Mysteel半年報：2025下半年遼寧廢鋼價格或重心下移

6月南方陰雨連綿，北方麥收，部分工人返鄉(xiāng)務農(nóng)，建筑工地的施工進度均有所放緩，進一步使得廢鋼資源收緊電弧爐鋼廠虧損加劇，廢鋼需求有下降趨勢，廢鋼加工基地多保持低庫存運作，降低風險，考慮到產(chǎn)廢量難有回升疊加鐵礦石與廢鋼的“成本替代效應”越發(fā)明顯，場地出于對后市悲觀看法謹慎采購預計下半年社會庫存總量將維持下行趨勢 三、后市展望 1、基本面維持緊平衡 需求方面，因鐵礦石、焦炭供應充足，庫存較高，疊加減產(chǎn)信號頻出，鐵水成本優(yōu)勢或依舊突出，廢鋼優(yōu)勢不足的背景下，需求難有大幅提升。

年報

強力布局澳洲鐵礦，堅定建設更加國際化的寶武

隨著開工，建設風險也來臨“面對粗碎機龍門架交付延誤問題，我們迅速加強與國內(nèi)供應商溝通協(xié)調(diào)，確保設備按要求到位”張勇介紹，寶武和力拓攜手化解建設風險，設備采購出現(xiàn)超支風險時，力拓及時優(yōu)化采礦和生產(chǎn)計劃，有效緩解投資壓力“基于西坡項目資源品質(zhì)好、基礎設施完善，合作雙方實力強且合作模式成熟，我們對西坡項目延續(xù)東坡項目的成功抱有信心”寶武資源團隊表示 結(jié)合寶武資源落子鎮(zhèn)江打造長江流域高品質(zhì)鋼廠原料供應基地的優(yōu)勢，寶武資源團隊特別提到，待西非西芒杜項目投產(chǎn)，寶武資源將進一步關(guān)注不同鋼廠對鐵礦石的個性化需求，推進海內(nèi)外鐵礦石混礦標準化產(chǎn)品的生產(chǎn)，全面發(fā)揮海內(nèi)外鐵礦資源的協(xié)同效益。

資訊

Mysteel調(diào)研：廢鋼比分化映射電爐增產(chǎn)與高爐減配的供需拉鋸

獨立電弧爐企業(yè)廢鋼比高達94.85%，消耗量大幅增長6.78%，但庫存僅小幅增加1.99%，說明其通過靈活采購和高效生產(chǎn)快速消化廢鋼資源，對短期需求形成支撐；而高爐企業(yè)廢鋼比降至13.25%，消耗量增幅不足1%，庫存卻增長4.27%，反映出其在鐵水成本優(yōu)勢下主動降低廢鋼添加比例，導致廢鋼需求增量有限高、電爐混合企業(yè)廢鋼比下降2.8%，庫存增16.58%這種廢鋼比分化背后，是鐵礦石與廢鋼的“成本替代效應”：當廢鋼價格維持高位時，鐵礦石價格若處于相對低位，鐵水成本優(yōu)勢顯現(xiàn)，廢鋼比可能因成本劣勢而承壓；反之，若廢鋼價格回落、性價比提升，廢鋼比或因成本優(yōu)勢而回升。

鋼廠廢鋼比調(diào)研

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩運行（5.19-5.23

造成上述變化的核心原因在于鋼廠主動調(diào)整原料庫存策略與市場供需結(jié)構(gòu)變化共同作用的結(jié)果在宏觀預期偏弱及終端需求承壓的背景下，鋼廠普遍采取低庫存運行模式以降低資金占用風險，同時優(yōu)先消耗國產(chǎn)礦資源以減少短期采購壓力國產(chǎn)礦供應方面，盡管華北、華東等主產(chǎn)區(qū)礦選企業(yè)階段性檢修導致局部資源偏緊，但全國礦山企業(yè)日均精粉產(chǎn)量自5月9日至23日呈現(xiàn)連續(xù)三周環(huán)比增長，為鋼廠增加國產(chǎn)礦使用提供了基礎進口礦庫存下降則受到港口到港量減少的直接影響，5月中旬以來華北、東北等主要港口鐵礦石庫存因發(fā)運節(jié)奏調(diào)整而顯著回落，疊加鋼廠在原料價格波動中更傾向于謹慎補庫，利用進口礦的金融屬性和性價比優(yōu)勢進行動態(tài)調(diào)節(jié)。

