福能期貨：需求逐步見頂，鐵礦石回升高度受限

根據(jù)各礦山成本曲線，鐵礦石價格需跌至90美元／噸以下才會觸發(fā)供應(yīng)減量，當(dāng)前鐵礦石價格維持在100美元／噸以上，仍有下跌空間 總結(jié) 由于當(dāng)前鋼材供需矛盾不突出，鐵水仍在增產(chǎn)周期，鐵礦石價格存在一定支撐但是后續(xù)很難看到終端需求大幅放量，或外礦發(fā)運明顯回落，鐵礦石供需格局寬松難以證偽，價格預(yù)期逐步轉(zhuǎn)弱隨著鐵水產(chǎn)量見頂回落，鐵礦石下行壓力將增加。

原料

東海期貨：鐵礦石延續(xù)跌勢

綜合以上分析，2月下旬鋼廠利潤再次擴張，在鋼材需求旺季到來之前，鋼廠仍有較強的復(fù)產(chǎn)動能進(jìn)入3月之后，供給擾動有所減弱，2月最后一周鐵礦石發(fā)運量再次回升至3000萬噸以上，但因船期影響，供應(yīng)的邊際改善可能要到3月中旬才會體現(xiàn)在到港量數(shù)據(jù)上同時，在鋼廠復(fù)產(chǎn)動能偏強和鋼材需求超預(yù)期概率不大的情況下，鐵礦石估值有進(jìn)一步下移風(fēng)險所以，在鋼材需求旺季到來之前，鐵礦石價格預(yù)計仍延續(xù)跌勢（作者單位：東海期貨） 。

原料

【浙江鞍奕】節(jié)后價格或以區(qū)間震蕩為主

受訪人信息：浙江鞍奕鋼鐵有限公司 客戶觀點：本人認(rèn)為年前成材還是箱體震蕩的概率比較大，幅度在100-200個點，目前的行情不具備大漲大跌的基礎(chǔ)從成本端來看，雖然雙焦近期已經(jīng)打出近幾年的低點，但鐵礦石依然堅挺，疊加從產(chǎn)業(yè)端來看目前社會庫存良性（依然很好的在去庫，沒有很明顯的壘庫），導(dǎo)致跌不深；從宏觀面來看，目前是政策的空窗期，國內(nèi)政策可能也是要等1月20號美國總統(tǒng)上臺之后才會明朗；再從技術(shù)面上看，熱卷在3600以上陸續(xù)會有套保盤進(jìn)入， 導(dǎo)致上漲高度也是有限。

熱軋板卷

黑色期貨早報：各品種多數(shù)下跌，多機構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏強

截至5月23日9點30分，黑色期貨市場各品種多數(shù)下跌，錳硅跌超1%，螺紋鋼、鐵礦石、熱卷、硅鐵下跌，焦煤、焦炭上漲 熱點：美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示，決策者擔(dān)心通脹下降進(jìn)展不足，認(rèn)為需要花更多時間才會有信心降息，暗示繼續(xù)保持高利率的觀望狀態(tài)應(yīng)持續(xù)更久，多名決策者有意一旦通脹風(fēng)險重燃就進(jìn)一步加息。

期評

每日鋼市：8家鋼廠降價，鋼坯下調(diào)，鋼價延續(xù)跌勢

熱軋主力合約震蕩趨弱，目前原料成材盤面的弱勢下行影響著現(xiàn)貨的投機，價格底部支撐減弱，市場交投氛圍不佳，信心不足，整體成交偏弱據(jù)市場反饋，目前下游端節(jié)后復(fù)工雖然較早，但實際采購并不積極，產(chǎn)成品去庫也需要一定時間，預(yù)計到下周終端方面才會有一定的剛需整體來看，基本面壓力尚可，原料跌價底部支撐力度偏弱，預(yù)計27日國內(nèi)中厚板價格震蕩趨弱運行 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：2月26日，山東港口進(jìn)口鐵礦主流品種價格較上一工作日弱勢下行，累計下跌25-30。

