鐵礦石：基差點價模式優(yōu)化定價機(jī)制（一）

為鼓勵相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)嘗試和利用基差貿(mào)易模式，2017年起，大商所在黑色品種推出基差貿(mào)易試點至2019年，累計有30家煤焦鋼企業(yè)參與20個鐵礦石、焦煤和焦炭基差貿(mào)易試點目前，河鋼、鞍鋼、山鋼萊鋼等鋼廠和嘉吉、熱聯(lián)中邦等貿(mào)易企業(yè)均參與了鐵礦石基差貿(mào)易其中，2019年，淡水河谷與河鋼國貿(mào)、山鋼萊鋼永鋒開展了鐵礦石基差貿(mào)易，標(biāo)志著全球最大鐵礦石生產(chǎn)商開始利用我國鐵礦石期貨價格作為參考進(jìn)行貿(mào)易定價，也是境外礦山首次利用期貨價格開展基差貿(mào)易，對于在全球鐵礦石市場中推廣基差貿(mào)易、優(yōu)化定價機(jī)制和提高中國價格影響力具有里程碑式意義。

爐料

CSN 2025年一季度鐵礦石業(yè)務(wù)保持韌性，銷量創(chuàng)公司一季度歷史新高

盡管雨季降低了采礦效率，公司通過優(yōu)化作業(yè)調(diào)度與加強(qiáng)保障機(jī)制，有效緩解了生產(chǎn)效率低下問題鐵礦石銷量達(dá)到964萬噸，環(huán)比下降10.2%，但同比增長5.4%，創(chuàng)下公司歷史一季度發(fā)運最高紀(jì)錄，盡管一季度港口進(jìn)行了季節(jié)性檢修，但全部發(fā)運仍通過Tecer港口順利完成，這反映出強(qiáng)勁的市場運營能力和穩(wěn)定的供應(yīng)鏈體系展望全年，CSN維持鐵礦石產(chǎn)量與采購總量指引不變，為4200–4350萬噸截至一季度，公司已完成年度目標(biāo)的約23%。

礦山動態(tài)

Mysteel：4月下旬線材制品價格走勢獨家預(yù)判

國內(nèi)政策調(diào)整呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性優(yōu)化與長期潛力，五大部門聯(lián)合出臺的鋼材出口新規(guī)，強(qiáng)化稅務(wù)核驗與企業(yè)注銷監(jiān)管，短期內(nèi)可能增加企業(yè)合規(guī)成本并限制部分低附加值產(chǎn)品出口；長期來看，新規(guī)通過淘汰落后產(chǎn)能、優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)，有助于推動行業(yè)向高附加值領(lǐng)域轉(zhuǎn)型國際貿(mào)易政策擾動對鋼材出口市場短期壓力顯著，主要體現(xiàn)在價格承壓和訂單收縮國際宏觀環(huán)境的不確定性加劇供應(yīng)端競爭，但全球終端需求不振導(dǎo)致產(chǎn)能釋放難以轉(zhuǎn)化為實際收益 三、后市展望與策略建議 后市展望：鋼廠排產(chǎn)計劃顯示產(chǎn)能利用率維持高位，新增產(chǎn)能釋放可能加劇供需失衡；原料成本波動加劇 ，焦炭第十二輪提降預(yù)期與鐵礦石價格波動形成雙向擠壓，成本傳導(dǎo)機(jī)制受阻；線材制品因基建需求支撐相對穩(wěn)定，但漲幅受限，預(yù)計4月下旬鋼廠出場價格繼續(xù)持穩(wěn)運行。

金屬制品

落實 《關(guān)于完善價格治理機(jī)制的意見》、 防 “內(nèi)卷” 探析

創(chuàng)新鋼鐵行業(yè)發(fā)展與安全的價格引導(dǎo)機(jī)制鋼鐵行業(yè)發(fā)展與安全，一方面涉及鐵礦石、鎳、鉻、錳等原材料的穩(wěn)定安全供給，需要針對性加強(qiáng)國內(nèi)及海外權(quán)益資源增儲上產(chǎn)的保障力度，完善相關(guān)價格、稅費等支持政策；另一方面涉及鋼鐵產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化、低碳轉(zhuǎn)型，應(yīng)加大力度引導(dǎo)綠色低碳鋼鐵產(chǎn)品發(fā)展的價格創(chuàng)新，在充分利用好《意見》提出的綠色低碳轉(zhuǎn)型的能源價格政策、促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展的公用事業(yè)價格等基礎(chǔ)上，對采用先進(jìn)節(jié)能減排技術(shù)、實施更高環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的鋼材產(chǎn)品，給予價格補貼或優(yōu)先采購權(quán)等支持，有力地推動鋼鐵行業(yè)向綠色低碳方向轉(zhuǎn)型發(fā)展。