國產(chǎn)礦周評

酒鋼宏興：2025年計劃生產(chǎn)生鐵753.5萬噸、生產(chǎn)粗鋼901.1萬噸

公司擁有鏡鐵山礦樺樹溝礦區(qū)（鐵、銅礦）、鏡鐵山礦黑溝礦區(qū)（鐵礦）、石灰石礦及白云巖礦等四座礦山在國內(nèi)外鐵礦石采購價格高居不下的情況下，自有礦山能夠發(fā)揮最大的低成本優(yōu)勢，為公司生產(chǎn)經(jīng)營提供強有力的支撐2024 年，鏡鐵山礦業(yè)公司完成鐵礦石輸出量975.16萬噸 主要控股參股公司分析 榆鋼公司系公司全資子公司，注冊資本為人民幣 417,244 萬元。

鋼材

Mysteel周評：沿江進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格震蕩運行 成交一般

供應端，截至4月25日，47個港口庫存總量為14,781萬噸，環(huán)比增加231萬噸，港口庫存顯著增加，日均疏港量回升，港口運輸活躍度提升，表明鋼廠生產(chǎn)活動短期回暖需求端，區(qū)域鋼廠利潤尚可，鐵水產(chǎn)量回升，但本周補庫積極性不高，采購仍以剛性需求為主，未出現(xiàn)大規(guī)模集中補庫行為，中低品礦因性價比優(yōu)勢成為主要流通資源，高品礦需求相對較弱綜合來看，預計下周區(qū)域部分鋼廠將進行五一假期補庫，鐵礦石現(xiàn)貨價格將震蕩運行。

進口礦區(qū)域日評

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——廢鋼供需平衡 價格缺乏有力支撐

當下廢鋼供需基本平衡，整體庫存維持較低水平，相較鐵水廢鋼性價比暫不占優(yōu)勢，鋼廠用廢積極性不強，廢鋼采購基本是維持需求，持續(xù)累庫意愿不強，預計短時鋼廠廢鋼到貨暫無明顯增量 【關(guān)聯(lián)品種】 【進口礦】短期或窄幅波動運行 2日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格基本持穩(wěn)，成交較少賣盤方面，貿(mào)易商交投情緒一般，報價隨行就市，市場報價較昨日行情價格上漲3-6元/濕噸；買盤方面，鋼廠詢盤一般，采購謹慎。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel周報：河北普碳廢鋼窄幅調(diào)整（3.7-3.14）

邯鄲市場：本周邯鄲市場廢鋼價格偏強運行鋼廠方面：近期期現(xiàn)價格回暖，鋼廠利潤有所好轉(zhuǎn)，但鐵水成本較廢鋼優(yōu)勢明顯，鋼廠用廢意愿偏弱，大部分鋼廠按需采購為主，廢鋼價格上漲空間有限市場方面：目前成材成交不佳，市場產(chǎn)廢量較少，加之車輛難尋，基地多反饋到貨不多，貨場庫存多維持低位綜合來看，預計下周邯鄲市場廢鋼價格震蕩偏強運行 滄州市場：近期黑色系期貨有所回落，個別品種有所分化，鐵礦石跌幅較多，主要是近期受消息層面影響導致品種有所分化，但當前處于北方工地逐漸開工和傳統(tǒng)銷量旺季，成品鋼材價格有所支撐，所以預計下降空間有限且有潛在利多因素的狀態(tài)。

