【一德期貨】節(jié)后鐵礦石現(xiàn)貨價格不應(yīng)過分悲觀

宏觀上會先經(jīng)歷地緣政治風(fēng)險，3月份會議即使有提前預(yù)告，利多影響也會晚于利空影響出現(xiàn)但從交易的角度看，因為存在避險情緒且市場態(tài)度偏謹(jǐn)慎，所以節(jié)前價格下跌后，也會透支節(jié)后的利空風(fēng)險影響，而整個一月份又會考驗鐵礦石供給的變化，所以對春節(jié)后不應(yīng)該過分悲觀 當(dāng)下是拿美金貨置換成本的好時間，如果此時有采購現(xiàn)貨，那么可以稍等一下落地，或者至少再等一周發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)博弈溢價的變化對于已經(jīng)形成庫存的主流品種會等等期貨價格反彈，再入場保賣出值，短期基差仍是走擴(kuò)的，價差結(jié)構(gòu)和價格水平都不太利于當(dāng)下保值。

鐵礦石市場大家說

Mysteel黑色金屬例會：本周鋼價回調(diào)后有望企穩(wěn)甚至反彈

回顧上周鋼鐵市場，鋼價呈現(xiàn)震蕩反彈的運(yùn)行態(tài)勢，鋼材綜合價格指數(shù)反彈96個點(diǎn)，螺紋、線材分別反彈130和109個點(diǎn)，中厚板、熱軋和冷軋分別反彈66、120和43個點(diǎn)；原燃料方面，鐵礦石美元指數(shù)反彈1個美金，廢鋼價格指數(shù)反彈28個點(diǎn)，焦炭綜合價格指數(shù)下跌47個點(diǎn) 展望本周鋼鐵市場，回調(diào)后有望企穩(wěn)甚至反彈，主要理由：一是宏觀上，本周美聯(lián)儲議息會議，無論降息幅度是多少，都有利于打開中國降息降準(zhǔn)的時間窗口，促進(jìn)流動性改善；二是鋼材基本面仍有望向好發(fā)展，市場應(yīng)該在消化部分利空因素后交易基本面的積極變化；三是鐵礦石價格適度調(diào)整后，仍有望企穩(wěn)，迎接新一輪小長假前的補(bǔ)庫到來。

觀點(diǎn)

Mysteel日報：西南進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交暫無 價格弱勢下行

需求端，據(jù)了解，本周區(qū)域內(nèi)仍多維持檢修及減產(chǎn)狀態(tài)，部分鋼企9月初有檢修計劃，預(yù)計本周鐵水產(chǎn)量將有小幅下調(diào)今日進(jìn)口鐵礦石價格維持弱勢下行，鋼廠盈利未有明顯好轉(zhuǎn)，市場整體交易氛圍一般，部分鋼廠采貨仍維持剛需采購，多關(guān)注巴粗、麥克粉等中低品粉礦資源庫存方面，現(xiàn)貨為主的鋼廠在12-15天左右，美金為主鋼廠在40天左右綜合來看，預(yù)計明日西南進(jìn)口礦市場震蕩運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評

廣發(fā)期貨：鐵礦石建議空單可部分止盈

考慮到需求進(jìn)入淡季，預(yù)計鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢，難以持續(xù)去庫 【觀點(diǎn)】 鋼廠持續(xù)減產(chǎn)，需求端承壓運(yùn)行，關(guān)注近期非主流礦發(fā)運(yùn)邊際變化基本面上，供增需減，庫存維持高位運(yùn)行周環(huán)比來看，供平需減，庫存小幅下降當(dāng)前黑色系的主要矛盾在于熱卷持續(xù)減產(chǎn)，庫存依然累庫前鋼廠虧損持續(xù)，鋼材減產(chǎn)下，鐵水仍處在下降周期，需求端承壓運(yùn)行，市場交易負(fù)反饋邏輯，鐵礦石估值下移盡管本周澳巴與非主流礦均環(huán)比上升，近期指數(shù)在95美金附近運(yùn)行，預(yù)計對近期非主流礦發(fā)運(yùn)有一定壓制作用，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注鐵礦石跌價后非主流礦發(fā)運(yùn)情況，以及鋼廠減產(chǎn)后的去庫情況，操作上，空單可部分止盈。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠持續(xù)減產(chǎn)，鐵礦石需求端承壓運(yùn)行