觀點

【港陸鋼鐵】預(yù)計節(jié)后鋼坯市場先揚后抑

節(jié)前淡季供需雙弱延續(xù)，下游冬儲意愿不強，而期現(xiàn)結(jié)合操作蔚然成風(fēng)，看似庫存高，實際上風(fēng)險不大，導(dǎo)致目前鋼坯市場庫存較去年同期增量30萬噸左右鋼坯原料端的焦炭和鐵礦石價格易漲難跌，遇漲則漲，遇跌慢跌，存在成本支撐期貨盤面表現(xiàn)，周線和月線級別的上漲趨勢沒有破壞，尤其是周線級別，還差一個明顯的大級別的反彈拉漲才會偃旗息鼓基于基本面和期貨盤面，當(dāng)然，宏觀政策面是天然的利多因素個人認(rèn)為節(jié)后市場必有一次強勢反彈的過程，隨后再跌。

鋼坯

7月27日：前一交易日鐵礦市場回顧 -Mysteel鐵礦事業(yè)部

7月26日鐵礦石價格上漲其中62%指數(shù)漲0.25至117.05美金/噸，PB粉漲9至904元/噸成交方面，本周三港口現(xiàn)貨日均成交96.6萬噸，周環(huán)比下跌12.6萬噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交172.5萬噸，周環(huán)比增長101萬噸周一傳聞的產(chǎn)業(yè)平控政策負(fù)面情緒得到消化后周三鐵礦價格小幅上漲產(chǎn)業(yè)層面看，礦山遠(yuǎn)端發(fā)運在季度沖量后略有回落，247鋼廠庫存8402萬噸，對比上月底去庫142萬噸，而疏港量依然保持在高位水平，顯示鋼廠近期的需求并未因為平控政策弱化，短期或持穩(wěn)于這一水平；對應(yīng)到鐵水產(chǎn)量，7月鐵水預(yù)估在244萬噸/天附近；鐵礦偏緊的供需矛盾要扭轉(zhuǎn)或需要進(jìn)一步累積力量才會實現(xiàn)。

主編視角

Mysteel月報：6月硅錳弱勢盤整 需求或有改善

62%的鐵礦石價格下跌2美元，焦炭綜合價格指數(shù)下跌324個點，廢鋼價格下跌145個點，基本符合5月“超跌才會有反彈”的觀點。

研究報告

汪建華：6月鋼價有望迎來情緒修復(fù)性反彈

回顧5月鋼鐵市場，截止29日，鋼價出現(xiàn)一波三折的下行走勢，鋼材綜合價格指數(shù)下跌201個點，螺紋和線材分別下跌193和175個點，中厚板、熱軋、冷軋價格分別下跌252、217和144個點62%的鐵礦石價格下跌2美元，焦炭綜合價格指數(shù)下跌324個點，廢鋼價格下跌145個點，基本符合5月“超跌才會有反彈”的觀點 5月鋼鐵市場，雖然在多重利空的打壓下超預(yù)期下跌，但鐵水的日均產(chǎn)量遠(yuǎn)高于上月報告的超跌反彈的條件（日均產(chǎn)量低于233萬噸），鐵礦價格也沒有到低于95美元/噸的條件，雖然盤面出現(xiàn)3波小反彈，但力度都比較弱，屬于技術(shù)性和情緒性的反彈（一次是5月5日到周K線支撐位，一次是5月26日到月K線支撐位，還有一次是5月12日建筑鋼材情緒指數(shù)低于20），期貨反彈要強于現(xiàn)貨的反彈。

觀點

Mysteel周報：國內(nèi)硅鐵市場震蕩偏強 鋼廠招標(biāo)高于預(yù)期（12.2-12.9）

沙鋼補招硅鐵價格8650元/噸，8700元/噸，基本也奠定華東區(qū)域后面招標(biāo)的鋼廠價格不會太低 綜合來看，進(jìn)入12月部分鋼廠已經(jīng)開始入場采購冬儲了，加上期貨盤面帶動現(xiàn)貨價格上漲，市場買漲不買跌心態(tài)影響，市場成交情況好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨價格居高難下，12月中旬開始到1月，鋼廠將會零星入場冬儲，整體價格相對穩(wěn)定，可能在冬儲結(jié)束之后，價格才會有所回落 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

