鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比-88.77至8847.47萬噸，主要由于鋼廠海漂貨發(fā)貨較多 【觀點(diǎn)】昨日鐵礦09合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行基本面來看，本周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，澳洲及巴西發(fā)運(yùn)量均有所增加，非主流礦中加拿大減量明顯47港到港量中樞繼續(xù)穩(wěn)步抬升結(jié)合發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值仍將維持偏高水平需求端，本周鋼廠檢修影響量繼續(xù)下滑，鐵水產(chǎn)量維持偏高水平目前鋼坯出口維持強(qiáng)勢(shì)，短期鐵水韌性維持但后市終端需求面臨淡季轉(zhuǎn)弱風(fēng)險(xiǎn)，搶出口及海外地緣風(fēng)險(xiǎn)給予一定支撐，關(guān)注鐵水邊際變動(dòng)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦價(jià)格區(qū)間或?qū)⑾乱疲瑓^(qū)間參考670-720

鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)+137.56至8936.24萬噸，主要由于鋼廠海漂貨發(fā)貨較多 【觀點(diǎn)】昨日鐵礦09合約震蕩運(yùn)行基本面來看，本周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，澳洲及巴西發(fā)運(yùn)量均有所增加，非主流礦中加拿大減量明顯47港到港量中樞繼續(xù)穩(wěn)步抬升結(jié)合發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值仍將維持偏高水平需求端，本周預(yù)測(cè)鋼廠檢修影響量繼續(xù)下滑，鐵水產(chǎn)量仍有望維持偏高水平目前鋼坯出口維持強(qiáng)勢(shì)，短期鐵水韌性維持。

機(jī)構(gòu)

26日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

具體來看，今日上午價(jià)格較上一工作日價(jià)格基本持穩(wěn)，賣盤方面，貿(mào)易商報(bào)盤積極性一般；遠(yuǎn)月市場(chǎng)詢報(bào)幾無；買盤方面，鋼廠維持按需補(bǔ)庫(kù)，區(qū)域內(nèi)個(gè)別鋼廠有招標(biāo)計(jì)劃午后鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲，市場(chǎng)交投氛圍一般，成交較少 【成交情況】 成交量較上一工作日基本持平，價(jià)格較上一工作日下跌2-10，截至發(fā)稿，山東地區(qū)現(xiàn)貨成交如下： 【明日預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，山東港口疏港維持較高水平，預(yù)計(jì)短期內(nèi)可能會(huì)受天氣影響有所減量。

成交報(bào)告

廣發(fā)期貨：鐵水維持高位，終端需求韌性維持

鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)+137.56至8936.24萬噸，主要由于鋼廠海漂貨發(fā)貨較多 【觀點(diǎn)】昨日鐵礦09合約震蕩運(yùn)行基本面來看，本周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，澳洲及巴西發(fā)運(yùn)量均有所增加，非主流礦中加拿大減量明顯47港到港量中樞繼續(xù)穩(wěn)步抬升結(jié)合發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值仍將維持偏高水平需求端，上周鐵水環(huán)比小幅增長(zhǎng)，鋼廠盈利率持穩(wěn)鋼坯出口維持強(qiáng)勢(shì)，短期鐵水仍有望維持高位但后市終端需求面臨淡季轉(zhuǎn)弱風(fēng)險(xiǎn)，搶出口及海外經(jīng)濟(jì)變動(dòng)不確定性強(qiáng)，關(guān)注鐵水邊際變動(dòng)。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)冷軋價(jià)格偏弱運(yùn)行 庫(kù)存環(huán)比微增

分區(qū)域來看，合肥、長(zhǎng)沙、武漢、太原、蘭州等市場(chǎng)價(jià)格下跌10-20元/噸，其余市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行具體來看，早盤熱卷期貨震蕩運(yùn)行，上午國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格主流持穩(wěn)，早盤市場(chǎng)成交一般；午后熱卷期貨震蕩回升，部分商家為保證每日出貨量開始暗降銷售，但成交仍未見起色，交投氛圍冷清6月26日本網(wǎng)監(jiān)測(cè)29個(gè)城市庫(kù)存，本周冷軋板卷社會(huì)庫(kù)存225.41萬噸，周環(huán)比增加0.02萬噸，月環(huán)比減少5.11萬噸，庫(kù)存小幅累積短期來看，需求進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，整體呈現(xiàn)減量狀態(tài)，原材料端鐵礦石及雙焦價(jià)格趨弱，成本難以支撐。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：華東冷軋板卷價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整 成交清淡（6.20-6.27）