考慮到需求進(jìn)入淡季，預(yù)計鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢，難以持續(xù)去庫 【觀點(diǎn)】鋼廠持續(xù)減產(chǎn)，需求端承壓運(yùn)行，關(guān)注近期非主流礦發(fā)運(yùn)邊際變化基本面上，供增需減，庫存維持高位運(yùn)行周環(huán)比來看，供平需減，庫存小幅下降當(dāng)前黑色系的主要矛盾在于熱卷持續(xù)減產(chǎn)，庫存依然累庫前鋼廠虧損持續(xù)，鋼材減產(chǎn)下，鐵水仍處在下降周期，需求端承壓運(yùn)行，市場交易負(fù)反饋邏輯，鐵礦石估值下移盡管本周澳巴與非主流礦均環(huán)比上升，近期指數(shù)持續(xù)在95美金下方運(yùn)行，預(yù)計對近期非主流礦發(fā)運(yùn)有一定壓制作用，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注鐵礦石跌價后非主流礦發(fā)運(yùn)情況，以及鋼廠減產(chǎn)后的去庫情況，操作上，考慮到盤面已經(jīng)跌至印度礦發(fā)運(yùn)成本，空單可部分止盈。

機(jī)構(gòu)

Mysteel黑色金屬例會：本周鋼價有望持續(xù)反彈

回顧上周鋼鐵市場，鋼價呈現(xiàn)企穩(wěn)反彈的運(yùn)行態(tài)勢，鋼材綜合價格指數(shù)反彈25個點(diǎn)，螺紋、線材分別反彈53和48個點(diǎn)，中厚板、熱軋和冷軋分別反彈3、17和9個點(diǎn)；原燃料方面，鐵礦石美元指數(shù)反彈4個美金，廢鋼價格指數(shù)下跌4個點(diǎn)，焦炭綜合價格指數(shù)下跌96個點(diǎn) 展望本周鋼鐵市場，仍有望持續(xù)反彈，主要理由：一是宏觀上，美聯(lián)儲表示政策調(diào)整的時機(jī)已經(jīng)到來，市場或開啟降息交易；二是鋼材基本面向好改善力度加大，市場信心將會進(jìn)一步增強(qiáng)；三是原燃料開始分化走勢之后，有可能都迎來修復(fù)性反彈，或與鋼價共振。

觀點(diǎn)

2024年環(huán)渤海鋼鐵原材料產(chǎn)業(yè)大會同期會議之“MCS鐵礦石分享會-天津站”圓滿落幕

最后對于大宗商品衍生品綜合服務(wù)平臺以及大宗商品現(xiàn)貨清算業(yè)務(wù)的優(yōu)勢做了簡單介紹 MCS上海佰掮美金現(xiàn)貨部業(yè)務(wù)經(jīng)理王澤煒深度解鎖MCS鐵礦石實貨交易平臺。

同期論壇

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手機(jī)版頻道

中州期貨：鐵礦震蕩偏弱運(yùn)行

③綜合來看，鐵礦石供強(qiáng)需弱終端消費(fèi)下降，鐵水產(chǎn)量連續(xù)三周下降，港口庫存高企難以去化宏觀方面，今年將繼續(xù)實施粗鋼調(diào)控，美聯(lián)儲下調(diào)降息預(yù)測，市場預(yù)期轉(zhuǎn)弱黑色品種開始交易負(fù)反饋邏輯，鐵礦或去90美金

機(jī)構(gòu)

Mysteel黑色金屬例會：本周鋼價或?qū)⒊霈F(xiàn)震蕩反彈

回顧上周鋼鐵市場，鋼價呈現(xiàn)下跌運(yùn)行態(tài)勢，鋼材綜合價格指數(shù)下跌112個點(diǎn)，螺紋、線材分別下跌118和118個點(diǎn)，中厚板、熱軋、冷軋分別下跌79、129和116個點(diǎn)；原燃料方面，鐵礦石美元指數(shù)下跌11個美金，廢鋼價格指數(shù)下跌19個點(diǎn)，焦炭綜合價格指數(shù)下跌107，原燃料價格走勢分化明顯 展望本周鋼鐵市場，或?qū)⒊霈F(xiàn)震蕩反彈的運(yùn)行態(tài)勢，主要理由：一是宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于感知；二是節(jié)前補(bǔ)庫，成交回升，庫存持續(xù)下降，修復(fù)市場信心；三是原燃料價格或因抄底交易而震蕩反彈。

觀點(diǎn)

Mysteel月報：一月鐵礦石價格重點(diǎn)關(guān)注鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏及補(bǔ)庫執(zhí)行情況

