中州期貨：多空轉換頻繁，鐵礦石盤面震蕩運行

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價格：青島港PB粉872（-8），金步巴粉814（-11），超特粉740（-10）賣盤方面，貿易商報價積極性一般，多以隨行就市為主買盤方面，鋼廠以按需采購為主，維持觀望態(tài)度，詢盤一般 ②鐵水產量下降，主要港口庫存下降，鋼廠進口礦庫存減少，疏港量增加進口礦周消耗2078.86萬噸（-12.39），以疏港量推算的鐵礦石需求為2210.6萬噸（+16.66），以鐵水產量推算的鐵礦石需求為1710.66萬噸（-17.08），鋼廠鐵礦石庫存8522.33萬噸（-108.04）。

機構

Mysteel半年報：2025下半年國內生鐵價格震蕩走低

鐵礦石市場：展望下半年鐵礦石市場，短期內鐵礦石價格整體走勢或偏弱為主，其中淡季的邏輯或將是市場關注的主要矛盾從中長期的角度來看，由于目前五大材需求面臨季節(jié)性走弱的問題，“高溫”、“降雨”使得成材庫存開始累庫，高庫存的成材或將會逐步加強淡季的邏輯，而隨著淡旺季轉換，后續(xù)市場的交易邏輯或有轉好預期，利好黑色系，因此鐵礦石價格或將先抑后揚再震蕩調整 綜合來看2025下半年原料成本整體支撐仍偏弱勢。

研究報告

Mysteel指數(shù)評述：本周廢鋼價格震蕩運行，焦炭價格弱穩(wěn)運行，鐵礦石價格震蕩偏弱運行（6.9-6.13）

截止6月13日，獨立焦企焦炭日均產量環(huán)比降1.5萬噸，為連續(xù)2周下降產量下降，意味著焦炭過剩局面向改善的方向轉換只不過，需要持續(xù)一定時間，高庫存才能恢復至往年同期水平，加之焦炭日均消耗量環(huán)比降0.1萬噸，需求下滑，焦炭價格弱穩(wěn)運行 鐵礦石：本周鐵礦價格震蕩偏弱運行1）截止6月9日，鐵礦45港到港2609萬噸，連續(xù)第二周超過2400萬噸（平衡值），這意味著鐵礦低供給狀態(tài)發(fā)生了改變。

原料指數(shù)評述

證監(jiān)會新規(guī)落地，鋼鐵行業(yè)資產重組邁入市場化新階段

資本也將緊密圍繞技術創(chuàng)新展開布局，助力鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)新舊動能轉換，推動行業(yè)向高端化、智能化、綠色化方向發(fā)展 第三，國際化布局拓展并購視野，資源拓展與技術輸出并行中國鋼鐵企業(yè)的國際化布局步伐不斷加快，海外并購成為企業(yè)拓展資源和技術的重要手段2024年中國寶武收購加拿大鐵礦項目，鎖定10億噸鐵礦石資源，旨在有效保障企業(yè)原材料供應的穩(wěn)定性和成本優(yōu)勢同時，中國寶武在歐洲設立汽車板研發(fā)中心，標志著中國鋼鐵企業(yè)開始向海外市場輸出技術標準，提升了中國鋼鐵行業(yè)在國際市場上的話語權和影響力。

鋼材

福州發(fā)布關于征求《福州市鋼鐵行業(yè)碳達峰實施方案（送審稿)》意見

積極創(chuàng)建鋼鐵行業(yè)綠色工廠，構建綠色供應鏈，打造綠色工業(yè)園區(qū)，全面提升企業(yè)清潔生產水平全面落實集約節(jié)約發(fā)展，破除臨港、臨海區(qū)域土地資源約束，以清潔生產為基礎，抓好鋼鐵產業(yè)資源高效利用和節(jié)能減排，推動產品制造、能源轉換、廢棄物處理及消納等功能一體化，顯著提高行業(yè)綠色制造發(fā)展水平大力發(fā)展綠色物流，加大鐵礦石、煤炭、鋼材等大宗貨物運輸結構調整力度，加快推動公轉鐵、陸轉水、散改集等物流方式轉變鼓勵大型鋼鐵企業(yè)和鋼鐵物流園區(qū)新建或改擴建鐵路專用線、進一步增設皮帶輸送系統(tǒng)，對清潔運輸比例達不到80%的，汽車運輸部分應全部采用新能源汽車或達到國六排放標準的汽車，減少車用燃料消耗。