短期來看，需求進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，整體呈現(xiàn)減量狀態(tài)，原材料端鐵礦石及雙焦價(jià)格趨弱，成本難以支撐綜合來看，預(yù)計(jì)下周上海冷軋板卷市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行 寧波市場(chǎng)：本周寧波冷軋板卷價(jià)格弱勢(shì)下行截至發(fā)稿，1.0*1250*C本鋼冷軋報(bào)盤3500元/噸，1.0*1250*C鞍鋼冷軋報(bào)盤3540元/噸，1.0*1250*C新天鋼冷軋報(bào)盤3460元/噸市場(chǎng)方面，周初熱卷期貨盤面偏弱運(yùn)行，下游需求持續(xù)疲軟，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，貿(mào)易商普遍以加快出貨為主，挺價(jià)意愿逐步減弱，部分貿(mào)易商采取以價(jià)換量策略；周后期盤面震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，市場(chǎng)交易活躍度有所提升，但終端采購(gòu)仍以剛需為主。

每周評(píng)述

廣發(fā)期貨：短期鐵水降幅有限

鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)+108.5至8798.68萬噸，主要由于本周鋼廠海漂貨發(fā)貨較多 【觀點(diǎn)】昨日鐵礦09合約震蕩運(yùn)行，目前供需矛盾仍有待積累，伴隨終端需求走弱，鐵水下降預(yù)期逐步增強(qiáng)基本面來看，本周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比小幅回落，減量主要在澳洲，但澳洲發(fā)運(yùn)整體仍維持高位，巴西發(fā)運(yùn)量亦穩(wěn)步抬升到港量環(huán)比小幅回落，主要由于巴西礦到港的減少結(jié)合發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值仍將維持偏高水平需求端，本周檢修預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量環(huán)比持平，短期鐵水仍有望維持240萬噸左右。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng) 成交一般

【今日市場(chǎng)回顧】 今日山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格較上一工作日價(jià)格小幅波動(dòng)，累計(jì)下跌5區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，截至目前成交幾無；山東現(xiàn)貨市場(chǎng)PB粉主力合約基差在i09+12~14；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)為主，詢盤較少；盤后報(bào)價(jià)較上一工作日下跌3-5 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價(jià)格較上一日下跌4-6，截至發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 供給端，近期海外礦山發(fā)運(yùn)有所減量，但依舊處于近年同期最高點(diǎn)，前期高發(fā)運(yùn)陸續(xù)到港，鐵礦供給逐漸趨于寬松，貿(mào)易商對(duì)后市預(yù)期較差，出貨積極性一般；需求端，鋼廠利潤(rùn)無明顯變化，鐵水產(chǎn)量回落有限，生產(chǎn)仍較為積極，行情震蕩下行疊加基差持續(xù)收縮下，鋼廠現(xiàn)多為小批量的多批次采購(gòu)，對(duì)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格支持有限。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

廣發(fā)期貨：鐵礦石價(jià)格區(qū)間或?qū)⑾乱?/a>

廣發(fā)期貨：鐵礦石區(qū)間參考720-670

鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)+108.5至8798.68萬噸，主要由于本周鋼廠海漂貨發(fā)貨較多 【觀點(diǎn)】昨日鐵礦09合約震蕩運(yùn)行基本面來看，本周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比小幅回落，減量主要在澳洲澳洲發(fā)運(yùn)整體仍維持高位，巴西發(fā)運(yùn)量亦穩(wěn)步抬升到港量環(huán)比小幅回落，主要由于巴西礦到港的減少結(jié)合發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值仍將維持偏高水平需求端，鐵水環(huán)比上周小幅下滑，鋼廠盈利率環(huán)比亦有所回落庫(kù)存方面，疏港量環(huán)比繼續(xù)走低，疊加本周到港量大增，港口庫(kù)存累庫(kù)，鋼廠權(quán)益礦庫(kù)存亦有所增長(zhǎng)，主要受海漂貨發(fā)貨影響。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量延續(xù)下滑趨勢(shì)，短期鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行（6.6-6.13）

根據(jù)模型測(cè)算及近期天氣預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)下期到港量回落 2.2鐵礦石需求：鐵水產(chǎn)量延續(xù)下滑趨勢(shì)，鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存止降轉(zhuǎn)增 本周247樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量出現(xiàn)減量。

進(jìn)口礦周評(píng)

廣發(fā)期貨：鐵礦價(jià)格區(qū)間或?qū)⑾乱?/a>

18日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，截至目前成交幾無；山東現(xiàn)貨市場(chǎng)PB粉主力合約基差在i09+12~14；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)為主，詢盤較少；盤后報(bào)價(jià)較上一工作日下跌3-5 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價(jià)格較上一日下跌4-6，截至發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 供給端，近期海外礦山發(fā)運(yùn)有所減量，但依舊處于近年同期最高點(diǎn)，前期高發(fā)運(yùn)陸續(xù)到港，鐵礦供給逐漸趨于寬松，貿(mào)易商對(duì)后市預(yù)期較差，出貨積極性一般；需求端，鋼廠利潤(rùn)無明顯變化，鐵水產(chǎn)量回落有限，生產(chǎn)仍較為積極，行情震蕩下行疊加基差持續(xù)收縮下，鋼廠現(xiàn)多為小批量的多批次采購(gòu)，對(duì)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格支持有限。

成交報(bào)告