鋼材

必和必拓：正在加大對西澳鐵礦石擴(kuò)能的研究力度，旨在將其年產(chǎn)量提升至3.3億噸

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長王穎生接待了到訪的必和必拓集團(tuán)銷售與營銷鐵礦副總裁陸瑞明一行，雙方就鋼鐵行業(yè)運行及未來需求、必和必拓礦山生產(chǎn)和后期鐵礦項目開發(fā)、推動鋼鐵行業(yè)綠色低碳發(fā)展、加強(qiáng)定價機(jī)制研究等進(jìn)行了友好交流陸瑞明介紹了必和必拓生產(chǎn)經(jīng)營情況，2025上半財年鐵礦石實現(xiàn)產(chǎn)量1.45億噸，并維持2.82-2.94億噸的全年產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)必和必拓表示將通過供應(yīng)鏈的不斷優(yōu)化，朝著年產(chǎn)量突破3.05億噸的中期目標(biāo)穩(wěn)步邁進(jìn)。

資訊

中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)：深化鐵礦石市場研究

聚焦礦產(chǎn)資源領(lǐng)域重大問題加強(qiáng)調(diào)查研究，為建言獻(xiàn)策和推進(jìn)工作提供科學(xué)支撐發(fā)揮鋼鐵工業(yè)協(xié)會輪值會長單位作用，健全與國內(nèi)外鐵礦石供應(yīng)商、鋼鐵企業(yè)的溝通對接機(jī)制，在把握市場形勢、推動行業(yè)自律、促進(jìn)和諧發(fā)展等方面協(xié)同發(fā)力 5.完善公司組織架構(gòu)集團(tuán)董事會已正式成立并開展工作，制定《董事會議事規(guī)則》等8項制度，為依法合規(guī)履職提供支撐認(rèn)真總結(jié)集團(tuán)成立以來運行實踐，修訂完善集團(tuán)機(jī)構(gòu)編制管理辦法，優(yōu)化集團(tuán)總部機(jī)構(gòu)設(shè)置、職能及崗位編制方案，組織架構(gòu)進(jìn)一步完善。

原料

提升鋼鐵原燃料期貨運行質(zhì)效，護(hù)航鋼鐵、煤焦產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

“2024年，大商所繼續(xù)加強(qiáng)對鋼鐵原燃料品種的交割安全管理，在已經(jīng)相對成熟、便利的交割機(jī)制的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步優(yōu)化了廠庫擔(dān)保品業(yè)務(wù)和電子化交割系統(tǒng)，為交割庫和參與交割的企業(yè)提供了切實便利和保障”廈門國貿(mào)集團(tuán)股份有限公司相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹，過去的一年，該公司在多個鐵礦石合約上均參與了交割，交割方式以滾動交割為主，交收過程平穩(wěn)順暢 運行穩(wěn)中向好，功能發(fā)揮顯成效 《中國冶金報》記者了解到，在境內(nèi)外供需、產(chǎn)業(yè)政策等多方因素影響下，煤焦礦現(xiàn)貨價格波動依然頻繁。

原料

鞍鋼礦業(yè)齊大山鐵礦2024年鐵礦石和鐵精礦產(chǎn)量均超挑戰(zhàn)值

2024年，鞍鋼礦業(yè)齊大山鐵礦聚焦“建設(shè)世界一流礦山”目標(biāo)，采取優(yōu)化采掘部位、科學(xué)調(diào)度運輸、精益配礦結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新工藝改進(jìn)等提產(chǎn)增效措施，持續(xù)激發(fā)內(nèi)生動力，提升企業(yè)核心競爭力，產(chǎn)品質(zhì)量效益不斷躍升，鐵礦石和鐵精礦產(chǎn)量指標(biāo)均超挑戰(zhàn)值，金屬回收率、鐵精礦完全成本處于行業(yè)領(lǐng)先水平 優(yōu)化生產(chǎn)組織，推進(jìn)穩(wěn)產(chǎn)高效該礦緊盯年度目標(biāo)任務(wù)，把爆破專項評價、上下道工序連帶考核等7項工作機(jī)制作為實現(xiàn)生產(chǎn)目標(biāo)、推進(jìn)全面發(fā)展的立足點，重點優(yōu)化采場布局，加強(qiáng)爆破質(zhì)量管理，加快重點部位采掘進(jìn)度，提升采場礦石供貨能力；調(diào)整和優(yōu)化浮選藥劑，提高鐵精礦輸出率，保證鐵精礦生產(chǎn)和輸出能力最大化；加強(qiáng)供破礦和磨礦分級管理，實現(xiàn)高效運行。