鋼材

Mysteel早報：節(jié)日期間出貨不暢 預計全國焊管價格趨弱運行

?終端客戶五一期間工程進度非常緩慢，采購計劃多在節(jié)后節(jié)日期間，管廠多停產1-3天，貿易商倒休1-2天，焊管供需均有不同程度下滑在廠庫、社庫下降的背景下，雖管廠有提價意愿，但貿易商出貨不佳，下游接受度低5月市場逐步向淡季轉換，加之出口受阻，商家對節(jié)后焊管市場不確定性仍保持謹慎悲觀態(tài)度故預計本周焊管市場價格小幅趨弱運行 ? 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel日報：釩市弱勢盤整 節(jié)前招標維穩(wěn)

3、終端鋼材建筑鋼材產量小幅下降，疊加近期控產預期增強，短期市場壓力或將減輕焦炭上漲預期仍在，但幅度不大，控產背景下，鐵礦石等原料價格承壓運行目前市場心態(tài)轉換較快，現(xiàn)貨落袋為安為主

日評

Mysteel日報：含釩生鐵價格出現(xiàn)小幅回落 市場需求弱勢運行

目前市場部分廠家?guī)齑鎵毫^大，被迫讓利出貨，但下游鋼廠采購情緒依舊低迷，需求持續(xù)弱勢，預計后期含釩生鐵價格保持弱穩(wěn)運行態(tài)勢 終端鋼材建筑鋼材產量小幅下降，疊加近期控產預期增強，短期市場壓力或將減輕焦炭上漲預期仍在，但幅度不大，控產背景下，鐵礦石等原料價格承壓運行目前市場心態(tài)轉換較快，現(xiàn)貨落袋為安為主

日評

Mysteel月報：3月安徽建筑鋼材價格或震蕩稍弱運行

商家普遍持謹慎態(tài)度，市場的反應也較為平淡同時從海外宏觀環(huán)境來看，依舊是偏空情緒主導，對國內市場形成一定壓制原料方面，整體表現(xiàn)依舊疲軟，其中近期鐵礦石領跌，一方面弱化了對于成材的底部支撐，另一方面也加劇了市場的觀望情緒從基本面來看，當前供需格局可以說是正從"雙弱"向"雙增"轉換，但需求端的復蘇仍存在不確定性從市場心態(tài)方面看，省內商家心態(tài)較其他區(qū)域更為謹慎，因此省內維持低位社庫且繼續(xù)壓減的可能性較大但供應端和庫存方面低壓力其實并未決定性因素，需求才是關鍵。

市場月報

【北方貿易商A】2025年鐵礦石咋暖還寒

展望2025年，雖然2024年9月份以來國家出臺了一系列化解地方債務風險和兩新政策的利好，但是利好落地轉換成需求尚需時日鐵礦石內部來看，港口庫存沒有有效去化，國外高供應沒有受到價格抑制，大型貿易商在2024年經(jīng)歷了一波去庫存后持貨意愿大幅降低，價格沒有達到心理價位前投機需求難以恢復，所以1季度仍應以防風險為主，操作上宜保守不宜激進 。

鐵礦石市場大家說

Mysteel年報：2025年鐵礦石價格重心繼續(xù)下移

6月初，國務院提及嚴格落實鋼鐵產能置換，2024年繼續(xù)實施粗鋼產量調控，鐵礦石價格下跌周期7月、8月，受高溫、汛期和臺風等不利天氣因素影響，終端現(xiàn)實需求持續(xù)走弱，并且此期間涉及螺紋新舊國標的轉換，存在貿易商舊國標甩貨現(xiàn)象，黑色系價格出現(xiàn)大幅回調 第四階段，10-11月份，62%港口現(xiàn)貨價格指數(shù)自703元/噸上漲至789元/噸，漲幅12.2%。

年報

Mysteel早報：淡季效益凸顯 今日無縫管價格震蕩運行

【產經(jīng)消息】 ◎國家主席習近平發(fā)表二〇二五年新年賀詞并表示，2025年，將全面完成“十四五”規(guī)劃；要實施更加積極有為的政策，聚精會神抓好高質量發(fā)展，推動高水平科技自立自強，保持經(jīng)濟社會發(fā)展良好勢頭；當前經(jīng)濟運行面臨一些新情況，有外部環(huán)境不確定性的挑戰(zhàn)，有新舊動能轉換的壓力，但這些經(jīng)過努力是可以克服的 ◎12月31日，全國主港鐵礦石成交92.69萬噸，環(huán)比增9.7%；237家主流貿易商建筑鋼材成交8.99萬噸，環(huán)比減24.9%。

每日分析

拜羅鐵礦項目--Fenix增持Athena股權 推動項目發(fā)展

項目的初期設計產能為1200萬噸/年（包括鐵礦石和其他廢石），預計在后期隨著廢石剝離，年采礦量將下降至400萬噸 Fenix增持股權助力項目發(fā)展 此外，澳大利亞礦業(yè)公司Fenix通過將債務票據(jù)轉換為股票，并參與270萬美元的配股權發(fā)行，使其在Athena的持股比例上升至46.56%，成為Athena的最大股東。