周報

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——期貨盤面反復震蕩 廢鋼價格上下承壓

熱軋與廢鋼價差為865.4元/噸，周環(huán)比下降8.1元/噸，年同比下降90.8元/噸螺廢差、板廢差雙雙收縮，鋼廠利潤進一步降低，鋼廠復工節(jié)奏整體偏緩，鋼材生產(chǎn)積極性不高 2、鐵廢差有所縮小 廢鋼性價比不高 江蘇地區(qū)廢鋼與鐵水價差18元/噸，周環(huán)比上升44元/噸，年同比上升19元/噸，廢鋼與鐵水價差有所縮小近期鐵礦石連續(xù)走弱，焦煤焦炭跌勢未止，鐵水成本降幅大于廢鋼，廢鋼性價比優(yōu)勢不明顯，鋼廠用廢積極性較低，采購熱情不高，以按需采購為主。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel調(diào)研：節(jié)后河南廢鋼市場訪談報告——觀點各異 價格何去何從？

企業(yè)F：預計節(jié)后廢鋼市場先揚后抑 客戶觀點：我預計節(jié)后廢鋼市場價格先揚后抑按照傳統(tǒng)經(jīng)驗來看，春節(jié)長假期間鋼廠庫存大量消化后會集中補庫，節(jié)后廢鋼采購價格也會有不同程度的上漲但考慮到鋼廠利潤不佳，成品鋼材市場需求并不樂觀，而且鐵礦石跟焦炭價格在連續(xù)下跌后廢鋼跟鐵水的相比并沒有性價比優(yōu)勢，鋼廠在庫存補充完成后繼續(xù)壓價的可能性較大，因此節(jié)后廢鋼市場或?qū)⒊尸F(xiàn)先 企業(yè)G：預計節(jié)后廢鋼市場或下跌運行 客戶觀點:當前省內(nèi)鋼廠廢鋼庫存量已經(jīng)飽和，且處于鋼材需求淡季，鋼廠消耗有所下降，對廢鋼需求進一步減少。

熱點聚焦

【嘉儀金屬】預計節(jié)后廢鋼市場先揚后抑

受訪人信息：商丘市嘉儀金屬材料有限公司 總經(jīng)理 趙朝玉 客戶觀點：我預計節(jié)后廢鋼市場價格先揚后抑按照傳統(tǒng)經(jīng)驗來看，春節(jié)長假期間鋼廠庫存大量消化后會集中補庫，節(jié)后廢鋼采購價格也會有不同程度的上漲但考慮到鋼廠利潤不佳，成品鋼材市場需求并不樂觀，而且鐵礦石跟焦炭價格在連續(xù)下跌后廢鋼跟鐵水的相比并沒有性價比優(yōu)勢，鋼廠在庫存補充完成后繼續(xù)壓價的可能性較大，因此節(jié)后廢鋼市場或?qū)⒊尸F(xiàn)先揚后抑的走勢。

廢鋼市場大家說

500萬噸/年，中國礦產(chǎn)、柳鋼集團合建項目開工

此次啟動的智能混配加工項目，是柳鋼集團與中國礦產(chǎn)在鐵礦石采購深度合作的基礎上，對部分鐵礦石品種增加的委托加工業(yè)務項目規(guī)劃在廣西鋼鐵自有碼頭、自有料場實施，分兩期建設混礦加工能力500萬噸/年的精混生產(chǎn)線，其中一期投資約5000萬元，計劃2025年內(nèi)建成投產(chǎn)，投產(chǎn)后將具備260萬噸/年混礦加工能力，旨在通過“強混”工藝進一步降低混礦工序成本，并提升燒結(jié)礦的質(zhì)量與穩(wěn)定性 柳鋼集團與中國礦產(chǎn)通過建立聯(lián)合經(jīng)營機制，充分依托柳鋼集團防城港鋼鐵基地區(qū)位、碼頭、物流等方面優(yōu)勢，中國礦產(chǎn)鐵礦石進口平臺作用和央企背景的品牌優(yōu)勢，共同建設智能混配加工項目，將有效降低柳鋼集團鐵礦石采購成本和生產(chǎn)成本、提高物流效率，實現(xiàn)雙方資源共享，共同打造國企與央企全面深化合作的樣板和典范，推動完善西南區(qū)域鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈，助力保障國家礦石供應鏈安全。