周評

Mysteel：鋼材價格的底部在哪里？

只有當(dāng)高爐成本也虧損的時候，鋼材總的供應(yīng)量才會大幅收縮，從而改善供需結(jié)構(gòu)高爐不出現(xiàn)虧損則會繼續(xù)增產(chǎn)，從而彌補電爐減產(chǎn)缺口為彌補廢鋼添加不足，高爐鋼廠將積極選擇使用鐵礦增加鐵水供給由此可見，市場普遍認(rèn)為鐵水產(chǎn)量將出現(xiàn)頂部的觀點或許是錯誤的筆者認(rèn)為，鐵水產(chǎn)量仍有增加的空間，這個對原料來說將提供較強的支撐截止5月20日，45鋼鐵礦石庫存13558萬噸，月環(huán)比下降1167萬噸，鐵礦石供需結(jié)構(gòu)偏緊，下跌的空間不大。

產(chǎn)業(yè)分析

百家之言丨鐵礦石期價跌到底了嗎？

同時隨著下半年鐵礦石供需逐漸轉(zhuǎn)為過剩，價格重心或?qū)⑾乱?“永興板材” 黑色系一般都是共振運行，漲則全漲，跌則全跌，只有特殊情況下才會出現(xiàn)背離現(xiàn)象，近期鐵礦走的是鋼廠限產(chǎn)邏輯，鋼材大漲，鐵礦大跌，鋼廠遠(yuǎn)期期貨盤面利潤已達(dá)1500余點，螺礦比持續(xù)擴大，以往經(jīng)驗及長遠(yuǎn)走勢來看，鋼廠高利潤或難持續(xù)，行情有提前透支嫌疑，螺礦比有修復(fù)預(yù)期，但限產(chǎn)預(yù)期下鋼材或易漲難跌，國外礦山也會限產(chǎn)保價，鐵礦將隨成材走勢而逐步走強。

觀點

從5月華北帶鋼會議精神談6月武漢鍍鋅管市場

6月市場或仍處于探底階段，理由有三 1）5月6日到5月12日價格瘋漲時期，投機性需求增加，即非理性囤貨增加只有等這部分囤貨真正被下游終端所消費，市場價格才有可能回到正常的供需基本面，市場價格才會止跌回穩(wěn) 2）今年中鋼協(xié)的主要任務(wù)是壓縮粗鋼產(chǎn)量和調(diào)控鐵礦石價格，只有鋼價處于相對低位，鋼企利潤處于合理水平，這個任務(wù)才好完成 3）黑色系期貨對現(xiàn)貨擾動較大，尤其是當(dāng)前現(xiàn)貨市場沒有足夠的成交量支撐，現(xiàn)貨貿(mào)易商的悲觀情緒更容易被期貨空頭帶動。

鋼管調(diào)研

百家之言丨銀四過后，螺紋值得繼續(xù)做多嗎？

“鋼圈之行” 按照往年的走勢和目前的供需看確實到了該跌的時候了，但是今年好像比較特殊，鐵礦石依然兇猛，而鋼廠也是利潤豐厚，加上通貨膨脹，鋼價很難跌下來，今年五月份需求不會減少，因為之前都是按需采購，可能要到六月份基建會有一波調(diào)整期，鋼價才會隨之下跌吧，五月份應(yīng)該還是震蕩上浮調(diào)整吧。

觀點

全國廢鋼周評：鋼坯下調(diào) 市場謹(jǐn)慎觀望（2020.12.18-12.25）

相對的，只有回調(diào)才會有貨，這一波行情，廢鋼商戶也許能擺脫“高價無貨”的痛點綜合來看，當(dāng)前鋼市已經(jīng)階段性見頂，期現(xiàn)貨市場投機需求獲利套現(xiàn)離場意圖明顯，特別是在鐵礦石、焦炭價格松動情況下，鋼價成本支撐減弱，后期鋼價或重回震蕩調(diào)整行情當(dāng)中但鐵礦石“抗跌性”猶在，鋼價成本支撐仍有一定韌性，目前鋼廠利潤仍可觀，鋼企廢鋼冬儲進(jìn)行時，加上資源仍是緊張，預(yù)計短期本省廢鋼主穩(wěn)個窄幅下調(diào)為主。