月初，隨著兩會的臨近，市場開始交易是否會有更有力度的宏觀措施出臺，黑色系價格上漲；月中，中央經(jīng)濟(jì)工作會議釋放的政策信號略不及預(yù)期，對明年的經(jīng)濟(jì)要求基本符合政治局會議的定調(diào)，黑色系價格出現(xiàn)回調(diào)，市場觀望情緒濃厚；下旬，鐵礦石價格表現(xiàn)為上漲，主要是由于央行降息預(yù)期和基于港口鐵礦石低庫存的鋼廠冬儲雖然下旬由于天氣原因，鐵礦石疏港量出現(xiàn)大幅下滑，但是冬儲預(yù)期仍在整體來看12月份62%美金指數(shù)累計漲幅為6.76%，螺紋鋼月環(huán)比微跌1%。

月報

Mysteel黑色金屬例會：本周鋼價或維持震蕩反彈

回顧上周鋼鐵市場，鋼價呈現(xiàn)震蕩反彈的運(yùn)行態(tài)勢，鋼材綜合價格指數(shù)上漲6個點(diǎn)，螺紋、線材分別上漲13和10個點(diǎn)，中厚板、熱軋分別上漲18、6個點(diǎn)，冷軋小跌2個點(diǎn)；原燃料方面，鐵礦石美元指數(shù)反彈5個美金，廢鋼價格指數(shù)微跌1個點(diǎn)，焦炭綜合價格指數(shù)上漲108個點(diǎn) 展望本周鋼鐵市場，或?qū)⒕S持震蕩反彈的運(yùn)行態(tài)勢，主要理由：一是宏觀氛圍依舊偏好轉(zhuǎn)向，交易情緒偏暖；二是供需基本面壓力不大，夯實交易信心；三是原燃料價格仍維持堅挺甚至反彈，鋼材成本居高不下，有力地支撐了鋼價。

觀點(diǎn)

Mysteel黑色金屬例會：本周鋼價有望維持震蕩反彈

回顧上周鋼鐵市場，鋼價呈現(xiàn)震蕩反彈的運(yùn)行態(tài)勢，鋼材綜合價格指數(shù)上漲60個點(diǎn)，螺紋、線材分別上漲69和59個點(diǎn)，中厚板、熱軋和冷軋分別上漲64、65和26個點(diǎn)；原燃料方面，鐵礦石美元指數(shù)反彈3個美金，廢鋼價格指數(shù)上漲24個點(diǎn)，焦炭綜合價格指數(shù)持平 展望本周鋼鐵市場，或?qū)⒗^續(xù)維持震蕩反彈的運(yùn)行態(tài)勢，主要理由：一是宏觀利好消息在一定程度上提振了宏觀交易情緒；二是供給回落，而需求具有韌性，基本面的持續(xù)向好也奠定了鋼價偏強(qiáng)的基礎(chǔ)；三是原燃料價格仍維持堅挺，鋼材成本居高不下，也支撐了鋼價走強(qiáng)。

觀點(diǎn)

11月1日鐵礦石早評：PMI下滑疊加中央金融工作會議召開，礦價震蕩運(yùn)行

10月31日鐵礦石價格下跌其中62%指數(shù)跌0.85至123.5美金/噸，PB粉跌1至954元/噸成交方面，昨日港口現(xiàn)貨成交73.1萬噸，較上周日均減少3.7萬噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交85萬噸，較上周日均增加6.7萬噸昨日鐵礦石港口市場交易活躍度轉(zhuǎn)弱，成交縮量，鋼廠采購比例繼續(xù)下降，虧損局面下，原料補(bǔ)庫難以與宏觀預(yù)期形成共振，拖累礦價上漲空間昨日雖然午盤連鐵收盤價略有走弱，但夜盤鐵礦再次領(lǐng)漲至912元/噸，結(jié)合昨日宏觀層面兩個消息來看，一是統(tǒng)計局制造業(yè)PMI超預(yù)期下滑，二是過去兩天中央金融工作會議的召開，商品價格走勢體現(xiàn)出市場再次傾向于邊際弱現(xiàn)實強(qiáng)預(yù)期。

主編視角

10月16日鐵礦石早評：鋼廠高爐繼續(xù)減產(chǎn)，礦價弱勢震蕩

10月13日鐵礦石價格持穩(wěn)運(yùn)行其中62%指數(shù)維持前一交易日118.65美金/噸，PB粉漲3至925元/噸成交方面，上周港口現(xiàn)貨日均成交74.8萬噸，較節(jié)前一周增加4.2萬噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交155.1萬噸，較節(jié)前一周增加57.6萬噸周末唐山鋼坯跌20至3400元/噸鐵礦石目前宏觀偏多，產(chǎn)業(yè)偏空的格局延續(xù)，盡管鋼廠高爐處于減產(chǎn)趨勢當(dāng)中，但一方面減產(chǎn)速度偏慢，另一方面宏觀情緒邊際支撐，鐵礦石價格下跌動能較弱。