原料

鋼鐵與礦山行業(yè)應(yīng)加強(qiáng)合作，共謀發(fā)展

礦山行業(yè)和鋼鐵行業(yè)是相互依存的上下游產(chǎn)業(yè)關(guān)系，但多年來，雙方主要扮演了買方與賣方的角色，在確定產(chǎn)品定位、穩(wěn)定供銷渠道、優(yōu)化定價機(jī)制等方面，還有較大的合作空間 近年來，隨著低碳發(fā)展理念逐步深化，鋼鐵行業(yè)愈發(fā)重視低碳原料與冶金技術(shù)，鋼鐵企業(yè)與礦山企業(yè)在低碳領(lǐng)域合作逐步加強(qiáng)10月24日，南鋼與力拓集團(tuán)簽署煉鐵脫碳技術(shù)合作諒解備忘錄；10月28日，淡水河谷與山西晉南鋼鐵集團(tuán)建立合作伙伴關(guān)系，將在阿曼蘇哈爾港口和自貿(mào)區(qū)建立鐵礦石選礦廠；11月29日，F(xiàn)MG與湖南鋼鐵集團(tuán)簽署了綠色鐵素項目合作諒解備忘錄；近年來，河鋼與必和必拓簽署多個減碳、脫碳領(lǐng)域合作協(xié)議。

原料

產(chǎn)業(yè)鏈利益分配嚴(yán)重失衡，多方建言“供應(yīng)鏈”進(jìn)化為“共贏鏈”

為此，郭斌建議：一要優(yōu)化完善形成科學(xué)定價機(jī)制，從鐵礦石入手，供應(yīng)鏈各方攜手制定和推動更能反映產(chǎn)業(yè)供求關(guān)系，并兼顧上下游長期可持續(xù)發(fā)展利益的定價機(jī)制二要規(guī)范市場秩序，共同構(gòu)建維護(hù)供應(yīng)鏈利益的市場化自律機(jī)制，自覺成為行業(yè)自律的引領(lǐng)者、市場秩序的維護(hù)者、違規(guī)行為的監(jiān)督者三要攜手參與交易平臺建設(shè)，積極推動鐵礦石等大宗商品交易上平臺，加強(qiáng)交易平臺一站式服務(wù)能力建設(shè)，提升大宗商品交易效率和透明度。

原料

節(jié)奏反復(fù)，旺季需求存憂。

6、國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)非銀行金融機(jī)構(gòu)支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動的通知》《通知》從加大金融支持力度、優(yōu)化內(nèi)部管理體制機(jī)制和加大監(jiān)管政策支持三個方面，鼓勵非銀機(jī)構(gòu)支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動；鼓勵汽車金融公司適當(dāng)降低汽車貸款首付比例 黑色產(chǎn)業(yè) 1、本周，全國45個港口進(jìn)口鐵礦石庫存總量15311.85萬噸，環(huán)比降71.69萬噸；47個港口進(jìn)口鐵礦庫存為16039.85萬噸，環(huán)比降48.69萬噸。

場外衍生品分析

中礦協(xié)召開2024年上半年冶金礦山生產(chǎn)經(jīng)營形勢分析座談會

　　 展望下半年，全球發(fā)展基本面仍難言樂觀，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)在曲折前進(jìn)中復(fù)蘇，國內(nèi)鐵礦石需求及鋼材需求繼續(xù)減少，疊加進(jìn)口礦大幅增長，全年國內(nèi)鐵礦石市場供應(yīng)將顯著過剩，預(yù)計下半年鐵礦石價格中樞或?qū)⑦M(jìn)一步下移　　 雷平喜指出，面對新形勢、新環(huán)境，國內(nèi)礦山企業(yè)必須眼睛向內(nèi)，從嚴(yán)管理，改革創(chuàng)新，大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，不斷增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)競爭力一是全面深化改革，把握企業(yè)改革戰(zhàn)略重點，優(yōu)化推進(jìn)落實機(jī)制，制定組織實施方案，努力形成改革和發(fā)展合力；二是加快推進(jìn)重點礦山項目建設(shè)，促進(jìn)國內(nèi)鐵礦資源勘查開發(fā)增儲上產(chǎn)，增強(qiáng)國內(nèi)高質(zhì)量供給保障能力；三是狠抓降本增效，實現(xiàn)全員全要素全過程精細(xì)化成本管控，持續(xù)促進(jìn)指標(biāo)突破，追求有質(zhì)量的運行、有效益的發(fā)展；四是加快推動工藝流程優(yōu)化和技術(shù)裝備高端化、智能化升級，激發(fā)高質(zhì)量發(fā)展新動能；五是推進(jìn)綠色采選、節(jié)能降碳、綜合利用，建設(shè)綠色礦山，塑造高質(zhì)量發(fā)展綠色新優(yōu)勢；六是推進(jìn)礦山安全生產(chǎn)治本攻堅三年行動方案，決勝本質(zhì)化安全，筑牢企業(yè)安全生產(chǎn)底線。