礦山動態(tài)

Mysteel：11月份河北省鋼鐵行業(yè)PMI為44.5% 回落至榮枯線以下

需求端：雖然前期市場成交小幅回升，但隨著旺淡季的轉換，季節(jié)性天氣影響逐漸深入，終端需求逐漸下降成本端：由于鐵礦石價格小幅上升，廢鋼價格小幅震蕩，焦炭價格下跌，使得生產成本維持韌性支撐綜合研判：在淡季效應逐漸顯現(xiàn)、鋼廠供給壓力加大、成本支撐韌性仍存、年末宏觀預期再起的影響下，國內鋼市或將呈現(xiàn)震蕩趨弱的態(tài)勢

鋼鐵PMI調查

Mysteel早報：黑色系期貨夜盤低位 預計今日全國焊管價格或穩(wěn)中趨弱

短期宏觀會議預期已落地，宏觀政策進入真空期，市場交易邏輯逐步向基本面過渡雖然后期增量政策預期仍值得期待，但近期下游需求逐漸向淡季轉換也是不爭的事實故市場多空博弈仍存在的情況下，廠商操作上仍以穩(wěn)健經(jīng)營為主考慮到原料端走勢偏弱，或影響焊管價格跟降為主，綜合來看，預計今日全國市場焊管價格或穩(wěn)中趨弱運行 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel早報：黑色系期貨翻紅 預計今日全國焊管價格或將強穩(wěn)運行

市場在向淡季的轉換過程中，商家隨出隨補，個別市場已進入采暖季，整體成交水平偏弱在政策面托底的帶動下，原料帶鋼表現(xiàn)較為堅挺，短期內對焊管價格仍存在支撐綜合來看，預計明日全國市場焊管價格或觀望調整為主 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel陳冠因：鐵礦石市場宏觀與產業(yè)共振性弱化，價格高位震蕩

而成材目前去庫最好的在熱卷，熱卷去庫在邊際角度又主要依靠出口；因此，黑色系的定價在這個階段轉換為“熱卷出口價格壓力位”，對應鐵礦石的阻力位或在105-110美元/干噸區(qū)間 支撐位——宏觀與成材的邊際產能一起定價中美博弈必然引發(fā)長短期的市場和政策變化短期角度而言，政策的不可證偽，基本面雖然累庫但仍在低位的現(xiàn)實，將使得價格深跌的難度較大，邊際產能的成本線因此將成為重要的參考，對應鐵礦石的支撐位或在95美元附近。

主編視角

日本高爐低碳化操作技術減排效果

建立高爐的CO2減排技術是當務之急使高爐減排CO2的有效方法是削減還原鐵礦石所需熱量，即將大吸熱的直接還原轉換為間接還原基于這個觀點，日本COURSE50項目以削減高爐用碳10%為目標，利用試驗高爐，進行了向高爐吹入氫氣、采用爐頂氣體循環(huán)和使用高還原性燒結礦的CO2減排效果的檢證試驗 檢證試驗使用爐容為12m3的試驗高爐檢證試驗進行了三種操作試驗：從風口吹入COG（焦爐煤氣）（A操作）、從風口吹入COG并采用爐頂氣體循環(huán)（B操作）、從風口吹入COG和采用爐頂氣體循環(huán)以及使用高還原性燒結礦（C操作）。

鋼材

Mysteel解讀：短期宏觀產業(yè)預期共振，鐵礦石價格是反彈還是反轉？

供應端，目前全球鐵礦發(fā)運量已恢復至去年下半年以來的周均水平，后續(xù)發(fā)運量整體窄幅波動為主而鐵礦石基本面的主要拖累點——鐵水產量或于本周見底后迎來階段性回升回顧8月份，鋼廠盈利率持續(xù)走低，截至8月22日，最新一期的鋼廠盈利率僅為1.3%，年同比下降49.78%，導致鋼廠延期復產以及停產檢修，鐵水產量持續(xù)走低成材方面，在需求淡季的大背景下，螺紋鋼新舊國標轉換事件對其產量有較強的壓制作用，進一步限制上游鐵礦石需求。

觀點

2024年7月份中國沿海（散貨）運輸市場分析報告

2、金屬礦石運輸 本月，受高溫、暴雨等惡劣天氣影響，基建開工率下滑，疊加螺紋新舊國標轉換，下游鋼材需求走弱各大鋼廠以剛需補庫、低庫存周轉為主，常規(guī)檢修計劃陸續(xù)增加，高爐開工率逐步走低，原料端需求平淡整體來看，鐵礦石采購拉運需求一般，但受臺風影響，沿海南北線航路受阻，沿海金屬礦石運輸價格低位小幅波動。

船舶