主編視角

9月4日鐵礦石早評：供需雙強(qiáng)，價格高位震蕩

9月1日鐵礦石價格微跌,其中62%指數(shù)跌0.8至117.15美金/噸，PB粉跌5至910元/噸成交方面，前一交易日港口現(xiàn)貨成交84萬噸，周環(huán)比下降15.7萬噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交50.4萬噸，周環(huán)比下降33.4萬噸基本面看，鐵礦石基本面供需雙強(qiáng)，上周的247鋼廠鐵水繼續(xù)維持高位；而調(diào)研的高爐排產(chǎn)情況看，預(yù)估的9月鐵水減產(chǎn)量將依然有限供給端看，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)維延續(xù)上升趨勢，到港量小幅回升；此外，臺風(fēng)因素或?qū)⒃诒局軐Ω劭诘挠绊懴陆怠?/p>

主編視角

8月25日鐵礦石早評：估值高位基本確認(rèn)

8月24日鐵礦石價格下跌,其中62%指數(shù)跌1.3至114.65美金/噸，PB粉跌4至889元/噸成交方面，前一交易日港口現(xiàn)貨成交109.8萬噸，周環(huán)比增加19.3萬噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交52.5萬噸，周環(huán)比下降23.3萬噸兩個消息是昨天期現(xiàn)貨價格下跌的直接導(dǎo)火索，一個是在24日，山西省一家鋼廠發(fā)布了粗鋼產(chǎn)量壓減承諾書；另一個是一則小作文稱，要求對收益不佳、效率不高的基建項目要暫停實施、嚴(yán)防重復(fù)建設(shè)。

主編視角

8月24日鐵礦石早評：估值高位

8月23日鐵礦石價格上漲,其中62%指數(shù)漲2.3至115.95美金/噸，PB粉漲1至903元/噸成交方面，前一交易日港口現(xiàn)貨成交99萬噸，周環(huán)比增加8.5萬噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交52萬噸，周環(huán)比下降23.2萬噸經(jīng)濟(jì)日報發(fā)表“房住不炒”的文章后盤面一度回落但鑒于成材低庫存下，市場對下游端尚有金九銀十的期待，在證偽之前，近期市場再度回歸交易現(xiàn)實的路線；市場值得思考的一個問題是，高產(chǎn)量是否完全等價于高需求，如果不是的話，什么才是高需求的真正特征。

主編視角

8月23日鐵礦石早評：多重因素推高礦價

8月22日鐵礦石價格上漲,其中62%指數(shù)漲3.63至113.65美金/噸，PB粉漲29至902元/噸成交方面，前一交易日港口現(xiàn)貨成交137萬噸，周環(huán)比增加46.5萬噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交59.9萬噸，周環(huán)比下降15.3萬噸周二期現(xiàn)貨價格大幅上揚(yáng)，市場歸納下來主要有四方面因素，一是有關(guān)在22年8月份發(fā)過但今年未被證實的有關(guān)地方特殊專項債券的消息；二是市場整理的有關(guān)高爐生產(chǎn)情況看，近期高爐復(fù)產(chǎn)整體大于檢修規(guī)模，短期鐵水產(chǎn)量或?qū)⒕S持在高位水平；三是原料端的煤礦近期事故頻發(fā)，刺激做多情緒。

主編視角

8月22日鐵礦石早評：估值高位

8月21日鐵礦石價格小幅上漲其中62%指數(shù)漲0.45至110.2美金/噸，PB粉漲10至873元/噸成交方面，前一交易日港口現(xiàn)貨成交106.9萬噸，周環(huán)比增加11.4萬噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交59.5萬噸，周環(huán)比下降15.7萬噸現(xiàn)實需求端看，本周高爐鐵水日均產(chǎn)量或仍能維持在高位，但更多鋼廠開始發(fā)布高爐檢修計劃09合約即將進(jìn)入交割，現(xiàn)貨端價格如果不再上漲，則盤面貼水基本修復(fù)，當(dāng)前最優(yōu)與次優(yōu)交割品分別是國產(chǎn)精粉與卡粉，折盤面價在870-880區(qū)間，而卡粉港口可交割資源充裕。

主編視角