原料

專訪中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會會長，中國礦產(chǎn)黨組書記、董事長姚林

那么，該如何構(gòu)建科學(xué)合理的鐵礦石定價機(jī)制？前段時間我們走訪了行業(yè)內(nèi)一些企業(yè)，大家普遍呼吁建立一種更加公開、公正、更能反映產(chǎn)業(yè)供求關(guān)系并兼顧上下游長期可持續(xù)發(fā)展利益的定價機(jī)制因此，下一步鐵礦石定價機(jī)制可以從以下幾方面進(jìn)行優(yōu)化完善： 一是建議將中國港口每天成交數(shù)據(jù)納入指數(shù)計算樣本中國港口作為全球唯一的鐵礦石現(xiàn)貨市場，基本上每天都會有大量真實成交數(shù)據(jù)，且以固定價成交為主，如果能將這些數(shù)據(jù)納入到指數(shù)計算，將大大提升指數(shù)編制的樣本數(shù)量和指數(shù)編制的客觀性。

鋼材

酒鋼精準(zhǔn)高效推進(jìn)大規(guī)模設(shè)備更新

在具體推進(jìn)過程中，酒鋼成立以企業(yè)主要負(fù)責(zé)人任組長的工作領(lǐng)導(dǎo)小組，組織專業(yè)職能部門和產(chǎn)業(yè)單位研究制定設(shè)備更新工作方案，建立健全工作推進(jìn)機(jī)制，及時協(xié)調(diào)解決實施過程中的困難和問題，推動主要產(chǎn)業(yè)設(shè)備更新 鋼鐵產(chǎn)業(yè) 以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、超低排放改造及淘汰更新老舊設(shè)備為抓手，實施本部煉鐵工藝裝備三化升級改造、煉鐵廠燒結(jié)機(jī)工藝裝備三化升級改造、煉軋廠工藝裝備提升及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整等重點產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級項目、酒鋼難選鐵礦石資源高效利用技術(shù)改造項目一期工程等，完成鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級及工藝優(yōu)化。

經(jīng)營管理

Mysteel早報：黑龍江建筑鋼材早盤價格或?qū)悍€(wěn)

一、宏觀＆行業(yè)熱點回顧 7月29日，全國主港鐵礦石成交123.22萬噸，環(huán)比減2.8%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交12.73萬噸，環(huán)比增4.9% 汪建華：8月唯有減產(chǎn) 鋼市才能撥云見日 https://news.mysteel.com/a/24072913/347B1890DCBC4226.html 房地產(chǎn)“白名單”機(jī)制再優(yōu)化后安徽監(jiān)管局專門就保交房發(fā)聲 https://news.mysteel.com/a/24072913/C6B3DE28A803E2D9.html 二、 市場價格回顧 1、昨日夜盤螺紋主力合約收盤價3360元/噸，期現(xiàn)價差110元/噸。

早評

國內(nèi)港口鐵礦石基差貿(mào)易氛圍漸濃

當(dāng)前，以期貨價格為基準(zhǔn)的基差貿(mào)易模式是國內(nèi)外相關(guān)大宗商品貿(mào)易常用的定價模式近年來，伴隨著國內(nèi)鐵礦石期貨功能持續(xù)有效發(fā)揮，經(jīng)過相關(guān)市場機(jī)構(gòu)的長期培育和服務(wù)，基差貿(mào)易已在國內(nèi)港口鐵礦石貿(mào)易中日漸興起 機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2023年國內(nèi)港口鐵礦石人民幣貿(mào)易總量的10%~15%通過基差貿(mào)易完成，業(yè)內(nèi)約30家龍頭貿(mào)易企業(yè)已在鐵礦石貿(mào)易中應(yīng)用基差貿(mào)易模式隨著基差貿(mào)易的深入普及，期貨市場在優(yōu)化鐵礦石定價機(jī)制、服務(wù)鋼鐵產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展上的作用將愈發(fā)凸顯。