每周評述

Mysteel：2020年上海涂鍍市場回顧及2021年展望

四、總結(jié) 從短期來看，隨著國內(nèi)部分地區(qū)新冠疫情的階段性反彈（近期有多地集中反彈的跡象），目前國內(nèi)政府單位企業(yè)都是提倡在工作地過年，減少回家過年，以防疫情的二次感染給當(dāng)前來之不易的控制埋下一層隱患，部分企業(yè)將選擇權(quán)交給一線工人，不回家過年（或提前回家過年）多方式來減少人員密集、交叉感染的可能性但是相對來說，更多工人會選擇后者的方式（相對吻合國情）來過年，因此下游工廠或在近期便陸續(xù)開始放假，短期內(nèi)國內(nèi)需求或有所滯空，相對于去年的早過年，今年或是另類的（提早過年）； 從中期來看，當(dāng)前價格并不支持市場繼續(xù)大漲，相反小幅下跌更屬于情理之中（當(dāng)前存貨仍有至少兩三百利潤在手），價格進(jìn)一步下跌（幅度在300以上）或給貿(mào)易商冬儲訂貨的信心，即便中長期看好，經(jīng)歷過前高的貿(mào)易商在看過高價市場不買賬的前提下并不會選擇追高訂貨，所以跌到當(dāng)前訂貨成本的價格才會陸續(xù)讓建倉冬儲成為一種選擇方式； 從長期來看，今年高價原料（鐵礦石、焦煤焦炭、硅錳硅鐵等）直接帶來的影響便是鋼廠將這一部分高價轉(zhuǎn)接給了訂貨單位，以保證自身利潤來正常運作，而貿(mào)易企業(yè)也“順?biāo)浦邸睂⑦@一部分轉(zhuǎn)接給了下游單位，帶來的直接影響便是部分下游單位虧損，入不敷出，從長遠(yuǎn)的供給關(guān)系來看極為不健康，今年的虧損多靠之前的盈利填補，目前國內(nèi)經(jīng)濟或迎來新一輪的騰飛，在中國十四五規(guī)劃的落實執(zhí)行下，保證中小微企業(yè)生存的前提下，筆者更傾向于下游企業(yè)隨之提漲成品材料，使得鋼鐵原材料價格得以堅挺，保證全方面經(jīng)濟的穩(wěn)步增長，后續(xù)多發(fā)展挖掘國內(nèi)原材料礦山或成為一項必不可少的工作。

主編視角

江蘇廢鋼：期現(xiàn)大跌眼鏡 廢鋼先揚后抑進(jìn)行時

何況廢鋼老鐵們在這波過山車行情虧損的比例極少，畢竟鋼廠目前漲幅尚大于降幅相對的，只有回調(diào)才會有貨，這一波行情，廢鋼商戶也許能擺脫“高價無貨”的痛點 綜合來看，當(dāng)前鋼市已經(jīng)階段性見頂，期現(xiàn)貨市場投機需求獲利套現(xiàn)離場意圖明顯，特別是在鐵礦石、焦炭價格松動情況下，鋼價成本支撐減弱，后期鋼價或重回震蕩調(diào)整行情當(dāng)中但鐵礦石“抗跌性”猶在，鋼價成本支撐仍有一定韌性，目前鋼廠利潤仍可觀，鋼企廢鋼冬儲進(jìn)行時，加上資源仍是緊張，預(yù)計短期本省廢鋼主穩(wěn)個窄幅下調(diào)為主。

每日分析

【鋼管】河南銀澤-短期價格震蕩運行，中長期下跌風(fēng)險加大

同時，跌價時，要及時把信息傳達(dá)給終端用戶，讓他們以需采購，分批分次，降低綜合成本，只有給客戶帶來利潤，才會有客戶一如既往的支持 關(guān)于“十一”小長假之后的市場行情，任總認(rèn)為：節(jié)后行情受制于鐵礦石的影響，如果源頭材料止跌企穩(wěn)，整體來看，需求還是有的，只是，今年內(nèi)需受疫情的影響以及國外疫情蔓延的疊加，整體需求放緩了節(jié)奏，房地產(chǎn)的低迷同時也影響了加工制造業(yè)訂單，國家宏觀政策包括積極的貨幣政策的出臺到落地，有一個時間的推移。

人物專訪