資訊

Mysteel年報：2025年遼寧地區(qū)廢鋼價格重心或繼續(xù)下移

但由于市場廢鋼資源整體偏緊，因此在隨后的下跌行情中，廢鋼抗跌表現(xiàn)明顯超過鐵礦石和成品材，廢鋼性價比優(yōu)勢持續(xù)減弱，廢鋼和鐵水成本的價差一直圍繞零軸窄幅波動，即廢鋼與鐵礦石性價比相差不大截至12月30日，遼寧廢鋼較鐵水成本高45元/噸，與去年同期-260元/噸的鐵廢差相比，廢鋼性價比明顯縮小 二、基本面情況 調(diào)研顯示，雖然東三省粗鋼產(chǎn)量是下降的，但是廢鋼供應及消耗量是上漲的，供應方面，隨著汽車、家電、造船、能源等行業(yè)用鋼需求上升，產(chǎn)廢量也隨之增加，消耗量主要上漲原因是由于遼寧營口中板今年開始采購，另外就是鞍鋼的用量，尤其是本鋼采購中心新建電爐啟動后，用廢量較去年有所提升。

年報

Mysteel早報：西北建筑鋼材早盤價格或?qū)⒈P整觀望運行

目前疆內(nèi)鋼廠已出臺的政策多為計息，多數(shù)商家前期已采購多數(shù)現(xiàn)貨資源，市場庫存較往年同期多數(shù)偏少，因此對當前鋼廠的政策持觀望態(tài)度對于主導鋼廠已發(fā)布的鎖價政策，部分商家認為并未有價格優(yōu)勢，但為明年項目維供，仍會購買適量貨物 【重點回顧】 12月19日鐵礦石i2505午盤收于778.5，較前一個交易日結(jié)算價漲0.13%，成交38萬手，減倉0.3萬手。

早評

青島融匯同創(chuàng)國際貿(mào)易有限公司榮獲2024鐵礦石混礦領(lǐng)航企業(yè)

公司成立于2023年，依托青島港口口岸優(yōu)勢、大宗商品集散地優(yōu)勢，大力開展鐵礦石進口業(yè)務上游與國際四大礦山簽訂年度長協(xié)，約定年度鐵礦石采購數(shù)量，保障供應渠道穩(wěn)定；下游與安陽鋼鐵、萊鋼、山西高義、安徽六安鋼鐵等鋼廠簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議,達成長期穩(wěn)定銷售2023年，青島融匯同創(chuàng)鐵礦石業(yè)務銷售超850萬噸，位居山東省企業(yè)前列；2024年1-10月份完成銷售量1200萬噸未來3—5年內(nèi)，業(yè)務量將突破2000萬噸，收入突破200億元。

會議報道

Mysteel年報：2025年山東廢鋼價格或繼續(xù)探底

3、2025年山東廢鋼市場供需變化 2024年山東省內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能轉(zhuǎn)移已基本落地，目前長流程鋼鐵產(chǎn)能已轉(zhuǎn)移至日照、臨沂、萊蕪、泰安等地，年內(nèi)部分廢鋼需求開始釋放；獨立電弧爐產(chǎn)能基本位于山東西部地區(qū)，但由于鋼廠利潤較差，2024年電弧爐生產(chǎn)并不穩(wěn)定，導致電爐廢鋼需求始終處于偏低水平 但基于對宏觀及行業(yè)環(huán)境的預期，2025年山東廢鋼市場需求或仍難以出現(xiàn)太強的轉(zhuǎn)變，一方面，未來鐵礦石及焦炭價格的預期欠佳，與鐵水成本相比，廢鋼性價比較差的情況下，鋼廠采購積極性或仍一般；另一方面，山東省仍以長流程煉鋼為主，短流程企業(yè)的發(fā)展不具備優(yōu)勢，2025年在鋼廠利潤略有好轉(zhuǎn)的情況下，電爐廢鋼需求或較2024年有一定的增量。