爐料

北京鐵礦石交易中心成立十周年：以完善平臺建設(shè)助力鋼鐵產(chǎn)業(yè)暢通“毛細(xì)血管”

品種運行日趨成熟，產(chǎn)業(yè)服務(wù)能力不斷提升期貨價格代表性及影響力持續(xù)增強(qiáng)，已成為國內(nèi)外廣泛關(guān)注的重要價格信號產(chǎn)業(yè)客戶參與度不斷提升，期貨已成為產(chǎn)業(yè)企業(yè)管理風(fēng)險和穩(wěn)定經(jīng)營的重要手段未來，大商所將持續(xù)提升鐵礦石期貨運行質(zhì)量，加快創(chuàng)新完善產(chǎn)品生態(tài)鏈，穩(wěn)步推動再生鋼鐵原料期貨上市，深化期現(xiàn)貨市場聯(lián)動發(fā)展 “近年來，大商所與北鐵中心不斷促進(jìn)期現(xiàn)貨交易對標(biāo)對表、深化市場培育服務(wù)、優(yōu)化定價機(jī)制。

爐料

2024年河北鋼鐵行業(yè)怎么干？

為此，馮超建議，鋼鐵企業(yè)要合理控制生產(chǎn)節(jié)奏，實現(xiàn)供需動態(tài)平衡；在鐵礦石持續(xù)高位的情況下，要理性采購，優(yōu)化定價機(jī)制和采購模式；同時持續(xù)關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險 針對當(dāng)前鋼鐵行業(yè)運行的突出問題和面臨的難題困境，馮超還介紹了中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會向國家部委提出的10條政策建議，具體包括：建設(shè)國家鋼鐵低碳技術(shù)創(chuàng)新中心、制定進(jìn)口鐵礦石定價機(jī)制、在推動進(jìn)口鐵礦石定價機(jī)制落實工作中加大協(xié)調(diào)工作力度、加大國內(nèi)鐵礦石資源開發(fā)協(xié)調(diào)力度、統(tǒng)籌推進(jìn)廢鋼資源利用、優(yōu)化產(chǎn)量調(diào)控、優(yōu)化產(chǎn)能置換政策、推進(jìn)綠色金融支持鋼鐵產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、恢復(fù)高端鋼鐵產(chǎn)品出口退稅、加強(qiáng)鋼結(jié)構(gòu)建筑推廣應(yīng)用、繼續(xù)推進(jìn)行業(yè)聯(lián)合重組等。

鋼材

駱鐵軍出席2024粵港澳大灣區(qū)黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈論壇

協(xié)會明確提出“鼓勵高端、限制低端、打擊非法”的鋼鐵出口戰(zhàn)略，要樹立中國品牌，維護(hù)世界貿(mào)易秩序協(xié)會多次向有關(guān)部委呼吁恢復(fù)高端鋼鐵產(chǎn)品出口退稅，同時積極應(yīng)對歐盟CBAM政策，成立工作組，正在研究和編制《歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制過渡期數(shù)據(jù)填報建議》 四是促進(jìn)鐵資源開發(fā)產(chǎn)出，為鋼鐵工業(yè)發(fā)展提供強(qiáng)有力資源支撐2024年，全球鐵礦石供給預(yù)計將增加5000萬噸以上，國內(nèi)鐵礦開發(fā)項目持續(xù)推進(jìn)，國內(nèi)焦煤供應(yīng)有望持續(xù)改善，進(jìn)口焦煤保持高位，國內(nèi)廢鋼產(chǎn)出量將因廢鋼稅費政策優(yōu)化的利好而有望增加。

聚焦

Mysteel早報：管坯價格止跌企穩(wěn) 預(yù)計今日無縫管價格盤整運行

會議指出，要進(jìn)一步優(yōu)化房地產(chǎn)政策，持續(xù)抓好保交樓、保民生、保穩(wěn)定工作，進(jìn)一步推動城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制落地見效，系統(tǒng)謀劃相關(guān)支持政策，有效激發(fā)潛在需求，加大高品質(zhì)住房供給，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展 ◎淡水河谷首席執(zhí)行官柏安鐸近日表示，2023年，淡水河谷鐵礦石產(chǎn)量達(dá)到3.21億噸，超額完成全年指導(dǎo)產(chǎn)量的目標(biāo)南部和北部三個新項目已取得采礦許可證，正在建設(shè)之中，將分別于今明后年投產(chǎn)，屆時將為淡水河谷帶來5000萬噸高品質(zhì)鐵礦石增量。

每日分析