年報

Mysteel：國慶節(jié)后湖南廢鋼價格或先漲后跌

九月月初下游成材需求并無明顯改善，鋼廠利潤未能修復，且由于原料端鐵礦石、焦炭提降后，廢鋼并無性價比優(yōu)勢，鋼企用廢積極性不高，長流程鋼廠多選擇經(jīng)濟效益較高的料型進行采購，湖南本地鋼企降低廢鋼采購價格降本增效。

熱點聚焦

Mysteel日報：今日全國廢鋼價格偏弱運行（20240904）

今日省內(nèi)7家鋼廠下調(diào)廢鋼采購價格，跌幅為20-50元/噸，華東主導鋼企廢鋼今日到貨1.2w噸左右，較昨日大福增加近日，黑色系期貨經(jīng)過短暫反彈后開始持續(xù)下跌，市場恐慌情緒漸濃，多以積極出貨為主，鋼廠到貨明顯增加，故此順勢壓降廢鋼價格，目前成材成交偏弱，終端需求尚未明顯改善，鋼廠利潤收窄，加之鐵礦石受前期發(fā)運量的影響或有下跌的可能，鐵水成本或進一步下移，廢鋼性價比優(yōu)勢不顯綜合來看，宏觀真空，盤面飄綠，成材成交偏弱，廢鋼價格支撐不足，預計明日江蘇廢鋼價格或弱穩(wěn)運行。

日報

Mysteel日報：唐山進口鐵礦石市場成交較少，價格震蕩運行

【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格較上一工作日行情價震蕩運行，成交較少具體來看，貿(mào)易商報盤積極性一般，盤后報價較昨日行情價格上漲0-2元/濕噸，工廠方面詢盤一般，部分有招標采購計劃 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價格整體較上一工作日下跌5元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預測】區(qū)域品種來看，唐山區(qū)域超特粉與印粉港口庫存資源尚可，價差來到60 元/濕噸，處于正常水平，后期到港來看，超特粉與印粉后期到港較少，導致價差相對穩(wěn)定，近期受鋼廠利潤縮窄的影響，鋼廠更青睞于中低品粉礦，超特粉與印粉性價比較高且在市場中更具優(yōu)勢，整體來看目前唐山現(xiàn)貨市場超特粉與印粉價差較穩(wěn)，市場占比均勻，無明顯矛盾，預計后期較差將維持不變。

進口礦區(qū)域日評

Mysteel日報：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少，價格偏弱運行

【今日市場回顧】今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格較上一工作日行情價偏弱運行，成交較少具體來看，貿(mào)易商報盤積極性一般，盤后報價較昨日行情價格下跌5-9元/濕噸，工廠方面詢盤一般，部分有招標采購計劃 【成交情況】市場成交價格較上一工作日下跌8-15元/濕噸，市場成交較少，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預測】區(qū)域品種來看，唐山區(qū)域超特粉與印粉港口庫存資源較上周有所減少，價差來到60元/濕噸，處于正常水平，后期到港來看，只有少量超特粉到港，印粉后期到港依舊較少，導致價差相對穩(wěn)定；近期受鋼廠利潤縮窄的形象，鋼廠更青睞于中低品粉礦，超特粉與印粉目前來看性價比較高且在市場中更具優(yōu)勢，整體來看，目前唐山現(xiàn)貨市場超特粉與印粉價差較穩(wěn)，市場占比均勻，無明顯矛盾，預計后期較差將維持不變。

進口礦區(qū)域日評